شهدت الامتثال للعملات المشفرة تحت حكم ترامب عصر "الاستكشاف العظيم" غير المسبوق، وبالإضافة إلى العملات المستقرة المحبوبة، أعتقد أن منصات التداول المركزية التي كانت في يوم من الأيام جوهر صناعة العملات المشفرة تستعد أيضًا.
في المرة السابقة كتبت عن @star_okx وكيف بذلوا جهدًا كبيرًا في المراهنة على الإدراج العام IPO، هذه المرة سأحدثكم عن Binance. على الرغم من أن المعلومات حول تخطيط سوق رأس المال أقل قليلاً، إلا أنه من خلال تحليل تحركات Binance و cz يمكننا العثور على بعض الأدلة. بعض هذه التحليلات هي مجرد تخمينات شخصية، وقد لا تكون دقيقة، وأعتذر إذا أخطأت @cz_binance.
بجانب توسعها الكبير في عالم العملات التقليدية من خلال Alpha، تقوم Binance أيضاً بهدوء بدفع تخطيط أكثر طموحًا في السوق المالية:
ترقية BNB من "عملة منصة التداول" إلى أصل مالي عالمي، وبناء خريطة رأس المال عبر السلاسل والدول والأسواق.
هذه ليست مجرد لعبة أسعار العملات، بل هي أيضًا رهان Binance على "النظام المالي العالمي الجديد".
تقوم هذه المقالة بتحليل منهجي لخطط Binance في سوق رأس المال، بدءًا من الاحتياطيات الاستراتيجية الوطنية، وتوسع استراتيجيات BNB الصغيرة، إلى التجارب المتعلقة بالصناديق المتداولة في البورصة، مما يحدد تدريجيًا إمكانية الطرح العام الأولي وطموحاتها الأكبر.
1. التعاون على المستوى الوطني: BNB كجهد استكشافي كأصل سيادي
على مدار السنوات القليلة الماضية، بدأت شراكة Binance مع بعض الدول تظهر سمات "التعاون شبه السيادي". ومن بين هذه التفاعلات التي يمكن العثور عليها تفاعل @cz_binance مع دول مثل بوتان، قيرغيزستان وباكستان. كل هذا حدث في عام 2025، مما يدل على أنه جزء من الاتجاه الاستراتيجي الجديد لـ CZ.
أعلنت مدينة Gelephu Mindfulness في بوتان (منطقة إدارية خاصة جديدة) عن خطط لإدخال البيتكوين، الإيثيريوم (ETH) وBNB ضمن احتياطياتها الاستراتيجية، بهدف تعزيز مرونة الاقتصاد وزيادة المشاركة في تعدين البيتكوين.
في جوهرها، هذه محاولة من Binance لدمج BNB في النظام المالي السيادي، مما يؤسس لهوية قانونية مستقبلية عبر الحدود. بدأت الدول الصغيرة في تضمين $BTC كذهب رقمي في احتياطياتها الوطنية، وإذا استطاع $BNB تجاوز عتبة "الاستخدام الوطني"، فسيتم إعادة تشكيل سرد أصوله بشكل جذري.
2. انتشار الاستراتيجية الدقيقة: محرك الرفع لسرد المالية BNB
في اليومين الماضيين، صرح CZ أن هناك العديد من الشركات التي تستعد لبناء "استراتيجية دقيقة" حول BNB وتخطط للإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، بما في ذلك:
• صندوق BNB بقيمة 100 مليون دولار الذي يقوده المديرون التنفيذيون السابقون في Coral Capital Holdings ( يُطلق عليه الآن Build & Build Corporation
• أمس، أثار السوق نقطة ساخنة $NA نابيتيت علنًا أنه سيشتري 5%-10% من كمية تداول BNB في المستقبل.
!
تقوم هذه الشركات بتقليد نموذج MicroStrategy في سوق الأسهم الأمريكية، من خلال "شركة مدرجة + أصول مشفرة" للحصول على علاوة تقييم وقدرة تمويل.
