تمتلك جميع الأصول في العملات الرقمية ارتباطًا وثيقًا بتقنية البلوك تشين، وجميعها تشترك في بنية سوق أساسية. ومع ذلك، فإن هذه هي النقطة التي تنتهي عندها أوجه التشابه، حيث أن كل نوع من هذه الأصول له خصائصه الفريدة وتطبيقاته المختلفة. تشمل هذه الأصول مجموعة من تقنيات البرمجيات الملحوظة مع تطبيقات واسعة النطاق في مجالات مثل التمويل الاستهلاكي، الذكاء الاصطناعي (AI)، وسائل الإعلام، الترفيه، والعديد من المجالات الأخرى.
قائمة "أفضل 20 عملة بديلة للربع الثالث من عام 2025" التي أعلنت عنها Grayscale تُظهر تغييرات دقيقة ولكن ملحوظة في سياق استثمار العملات الرقمية.
وضع سوق العملات الرقمية في الربع الثاني من عام 2025
في الربع الثاني من عام 2025، شهد سوق العملات المشفرة فترة من التقلبات الشديدة، متأثراً بالعوامل العالمية مثل الرسوم الجمركية والأحداث العسكرية في الشرق الأوسط. كان المؤشر العام لسوق FTSE/Grayscale Crypto Sectors ذو الوزن السوقي تقريباً دون تغيير مقارنة بالربع السابق. ومع ذلك، شهدت بعض القطاعات نمواً ملحوظاً، بفضل النمو القوي في أسعار البيتكوين، الذي بلغ 30% خلال هذه الفترة.
أرباح قطاعات العملات الرقمية في الربع الثاني من عام 2025 | المصدر: Grayscaleكما أن القطاعات الأخرى مثل المالية والذكاء الاصطناعي سجلت نموًا معتدلًا. ومع ذلك، فإن قطاع المستهلك والثقافة انخفض قليلاً، ويرجع ذلك أساسًا إلى ضعف بعض أنواع الميم كوين وتوكنات الألعاب. كما سجلت القطاعات مثل المرافق والخدمات انخفاضًا، مما يعكس الضعف العام في مكوناتها.
مؤشرات البلوكشين
لا تُعتبر تقنية البلوكشين شركة، ولكن يمكن قياس النشاط الاقتصادي وصحة المالية لها بطرق مشابهة. تشمل التدابير الثلاثة الهامة لقياس النشاط على السلسلة عدد المستخدمين، المعاملات و رسوم المعاملات. بسبب طبيعة البلوكشين التي تتميز بالسرية، غالباً ما يستخدم المحللون "عنوان النشاط" ( عنوان البلوكشين الذي يحتوي على معاملة واحدة على الأقل ) كمؤشر غير مثالي لتقدير عدد المستخدمين الفعليين.
ومع ذلك، فإن الوضع الصحي المالي للبلوكشين في الربع الثاني من عام 2025 مختلط إلى حد ما. الجانب الإيجابي هو أن عدد المعاملات المتوسطة على منصات العقود الذكية قد ارتفع بشكل ملحوظ، حيث تجاوز 130 مليون معاملة، وهو ما يعادل حوالي 1,500 معاملة في الثانية، بزيادة تقارب 30% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. الجانب السلبي هو أن رسوم المعاملات على البلوكشين قد انخفضت بشكل واسع، لا سيما رسوم المعاملات الناجمة عن نشاط الميم كوين على سولانا - وهو عامل كان يساهم بشكل كبير في إيرادات رسوم المعاملات في الأرباع السابقة. في الوقت الحالي، تبلغ الرسوم الفعالة للمعاملات على منصة العقود الذكية في المتوسط 0.03 دولار ( أي ثلاث سنتات لكل معاملة ). ومع ذلك، على الرغم من هذا الانخفاض الطفيف، لا تزال رسوم المعاملات في العام الماضي تتراوح بين 5 مليار و 10 مليار دولار، مما يعكس الاستقرار والاستدامة على المدى الطويل لسوق الكريبتو.
