في 25 يونيو 2025، بدأت تتشكل تحول قوي في التاريخ المالي. وفقًا لتقارير من عدة مصادر موثوقة بما في ذلك بلومبرغ وزيرو بودكاست، قام بيل بولتي، المدير الجديد لوكالة تمويل الإسكان الفيدرالية (FHFA)، باتخاذ خطوة غيرت اللعبة. لقد وجه بولتي فاني ماي وفريدي ماك، وهما من أهم الكيانات الرهنية في الولايات المتحدة، للاستعداد لاحتمالية اعتبار الضمانات المشفرة كأصل شرعي في تقييمات الرهن العقاري.
هذه ليست مجرد تعديل بسيط في السياسة. قد يمثل هذا أكبر فائدة حقيقية للأصول الرقمية حتى الآن. على مدار سنوات، وعد نظام العملات المشفرة بإحداث اضطراب في التمويل التقليدي، لكن التطبيقات الواقعية كانت نادرة أو تخمينية. إذا كان من الممكن استخدام العملات المشفرة كضمان لقروض المنازل، فإننا نتحدث عن مستوى جديد تمامًا من التكامل المالي، حيث تتقاطع القيمة الرقمية مباشرة مع الفائدة المادية.
لماذا قد تكون هذه أكبر قفزة في فائدة العملات الرقمية حتى الآن
يمكن أن يغير القرار، إذا تم تنفيذه، الطريقة التي تعمل بها صناعتا العقارات والعملات المشفرة. حتى الآن، كان لدى حاملي العملات المشفرة استخدام محدود في العالم الحقيقي لاحتياطياتهم بخلاف التداول المضاربي أو القروض المدعومة بالعملات المشفرة من خلال منصات التمويل اللامركزي. ولكن هذه الاعتبارات على المستوى الفيدرالي تشير إلى شيء أعمق، وهو الاعتراف بالعملات المشفرة كأداة مستقرة وقابلة للتتبع وقابلة للاستخدام في سيناريوهات عالية الثقة مثل تمويل المنازل.
تعمل مؤسسات الرهن العقاري مثل فاني ماي وفريدي ماك وفقًا لإرشادات مالية صارمة. إن مجرد احتمال أنهم قد يقبلون يومًا ما ضمانات تشفير يعني أنهم الآن يعترفون بمستوى من النضج والديمومة في الأصول الرقمية. لم يعد هذا تمويلًا هامشيًا. إنه يصبح متجذرًا على المستوى الفيدرالي.
كيف يمكن أن تؤثر هذه السياسة على حاملي العملات والمشترين المنزليين
إذا تحولت هذه التوجيهات إلى سياسة حقيقية، يمكن لملاك العملات المشفرة فتح ثرواتهم من خلال الفتح دون الحاجة إلى بيع أصولهم. بالنسبة لمعظم المستثمرين، يعني فتح السيولة بيع عملاتهم المشفرة، على الأقل التضحية بالعائد طويل الأجل والأهم من ذلك، في الواقع، تحفيز حدث خاضع للضرائب. ومع ذلك، إذا كان بإمكان هؤلاء المستثمرين استخدام عملاتهم المشفرة كضمان على رهن عقاري، فسيكون بإمكانهم الحفاظ على الملكية والعائد.
هذا يخلق حافزًا كبيرًا للأشخاص للاحتفاظ بالأصول الرقمية لفترة أطول، مما يقلل من التقلبات الناتجة عن البيع بدافع الذعر. كما أنه يعزز الثقة في فئة الأصول نفسها، حيث تبدأ المؤسسات المالية المدعومة من الحكومة في الاعتراف بقيمتها.
علاوة على ذلك، يمكن أن تعمل هذه الإصلاحات على تبسيط عمليات الموافقة على الرهن العقاري لجيل أصغر سناً متأصل بالكامل في العملات المشفرة. قد يكون من الأكثر بديهية للمشترين استخدام رموز مثل BTC أو ETH لتأمين رهن عقاري، بدلاً من الاعتماد فقط على تاريخ الائتمان القائم على العملات التقليدية.
ماذا يعني ذلك لمستقبل التمويل والإسكان
بعيدًا عن الفوائد الفردية، فإن هذا يشير إلى تحول أوسع في كيفية رؤية المؤسسات المالية للعملات المشفرة. نحن نتجه نحو عصر حيث الأصول الرقمية ليست مجرد وسائل مضاربة، بل مكونات قياسية في محفظة حديثة.
إذا أثبت هذا النموذج نجاحه، فقد تتبع دول أخرى مثال الولايات المتحدة، مما يجعل الرهون العقارية المدعومة بالعملات المشفرة معياراً مالياً عالمياً في النهاية. يمكن أن يلهم هذا أيضاً شركات التكنولوجيا المالية والمالية التقليدية للابتكار في خدمات جديدة، مما يساهم في سد الفجوة بين ثروة الويب 3 وحالات الاستخدام في العالم الحقيقي.