بالطبع، هذه الخطط ليست موثوقة بالكامل - بعض الشركات تبدو وكأنها تستغل استراتيجيات صغيرة وسرد BNB لجني الأرباح من السوق والتسويق الموضوعي.
لكن لا يمكن إنكار أن BNB بدأت بالفعل في اكتساب الخصائص المالية التي تجعلها قابلة للتغليف والإصدار والمضاربة في الأسواق المالية السائدة. وهذا يعني أن BNB تنتقل من "أصول الوظائف على السلسلة" إلى "أدوات استثمار خارج السلسلة".
ثلاثة، $BNB ETF قيد التنفيذ: اختبار مزدوج للتحول إلى الامتثال
في 2 أبريل 2025، قامت شركة إدارة الأصول VanEck بتسجيل VanEck BNB ETF في ولاية ديلاوير، لتصبح أول طلب ETF موجه لـ BNB في الولايات المتحدة.
في 2 مايو 2025، قدمت VanEck رسميًا ملف تسجيل S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، حيث اقترحت بوضوح إصدار VanEck BNB ETF، الذي يهدف إلى تتبع سعر BNB الفوري، ليصبح أول ETF يمتلك BNB مباشرة في الولايات المتحدة.
تتعلق لحظة التقديم بلقاء الرئيس التنفيذي لشركة VanEck جان فان إيك مع @cz_binance في مؤتمر Token 2049 في دبي في أبريل 2025، حيث أشار CZ في الاجتماع إلى أن نجاح ETF البيتكوين سيؤدي إلى "تأثير خارجي" على أصول التشفير الأخرى، مما قد يكون العامل المساعد لتسريع تقديم VanEck.
إذا نجح هذا الإجراء، فإنه لا يعني فقط فتح قنوات الامتثال، ولكن أيضًا يعني أن الأموال السلبية (مثل صناديق التقاعد وصناديق إدارة الأصول) يمكن تخصيصها بشكل قانوني لـ BNB، مما قد يزيد من الطلب والسعر.
ومع ذلك، منذ أوائل عام 2025، تلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات أكثر من 70 طلبًا لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات البديلة (بما في ذلك سولانا، ودوجكوين، وما إلى ذلك)، لذا قد يستغرق القرار النهائي شهورًا أو حتى سنوات.
أربعة، ضبابية إدراج Binance.us
هل ستقوم Binance بالطرح العام؟ بعد أن تم الكشف عن أن OKX سيطرح أسهمه في سوق الأسهم الأمريكية هذا العام، أصبحت هذه القضية موضوع اهتمام الكثيرين.
بعد جمع المعلومات المتاحة على الإنترنت، يمكن الشعور بأن تفكير CZ قد تغير.
في يوليو 2020، أكد CZ أنه لا توجد خطط لطرح Binance للاكتتاب العام، بل تسعى نحو مزيد من اللامركزية.
!
لكن في عام 2021، صرح CZ أن Binance.us تسير في اتجاه الاكتتاب العام، وتخطط لإكمال الإدراج في غضون ثلاث سنوات. في عام 2022، وردت أنباء في السوق عن سعيها لجمع التمويل بتقييم قدره 4.5 مليار دولار.
!
على الرغم من أن هذه الخطط توقفت في صراع تنظيمي، إلا أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قد ألغت رسميًا الدعوى ضد في مايو 2025، مما يفتح نافذة احتمال أخرى للإدراج.
في ظل التقدم الواضح لشركة OKX نحو إدراجها في الولايات المتحدة، إذا نجح إدراجها، سيكون بمثابة كاسحة الجليد. لذا إذا اختارت Binance إعادة تفعيل خطة إدراج Binance.us، فمن المحتمل أن تعيد تشكيل مشهد بورصات التداول في الولايات المتحدة، خاصة في ظل البيئة السياسية أثناء حكم ترامب، قد تكون هذه من أكثر البيئات الخارجية مرونة، حيث أن USD1 يرتبط ارتباطًا وثيقًا بـ Binance.
