تعد العملات المستقرة واحدة من أكثر أنظمة الدفع كفاءة في التاريخ ، لكنها لسوء الحظ تعمل مثل شبكات المراقبة ، وكل معاملة تجارية متاحة للجمهور. هذه المقالة من Rishabh Gupta وتم تجميعها وتجميعها ومساهمتها بواسطة Block unicorn. (ملخص: عصر ما بعد العملة المستقرة: USDT إلى اليسار ، USDC إلى اليمين) (ملحق الخلفية: نظرية Bitcoin "صانع السوق غير المرئي": كيف يختطف Tether سعر BTC بالعملات المستقرة؟ في ديسمبر 2024 ، قام ثلاثة أساتذة تسويق ألمان بشيء يجب أن يشعر كل شركة تقبل مدفوعات العملات المشفرة بالرعب. قاموا بفك تشفير 22.7 مليون عملية تحويل للعملات المستقرة للبيع بالتجزئة وأعادوا بناء ذكاء العملاء الكامل لثماني علامات تجارية مباشرة إلى المستهلك (D2C) - كل شيء بدءا من حصة المحفظة ، وتكرار الطلب ، ومتوسط مبلغ الطلب ، وساعات ذروة المبيعات ، والمزيد. لا توجد مهارات قرصنة مطلوبة. لا توجد أذونات داخلية مطلوبة. كل ما هو مطلوب هو بيانات blockchain العامة وبضعة أسطر من برنامج Python النصي. هذه هي مفارقة خصوصية العملة المستقرة لعام 2025. تكتسب العملات المستقرة زخما. البيانات مروعة: لم يعد استخدام العملات المستقرة على Base تجربة متخصصة. يظهر تحليل Token Terminal أنه في الربع الأول من عام 2025 وحده ، وصل حجم معاملات L2 إلى حوالي 3.81 تريليون دولار - وهو رقم قياسي ، متجاوزا منحنى النمو المبكر لشبكات بطاقات الائتمان الرئيسية. حجم تداول العملات المستقرة على السلاسل الرئيسية حتى بعد خصم القفزات الداخلية ، لا يزال هذا الرقم مرتفعا مثل عدة ميجابايت. يتركز الآن 65٪ من إجمالي قيمة Ethereum المقفلة - حوالي 130 مليار دولار - في العملات المستقرة. تمتلك Tether ما يقرب من 120 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية وتحقق أرباحا ربع سنوية تصل إلى 1 مليار دولار. تبيع الشركات التي تدفع باستخدام العملات المستقرة Stripe في ضعف عدد البلدان التي تبيعها الشركات التي لا تفعل ذلك. من خلال جميع المقاييس المهمة ، حققت العملات المستقرة ملاءمة السوق للمنتج ، وحجمها كبير بما يكفي لشركات التكنولوجيا المالية التقليدية لإلقاء نظرة فاحصة. فلماذا يجب أن أكتب عن الخصوصية لصناعة حققت بالفعل الكثير من المال؟ لأن نجاح العملات المستقرة جعلها أخطر طريقة دفع في العالم. إنه ليس خطيرا على المستخدمين ، إنه خطير على الشركات. كل معاملة من معاملاتك هي نقطة بيانات لمنافسيك لتحليلها. كل راتب تدفعه يصبح ذكاء في مكان العمل. كل فاتورة تقوم بتسويتها تعرض سلسلة التوريد الخاصة بك. كل دفعة عميل تكشف عن نموذج عملك. في خضم موجة اعتماد العملات المستقرة ، قمنا ببناء نظام مراقبة مالي عالمي حيث يمكن الحصول على ذكاء عملك بمجرد البحث على Etherscan. ومن المفارقات أننا أنشأنا نظام الدفع عبر الحدود الأكثر كفاءة في التاريخ ، لكنه يبث استراتيجيتك المالية لأي شخص مهتم بفحصها. لا يتعلق الأمر بالأيديولوجية أو أحلام السايبربانك. إليكم الحقيقة الباردة: ربما يعرف منافسوك أن اكتساب العملاء يكلف أفضل من مدير التسويق الخاص بك. مع توقع وصول مدفوعات العملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028 ، ستصبح المشكلة أكثر حدة. نحن في طريقنا إلى 5 تريليونات دولار. لماذا هذا مخيف؟ حطمت العملات المستقرة كل سجل نمو في مجال التشفير. مع 65٪ من إجمالي قيمة Ethereum المقفلة - حوالي 130 مليار دولار - أصبحت الآن عملة مستقرة ، تتدفق الأموال المؤسسية بمعدل غير مسبوق ، ونحن نشهد تحولا كاملا في المدفوعات العالمية. الوعد حقيقي: معاملات فورية عبر الحدود ، ورسوم قليلة ، وعمليات على مدار الساعة. لا عجب أن عدد منتجات الشركات المدفوعة بالعملات المستقرة يباع إلى ضعف عدد البلدان كما هو اليوم. لكن القليل منهم يذكرون هذا: كل هذه الفوائد تأتي بتكلفة خفية - الشفافية المالية الكاملة. بعض كوابيس الخصوصية الحالية مقارنة الرواتب تحاصر أليس ، المؤسس الذي جمع للتو 500,000 دولار ، منها 200,000 دولار كانت في العملة المشفرة. وظفت ثلاثة مطورين من الهند وفيتنام والأرجنتين ، مع تحديد الرواتب وفقا لمستويات السوق المحلية. يفضل الجميع مدفوعات العملات المشفرة - لأنها أسرع وأرخص وخالية من متاعب الخدمات المصرفية. ثم ضرب الواقع. وجد كل مطور راتب شخص آخر في السلسلة. بدأ الأشخاص ذوو الرواتب المنخفضة في التلميح إلى الزيادات. أرادت أليس المساعدة ، لكن كانت ميزانيتها محدودة. في حين أن كل راتب تنافسي محليا ، إلا أن الشفافية أثارت الاستياء. تثبت دراسة "ضريبة الغيرة" أن هذه ليست حالة معزولة - إنها ظاهرة قابلة للقياس الكمي. يجب على الشركات إما أن تدفع مبالغ زائدة للأداء العالي أو تقبل حقيقة تدمير معنويات الفريق. هذه ليست نظرية. يحدث هذا في العديد من الشركات الناشئة الأصلية للعملات المشفرة (والآن أسواق رأس المال عبر الإنترنت ، غير الأصلية). كابوس الخصوصية بوب هو مطور blockchain يعمل لبروتوكول L2 معروف ويكسب 12,000 دولار شهريا. يودع راتبه في محفظة أجهزة - آمنة واحترافية. لكنه الآن يحتاج إلى شراء البقالة ودفع الإيجار وتدبر أموره. إذا كان ينفق مباشرة من حساب كشوف المرتبات الخاص به ، فإن مالك العقار والسابقين والمنافسين يعرفون بالضبط ما يكسبه وأصوله. لذلك ، فعل بوب ما يفعله الآلاف من الأشخاص: لقد "خلط" الأموال من خلال البورصات المركزية ، أو طمس مساره المالي من خلال 3-4 معاملات تجسير وتبادلات متعددة. ومن المفارقات أننا قمنا ببناء التمويل اللامركزي (DeFi) للتخلص من الوسطاء ، لكن مخاوف الخصوصية أجبرت المستخدمين على العودة إلى الخدمات المركزية - والآن مع رسوم إضافية وتعقيد ضريبي ومخاطر الامتثال. كارثة الاستخبارات التنافسية يدير تشارلي صيدلية ناجحة عبر الإنترنت في الأرجنتين تقبل مدفوعات USDC. لاحظ منافسه دون نمو تشارلي وقرر التحقيق. من خلال ساعات من التحليل على السلسلة ، وجد دون أن 80٪ من معاملات تشارلي تركزت في فترة زمنية محددة. يكشف المزيد من التنقيب عن استراتيجية تشارلي الكاملة لاكتساب العملاء - الجمهور المستهدف والمنطقة وقنوات التسويق الفعالة. يتمتع دون بحرية الوصول إلى ذكاء تشارلي التجاري الذي حصل عليه بشق الأنفس. لا يلزم تجسس الشركات. فقط Etherscan. قنبلة موقوتة مؤسسية هذه مجرد مشكلات على مستوى البيع بالتجزئة. التأثير على المستوى المؤسسي هو مسألة حياة أو موت. عندما يكون كل تدفق أموال مرئيا ، عندما تكون كل صفقة استراتيجية عامة ، عندما يمكن لمنافسيك تتبع التدفق النقدي الخاص بك في الوقت الفعلي - كيف تتنافس؟ كيف تتفاوض؟ كيف تحافظ على الميزة الاستراتيجية؟ الحقائق المالية للشركات: تخيل شركة متعددة الجنسيات مدرجة في قائمة Fortune 500 تفكر في إعادة التوازن إلى 2 مليار دولار عبر شركاتها التابعة الآسيوية. القنوات التقليدية: فواتير لمدة 3 أيام ، رسوم 50,000 دولار ، صفر شفافية. عملة مستقرة شفافة: تسوية فورية ، رسوم 100 دولار ، لكن الإستراتيجية مكشوفة بالكامل. تكشف بعض إعادة التوازن المالي عن الأداء الإقليمي. كل دفعة من الموردين تكشف عن علاقات سلسلة التوريد والتسعير. يشير كل نقل داخلي بين الولايات القضائية إلى الأسواق التي يتم تحديد أولوياتها وأدائها الضعيف. يمكن أن تتسرب أنماط وقت الدفع خطط الشركة أو استراتيجيات دخول السوق قبل أشهر. مع العملات المستقرة ، تكتسب الكفاءة بشكل كبير. تكلفة الخصوصية قاتلة. تدعي المؤسسات أن الخصوصية هي شاغلها الأكبر ، لكنها مبنية على سلسلة شفافة. هذا الانفصال بين الاحتياجات الراسخة والبنية التحتية الفعلية كارثة. ولكن هنا تكمن المشكلة: ليس لديهم خيار. تتم معظم النشاط في السلاسل العامة. السيولة تهيمن هناك. يتم تنفيذ 90٪ من بروتوكولات DeFi هناك. تستقر العملات المستقرة هناك. قابلية التركيب مع البنية التحتية الحالية غير قابلة للتفاوض للعديد من اللاعبين. على سبيل المثال ، Paypa ...
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لماذا تحتاج العملة المستقرة إلى الخصوصية؟ كلما زادت القيمة السوقية زادت الكوابيس
تعد العملات المستقرة واحدة من أكثر أنظمة الدفع كفاءة في التاريخ ، لكنها لسوء الحظ تعمل مثل شبكات المراقبة ، وكل معاملة تجارية متاحة للجمهور. هذه المقالة من Rishabh Gupta وتم تجميعها وتجميعها ومساهمتها بواسطة Block unicorn. (ملخص: عصر ما بعد العملة المستقرة: USDT إلى اليسار ، USDC إلى اليمين) (ملحق الخلفية: نظرية Bitcoin "صانع السوق غير المرئي": كيف يختطف Tether سعر BTC بالعملات المستقرة؟ في ديسمبر 2024 ، قام ثلاثة أساتذة تسويق ألمان بشيء يجب أن يشعر كل شركة تقبل مدفوعات العملات المشفرة بالرعب. قاموا بفك تشفير 22.7 مليون عملية تحويل للعملات المستقرة للبيع بالتجزئة وأعادوا بناء ذكاء العملاء الكامل لثماني علامات تجارية مباشرة إلى المستهلك (D2C) - كل شيء بدءا من حصة المحفظة ، وتكرار الطلب ، ومتوسط مبلغ الطلب ، وساعات ذروة المبيعات ، والمزيد. لا توجد مهارات قرصنة مطلوبة. لا توجد أذونات داخلية مطلوبة. كل ما هو مطلوب هو بيانات blockchain العامة وبضعة أسطر من برنامج Python النصي. هذه هي مفارقة خصوصية العملة المستقرة لعام 2025. تكتسب العملات المستقرة زخما. البيانات مروعة: لم يعد استخدام العملات المستقرة على Base تجربة متخصصة. يظهر تحليل Token Terminal أنه في الربع الأول من عام 2025 وحده ، وصل حجم معاملات L2 إلى حوالي 3.81 تريليون دولار - وهو رقم قياسي ، متجاوزا منحنى النمو المبكر لشبكات بطاقات الائتمان الرئيسية. حجم تداول العملات المستقرة على السلاسل الرئيسية