قد تكون طلبية بيل بولتي هي الدومينو الأول فقط. إنها تعزز صناعة التشفير بطرق لم يكن بإمكان أي صندوق متداول أو ترخيص بورصة القيام بذلك. إنها تدمج التشفير في معلم حياتي أساسي، وهو امتلاك المنزل، وهذا يعتبر قفزة نفسية كبيرة إلى الأمام من أجل التبني.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
كاس أبي يشارك بيل بولتي في دفعه للسماح للأمريكيين باستخدام مجال العملات الرقمية لتمويل المنازل
في 25 يونيو 2025، بدأت تتشكل تحول قوي في التاريخ المالي. وفقًا لتقارير من عدة مصادر موثوقة بما في ذلك بلومبرغ وزيرو بودكاست، قام بيل بولتي، المدير الجديد لوكالة تمويل الإسكان الفيدرالية (FHFA)، باتخاذ خطوة غيرت اللعبة. لقد وجه بولتي فاني ماي وفريدي ماك، وهما من أهم الكيانات الرهنية في الولايات المتحدة، للاستعداد لاحتمالية اعتبار الضمانات المشفرة كأصل شرعي في تقييمات الرهن العقاري.
هذه ليست مجرد تعديل بسيط في السياسة. قد يمثل هذا أكبر فائدة حقيقية للأصول الرقمية حتى الآن. على مدار سنوات، وعد نظام العملات المشفرة بإحداث اضطراب في التمويل التقليدي، لكن التطبيقات الواقعية كانت نادرة أو تخمينية. إذا كان من الممكن استخدام العملات المشفرة كضمان لقروض المنازل، فإننا نتحدث عن مستوى جديد تمامًا من التكامل المالي، حيث تتقاطع القيمة الرقمية مباشرة مع الفائدة المادية.
لماذا قد تكون هذه أكبر قفزة في فائدة العملات الرقمية حتى الآن
يمكن أن يغير القرار، إذا تم تنفيذه، الطريقة التي تعمل بها صناعتا العقارات والعملات المشفرة. حتى الآن، كان لدى حاملي العملات المشفرة استخدام محدود في العالم الحقيقي لاحتياطياتهم بخلاف التداول المضاربي أو القروض المدعومة بالعملات المشفرة من خلال منصات التمويل اللامركزي. ولكن هذه الاعتبارات على المستوى الفيدرالي تشير إلى شيء أعمق، وهو الاعتراف بالعملات المشفرة كأداة مستقرة وقابلة للتتبع وقابلة للاستخدام في سيناريوهات عالية الثقة مثل تمويل المنازل.
تعمل مؤسسات الرهن العقاري مثل فاني ماي وفريدي ماك وفقًا لإرشادات مالية صارمة. إن مجرد احتمال أنهم قد يقبلون يومًا ما ضمانات تشفير يعني أنهم الآن يعترفون بمستوى من النضج والديمومة في الأصول الرقمية. لم يعد هذا تمويلًا هامشيًا. إنه يصبح متجذرًا على المستوى الفيدرالي.
كيف يمكن أن تؤثر هذه السياسة على حاملي العملات والمشترين المنزليين
إذا تحولت هذه التوجيهات إلى سياسة حقيقية، يمكن لملاك العملات المشفرة فتح ثرواتهم من خلال الفتح دون الحاجة إلى بيع أصولهم. بالنسبة لمعظم المستثمرين، يعني فتح السيولة بيع عملاتهم المشفرة، على الأقل التضحية بالعائد طويل الأجل والأهم من ذلك، في الواقع، تحفيز حدث خاضع للضرائب. ومع ذلك، إذا كان بإمكان هؤلاء المستثمرين استخدام عملاتهم المشفرة كضمان على رهن عقاري، فسيكون بإمكانهم الحفاظ على الملكية والعائد.
هذا يخلق حافزًا كبيرًا للأشخاص للاحتفاظ بالأصول الرقمية لفترة أطول، مما يقلل من التقلبات الناتجة عن البيع بدافع الذعر. كما أنه يعزز الثقة في فئة الأصول نفسها، حيث تبدأ المؤسسات المالية المدعومة من الحكومة في الاعتراف بقيمتها.
علاوة على ذلك، يمكن أن تعمل هذه الإصلاحات على تبسيط عمليات الموافقة على الرهن العقاري لجيل أصغر سناً متأصل بالكامل في العملات المشفرة. قد يكون من الأكثر بديهية للمشترين استخدام رموز مثل BTC أو ETH لتأمين رهن عقاري، بدلاً من الاعتماد فقط على تاريخ الائتمان القائم على العملات التقليدية.
ماذا يعني ذلك لمستقبل التمويل والإسكان
بعيدًا عن الفوائد الفردية، فإن هذا يشير إلى تحول أوسع في كيفية رؤية المؤسسات المالية للعملات المشفرة. نحن نتجه نحو عصر حيث الأصول الرقمية ليست مجرد وسائل مضاربة، بل مكونات قياسية في محفظة حديثة.
إذا أثبت هذا النموذج نجاحه، فقد تتبع دول أخرى مثال الولايات المتحدة، مما يجعل الرهون العقارية المدعومة بالعملات المشفرة معياراً مالياً عالمياً في النهاية. يمكن أن يلهم هذا أيضاً شركات التكنولوجيا المالية والمالية التقليدية للابتكار في خدمات جديدة، مما يساهم في سد الفجوة بين ثروة الويب 3 وحالات الاستخدام في العالم الحقيقي.
قد تكون طلبية بيل بولتي هي الدومينو الأول فقط. إنها تعزز صناعة التشفير بطرق لم يكن بإمكان أي صندوق متداول أو ترخيص بورصة القيام بذلك. إنها تدمج التشفير في معلم حياتي أساسي، وهو امتلاك المنزل، وهذا يعتبر قفزة نفسية كبيرة إلى الأمام من أجل التبني.