سوق العملات المشفرة في الآونة الأخيرة يواصل جذب الاهتمام من قبل المستثمرين حيث أن بيتكوين (BTC) و إثيريوم (ETH) - أكبر عملتين رقميتين في العالم - تظهران درجات ارتباط مختلفة بشكل ملحوظ مع الأصول التقليدية مثل مؤشرات الأسهم و الدولار الأمريكي (USD).
بيانات من شركة تحليل سلسلة الكتل Sentora ( التي كانت سابقًا IntoTheBlock) قدمت مؤخرًا نظرة شاملة حول العلاقة بين BTC وETH والأسواق المالية التقليدية من خلال مصفوفة الارتباط (Correlation Matrix). تساعد هذه الأداة على قياس مدى تحرك أصلين معًا - سواء في نفس الاتجاه أو في اتجاهين متعاكسين - خلال فترة زمنية معينة.
بيتكوين: جذب الاهتمام مع سوق الأسهم
وفقًا لجدول البيانات من Sentora، يتمتع البيتكوين بارتباط عالٍ جدًا مع المؤشرات الرئيسية للأسهم، وخاصة مؤشر DAX الألماني الذي يصل ارتباطه إلى 0.85 - مما يعني أن BTC و DAX يتحركان تقريبًا في نفس الاتجاه. بالإضافة إلى ذلك، يتمتع البيتكوين أيضًا بارتباط قوي مع المؤشرات الرئيسية في أمريكا:
راسل 2000: 0.70S&P 500: 0.68متوسط داو جونز الصناعي: 0.69
هذا يدل على أن سلوك سعر البيتكوين (BTC) الحالي يتأثر بشكل كبير بتقلبات السوق المالية التقليدية، خاصة في سياق الاقتصاد العالمي الذي يتأثر بالعديد من السياسات المتعلقة بأسعار الفائدة، التضخم، والعوامل الجيوسياسية.
بالإضافة إلى ذلك، يظهر Bitcoin أيضًا علاقة سلبية (correlation) مع مؤشر USD (DXY) ومؤشر تقلب السوق (VIX) – مما يعني أن BTC يميل إلى الارتفاع عندما ينخفض الدولار الأمريكي ومستوى القلق في السوق. هذه علامة على أن Bitcoin تلعب إلى حد ما دورًا كأصل ملاذ في سياق ضعف الدولار الأمريكي أو زيادة عدم الاستقرار.
إثيريوم: يسير في طريقه الخاص
على عكس البيتكوين تمامًا، تُظهر إثيريوم مستوى عالٍ من الاستقلالية عن الأصول التقليدية. إن مستوى الارتباط بين ETH والمؤشرات الكبيرة مثل DAX وS&P 500 وDow Jones أو DXY قريب جدًا من 0، مما يعني أنه لا يوجد تقريبًا أي ارتباط واضح بين هذه الأصول.
على وجه التحديد، العلاقة بين ETH وDAX هي فقط 0.46، في حين أن العلاقة مع المؤشرات الأمريكية وDXY قريبة من 0 بشكل مطلق، مما يعكس الاستقلالية العالية لـإثيريوم في الوقت الحالي.
قد يعود هذا إلى الاختلاف في الهيكل والنظام البيئي لـ إثيريوم مقارنةً بـ بيتكوين. بينما يتم النظر إلى BTC بشكل متزايد كأداة مالية كبرى، تتأثر بالعوامل السوقية العالمية، يتم وضع إثيريوم كمنصة تكنولوجية أساسية لـ DeFi، NFT، والتطبيقات اللامركزية، والتي تعتمد بشكل أقل على المؤشرات الاقتصادية التقليدية.
آفاق قصيرة الأجل: يمكن أن تستفيد BTC عندما تضعف USD
تعتقد سنتورا أنه على المدى القصير، إذا استمر الدولار الأمريكي في الضعف بسبب التوترات الجيوسياسية أو السياسات النقدية، فقد تكون هذه فرصة لزيادة سعر البيتكوين بفضل دوره كأصل ملاذ بديل. وتعزز هذه التحركات بشكل أكبر عندما أظهر BTC علاقة عكسية واضحة مع مؤشر DXY.
على العكس من ذلك، يمكن أن تستمر إيثريوم في التحرك وفقًا لعواملها الخاصة، دون أن تتأثر كثيرًا بالتطورات الكلية. هذه ميزة كبيرة، خاصة في ظل الظروف التي تمر بها الأسواق المالية العالمية والتي تدخل مرحلة عدم الاستقرار، حيث يمكن أن تصبح الأصول المستقلة وجهة آمنة للمستثمرين.
الخاتمة
إن الانقسام في مستوى الارتباط بين بيتكوين وإثيريوم مع الأصول التقليدية يعكس اتجاهين واضحين لاثنين من أكبر العملات الرقمية في السوق.
بيتكوين حالياً تعمل كأصل مالي ماكرواقتصادي، مرتبطة بشكل وثيق بسوق الأسهم والدولار الأمريكي. في حين أن إثيريوم تظهر استقلالية وتسير على مسار تطوير خاص بها، مرتبط بالتكنولوجيا وتجديد البنية التحتية اللامركزية.