انخفاض رسوم المعاملات عبر جميع مجالات العملات الرقمية | المصدر: Grayscale## أفضل 20 للربع الثالث: تقييم الأصول المحتملة
تقوم Grayscale Research كل ربع سنة بتحليل مئات الأصول الرقمية وتقديم قائمة بأفضل 20 أصلًا ملحوظًا في عالم العملات الرقمية. يتم اختيار هذه الأصول بناءً على عوامل عديدة، بما في ذلك النمو وتطبيق الشبكة، المحفزات القادمة، استدامة العوامل الأساسية، تقييم الرموز، والمخاطر المحتملة. في هذا الربع، أضافت Grayscale أصلين جديدين إلى قائمة أفضل 20، وهما Avalanche (AVAX) وMorpho (MORPHO)، مما يعكس التركيز على التطبيق العملي والديناميات لهذه الأنظمة البيئية.
قائمة أفضل 20 أصل من الأصول المشفرة للربع الثالث من عام 2025 | المصدر: Grayscaleعلى الرغم من أن الجزء الأكبر من قائمة أفضل 20 من Grayscale لا يزال كما هو مقارنة بالربع السابق، فإن إضافة AVAX و MORPHO، إلى جانب إزالة Lido DAO (LDO) و Optimism (OP)، قد أظهرت تغييرًا واضحًا في استراتيجية الاستثمار.
توضح Grayscale أن هذه القرارات تستند بشكل أساسي إلى الأداء المحدد لكل مشروع واتجاهات السوق في كل قطاع، لا سيما في مجال منصات العقود الذكية.
ما يثير انتباه الكثيرين هو أن XRP و Cardano (ADA) لا يزالان مستبعدين من القائمة، على الرغم من أن كلا الرمزين يشهدان تطورًا قويًا. يثير هذا أسئلة مهمة حول المؤشرات والتطورات في السوق التي تشكل خيارات المؤسسات الاستثمارية.
على الرغم من أن Lido لا يزال يحتفظ بمكانته في نشاط الستيكينغ السائل وأن Optimism لا تزال تقنية مهمة تدعم الشبكات Layer 2، فإن الاضطرابات القصيرة الأجل في السوق قد أدت إلى قرار استبعادها.
بالنسبة لـ Lido، قد يؤدي تغيير القواعد المتعلقة بالتخزين في الولايات المتحدة إلى خلق منافسة من خدمات التخزين المركزية، مما يؤثر على رسوم المعاملات. في حين أن Optimism قد شهدت اعتمادًا واسعًا، إلا أن توكن OP لم يسجل بعد نموًا كبيرًا في الإيرادات.
تشير Grayscale أيضًا إلى الغموض المحيط برؤية Optimism طويلة المدى حول "السلسلة الفائقة"، خاصة عند أخذ خطط تطوير القدرة على التفاعل في rollup الخاصة بـ Ethereum في الاعتبار.
إن إزالة العملات البديلة البارزة مثل XRP و ADA قد أحدثت تغييرات ملحوظة في نفسية السوق. شهدت كل من هاتين الرمزين انخفاضًا كبيرًا في القيمة مؤخرًا: حيث انخفضت ADA بنسبة 4.1% إلى 0.55 دولار، بينما تتأرجح XRP حول 2.1 دولار. وهذا يدل على أن اختيارات المؤسسات لا تستند فقط إلى الأداء التاريخي، بل تعكس أيضًا عوامل معقدة في سياق سوق الكريبتو الحالي.
الاستثمار في العملات الرقمية هو مجال مليء بالمخاطر، بسبب التقلبات العالية والعوامل غير المؤكدة مثل ثغرات العقود الذكية والتغييرات في اللوائح. الأصول في قائمة أفضل 20 من Grayscale تتمتع بتقلبات قوية ولا تناسب جميع المستثمرين. لذلك، يجب النظر في الاستثمار في العملات الرقمية بعناية في سياق محفظة كل فرد، فضلاً عن الأهداف المالية المحددة.
