أولاً، سيشهد مجال عملة مستقرة "معركة المئة عملة" في المستقبل، وبعد المنافسة الشديدة، ستظل USDT العملة المستقرة الرائدة في الخارج، بينما ستظل USDC العملة المستقرة الرائدة في الامتثال، ولكن ستترك وراءها عددًا كبيرًا من العملات المستقرة في ذيل السوق.
هذه العملات المستقرة في منطقة الخصر والخصر تنقسم بشكل رئيسي إلى فئتين: العملات المستقرة المتوافقة التي تصنعها شركات Web2 والعملات المستقرة اللامركزية التي تصنعها شركات Web3.
1、لا زلت متفائلًا بالعملات المستقرة التي تصنعها شركات Web2
في دول ومناطق مختلفة، بالإضافة إلى سيناريوهات الأعمال المختلفة، ستظهر العديد من القادة المحليين مثل عملة هونغ كونغ المستقرة وعملة JD المستقرة في مجال التجارة الإلكترونية.
هذه هي الأماكن التي قد لا يصل إليها USDC و USDT، بينما يمكن أن تتكامل عملة مستقرة هذه السيناريوهات الفرعية بشكل أعمق مع الشركات المحلية أو أعمالهم الخاصة.
بالطبع، من منظور سياسي، تسعى الدول والمناطق المختلفة إلى منع تدفق الأموال إلى الخارج ومنع استنزافها بواسطة الدولار الأمريكي، لذلك يجب عليهم تنفيذ عملة مستقرة من العملة المحلية، مستفيدين من وسائل الامتثال لإبقاء الأموال تعمل في نظامهم المالي.
يمكن في الواقع الرجوع إلى وضع البورصات الحالية: بخلاف وجود عدد قليل من البورصات القائد المطلق، هناك أيضًا مجموعة من البورصات ذات المستوى المتوسط.
كيف تمكنت هذه البورصات المتوسطة من البقاء؟
تتبع الاستراتيجية الأساسية استراتيجيتين:
الأول هو التركيز على العملات البديلة وأزواج التداول النادرة، أي ربط سيناريوهات عمل مختلفة؛
ثانياً، التركيز على الدول أو المناطق المتخصصة، مما يعني استهداف الأسواق المتخصصة؛
لذا، حتى مع وجود القائد الضاغط، لا يزال هناك مجال لبقاء عملة مستقرة في الجزء الأوسط والذيل.
2، لا زلت متفائلاً بعملات مستقرة اللامركزية التي تصنعها شركات Web3
الآن يوجد في مشروع قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة، أحد الشروط هو: لا يُسمح لشركات العملات المستقرة بدفع الفوائد للمستخدمين.
تحتوي مسودة استشارة عملة مستقرة في هونغ كونغ على نفس الأحكام.
هدف هذه القاعدة هو في الواقع جعل العملة المستقرة أداة دفع حقيقية، وليس نوعًا من العائد الاستثماري للتنافس مع الودائع البنكية.
ولكن هناك طلب قوي في السوق على "عملة مستقرة ذات عائد"، على سبيل المثال، إذا كنت شركة أو عميل كبير، ولديك احتياطيات مالية ضخمة، فإنك في الواقع تأمل بشدة في الحصول على عوائد مستقرة مع ضمان الأمان.
إذا تم تحويلها إلى USDT/USDC ووضعها هناك فلن يكون هناك أي عائد، لكن شركتي Tether وCircle تأخذان الدولارات التي تم الحصول عليها بدون تكلفة وتستثمرانها وتستفيدان من العائدات، لذا فهذه أيضًا فرصة للعملات المستقرة المدرة للفائدة.
فقط العملات المستقرة اللامركزية التي تنتجها شركات Web3 يمكن أن تتجنب قيود الامتثال إلى حد ما، من خلال تغليف بعض منتجات إدارة الثروات CeFi و DeFi كعملات مستقرة، مما يوفر للمستخدمين عوائد مستقرة بل وحتى عوائد مرتفعة.
