من خلال تكامل DeFi تحت إطار تنظيمي، دخلت RWAs في مرحلة جديدة من الارتفاع، محولة الأصول ذات السيولة المنخفضة تاريخياً إلى أصوات مالية قابلة للتجميع.
في 26 يونيو 2025، أصدرت RedStone Oracle تقرير "الأصول الحقيقية في تقرير التمويل على السلسلة"، مما يعزز تقدمها في نظام RWA البيئي. يبرز التقرير الأخير من RedStone النمو الملحوظ وإمكانات التحول لتوكن الأصول الحقيقية (RWA) في النظام البيئي للبلوكشين. منذ 50 مليار دولار فقط في عام 2022، شهد سوق RWA زيادة هائلة ليصل إلى أكثر من 240 مليار دولار في منتصف عام 2025، ليظل ثاني أسرع المجالات نمواً في العملات المشفرة.
أشار التقرير إلى أن اعتماد المؤسسات قد انتقل من مرحلة الاختبار إلى النشر على نطاق واسع، وقد ساهم في هذا التحول التحسين المستمر للبنية التحتية، بالإضافة إلى دعم المؤسسات المالية الرئيسية بما في ذلك بلاك روك و جي بي مورغان و فرانكلين تمبلتون. مع تحول توكنات RWA تدريجياً إلى جسر يربط بين التمويل التقليدي و البلوكشين، وضعت التكاملات الابتكارية للتمويل اللامركزي المتوافقة و الأوراق المالية المعقدة التي تقودها شركات مثل RedStone الأساس لبناء سوق عالمي للأصول يتمتع بالكفاءة والشفافية والسيولة.
تعتبر القروض الخاصة كقوة دافعة رئيسية للارتفاع، وتظهر توقعات الصناعة أنه بحلول أوائل الثلاثينيات من القرن الحالي، من المتوقع أن تصل نسبة توكين الأصول إلى 30%، وتظهر رؤى RedStone إمكانية إطلاق قيمة تقدر بتريليونات الدولارات من خلال بلوكتشين.
للاطلاع على التقرير الكامل، يرجى النقر على الرابط:
فهرس
1 النقاط الرئيسية 4
المشاريع الرئيسية والمنظمات 5
2.ما هو RWA?7
تاريخ مختصر عن RWA والرمزية 7
محاولات قبل ظهور blockchain 7
لماذا غيرت البلوك تشين قواعد اللعبة؟8
الزخم الأخير: العاصفة المثالية 9
لماذا تهيمن الدولار والسندات الحكومية على مجال RWA؟ 10
توكن 11
تتنافس المنصات الرئيسية من خلال الابتكار والحجم 12
سوق سندات الخزينة: الطلب المؤسسي ارتفع بشكل انفجاري 13
الائتمان الخاص: تطور إلى أكبر قطاع لتوكنات الأصول الحقيقية 14
تشفير السلع الأساسية: البذور المتنوعة تحت هيمنة الذهب 16
● سوق توكنز الأصول الحقيقية (RWA) قفز من 5 مليارات دولار في عام 2022 إلى أكثر من 24 مليار دولار في يونيو 2025 (ارتفع 380%)، ليصبح ثاني أسرع مجال نمو في العملات المشفرة بعد العملات المستقرة. على الرغم من أن العملات المستقرة تعتبر تقنيًا عملات قانونية مُعَلمة، إلا أننا نستبعدها في هذا التقرير لأن فريق البحث لدينا قد قام بدراسة متعمقة للمحتوى ذي الصلة. تظهر التوقعات الصناعية أنه بحلول 2030-2034، قد يتم توكنيز 10% إلى 30% من الأصول العالمية، حيث أصبحت RWA جسرًا يربط بين قطاع التمويل التقليدي الذي يتجاوز 400 تريليون دولار مع البلوكشين - وهي رقم تتجاوز بكثير حجم سوق العملات المشفرة الحالي الذي يبلغ حوالي 3 تريليون دولار بأكثر من 130 مرة.
● تم تحويل توكين الأصول من مرحلة التجريب إلى اعتماد مؤسسي واسع النطاق في الفترة من 2024 إلى 2025. بحلول ديسمبر 2024، وصل سوق الأصول الحقيقية المرمزة إلى 15.2 مليار دولار (باستثناء العملات المستقرة)، ويستمر في النمو، حيث من المتوقع أن يتجاوز 24 مليار دولار بحلول يونيو 2025، محققًا نموًا سنويًا مذهلاً يبلغ 85%.