حتى بعد خصم القفزات الداخلية ، لا يزال هذا الرقم مرتفعا مثل عدة ميجابايت. يتركز الآن 65٪ من إجمالي قيمة Ethereum المقفلة - حوالي 130 مليار دولار - في العملات المستقرة. تمتلك Tether ما يقرب من 120 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية وتحقق أرباحا ربع سنوية تصل إلى 1 مليار دولار. تبيع الشركات التي تدفع باستخدام العملات المستقرة Stripe في ضعف عدد البلدان التي تبيعها الشركات التي لا تفعل ذلك. من خلال جميع المقاييس المهمة ، حققت العملات المستقرة ملاءمة السوق للمنتج ، وحجمها كبير بما يكفي لشركات التكنولوجيا المالية التقليدية لإلقاء نظرة فاحصة. فلماذا يجب أن أكتب عن الخصوصية لصناعة حققت بالفعل الكثير من المال؟ لأن نجاح العملات المستقرة جعلها أخطر طريقة دفع في العالم. إنه ليس خطيرا على المستخدمين ، إنه خطير على الشركات. كل معاملة من معاملاتك هي نقطة بيانات لمنافسيك لتحليلها. كل راتب تدفعه يصبح ذكاء في مكان العمل. كل فاتورة تقوم بتسويتها تعرض سلسلة التوريد الخاصة بك. كل دفعة عميل تكشف عن نموذج عملك. في خضم موجة اعتماد العملات المستقرة ، قمنا ببناء نظام مراقبة مالي عالمي حيث يمكن الحصول على ذكاء عملك بمجرد البحث على Etherscan. ومن المفارقات أننا أنشأنا نظام الدفع عبر الحدود الأكثر كفاءة في التاريخ ، لكنه يبث استراتيجيتك المالية لأي شخص مهتم بفحصها. لا يتعلق الأمر بالأيديولوجية أو أحلام السايبربانك. إليكم الحقيقة الباردة: ربما يعرف منافسوك أن اكتساب العملاء يكلف أفضل من مدير التسويق الخاص بك. مع توقع وصول مدفوعات العملات المستقرة إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028 ، ستصبح المشكلة أكثر حدة. نحن في طريقنا إلى 5 تريليونات دولار. لماذا هذا مخيف؟ حطمت العملات المستقرة كل سجل نمو في مجال التشفير. مع 65٪ من إجمالي قيمة Ethereum المقفلة - حوالي 130 مليار دولار - أصبحت الآن عملة مستقرة ، تتدفق الأموال المؤسسية بمعدل غير مسبوق ، ونحن نشهد تحولا كاملا في المدفوعات العالمية. الوعد حقيقي: معاملات فورية عبر الحدود ، ورسوم قليلة ، وعمليات على مدار الساعة. لا عجب أن عدد منتجات الشركات المدفوعة بالعملات المستقرة يباع إلى ضعف عدد البلدان كما هو اليوم. لكن القليل منهم يذكرون هذا: كل هذه الفوائد تأتي بتكلفة خفية - الشفافية المالية الكاملة. بعض كوابيس الخصوصية الحالية مقارنة الرواتب تحاصر أليس ، المؤسس الذي جمع للتو 500,000 دولار ، منها 200,000 دولار كانت في العملة المشفرة. وظفت ثلاثة مطورين من الهند وفيتنام والأرجنتين ، مع تحديد الرواتب وفقا لمستويات السوق المحلية. يفضل الجميع مدفوعات العملات المشفرة - لأنها أسرع وأرخص وخالية من متاعب الخدمات المصرفية. ثم ضرب الواقع. وجد كل مطور راتب شخص آخر في السلسلة. بدأ الأشخاص ذوو الرواتب المنخفضة في التلميح إلى الزيادات. أرادت أليس المساعدة ، لكن كانت ميزانيتها محدودة. في حين أن كل راتب تنافسي محليا ، إلا أن الشفافية أثارت الاستياء. تثبت دراسة "ضريبة الغيرة" أن هذه ليست حالة معزولة - إنها ظاهرة قابلة للقياس الكمي. يجب على الشركات إما أن تدفع مبالغ زائدة للأداء العالي