أكثرها تميزاً هو "عملة مستقرة استراتيجيات محايدة" التي نشأت في هذه الدورة، مثل USDe من Ethena وBitFi من بيئة البيتكوين وغيرها.
من خلال عقود المشتقات الدائمة، يمتلك المشروع 1 ETH، فيقوم بـ "البيع على المكشوف" (بيع) ETH بنفس القيمة في سوق العقود المشتقة الدائمة. والنتيجة هي أنه بغض النظر عن ارتفاع أو انخفاض ETH، فإن القيمة الإجمالية تبقى تقريبًا ثابتة، مما يحقق "الحيادية"، بالإضافة إلى أن المشروع يمكنه منح دخل رسوم التمويل للمستخدمين الذين يمتلكون عملة مستقرة.
بمجرد ضمان الأمان وتحقيق عوائد مستقرة، فإن جاذبية هذه العملات المستقرة اللامركزية لا تزال قوية للغاية.
تلخيص
سوق العملات المستقرة يشبه كثيرًا جبل الجليد:
الامتثال للعملة المستقرة هو الجزء الموجود على مستوى سطح البحر، حيث تشغل USDC الحصة الأكبر، ومن المتوقع أن تزداد بشكل أكبر في المستقبل، لكن هناك أيضاً العديد من العملات المستقرة الإقليمية.
العملة المستقرة الخارجية هي الجزء الذي تحت مستوى سطح البحر، حيث تحتل USDT الحصة الأكبر، وهي أكبر بكثير من الجزء الذي فوق مستوى سطح البحر؛
ولكن في أماكن أعمق، حيث لا تصل USDC وUSDT، سيكون هناك مجموعة كبيرة من العملات المستقرة، بما في ذلك العملات المستقرة الخاصة بمشاهد الأعمال المتخصصة، والعملات المستقرة لزيادة العائدات اللامركزية، وغيرها.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مستقبل مشهد عملة مستقرة: الامتثال + خارج الحدود + اللامركزية
أولاً، سيشهد مجال عملة مستقرة "معركة المئة عملة" في المستقبل، وبعد المنافسة الشديدة، ستظل USDT العملة المستقرة الرائدة في الخارج، بينما ستظل USDC العملة المستقرة الرائدة في الامتثال، ولكن ستترك وراءها عددًا كبيرًا من العملات المستقرة في ذيل السوق.
هذه العملات المستقرة في منطقة الخصر والخصر تنقسم بشكل رئيسي إلى فئتين: العملات المستقرة المتوافقة التي تصنعها شركات Web2 والعملات المستقرة اللامركزية التي تصنعها شركات Web3.
1、لا زلت متفائلًا بالعملات المستقرة التي تصنعها شركات Web2
في دول ومناطق مختلفة، بالإضافة إلى سيناريوهات الأعمال المختلفة، ستظهر العديد من القادة المحليين مثل عملة هونغ كونغ المستقرة وعملة JD المستقرة في مجال التجارة الإلكترونية.
هذه هي الأماكن التي قد لا يصل إليها USDC و USDT، بينما يمكن أن تتكامل عملة مستقرة هذه السيناريوهات الفرعية بشكل أعمق مع الشركات المحلية أو أعمالهم الخاصة.
بالطبع، من منظور سياسي، تسعى الدول والمناطق المختلفة إلى منع تدفق الأموال إلى الخارج ومنع استنزافها بواسطة الدولار الأمريكي، لذلك يجب عليهم تنفيذ عملة مستقرة من العملة المحلية، مستفيدين من وسائل الامتثال لإبقاء الأموال تعمل في نظامهم المالي.
يمكن في الواقع الرجوع إلى وضع البورصات الحالية: بخلاف وجود عدد قليل من البورصات القائد المطلق، هناك أيضًا مجموعة من البورصات ذات المستوى المتوسط.
