الرئيس دونالد ترامب قد قدم وعود حملات بارزة لدعم تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن شركات التعدين العامة المتصدرة في البلاد تعلن عن خسائر شديدة في الربع الأول من عام 2025.
وفقًا لتقديرات المحللين، من المتوقع أن تسجل سبع من أصل ثماني شركات تعدين كبيرة مقرها الولايات المتحدة خسائر في الربع الأول، حتى بعد أن وصلت بيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق فوق 109,000 دولار في يناير.
سعر العملة المشفرة المتصدرة في الربع كان متوسطه حوالي 75% أعلى من الربع الأول من 2024. ومع ذلك، فإن ربحية الصناعة قد تراجعت.
بريان دوبسون، المدير العام لأبحاث الأسهم في التكنولوجيا المدمرة في كلير ستريت، أشار إلى أن القطاع كان يكافح ضغط الهوامش وانخفاض الإيرادات على الرغم من أسعار بيتكوين المتفائلة. تابع قائلاً إنه سيكون ربعاً صعباً لعمال مناجم بيتكوين بسبب معدلات الصعوبة العالمية المرتفعة.
شهد ثمانية من عمال المناجم تحول دخلهم الصافي المعدل الجماعي من ربح قدره 1.1 مليار دولار في الربع الأول من عام 2024 إلى خسارة متوقعة قدرها 190 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 - بانخفاض يقارب 1.3 مليار دولار.
ارتفاع التعريفات وصعوبة التعدين القياسية تضغط على مُعدني بيتكوين في الولايات المتحدة
لقد أدت زيادة المنافسة، وارتفاع تكاليف التشغيل، وتضييق تكلفة رأس المال إلى انخفاض حاد في إجمالي الأرباح على أساس سنوي لأعلى ثمانية شركات تعدين بيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة.
تبلغ صعوبة تعدين البيتكوين، وهي مقياس لإجمالي قوة الحوسبة المخصصة لتعدين الكتل على الشبكة، مستويات قياسية عالية، مما يؤثر سلباً على ربحية كل كتلة.
تتمثل إحدى التحديات الرئيسية في زيادات التعريفات المستهدفة لعتاد تعدين بيتكوين، الذي يتم مصادرته بشكل أساسي من آسيا. لقد أدت هذه التعريفات، والتي هي جزء من أجندة الحرب التجارية الأوسع لدونالد ترامب، إلى زيادة حادة في تكاليف الشراء.
قال إيثان فيرا، الرئيس التنفيذي للعمليات في شركة خدمات التعدين لوكسور تكنولوجيا، إنه إذا ارتفعت هذه التعريفات الجمركية لدونالد ترامب أكثر، فإنها ستقوض عوائد الاستثمار وتبطئ النمو.
زاد التدقيق عند الحدود الأمريكية أيضًا من تأخير شحنات المعدات في وقت مبكر من هذا العام بعد إدراج شركة Xiamen Sophgo Technologies Ltd. التابعة لـ Bitmain في القائمة السوداء من قبل وزارة التجارة.
تصطدم وعود ترامب للعملات المشفرة مع الحروب التجارية، والاعتماد على الديون، وتداعيات الانقسام
كان ترامب قد أعلن عن موقفه كزعيم ودود للعملات الرقمية في سباق 2024، متعهداً بـ "تعزيز إنتاج بيتكوين الأمريكي". ومع ذلك، أصبحت صناعة التعدين بشكل كبير كبش فداء لمجموعة من السياسات التجارية والاقتصادية التي أثرت سلباً على الأرباح.
قالت فيرا: "بينما أعلن ترامب أنه سيجعل 'كل بيتكوين في الولايات المتحدة'، فإن الرسوم الجمركية والتوترات الجيوسياسية قد خدمت بشكل مباشر عمال المناجم الأجانب. الحرب التجارية، بالنسبة لترامب، هي الشيء الأهم."
بينما تراجعت سوق الأسهم الأوسع بعد ارتفاعات ما بعد الانتخابات، واجه عمال المناجم العامة شهية متناقصة لبيع الأسهم، مما دفعهم بدلاً من ذلك إلى الاعتماد على الديون للبقاء على قيد الحياة. تعتمد شركات مثل MARA Holdings وRiot Platforms وCleanSpark بشكل متزايد على السندات القابلة للتحويل ومرافق الائتمان لتوفير السيولة.