خمسة، ما علاقة الإدراج بلاعبينا في عالم العملات الرقمية؟
العلاقة كبيرة جدًا، وقد تجلت بالفعل.
إذا أرادت Binance المضي قدمًا في احتضان سوق رأس المال، يجب عليها معالجة مسألة ما إذا كان BNB هو ورقة مالية. في المقالة السابقة عن OKX، تحدثت عن كيفية التعامل مع $OKB بطريقة مشابهة لتقليص القوة لضمان اجتياز اختبار Howey (معيار تحديد الأوراق المالية).
من التغييرات التي حدثت خلال العام الماضي، يمكننا أن نلاحظ بعض التوجهات السياسية لمنصة Binance:
• Launchpad: تم إلغاء وظيفة "BNB الجديدة" التي كانت تتمتع بأعلى خصائص الأوراق المالية بشكل كامل؛
• Launchpool: تكرار المكافآت انخفض بشكل ملحوظ، ويتم استبدال نموذج "توزيع الرموز لمستثمري الحوض" تدريجياً بـ "إسقاطات الرموز للمستثمرين"؛
على عكس OKB الذي تم "إدخاله إلى القصر البارد" مباشرة، اتخذت Binance مسارًا أكثر اعتدالًا وضمنيًا في التعديلات. السبب وراء ذلك هو أن حجم BNB كبير، وعدد حامليها كبير، وعدد الأطراف المعنية في النظام البيئي متنوع، وأي تعديل متطرف سيهز القاعدة الأساسية لـ Binance.
لذلك اختارت Binance طريقة "التدريج المعتدل" لتقليل خصائص BNB كأوراق مالية تدريجياً دون إثارة الذعر، مما يمهد الطريق للتوافق القانوني وطول الأمد.
بالطبع، لا أعتقد أن $BNB سيتم التخلي عنه، وإلا لما رأينا CZ يروج لـ BNB في كل مكان، يجب فقط أن يكونوا يبحثون عن توازن أكثر منطقية. ما زلت متفائلاً بشأن $BNB للوصول إلى أربعة أرقام.
الخاتمة: من عملة المنصة إلى الأصول الوطنية، BNB يعيد تشكيل هويته المالية
يمكننا أن نرى أن استراتيجية Binance في السوق المالية تتجاوز بكثير "تحصيل رسوم الإدراج" أو "احتلال حصة من السوق"، بل تسعى لبناء نظام ثلاثي الأبعاد يكون BNB هو النقطة المحورية فيه، ويربط بين النظام البيئي على السلسلة ورأس المال خارج السلسلة، ويجمع بين الموارد الوطنية والأسواق المالية.
هذه الترتيبات لا تزال جارية، وما إذا كان بالإمكان تحقيق التحول المالي لـ BNB في المستقبل سيعتمد على:
• هل تم تمرير ETF؛
• هل قامت Binance.us بإعادة تشغيل الاكتتاب العام فعلاً؟
• هل أصبحت BNB خالية تمامًا من الشكوك حول "خصائص الأوراق المالية"؛
• هل يمنح السوق «الأصول طويلة الأجل غير البيتكوين» تسعيرًا متفقًا عليه.
ولكن بغض النظر عن النتيجة، فإن لعبة رأس المال هذه من Binance قد بدأت بالفعل في الصمت، وقوتها تتزايد. فرص يمكن التركيز عليها:
1، الفرص الثانوية لأسهم BNB micro-strategy في المستقبل
2، صناديق الاستثمار المتداولة BNB من خلال الأخبار الإيجابية حول سعر BNB
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
مخطط رأس المال ل Binance: من عملاق التبادل إلى لاعب مالي عالمي
المؤلف الأصلي: معلم أسترالي (X: @BroLeonAus)
شهدت الامتثال للعملات المشفرة تحت حكم ترامب عصر "الاستكشاف العظيم" غير المسبوق، وبالإضافة إلى العملات المستقرة المحبوبة، أعتقد أن منصات التداول المركزية التي كانت في يوم من الأيام جوهر صناعة العملات المشفرة تستعد أيضًا.