● تعكس موجة اعتماد المؤسسات الحالية تراكم سنوات من بناء البنية التحتية، مما أدى في النهاية إلى نشر الإنتاج على نطاق واسع. وقد انتقلت المؤسسات المالية الكبرى مثل بلاك روك، جي بي مورغان، فرانكلين تمبلتون، وأبولو من التجريب إلى التطبيق على نطاق واسع. في الوقت نفسه، بدأت الحكومات في جميع أنحاء العالم ترى أن البلوك تشين هو البنية التحتية الأساسية لتحديث النظام المالي التقليدي ومواجهة التحديات الهيكلية الكلية. بفضل التحسن التدريجي في البيئة التنظيمية، تشهد الأصول المدعومة من العالم الحقيقي (RWAs) نمواً سريعاً.
● من خلال دمج التمويل اللامركزي في إطار تنظيمي، دخلت الأصول الحقيقية في جولة جديدة من الارتفع، محولة الأصول التي كانت تاريخياً تعاني من السيولة المنخفضة إلى رموز مالية قابلة للتجميع. منصات مثل Ethena وMaple وSpark وMorpho وPendle Citadels وDrift Institutional وKamino وsToken من Securitize، تتيح للأصول المؤسسية الحصول على السيولة من التمويل اللامركزي مع الحفاظ على الامتثال، مما يخلق فرصاً لتضخيم العوائد والأسواق الثانوية، وهي أمور يصعب تحقيقها في التمويل التقليدي.
● حتى يونيو 2025، أصبحت القروض الخاصة أكبر سوق مجزأ لتوكنات الأصول الحقيقية، بحجم يصل إلى 14 مليار دولار، مما يبرز الاهتمام الكبير من المؤسسات بسوق القروض القائم على blockchain. تعمل التوكنات على حل القيود الرئيسية في الصناعة من خلال تقليل تكاليف التشغيل، وتحسين الوصول والتوزيع، كما أنها توفر إمكانية إنشاء سوق ثانوي قوي للسيولة - مع الحفاظ على معايير الاكتتاب المؤسسية، وتقديم فرص عالية العائد كانت متاحة سابقًا فقط للمستثمرين المؤهلين.
● تمثل Oracle RWA تحولًا جذريًا، يتطلب اعتماد نظام تقني جديد - مثل RedStone، الذي يقود الطريق في دفع آليات التسعير المعقدة، مما يضع الأساس لتبني المؤسسات. على عكس بيانات الأسعار في الوقت الفعلي في التمويل اللامركزي، تتطلب تسعير RWA دمج القيمة الصافية للأصول (NAV) والامتثال التنظيمي وتعديلات السيولة ضمن بنية معقدة، مما يوفر البنية التحتية الأساسية لإدماج الأصول الرمزية التي تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات في التمويل اللامركزي.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تقرير التمويل داخل السلسلة RWA: تقرير السوق الشامل للنصف الأول من 2025
من خلال تكامل DeFi تحت إطار تنظيمي، دخلت RWAs في مرحلة جديدة من الارتفاع، محولة الأصول ذات السيولة المنخفضة تاريخياً إلى أصوات مالية قابلة للتجميع.
في 26 يونيو 2025، أصدرت RedStone Oracle تقرير "الأصول الحقيقية في تقرير التمويل على السلسلة"، مما يعزز تقدمها في نظام RWA البيئي. يبرز التقرير الأخير من RedStone النمو الملحوظ وإمكانات التحول لتوكن الأصول الحقيقية (RWA) في النظام البيئي للبلوكشين. منذ 50 مليار دولار فقط في عام 2022، شهد سوق RWA زيادة هائلة ليصل إلى أكثر من 240 مليار دولار في منتصف عام 2025، ليظل ثاني أسرع المجالات نمواً في العملات المشفرة.
أشار التقرير إلى أن اعتماد المؤسسات قد انتقل من مرحلة الاختبار إلى النشر على نطاق واسع، وقد ساهم في هذا التحول التحسين المستمر للبنية التحتية، بالإضافة إلى دعم المؤسسات المالية الرئيسية بما في ذلك بلاك روك و جي بي مورغان و فرانكلين تمبلتون. مع تحول توكنات RWA تدريجياً إلى جسر يربط بين التمويل التقليدي و البلوكشين، وضعت التكاملات الابتكارية للتمويل اللامركزي المتوافقة و الأوراق المالية المعقدة التي تقودها شركات مثل RedStone الأساس لبناء سوق عالمي للأصول يتمتع بالكفاءة والشفافية والسيولة.
