يعتبر الاحتياطي الفيدرالي (FED) لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ( FOMC ) كهيئة اتخاذ القرار الأساسية في السياسة المالية الأمريكية، حيث تعقد اجتماعًا مهمًا كل 6-8 أسابيع، مما يؤثر بشكل عميق على الأسواق المالية العالمية. فيما يلي تحليل متعمق لهذه الآلية:

أولاً، FOMC كجوهر اتخاذ القرار في الاحتياطي الفيدرالي (FED)، مسؤول عن وضع سياسات أسعار الفائدة الرئيسية واستراتيجيات إدارة السيولة. يجتمع هذا المجلس بانتظام لتحديد ما إذا كان يجب تعديل سعر الفائدة الأساسي وكيفية إدارة حجم الميزانية العمومية، مما يؤثر على البيئة النقدية العامة.

وفيما يتعلق بمحتوى صنع القرار، تركز اللجنة بشكل أساسي على مجالين رئيسيين: أولا، سياسة أسعار الفائدة، التي تؤثر بشكل مباشر على تكلفة المنتجات المالية المختلفة، من القروض الاستهلاكية إلى القروض العقارية السكنية. على سبيل المثال ، في عام 2023 ، تم رفع أسعار الفائدة إلى نطاق أعلى من 4.5٪ ، وفي عام 2024 تحولت إلى توقف مؤقت ، وفي عام 2025 بدأوا في تقييم إمكانية خفض أسعار الفائدة. والثاني هو إدارة الميزانية العمومية ، والتي تستعيد السيولة من السوق عن طريق تقليل حيازات سندات الخزانة (التشديد الكمي ، QT) ، وهي عملية تباطأت في عام 2024.

وتجدر الإشارة بشكل خاص إلى أداة التنبؤ بالمخطط النقطي للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، والتي تركز على التوقعات الشخصية لأعضاء اللجنة لاتجاه أسعار الفائدة على مدى السنوات القليلة المقبلة. على سبيل المثال ، تنبأت المخطط النقطي لمارس 2024 بثلاث تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة في ذلك العام ، ولكن يمكن تعديل التنفيذ الفعلي من خلال البيانات الاقتصادية.

بعد كل اجتماع، يوضح رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) موقف السياسة من خلال مؤتمر صحفي، وعادة ما يبحث المستثمرون في تعبيراته عن ميول السياسة:
- عندما يكون التعبير مائلًا نحو "المتشددين"، يعني ذلك البقاء vigilant تجاه التضخم، وقد يتأخر خفض أسعار الفائدة ( مثل تعديل توقعات خفض أسعار الفائدة لعام 2024 إلى مرة واحدة فقط )؛
- من ناحية أخرى ، يركز الخطاب "الحمائمي" بشكل أكبر على المخاطر السلبية للاقتصاد ، مما يشير إلى أنه قد يتم تسريع وتيرة التيسير النقدي.

يجب على المستثمرين العاديين متابعة عدة مؤشرات اقتصادية رئيسية عن كثب: بيانات التضخم المتعلقة بمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (PCE) وما إذا كانت قريبة من مستوى الهدف البالغ 2٪؛ وما إذا كان سوق العمل قد شهد ارتفاعًا حادًا في معدلات البطالة؛ بالإضافة إلى الأحداث الاقتصادية المحتملة المخاطر، مثل مشاكل الاستقرار المالي مثل حادثة بنك سيليكون في عام 2023، أو ضغوط الأسعار التي قد تنجم عن تعديلات التعريفات التجارية.

بشكل عام، تشكل اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة آلية رئيسية لصنع القرار تؤثر على أداء سوق الأسهم العالمية، وتكاليف الرهن العقاري، وعوائد الودائع من خلال وضع سياسة أسعار الفائدة، وتقديم التوقعات المستقبلية، والإبلاغ عن موقف رئيس مجلس الإدارة. لا تشكل هذه الإشارات السياسية البيئة الاقتصادية المحلية في الولايات المتحدة فحسب ، بل تؤثر أيضا على الأسواق المالية العالمية من خلال قنوات الدولار الأمريكي ووزارة الخزانة الأمريكية.