وفقًا لفيرا، فإن عمال المناجم العامين الكبار مترددون في بيع الأسهم في السوق الحالية بسبب التكاليف العالية، حيث يُنظر الآن إلى الديون كخيار أكثر ملاءمة لجمع رأس المال.
لقد تفاقم الضغط المالي بسبب تقليص مكافآت الكتل في نصف بيتكوين في أبريل 2024، الذي خفض المكافآت من 6.25 إلى 3.125 BTC. مع ارتفاع أسعار الطاقة في عدة ولايات أمريكية، أثر هذا التقليص في مكافآت التعدين بشكل كبير على الأرباح.
تعتبر CleanSpark وحيدة بينما تكافح شركات التعدين الأمريكية مع الخسائر والضغط العالمي
من بين ثمانية من عمال تعدين البيتكوين المدرجين في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تُبلغ شركة CleanSpark Inc. عن أرباح في الربع الأول. ومن المتوقع أن تبلغ شركة Riot Platforms، التي تُعتبر واحدة من أكبر اللاعبين في الصناعة من حيث الإيرادات، عن خسارة وانخفاض في الإيرادات في وقت لاحق يوم الخميس.
مع توسع العمليات الدولية - من روسيا إلى الصين - بسرعة واكتساب ميزة تكلفة في ظل الرياح المعاكسة للسياسة الأمريكية، يجد عمال المناجم الأمريكيون أنفسهم مضغوطين من جميع الجهات.
قال دوبسون إن فرق الإدارة تتردد في التخطيط لاستراتيجيات طويلة الأمد عندما يمكن أن تتغير شروط التعريفات في غضون بضعة أشهر.
مع صدور تقارير الأرباح للربع الأول، أصبح من الواضح أن عمال تعدين العملات المشفرة في الولايات المتحدة ليسوا محصنين أمام القوى الاقتصادية العالمية، وضغط المنافسة، وتناقضات السياسات المحلية، حتى مع دعم البيت الأبيض.
أكاديمية كريبتوبوليتان: هل تريد زيادة أموالك في 2025؟ تعلم كيفية القيام بذلك مع DeFi في فصلنا الدراسي القادم عبر الإنترنت. احجز مكانك
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لم يتمكن دعم ترامب من وقف خسارة أفضل عمال تعدين BTC في الولايات المتحدة البالغة 190 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025
الرئيس دونالد ترامب قد قدم وعود حملات بارزة لدعم تعدين البيتكوين في الولايات المتحدة. ومع ذلك، فإن شركات التعدين العامة المتصدرة في البلاد تعلن عن خسائر شديدة في الربع الأول من عام 2025.
وفقًا لتقديرات المحللين، من المتوقع أن تسجل سبع من أصل ثماني شركات تعدين كبيرة مقرها الولايات المتحدة خسائر في الربع الأول، حتى بعد أن وصلت بيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق فوق 109,000 دولار في يناير.
سعر العملة المشفرة المتصدرة في الربع كان متوسطه حوالي 75% أعلى من الربع الأول من 2024. ومع ذلك، فإن ربحية الصناعة قد تراجعت.
بريان دوبسون، المدير العام لأبحاث الأسهم في التكنولوجيا المدمرة في كلير ستريت، أشار إلى أن القطاع كان يكافح ضغط الهوامش وانخفاض الإيرادات على الرغم من أسعار بيتكوين المتفائلة. تابع قائلاً إنه سيكون ربعاً صعباً لعمال مناجم بيتكوين بسبب معدلات الصعوبة العالمية المرتفعة.
شهد ثمانية من عمال المناجم تحول دخلهم الصافي المعدل الجماعي من ربح قدره 1.1 مليار دولار في الربع الأول من عام 2024 إلى خسارة متوقعة قدرها 190 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 - بانخفاض يقارب 1.3 مليار دولار.
ارتفاع التعريفات وصعوبة التعدين القياسية تضغط على مُعدني بيتكوين في الولايات المتحدة
لقد أدت زيادة المنافسة، وارتفاع تكاليف التشغيل، وتضييق تكلفة رأس المال إلى انخفاض حاد في إجمالي الأرباح على أساس سنوي لأعلى ثمانية شركات تعدين بيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة.
تبلغ صعوبة تعدين البيتكوين، وهي مقياس لإجمالي قوة الحوسبة المخصصة لتعدين الكتل على الشبكة، مستويات قياسية عالية، مما يؤثر سلباً على ربحية كل كتلة.