تعتبر القروض الخاصة كقوة دافعة رئيسية للارتفاع، وتظهر توقعات الصناعة أنه بحلول أوائل الثلاثينيات من القرن الحالي، من المتوقع أن تصل نسبة توكين الأصول إلى 30%، وتظهر رؤى RedStone إمكانية إطلاق قيمة تقدر بتريليونات الدولارات من خلال بلوكتشين.
للاطلاع على التقرير الكامل، يرجى النقر على الرابط:
فهرس
1 النقاط الرئيسية 4
المشاريع الرئيسية والمنظمات 5
2.ما هو RWA?7
تاريخ مختصر عن RWA والرمزية 7
محاولات قبل ظهور blockchain 7
لماذا غيرت البلوك تشين قواعد اللعبة؟8
الزخم الأخير: العاصفة المثالية 9
لماذا تهيمن الدولار والسندات الحكومية على مجال RWA؟ 10
تتنافس المنصات الرئيسية من خلال الابتكار والحجم 12
سوق سندات الخزينة: الطلب المؤسسي ارتفع بشكل انفجاري 13
الائتمان الخاص: تطور إلى أكبر قطاع لتوكنات الأصول الحقيقية 14
تشفير السلع الأساسية: البذور المتنوعة تحت هيمنة الذهب 16
ظهور سوق توكنات الملكية 16
تروج بورصات التشفير لسرد الاندماج 17
توجه التوكنات الخاصة بالأسهم الخاصة العالمية 17
كيف نجعل التمويل اللامركزي مؤسسياً؟18
USDtb من Ethena: الاستفادة من BUIDL لدفع اعتماد المؤسسات 19
Maple Finance: تسريع الإقراض المؤسسي على السلسلة 21
Morpho v2: تعلم التمويل اللامركزي كيفية الحوار مع المؤسسات 22
Pendle Citadels: تستهدف سوق عائدات المؤسسات بقيمة تريليون
Spark Protocol: نموذج التكامل الرأسي المالي 23
Horizon：طريق AAVE للتمويل اللامركزي RWA 25
النظام البيئي المؤسسي للتمويل اللامركزي على سولانا 25
ثورة sTokens: تحقيق الأصول المرمزة في التمويل اللامركزي 26
ما هو sToken؟ كيف يعمل؟ 27
إطار قانوني للرموز المميزة المتوافقة 27
الهيكل الفني للتمويل اللامركزي المتقدم للتوكنات 27
آفاق تطبيقات المستقبل 27
التمويل اللامركزي في رأس المال العامل المعزز 28
إدخال RWA في التمويل اللامركزي: التحديات التقنية والهيكلية 29
التمويل اللامركزي自身的限制29
قيود المالية التقليدية
حلول مبتكرة وبنية تحتية للسوق 30
استراتيجية نمو RWA الخاصة بـ Gauntlet 30
حالات النجاح: استراتيجية Apollo ACRED 30
خطط التوسع المستقبلية 31
تطور استراتيجيات RWA من الجيل التالي 31
توقعات نمو السوق 32
RWA预言机：محرك السوق على السلسلة 32
مأزق RWA للأوراكل: تجاوز التسعير في الوقت الحقيقي 33
RWA与传统 التمويل اللامركزي 预言机：新定价范式33
آثار التسوية وآلية نقل المخاطر 34
ما هي الشكل النهائي لRWA أوراكل؟34
حالة اعتماد RWA في شبكات البلوكشين المختلفة 35
إيثريوم: المعيار المؤسسي 35
ZKSync Era: معقل قوي للاقراض الخاص 37
Solana: المتحدي عالي الأداء 38
Aptos: معيار مؤسسي آخر 39
Avalanche: مركز الاستثمار البديل 39
XRP Ledger：اللاعب الجديد الخاضع للتنظيم 40
Plume: رائد RWA الموجه نحو الأفراد 41
شبكة كانتون: العملاق الصامت في التمويل المؤسسي 43
DTCC AppChain: تم نقل 44 من وول ستريت إلى السلسلة
Stellar: جسر مالي نحو واقع الرموز 45
مورغان ستانلي وكينيكسي: التطبيق العملي للبلوكشين المؤسسي 45
Ondo Chain: منصة استراتيجية RWA الشاملة 46
حصان أسود يخرج من الأزمة: Hyperliquid46
ما هي آفاق البيانات المدفوعة لـ 7 WA؟ 47
مقدمة 47
الرموز المميزة لسندات الخزانة الأمريكية 49
ملخص 50
المستقبل 51
القرض الخاص 51
ملخص 53
بروسبكت 53
صندوق المؤسسات والأصول البديلة 54
نظرة عامة 55
بروسبكت 56
X. الخاتمة58
Z. المؤلف59
Y. المراجع 60
نقاط رئيسية:
● سوق توكنز الأصول الحقيقية (RWA) قفز من 5 مليارات دولار في عام 2022 إلى أكثر من 24 مليار دولار في يونيو 2025 (ارتفع 380%)، ليصبح ثاني أسرع مجال نمو في العملات المشفرة بعد العملات المستقرة. على الرغم من أن العملات المستقرة تعتبر تقنيًا عملات قانونية مُعَلمة، إلا أننا نستبعدها في هذا التقرير لأن فريق البحث لدينا قد قام بدراسة متعمقة للمحتوى ذي الصلة. تظهر التوقعات الصناعية أنه بحلول 2030-2034، قد يتم توكنيز 10% إلى 30% من الأصول العالمية، حيث أصبحت RWA جسرًا يربط بين قطاع التمويل التقليدي الذي يتجاوز 400 تريليون دولار مع البلوكشين - وهي رقم تتجاوز بكثير حجم سوق العملات المشفرة الحالي الذي يبلغ حوالي 3 تريليون دولار بأكثر من 130 مرة.