أو تقبل حقيقة تدمير معنويات الفريق. هذه ليست نظرية. يحدث هذا في العديد من الشركات الناشئة الأصلية للعملات المشفرة (والآن أسواق رأس المال عبر الإنترنت ، غير الأصلية). كابوس الخصوصية بوب هو مطور blockchain يعمل لبروتوكول L2 معروف ويكسب 12,000 دولار شهريا. يودع راتبه في محفظة أجهزة - آمنة واحترافية. لكنه الآن يحتاج إلى شراء البقالة ودفع الإيجار وتدبر أموره. إذا كان ينفق مباشرة من حساب كشوف المرتبات الخاص به ، فإن مالك العقار والسابقين والمنافسين يعرفون بالضبط ما يكسبه وأصوله. لذلك ، فعل بوب ما يفعله الآلاف من الأشخاص: لقد "خلط" الأموال من خلال البورصات المركزية ، أو طمس مساره المالي من خلال 3-4 معاملات تجسير وتبادلات متعددة. ومن المفارقات أننا قمنا ببناء التمويل اللامركزي (DeFi) للتخلص من الوسطاء ، لكن مخاوف الخصوصية أجبرت المستخدمين على العودة إلى الخدمات المركزية - والآن مع رسوم إضافية وتعقيد ضريبي ومخاطر الامتثال. كارثة الاستخبارات التنافسية يدير تشارلي صيدلية ناجحة عبر الإنترنت في الأرجنتين تقبل مدفوعات USDC. لاحظ منافسه دون نمو تشارلي وقرر التحقيق. من خلال ساعات من التحليل على السلسلة ، وجد دون أن 80٪ من معاملات تشارلي تركزت في فترة زمنية محددة. يكشف المزيد من التنقيب عن استراتيجية تشارلي الكاملة لاكتساب العملاء - الجمهور المستهدف والمنطقة وقنوات التسويق الفعالة. يتمتع دون بحرية الوصول إلى ذكاء تشارلي التجاري الذي حصل عليه بشق الأنفس. لا يلزم تجسس الشركات. فقط Etherscan. قنبلة موقوتة مؤسسية هذه مجرد مشكلات على مستوى البيع بالتجزئة. التأثير على المستوى المؤسسي هو مسألة حياة أو موت. عندما يكون كل تدفق أموال مرئيا ، عندما تكون كل صفقة استراتيجية عامة ، عندما يمكن لمنافسيك تتبع التدفق النقدي الخاص بك في الوقت الفعلي - كيف تتنافس؟ كيف تتفاوض؟ كيف تحافظ على الميزة الاستراتيجية؟ الحقائق المالية للشركات: تخيل شركة متعددة الجنسيات مدرجة في قائمة Fortune 500 تفكر في إعادة التوازن إلى 2 مليار دولار عبر شركاتها التابعة الآسيوية. القنوات التقليدية: فواتير لمدة 3 أيام ، رسوم 50,000 دولار ، صفر شفافية. عملة مستقرة شفافة: تسوية فورية ، رسوم 100 دولار ، لكن الإستراتيجية مكشوفة بالكامل. تكشف بعض إعادة التوازن المالي عن الأداء الإقليمي. كل دفعة من الموردين تكشف عن علاقات سلسلة التوريد والتسعير. يشير كل نقل داخلي بين الولايات القضائية إلى الأسواق التي يتم تحديد أولوياتها وأدائها الضعيف. يمكن أن تتسرب أنماط وقت الدفع خطط الشركة أو استراتيجيات دخول السوق قبل أشهر. مع العملات المستقرة ، تكتسب الكفاءة بشكل كبير. تكلفة الخصوصية قاتلة. تدعي المؤسسات أن الخصوصية هي شاغلها الأكبر ، لكنها مبنية على سلسلة شفافة. هذا الانفصال بين الاحتياجات الراسخة والبنية التحتية الفعلية كارثة. ولكن هنا تكمن المشكلة: ليس لديهم خيار. تتم معظم النشاط في السلاسل العامة. السيولة تهيمن هناك. يتم تنفيذ 90٪ من بروتوكولات DeFi هناك. تستقر العملات المستقرة هناك. قابلية التركيب مع البنية التحتية الحالية غير قابلة للتفاوض للعديد من اللاعبين. على سبيل المثال ، Paypa ...