حذر محافظ البنك المركزي الكوري الجنوبي: إن خفض أسعار الفائدة بسرعة قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار العقارات في منطقة العاصمة، داعياً إلى إنهاء الاعتماد على التيسير النقدي لإنقاذ الاقتصاد.
مع تضاؤل آفاق النمو الاقتصادي في كوريا الجنوبية ، تشعر السوق بقلق بالغ بشأن ما إذا كان البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة أكثر. حذر ري تشانغ يونغ ، رئيس بنك كوريا (BOK) ، من أن الخفض السريع والحاد لسعر الفائدة قد يؤدي إلى مزيد من الارتفاع في أسعار المنازل في منطقة سيول. ودعا الحكومة إلى الابتعاد تدريجيا عن الاعتماد على التيسير النقدي والسياسة المالية التوسعية ونحو إصلاحات هيكلية أكثر قوة وطويلة الأجل.
من المحتمل أن تؤدي خفض أسعار الفائدة بسرعة في كوريا الجنوبية إلى انفجار فقاعة سوق العقارات
أشار لي تشانغ يونغ في خطاب الذكرى الخامسة والسبعين للبنك الكوري، إلى أنه إذا تم إجراء تخفيض جذري في سعر الفائدة الأساسي في فترة قصيرة، فقد يؤدي ذلك إلى تحفيز ارتفاع كبير في أسعار المساكن مرة أخرى في منطقة العاصمة. وقال بصراحة: "على مدى فترة طويلة، اعتمدت الحكومة بشكل مفرط على سوق العقارات كوسيلة لتعزيز النمو الاقتصادي قصير الأجل، ويجب أن تنتهي هذه النموذج الآن."
البيانات الفعلية تظهر أيضاً أنه منذ مارس من هذا العام، ارتفعت أسعار الشقق في سيول بحوالي 7٪ سنوياً، في حين زادت قروض الأسر من البنوك والمؤسسات المالية بشكل ملحوظ، مما يدل على تدفق الأموال مرة أخرى إلى سوق العقارات.
قوة الون الكوري تعني فوائد، لكن سعر الصرف لا يزال يواجه عدم اليقين
قال لي تشانغ يونغ أيضًا إن ارتفاع الون الكوري مقابل الدولار الأمريكي في الآونة الأخيرة هو تطور إيجابي. ومع ذلك، حذر من أنه إذا تأخرت الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في خفض أسعار الفائدة، فقد يتسع الفارق بين الفوائد بين كوريا والولايات المتحدة، مما يؤدي إلى تفاقم تقلبات سوق الصرف، خاصة في ظل عدم وضوح التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وسياسات التعريفات.
"تشير هذه العوامل غير المؤكدة إلى أنه يتعين علينا اتخاذ نهج أكثر حذراً وتدريجياً في السياسة النقدية." أضاف.
البنك الكوري في فترة تخفيف، لكنه سيتقدم بحذر
على الرغم من انتقادات الخارج لبنك كوريا المركزي "لتأخره عن توقعات السوق في وتيرة خفض أسعار الفائدة"، أكد لي تشانغ يونغ أن البنك المركزي قد بدأ دورة التيسير في أكتوبر من العام الماضي، وقد تم إجراء أربعة تخفيضات حتى الآن، كل منها بمقدار 25 نقطة أساس. وأشار إلى أن ما إذا كان سيتم الاستمرار في خفض أسعار الفائدة في المستقبل سيعتمد على تغييرات البيانات الاقتصادية والمالية الكلية.
«بالطبع نحن نفهم شدة الوضع الاقتصادي، لكن يجب أن يأخذ تصميم السياسة وحجمها بعين الاعتبار مشكلة النمو المنخفض والركود في الإصلاح الهيكلي التي تواجهها كوريا منذ سنوات.»
تم تعديل توقعات النمو بالخفض، حيث أن ضعف الصادرات والطلب المحلي هما السبب الرئيسي
تم تخفيض توقعات نمو الاقتصاد الكوري الجنوبي بشكل كبير مؤخرًا. قام البنك المركزي في مايو بتخفيض توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 إلى 0.8٪ فقط، وهو ما يقل بشكل كبير عن التقدير البالغ 1.5٪ الذي تم وضعه في فبراير من هذا العام. هذه هي أدنى توقعات للنمو السنوي منذ جائحة COVID-19، وأزمة المالية العالمية في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وأزمة المالية الآسيوية في التسعينيات.