● تم تحويل توكين الأصول من مرحلة التجريب إلى اعتماد مؤسسي واسع النطاق في الفترة من 2024 إلى 2025. بحلول ديسمبر 2024، وصل سوق الأصول الحقيقية المرمزة إلى 15.2 مليار دولار (باستثناء العملات المستقرة)، ويستمر في النمو، حيث من المتوقع أن يتجاوز 24 مليار دولار بحلول يونيو 2025، محققًا نموًا سنويًا مذهلاً يبلغ 85%.
● تعكس موجة اعتماد المؤسسات الحالية تراكم سنوات من بناء البنية التحتية، مما أدى في النهاية إلى نشر الإنتاج على نطاق واسع. وقد انتقلت المؤسسات المالية الكبرى مثل بلاك روك، جي بي مورغان، فرانكلين تمبلتون، وأبولو من التجريب إلى التطبيق على نطاق واسع. في الوقت نفسه، بدأت الحكومات في جميع أنحاء العالم ترى أن البلوك تشين هو البنية التحتية الأساسية لتحديث النظام المالي التقليدي ومواجهة التحديات الهيكلية الكلية. بفضل التحسن التدريجي في البيئة التنظيمية، تشهد الأصول المدعومة من العالم الحقيقي (RWAs) نمواً سريعاً.
● من خلال دمج التمويل اللامركزي في إطار تنظيمي، دخلت الأصول الحقيقية في جولة جديدة من الارتفع، محولة الأصول التي كانت تاريخياً تعاني من السيولة المنخفضة إلى رموز مالية قابلة للتجميع. منصات مثل Ethena وMaple وSpark وMorpho وPendle Citadels وDrift Institutional وKamino وsToken من Securitize، تتيح للأصول المؤسسية الحصول على السيولة من التمويل اللامركزي مع الحفاظ على الامتثال، مما يخلق فرصاً لتضخيم العوائد والأسواق الثانوية، وهي أمور يصعب تحقيقها في التمويل التقليدي.
● حتى يونيو 2025، أصبحت القروض الخاصة أكبر سوق مجزأ لتوكنات الأصول الحقيقية، بحجم يصل إلى 14 مليار دولار، مما يبرز الاهتمام الكبير من المؤسسات بسوق القروض القائم على blockchain. تعمل التوكنات على حل القيود الرئيسية في الصناعة من خلال تقليل تكاليف التشغيل، وتحسين الوصول والتوزيع، كما أنها توفر إمكانية إنشاء سوق ثانوي قوي للسيولة - مع الحفاظ على معايير الاكتتاب المؤسسية، وتقديم فرص عالية العائد كانت متاحة سابقًا فقط للمستثمرين المؤهلين.
● تمثل Oracle RWA تحولًا جذريًا، يتطلب اعتماد نظام تقني جديد - مثل RedStone، الذي يقود الطريق في دفع آليات التسعير المعقدة، مما يضع الأساس لتبني المؤسسات. على عكس بيانات الأسعار في الوقت الفعلي في التمويل اللامركزي، تتطلب تسعير RWA دمج القيمة الصافية للأصول (NAV) والامتثال التنظيمي وتعديلات السيولة ضمن بنية معقدة، مما يوفر البنية التحتية الأساسية لإدماج الأصول الرمزية التي تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات في التمويل اللامركزي.