تتمثل إحدى التحديات الرئيسية في زيادات التعريفات المستهدفة لعتاد تعدين بيتكوين، الذي يتم مصادرته بشكل أساسي من آسيا. لقد أدت هذه التعريفات، والتي هي جزء من أجندة الحرب التجارية الأوسع لدونالد ترامب، إلى زيادة حادة في تكاليف الشراء.
قال إيثان فيرا، الرئيس التنفيذي للعمليات في شركة خدمات التعدين لوكسور تكنولوجيا، إنه إذا ارتفعت هذه التعريفات الجمركية لدونالد ترامب أكثر، فإنها ستقوض عوائد الاستثمار وتبطئ النمو.
زاد التدقيق عند الحدود الأمريكية أيضًا من تأخير شحنات المعدات في وقت مبكر من هذا العام بعد إدراج شركة Xiamen Sophgo Technologies Ltd. التابعة لـ Bitmain في القائمة السوداء من قبل وزارة التجارة.
تصطدم وعود ترامب للعملات المشفرة مع الحروب التجارية، والاعتماد على الديون، وتداعيات الانقسام
كان ترامب قد أعلن عن موقفه كزعيم ودود للعملات الرقمية في سباق 2024، متعهداً بـ "تعزيز إنتاج بيتكوين الأمريكي". ومع ذلك، أصبحت صناعة التعدين بشكل كبير كبش فداء لمجموعة من السياسات التجارية والاقتصادية التي أثرت سلباً على الأرباح.
قالت فيرا: "بينما أعلن ترامب أنه سيجعل 'كل بيتكوين في الولايات المتحدة'، فإن الرسوم الجمركية والتوترات الجيوسياسية قد خدمت بشكل مباشر عمال المناجم الأجانب. الحرب التجارية، بالنسبة لترامب، هي الشيء الأهم."
بينما تراجعت سوق الأسهم الأوسع بعد ارتفاعات ما بعد الانتخابات، واجه عمال المناجم العامة شهية متناقصة لبيع الأسهم، مما دفعهم بدلاً من ذلك إلى الاعتماد على الديون للبقاء على قيد الحياة. تعتمد شركات مثل MARA Holdings وRiot Platforms وCleanSpark بشكل متزايد على السندات القابلة للتحويل ومرافق الائتمان لتوفير السيولة.
وفقًا لفيرا، فإن عمال المناجم العامين الكبار مترددون في بيع الأسهم في السوق الحالية بسبب التكاليف العالية، حيث يُنظر الآن إلى الديون كخيار أكثر ملاءمة لجمع رأس المال.
لقد تفاقم الضغط المالي بسبب تقليص مكافآت الكتل في نصف بيتكوين في أبريل 2024، الذي خفض المكافآت من 6.25 إلى 3.125 BTC. مع ارتفاع أسعار الطاقة في عدة ولايات أمريكية، أثر هذا التقليص في مكافآت التعدين بشكل كبير على الأرباح.
تعتبر CleanSpark وحيدة بينما تكافح شركات التعدين الأمريكية مع الخسائر والضغط العالمي
من بين ثمانية من عمال تعدين البيتكوين المدرجين في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تُبلغ شركة CleanSpark Inc. عن أرباح في الربع الأول. ومن المتوقع أن تبلغ شركة Riot Platforms، التي تُعتبر واحدة من أكبر اللاعبين في الصناعة من حيث الإيرادات، عن خسارة وانخفاض في الإيرادات في وقت لاحق يوم الخميس.
مع توسع العمليات الدولية - من روسيا إلى الصين - بسرعة واكتساب ميزة تكلفة في ظل الرياح المعاكسة للسياسة الأمريكية، يجد عمال المناجم الأمريكيون أنفسهم مضغوطين من جميع الجهات.
قال دوبسون إن فرق الإدارة تتردد في التخطيط لاستراتيجيات طويلة الأمد عندما يمكن أن تتغير شروط التعريفات في غضون بضعة أشهر.
مع صدور تقارير الأرباح للربع الأول، أصبح من الواضح أن عمال تعدين العملات المشفرة في الولايات المتحدة ليسوا محصنين أمام القوى الاقتصادية العالمية، وضغط المنافسة، وتناقضات السياسات المحلية، حتى مع دعم البيت الأبيض.
أكاديمية كريبتوبوليتان: هل تريد زيادة أموالك في 2025؟ تعلم كيفية القيام بذلك مع DeFi في فصلنا الدراسي القادم عبر الإنترنت. احجز مكانك