في سياق الاتجاهات التكنولوجية القوية مثل البلوكشين والذكاء الاصطناعي، يظل سوق العملات الرقمية مجالًا جذابًا ولكنه مليء بالتحديات، مما يتطلب من المستثمرين أن يكونوا حذرين وأن يمتلكوا استراتيجيات واضحة لضمان النجاح على المدى الطويل.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
AVAX، MORPHO تتصدر قائمة أفضل 20 من Grayscale بينما XRP، ADA تواصل الاستبعاد - لماذا؟
تمتلك جميع الأصول في العملات الرقمية ارتباطًا وثيقًا بتقنية البلوك تشين، وجميعها تشترك في بنية سوق أساسية. ومع ذلك، فإن هذه هي النقطة التي تنتهي عندها أوجه التشابه، حيث أن كل نوع من هذه الأصول له خصائصه الفريدة وتطبيقاته المختلفة. تشمل هذه الأصول مجموعة من تقنيات البرمجيات الملحوظة مع تطبيقات واسعة النطاق في مجالات مثل التمويل الاستهلاكي، الذكاء الاصطناعي (AI)، وسائل الإعلام، الترفيه، والعديد من المجالات الأخرى.
قائمة "أفضل 20 عملة بديلة للربع الثالث من عام 2025" التي أعلنت عنها Grayscale تُظهر تغييرات دقيقة ولكن ملحوظة في سياق استثمار العملات الرقمية.
وضع سوق العملات الرقمية في الربع الثاني من عام 2025
في الربع الثاني من عام 2025، شهد سوق العملات المشفرة فترة من التقلبات الشديدة، متأثراً بالعوامل العالمية مثل الرسوم الجمركية والأحداث العسكرية في الشرق الأوسط. كان المؤشر العام لسوق FTSE/Grayscale Crypto Sectors ذو الوزن السوقي تقريباً دون تغيير مقارنة بالربع السابق. ومع ذلك، شهدت بعض القطاعات نمواً ملحوظاً، بفضل النمو القوي في أسعار البيتكوين، الذي بلغ 30% خلال هذه الفترة.
مؤشرات البلوكشين
لا تُعتبر تقنية البلوكشين شركة، ولكن يمكن قياس النشاط الاقتصادي وصحة المالية لها بطرق مشابهة. تشمل التدابير الثلاثة الهامة لقياس النشاط على السلسلة عدد المستخدمين، المعاملات و رسوم المعاملات. بسبب طبيعة البلوكشين التي تتميز بالسرية، غالباً ما يستخدم المحللون "عنوان النشاط" ( عنوان البلوكشين الذي يحتوي على معاملة واحدة على الأقل ) كمؤشر غير مثالي لتقدير عدد المستخدمين الفعليين.
ومع ذلك، فإن الوضع الصحي المالي للبلوكشين في الربع الثاني من عام 2025 مختلط إلى حد ما. الجانب الإيجابي هو أن عدد المعاملات المتوسطة على منصات العقود الذكية قد ارتفع بشكل ملحوظ، حيث تجاوز 130 مليون معاملة، وهو ما يعادل حوالي 1,500 معاملة في الثانية، بزيادة تقارب 30% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. الجانب السلبي هو أن رسوم المعاملات على البلوكشين قد انخفضت بشكل واسع، لا سيما رسوم المعاملات الناجمة عن نشاط الميم كوين على سولانا - وهو عامل كان يساهم بشكل كبير في إيرادات رسوم المعاملات في الأرباع السابقة. في الوقت الحالي، تبلغ الرسوم الفعالة للمعاملات على منصة العقود الذكية في المتوسط 0.03 دولار ( أي ثلاث سنتات لكل معاملة ). ومع ذلك، على الرغم من هذا الانخفاض الطفيف، لا تزال رسوم المعاملات في العام الماضي تتراوح بين 5 مليار و 10 مليار دولار، مما يعكس الاستقرار والاستدامة على المدى الطويل لسوق الكريبتو.