أشار لي تشانغ يونغ إلى أن ضعف الصادرات هو السبب الرئيسي لتباطؤ النمو هذه المرة، خاصة في ظل استمرار تفاقم النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين. في الوقت نفسه، تأثرت الطلبات المحلية على الاستهلاك بسبب استمرار ضعف قطاع البناء، مما أدى إلى ضغوط مزدوجة.
يجب أن يتطلب التحفيز السياسي تفكيرًا هيكليًا، وليس مجرد "توزيع الأموال".
بالنسبة لمشكلة ضعف الديناميكية الاقتصادية، يعتقد لي تشانغ يونغ أنه على الرغم من الحاجة إلى سياسات تحفيزية، لا يمكن تكرار الطرق القديمة التي تعتمد فقط على خفض أسعار الفائدة ودعم الميزانية. وأكد قائلاً: "لقد تأثرت الاقتصاد الكوري لفترة طويلة بالنمو المنخفض وركود الإصلاحات، لذلك يجب أن تكون أي وسيلة تحفيزية أكثر دقة واستدامة."
حاليًا، سيستمر البنك المركزي الكوري في مراقبة اتجاهات البيانات، لتحديد ما إذا كان سيتعين اتخاذ مزيد من التخفيف في السياسة النقدية، وفي الوقت نفسه، يدعو الحكومة إلى تنفيذ إصلاحات اقتصادية جذرية، للتخلص من الاعتماد على استراتيجيات الإطفاء قصيرة الأجل.
هذه المقالة تحذر محافظ البنك المركزي الكوري من أن خفض أسعار الفائدة بسرعة قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار المساكن في منطقة العاصمة، داعياً إلى إنهاء الاعتماد على التخفيف النقدي لإنقاذ الاقتصاد. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
حذر محافظ البنك المركزي الكوري الجنوبي: إن خفض أسعار الفائدة بسرعة قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار العقارات في منطقة العاصمة، داعياً إلى إنهاء الاعتماد على التيسير النقدي لإنقاذ الاقتصاد.
مع تضاؤل آفاق النمو الاقتصادي في كوريا الجنوبية ، تشعر السوق بقلق بالغ بشأن ما إذا كان البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة أكثر. حذر ري تشانغ يونغ ، رئيس بنك كوريا (BOK) ، من أن الخفض السريع والحاد لسعر الفائدة قد يؤدي إلى مزيد من الارتفاع في أسعار المنازل في منطقة سيول. ودعا الحكومة إلى الابتعاد تدريجيا عن الاعتماد على التيسير النقدي والسياسة المالية التوسعية ونحو إصلاحات هيكلية أكثر قوة وطويلة الأجل.
من المحتمل أن تؤدي خفض أسعار الفائدة بسرعة في كوريا الجنوبية إلى انفجار فقاعة سوق العقارات
أشار لي تشانغ يونغ في خطاب الذكرى الخامسة والسبعين للبنك الكوري، إلى أنه إذا تم إجراء تخفيض جذري في سعر الفائدة الأساسي في فترة قصيرة، فقد يؤدي ذلك إلى تحفيز ارتفاع كبير في أسعار المساكن مرة أخرى في منطقة العاصمة. وقال بصراحة: "على مدى فترة طويلة، اعتمدت الحكومة بشكل مفرط على سوق العقارات كوسيلة لتعزيز النمو الاقتصادي قصير الأجل، ويجب أن تنتهي هذه النموذج الآن."
البيانات الفعلية تظهر أيضاً أنه منذ مارس من هذا العام، ارتفعت أسعار الشقق في سيول بحوالي 7٪ سنوياً، في حين زادت قروض الأسر من البنوك والمؤسسات المالية بشكل ملحوظ، مما يدل على تدفق الأموال مرة أخرى إلى سوق العقارات.