يمكن أن يؤدي ذلك إلى إنشاء استراتيجيات استثمارية مختلفة لكل مجموعة من المستثمرين، حسب درجة تفضيلهم للمخاطر، وأهدافهم الاستثمارية، وتوقعاتهم حول السوق المالية في الفترة المقبلة.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
بيتكوين وإثيريوم: اتجاهان مختلفان بين تقلبات السوق
سوق العملات المشفرة في الآونة الأخيرة يواصل جذب الاهتمام من قبل المستثمرين حيث أن بيتكوين (BTC) و إثيريوم (ETH) - أكبر عملتين رقميتين في العالم - تظهران درجات ارتباط مختلفة بشكل ملحوظ مع الأصول التقليدية مثل مؤشرات الأسهم و الدولار الأمريكي (USD). بيانات من شركة تحليل سلسلة الكتل Sentora ( التي كانت سابقًا IntoTheBlock) قدمت مؤخرًا نظرة شاملة حول العلاقة بين BTC وETH والأسواق المالية التقليدية من خلال مصفوفة الارتباط (Correlation Matrix). تساعد هذه الأداة على قياس مدى تحرك أصلين معًا - سواء في نفس الاتجاه أو في اتجاهين متعاكسين - خلال فترة زمنية معينة.
بيتكوين: جذب الاهتمام مع سوق الأسهم وفقًا لجدول البيانات من Sentora، يتمتع البيتكوين بارتباط عالٍ جدًا مع المؤشرات الرئيسية للأسهم، وخاصة مؤشر DAX الألماني الذي يصل ارتباطه إلى 0.85 - مما يعني أن BTC و DAX يتحركان تقريبًا في نفس الاتجاه. بالإضافة إلى ذلك، يتمتع البيتكوين أيضًا بارتباط قوي مع المؤشرات الرئيسية في أمريكا: راسل 2000: 0.70S&P 500: 0.68متوسط داو جونز الصناعي: 0.69 هذا يدل على أن سلوك سعر البيتكوين (BTC) الحالي يتأثر بشكل كبير بتقلبات السوق المالية التقليدية، خاصة في سياق الاقتصاد العالمي الذي يتأثر بالعديد من السياسات المتعلقة بأسعار الفائدة، التضخم، والعوامل الجيوسياسية. بالإضافة إلى ذلك، يظهر Bitcoin أيضًا علاقة سلبية (correlation) مع مؤشر USD (DXY) ومؤشر تقلب السوق (VIX) – مما يعني أن BTC يميل إلى الارتفاع عندما ينخفض الدولار الأمريكي ومستوى القلق في السوق. هذه علامة على أن Bitcoin تلعب إلى حد ما دورًا كأصل ملاذ في سياق ضعف الدولار الأمريكي أو زيادة عدم الاستقرار. إثيريوم: يسير في طريقه الخاص على عكس البيتكوين تمامًا، تُظهر إثيريوم مستوى عالٍ من الاستقلالية عن الأصول التقليدية. إن مستوى الارتباط بين ETH والمؤشرات الكبيرة مثل DAX وS&P 500 وDow Jones أو DXY قريب جدًا من 0، مما يعني أنه لا يوجد تقريبًا أي ارتباط واضح بين هذه الأصول. على وجه التحديد، العلاقة بين ETH وDAX هي فقط 0.46، في حين أن العلاقة مع المؤشرات الأمريكية وDXY قريبة من 0 بشكل مطلق، مما يعكس الاستقلالية العالية لـإثيريوم في الوقت الحالي. قد يعود هذا إلى الاختلاف في الهيكل والنظام البيئي لـ إثيريوم مقارنةً بـ بيتكوين. بينما يتم النظر إلى BTC بشكل متزايد كأداة مالية كبرى، تتأثر بالعوامل السوقية العالمية، يتم وضع إثيريوم كمنصة تكنولوجية أساسية لـ DeFi، NFT، والتطبيقات اللامركزية، والتي تعتمد بشكل أقل على المؤشرات الاقتصادية التقليدية. آفاق قصيرة الأجل: يمكن أن تستفيد BTC عندما تضعف USD تعتقد سنتورا أنه على المدى القصير، إذا استمر الدولار الأمريكي في الضعف بسبب التوترات الجيوسياسية أو السياسات النقدية، فقد تكون هذه فرصة لزيادة سعر البيتكوين بفضل دوره كأصل ملاذ بديل. وتعزز هذه التحركات بشكل أكبر عندما أظهر BTC علاقة عكسية واضحة مع مؤشر DXY. على العكس من ذلك، يمكن أن تستمر إيثريوم في التحرك وفقًا لعواملها الخاصة، دون أن تتأثر كثيرًا بالتطورات الكلية. هذه ميزة كبيرة، خاصة في ظل الظروف التي تمر بها الأسواق المالية العالمية والتي تدخل مرحلة عدم الاستقرار، حيث يمكن أن تصبح الأصول المستقلة وجهة آمنة للمستثمرين. الخاتمة إن الانقسام في مستوى الارتباط بين بيتكوين وإثيريوم مع الأصول التقليدية يعكس اتجاهين واضحين لاثنين من أكبر العملات الرقمية في السوق. بيتكوين حالياً تعمل كأصل مالي ماكرواقتصادي، مرتبطة بشكل وثيق بسوق الأسهم والدولار الأمريكي. في حين أن إثيريوم تظهر استقلالية وتسير على مسار تطوير خاص بها، مرتبط بالتكنولوجيا وتجديد البنية التحتية اللامركزية. يمكن أن يؤدي ذلك إلى إنشاء استراتيجيات استثمارية مختلفة لكل مجموعة من المستثمرين، حسب درجة تفضيلهم للمخاطر، وأهدافهم الاستثمارية، وتوقعاتهم حول السوق المالية في الفترة المقبلة.