تقوم Grayscale Research كل ربع سنة بتحليل مئات الأصول الرقمية وتقديم قائمة بأفضل 20 أصلًا ملحوظًا في عالم العملات الرقمية. يتم اختيار هذه الأصول بناءً على عوامل عديدة، بما في ذلك النمو وتطبيق الشبكة، المحفزات القادمة، استدامة العوامل الأساسية، تقييم الرموز، والمخاطر المحتملة. في هذا الربع، أضافت Grayscale أصلين جديدين إلى قائمة أفضل 20، وهما Avalanche (AVAX) وMorpho (MORPHO)، مما يعكس التركيز على التطبيق العملي والديناميات لهذه الأنظمة البيئية.
توضح Grayscale أن هذه القرارات تستند بشكل أساسي إلى الأداء المحدد لكل مشروع واتجاهات السوق في كل قطاع، لا سيما في مجال منصات العقود الذكية.
ما يثير انتباه الكثيرين هو أن XRP و Cardano (ADA) لا يزالان مستبعدين من القائمة، على الرغم من أن كلا الرمزين يشهدان تطورًا قويًا. يثير هذا أسئلة مهمة حول المؤشرات والتطورات في السوق التي تشكل خيارات المؤسسات الاستثمارية.
على الرغم من أن Lido لا يزال يحتفظ بمكانته في نشاط الستيكينغ السائل وأن Optimism لا تزال تقنية مهمة تدعم الشبكات Layer 2، فإن الاضطرابات القصيرة الأجل في السوق قد أدت إلى قرار استبعادها.
بالنسبة لـ Lido، قد يؤدي تغيير القواعد المتعلقة بالتخزين في الولايات المتحدة إلى خلق منافسة من خدمات التخزين المركزية، مما يؤثر على رسوم المعاملات. في حين أن Optimism قد شهدت اعتمادًا واسعًا، إلا أن توكن OP لم يسجل بعد نموًا كبيرًا في الإيرادات.
تشير Grayscale أيضًا إلى الغموض المحيط برؤية Optimism طويلة المدى حول "السلسلة الفائقة"، خاصة عند أخذ خطط تطوير القدرة على التفاعل في rollup الخاصة بـ Ethereum في الاعتبار.
إن إزالة العملات البديلة البارزة مثل XRP و ADA قد أحدثت تغييرات ملحوظة في نفسية السوق. شهدت كل من هاتين الرمزين انخفاضًا كبيرًا في القيمة مؤخرًا: حيث انخفضت ADA بنسبة 4.1% إلى 0.55 دولار، بينما تتأرجح XRP حول 2.1 دولار. وهذا يدل على أن اختيارات المؤسسات لا تستند فقط إلى الأداء التاريخي، بل تعكس أيضًا عوامل معقدة في سياق سوق الكريبتو الحالي.
الاستثمار في العملات الرقمية هو مجال مليء بالمخاطر، بسبب التقلبات العالية والعوامل غير المؤكدة مثل ثغرات العقود الذكية والتغييرات في اللوائح. الأصول في قائمة أفضل 20 من Grayscale تتمتع بتقلبات قوية ولا تناسب جميع المستثمرين. لذلك، يجب النظر في الاستثمار في العملات الرقمية بعناية في سياق محفظة كل فرد، فضلاً عن الأهداف المالية المحددة.
في سياق الاتجاهات التكنولوجية القوية مثل البلوكشين والذكاء الاصطناعي، يظل سوق العملات الرقمية مجالًا جذابًا ولكنه مليء بالتحديات، مما يتطلب من المستثمرين أن يكونوا حذرين وأن يمتلكوا استراتيجيات واضحة لضمان النجاح على المدى الطويل.
إيما