في المرة السابقة كتبت عن @star_okx وكيف بذلوا جهدًا كبيرًا في المراهنة على الإدراج العام IPO، هذه المرة سأحدثكم عن Binance. على الرغم من أن المعلومات حول تخطيط سوق رأس المال أقل قليلاً، إلا أنه من خلال تحليل تحركات Binance و cz يمكننا العثور على بعض الأدلة. بعض هذه التحليلات هي مجرد تخمينات شخصية، وقد لا تكون دقيقة، وأعتذر إذا أخطأت @cz_binance.
بجانب توسعها الكبير في عالم العملات التقليدية من خلال Alpha، تقوم Binance أيضاً بهدوء بدفع تخطيط أكثر طموحًا في السوق المالية:
ترقية BNB من "عملة منصة التداول" إلى أصل مالي عالمي، وبناء خريطة رأس المال عبر السلاسل والدول والأسواق.
هذه ليست مجرد لعبة أسعار العملات، بل هي أيضًا رهان Binance على "النظام المالي العالمي الجديد".
تقوم هذه المقالة بتحليل منهجي لخطط Binance في سوق رأس المال، بدءًا من الاحتياطيات الاستراتيجية الوطنية، وتوسع استراتيجيات BNB الصغيرة، إلى التجارب المتعلقة بالصناديق المتداولة في البورصة، مما يحدد تدريجيًا إمكانية الطرح العام الأولي وطموحاتها الأكبر.
1. التعاون على المستوى الوطني: BNB كجهد استكشافي كأصل سيادي
على مدار السنوات القليلة الماضية، بدأت شراكة Binance مع بعض الدول تظهر سمات "التعاون شبه السيادي". ومن بين هذه التفاعلات التي يمكن العثور عليها تفاعل @cz_binance مع دول مثل بوتان، قيرغيزستان وباكستان. كل هذا حدث في عام 2025، مما يدل على أنه جزء من الاتجاه الاستراتيجي الجديد لـ CZ.
أعلنت مدينة Gelephu Mindfulness في بوتان (منطقة إدارية خاصة جديدة) عن خطط لإدخال البيتكوين، الإيثيريوم (ETH) وBNB ضمن احتياطياتها الاستراتيجية، بهدف تعزيز مرونة الاقتصاد وزيادة المشاركة في تعدين البيتكوين.
في جوهرها، هذه محاولة من Binance لدمج BNB في النظام المالي السيادي، مما يؤسس لهوية قانونية مستقبلية عبر الحدود. بدأت الدول الصغيرة في تضمين $BTC كذهب رقمي في احتياطياتها الوطنية، وإذا استطاع $BNB تجاوز عتبة "الاستخدام الوطني"، فسيتم إعادة تشكيل سرد أصوله بشكل جذري.
2. انتشار الاستراتيجية الدقيقة: محرك الرفع لسرد المالية BNB
في اليومين الماضيين، صرح CZ أن هناك العديد من الشركات التي تستعد لبناء "استراتيجية دقيقة" حول BNB وتخطط للإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، بما في ذلك:
• صندوق BNB بقيمة 100 مليون دولار الذي يقوده المديرون التنفيذيون السابقون في Coral Capital Holdings ( يُطلق عليه الآن Build & Build Corporation
• أمس، أثار السوق نقطة ساخنة $NA نابيتيت علنًا أنه سيشتري 5%-10% من كمية تداول BNB في المستقبل.
!