كيف تمكنت هذه البورصات المتوسطة من البقاء؟
تتبع الاستراتيجية الأساسية استراتيجيتين:
الأول هو التركيز على العملات البديلة وأزواج التداول النادرة، أي ربط سيناريوهات عمل مختلفة؛
ثانياً، التركيز على الدول أو المناطق المتخصصة، مما يعني استهداف الأسواق المتخصصة؛
لذا، حتى مع وجود القائد الضاغط، لا يزال هناك مجال لبقاء عملة مستقرة في الجزء الأوسط والذيل.
2، لا زلت متفائلاً بعملات مستقرة اللامركزية التي تصنعها شركات Web3
الآن يوجد في مشروع قانون العملات المستقرة في الولايات المتحدة، أحد الشروط هو: لا يُسمح لشركات العملات المستقرة بدفع الفوائد للمستخدمين.
تحتوي مسودة استشارة عملة مستقرة في هونغ كونغ على نفس الأحكام.
هدف هذه القاعدة هو في الواقع جعل العملة المستقرة أداة دفع حقيقية، وليس نوعًا من العائد الاستثماري للتنافس مع الودائع البنكية.
ولكن هناك طلب قوي في السوق على "عملة مستقرة ذات عائد"، على سبيل المثال، إذا كنت شركة أو عميل كبير، ولديك احتياطيات مالية ضخمة، فإنك في الواقع تأمل بشدة في الحصول على عوائد مستقرة مع ضمان الأمان.
إذا تم تحويلها إلى USDT/USDC ووضعها هناك فلن يكون هناك أي عائد، لكن شركتي Tether وCircle تأخذان الدولارات التي تم الحصول عليها بدون تكلفة وتستثمرانها وتستفيدان من العائدات، لذا فهذه أيضًا فرصة للعملات المستقرة المدرة للفائدة.
فقط العملات المستقرة اللامركزية التي تنتجها شركات Web3 يمكن أن تتجنب قيود الامتثال إلى حد ما، من خلال تغليف بعض منتجات إدارة الثروات CeFi و DeFi كعملات مستقرة، مما يوفر للمستخدمين عوائد مستقرة بل وحتى عوائد مرتفعة.
أكثرها تميزاً هو "عملة مستقرة استراتيجيات محايدة" التي نشأت في هذه الدورة، مثل USDe من Ethena وBitFi من بيئة البيتكوين وغيرها.
من خلال عقود المشتقات الدائمة، يمتلك المشروع 1 ETH، فيقوم بـ "البيع على المكشوف" (بيع) ETH بنفس القيمة في سوق العقود المشتقة الدائمة. والنتيجة هي أنه بغض النظر عن ارتفاع أو انخفاض ETH، فإن القيمة الإجمالية تبقى تقريبًا ثابتة، مما يحقق "الحيادية"، بالإضافة إلى أن المشروع يمكنه منح دخل رسوم التمويل للمستخدمين الذين يمتلكون عملة مستقرة.
بمجرد ضمان الأمان وتحقيق عوائد مستقرة، فإن جاذبية هذه العملات المستقرة اللامركزية لا تزال قوية للغاية.
تلخيص
سوق العملات المستقرة يشبه كثيرًا جبل الجليد:
الامتثال للعملة المستقرة هو الجزء الموجود على مستوى سطح البحر، حيث تشغل USDC الحصة الأكبر، ومن المتوقع أن تزداد بشكل أكبر في المستقبل، لكن هناك أيضاً العديد من العملات المستقرة الإقليمية.
العملة المستقرة الخارجية هي الجزء الذي تحت مستوى سطح البحر، حيث تحتل USDT الحصة الأكبر، وهي أكبر بكثير من الجزء الذي فوق مستوى سطح البحر؛
ولكن في أماكن أعمق، حيث لا تصل USDC وUSDT، سيكون هناك مجموعة كبيرة من العملات المستقرة، بما في ذلك العملات المستقرة الخاصة بمشاهد الأعمال المتخصصة، والعملات المستقرة لزيادة العائدات اللامركزية، وغيرها.
!