قوة الون الكوري تعني فوائد، لكن سعر الصرف لا يزال يواجه عدم اليقين
قال لي تشانغ يونغ أيضًا إن ارتفاع الون الكوري مقابل الدولار الأمريكي في الآونة الأخيرة هو تطور إيجابي. ومع ذلك، حذر من أنه إذا تأخرت الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في خفض أسعار الفائدة، فقد يتسع الفارق بين الفوائد بين كوريا والولايات المتحدة، مما يؤدي إلى تفاقم تقلبات سوق الصرف، خاصة في ظل عدم وضوح التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وسياسات التعريفات.
"تشير هذه العوامل غير المؤكدة إلى أنه يتعين علينا اتخاذ نهج أكثر حذراً وتدريجياً في السياسة النقدية." أضاف.
البنك الكوري في فترة تخفيف، لكنه سيتقدم بحذر
على الرغم من انتقادات الخارج لبنك كوريا المركزي "لتأخره عن توقعات السوق في وتيرة خفض أسعار الفائدة"، أكد لي تشانغ يونغ أن البنك المركزي قد بدأ دورة التيسير في أكتوبر من العام الماضي، وقد تم إجراء أربعة تخفيضات حتى الآن، كل منها بمقدار 25 نقطة أساس. وأشار إلى أن ما إذا كان سيتم الاستمرار في خفض أسعار الفائدة في المستقبل سيعتمد على تغييرات البيانات الاقتصادية والمالية الكلية.
«بالطبع نحن نفهم شدة الوضع الاقتصادي، لكن يجب أن يأخذ تصميم السياسة وحجمها بعين الاعتبار مشكلة النمو المنخفض والركود في الإصلاح الهيكلي التي تواجهها كوريا منذ سنوات.»
تم تعديل توقعات النمو بالخفض، حيث أن ضعف الصادرات والطلب المحلي هما السبب الرئيسي
تم تخفيض توقعات نمو الاقتصاد الكوري الجنوبي بشكل كبير مؤخرًا. قام البنك المركزي في مايو بتخفيض توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025 إلى 0.8٪ فقط، وهو ما يقل بشكل كبير عن التقدير البالغ 1.5٪ الذي تم وضعه في فبراير من هذا العام. هذه هي أدنى توقعات للنمو السنوي منذ جائحة COVID-19، وأزمة المالية العالمية في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وأزمة المالية الآسيوية في التسعينيات.
أشار لي تشانغ يونغ إلى أن ضعف الصادرات هو السبب الرئيسي لتباطؤ النمو هذه المرة، خاصة في ظل استمرار تفاقم النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين. في الوقت نفسه، تأثرت الطلبات المحلية على الاستهلاك بسبب استمرار ضعف قطاع البناء، مما أدى إلى ضغوط مزدوجة.
يجب أن يتطلب التحفيز السياسي تفكيرًا هيكليًا، وليس مجرد "توزيع الأموال".
بالنسبة لمشكلة ضعف الديناميكية الاقتصادية، يعتقد لي تشانغ يونغ أنه على الرغم من الحاجة إلى سياسات تحفيزية، لا يمكن تكرار الطرق القديمة التي تعتمد فقط على خفض أسعار الفائدة ودعم الميزانية. وأكد قائلاً: "لقد تأثرت الاقتصاد الكوري لفترة طويلة بالنمو المنخفض وركود الإصلاحات، لذلك يجب أن تكون أي وسيلة تحفيزية أكثر دقة واستدامة."
حاليًا، سيستمر البنك المركزي الكوري في مراقبة اتجاهات البيانات، لتحديد ما إذا كان سيتعين اتخاذ مزيد من التخفيف في السياسة النقدية، وفي الوقت نفسه، يدعو الحكومة إلى تنفيذ إصلاحات اقتصادية جذرية، للتخلص من الاعتماد على استراتيجيات الإطفاء قصيرة الأجل.
هذه المقالة تحذر محافظ البنك المركزي الكوري من أن خفض أسعار الفائدة بسرعة قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار المساكن في منطقة العاصمة، داعياً إلى إنهاء الاعتماد على التخفيف النقدي لإنقاذ الاقتصاد. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.