تقوم هذه الشركات بتقليد نموذج MicroStrategy في سوق الأسهم الأمريكية، من خلال "شركة مدرجة + أصول مشفرة" للحصول على علاوة تقييم وقدرة تمويل.
بالطبع، هذه الخطط ليست موثوقة بالكامل - بعض الشركات تبدو وكأنها تستغل استراتيجيات صغيرة وسرد BNB لجني الأرباح من السوق والتسويق الموضوعي.
لكن لا يمكن إنكار أن BNB بدأت بالفعل في اكتساب الخصائص المالية التي تجعلها قابلة للتغليف والإصدار والمضاربة في الأسواق المالية السائدة. وهذا يعني أن BNB تنتقل من "أصول الوظائف على السلسلة" إلى "أدوات استثمار خارج السلسلة".
ثلاثة، $BNB ETF قيد التنفيذ: اختبار مزدوج للتحول إلى الامتثال
في 2 أبريل 2025، قامت شركة إدارة الأصول VanEck بتسجيل VanEck BNB ETF في ولاية ديلاوير، لتصبح أول طلب ETF موجه لـ BNB في الولايات المتحدة.
في 2 مايو 2025، قدمت VanEck رسميًا ملف تسجيل S-1 إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، حيث اقترحت بوضوح إصدار VanEck BNB ETF، الذي يهدف إلى تتبع سعر BNB الفوري، ليصبح أول ETF يمتلك BNB مباشرة في الولايات المتحدة.
تتعلق لحظة التقديم بلقاء الرئيس التنفيذي لشركة VanEck جان فان إيك مع @cz_binance في مؤتمر Token 2049 في دبي في أبريل 2025، حيث أشار CZ في الاجتماع إلى أن نجاح ETF البيتكوين سيؤدي إلى "تأثير خارجي" على أصول التشفير الأخرى، مما قد يكون العامل المساعد لتسريع تقديم VanEck.
إذا نجح هذا الإجراء، فإنه لا يعني فقط فتح قنوات الامتثال، ولكن أيضًا يعني أن الأموال السلبية (مثل صناديق التقاعد وصناديق إدارة الأصول) يمكن تخصيصها بشكل قانوني لـ BNB، مما قد يزيد من الطلب والسعر.
ومع ذلك، منذ أوائل عام 2025، تلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات أكثر من 70 طلبًا لصناديق الاستثمار المتداولة في العملات البديلة (بما في ذلك سولانا، ودوجكوين، وما إلى ذلك)، لذا قد يستغرق القرار النهائي شهورًا أو حتى سنوات.
أربعة، ضبابية إدراج Binance.us
هل ستقوم Binance بالطرح العام؟ بعد أن تم الكشف عن أن OKX سيطرح أسهمه في سوق الأسهم الأمريكية هذا العام، أصبحت هذه القضية موضوع اهتمام الكثيرين.
بعد جمع المعلومات المتاحة على الإنترنت، يمكن الشعور بأن تفكير CZ قد تغير.
في يوليو 2020، أكد CZ أنه لا توجد خطط لطرح Binance للاكتتاب العام، بل تسعى نحو مزيد من اللامركزية.
!
لكن في عام 2021، صرح CZ أن Binance.us تسير في اتجاه الاكتتاب العام، وتخطط لإكمال الإدراج في غضون ثلاث سنوات. في عام 2022، وردت أنباء في السوق عن سعيها لجمع التمويل بتقييم قدره 4.5 مليار دولار.
!
على الرغم من أن هذه الخطط توقفت في صراع تنظيمي، إلا أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قد ألغت رسميًا الدعوى ضد في مايو 2025، مما يفتح نافذة احتمال أخرى للإدراج.
في ظل التقدم الواضح لشركة OKX نحو إدراجها في الولايات المتحدة، إذا نجح إدراجها، سيكون بمثابة كاسحة الجليد. لذا إذا اختارت Binance إعادة تفعيل خطة إدراج Binance.us، فمن المحتمل أن تعيد تشكيل مشهد بورصات التداول في الولايات المتحدة، خاصة في ظل البيئة السياسية أثناء حكم ترامب، قد تكون هذه من أكثر البيئات الخارجية مرونة، حيث أن USD1 يرتبط ارتباطًا وثيقًا بـ Binance.
خمسة، ما علاقة الإدراج بلاعبينا في عالم العملات الرقمية؟
العلاقة كبيرة جدًا، وقد تجلت بالفعل.
إذا أرادت Binance المضي قدمًا في احتضان سوق رأس المال، يجب عليها معالجة مسألة ما إذا كان BNB هو ورقة مالية. في المقالة السابقة عن OKX، تحدثت عن كيفية التعامل مع $OKB بطريقة مشابهة لتقليص القوة لضمان اجتياز اختبار Howey (معيار تحديد الأوراق المالية).
من التغييرات التي حدثت خلال العام الماضي، يمكننا أن نلاحظ بعض التوجهات السياسية لمنصة Binance:
• Launchpad: تم إلغاء وظيفة "BNB الجديدة" التي كانت تتمتع بأعلى خصائص الأوراق المالية بشكل كامل؛
• Launchpool: تكرار المكافآت انخفض بشكل ملحوظ، ويتم استبدال نموذج "توزيع الرموز لمستثمري الحوض" تدريجياً بـ "إسقاطات الرموز للمستثمرين"؛ على عكس OKB الذي تم "إدخاله إلى القصر البارد" مباشرة، اتخذت Binance مسارًا أكثر اعتدالًا وضمنيًا في التعديلات. السبب وراء ذلك هو أن حجم BNB كبير، وعدد حامليها كبير، وعدد الأطراف المعنية في النظام البيئي متنوع، وأي تعديل متطرف سيهز القاعدة الأساسية لـ Binance.
لذلك اختارت Binance طريقة "التدريج المعتدل" لتقليل خصائص BNB كأوراق مالية تدريجياً دون إثارة الذعر، مما يمهد الطريق للتوافق القانوني وطول الأمد.
بالطبع، لا أعتقد أن $BNB سيتم التخلي عنه، وإلا لما رأينا CZ يروج لـ BNB في كل مكان، يجب فقط أن يكونوا يبحثون عن توازن أكثر منطقية. ما زلت متفائلاً بشأن $BNB للوصول إلى أربعة أرقام.
الخاتمة: من عملة المنصة إلى الأصول الوطنية، BNB يعيد تشكيل هويته المالية
يمكننا أن نرى أن استراتيجية Binance في السوق المالية تتجاوز بكثير "تحصيل رسوم الإدراج" أو "احتلال حصة من السوق"، بل تسعى لبناء نظام ثلاثي الأبعاد يكون BNB هو النقطة المحورية فيه، ويربط بين النظام البيئي على السلسلة ورأس المال خارج السلسلة، ويجمع بين الموارد الوطنية والأسواق المالية.
هذه الترتيبات لا تزال جارية، وما إذا كان بالإمكان تحقيق التحول المالي لـ BNB في المستقبل سيعتمد على: • هل تم تمرير ETF؛ • هل قامت Binance.us بإعادة تشغيل الاكتتاب العام فعلاً؟ • هل أصبحت BNB خالية تمامًا من الشكوك حول "خصائص الأوراق المالية"؛ • هل يمنح السوق «الأصول طويلة الأجل غير البيتكوين» تسعيرًا متفقًا عليه.
ولكن بغض النظر عن النتيجة، فإن لعبة رأس المال هذه من Binance قد بدأت بالفعل في الصمت، وقوتها تتزايد. فرص يمكن التركيز عليها: 1، الفرص الثانوية لأسهم BNB micro-strategy في المستقبل 2، صناديق الاستثمار المتداولة BNB من خلال الأخبار الإيجابية حول سعر BNB
رابط النص الأصلي