وفقًا لأحدث تقارير The Block، انخفض نشاط التداول في شبكة بيتكوين إلى أدنى مستوى له منذ 18 شهرًا، حيث بلغ متوسط حجم التداول المتحرك لمدة 7 أيام 316,000 صفقة الأسبوع الماضي، مما يمثل انخفاضًا بأكثر من 50% مقارنةً بذروته اليومية البالغة 700,000 صفقة في منتصف عام 2024.
على الرغم من أن حجم التداول قد ارتفع مؤخرًا إلى حوالي 350,000 عملية، إلا أن هذا الرقم لا يزال بعيدًا عن توقعات السوق، مما يعكس أن النشاط البيئي على سلسلة بيتكوين يعاني من تبريد ملحوظ.
Runes و Ordinals: من الضجة إلى السكون
وراء الهبوط الحاد في حجم التداول، أصبحت موجة بروتوكولات بيتكوين الأصلية Runes وOrdinals عاملاً رئيسياً في التراجع. في ربيع عام 2024، أشعل هذان البروتوكولان حماس السوق، مستفيدين من الآلية الفريدة لكتلة بيتكوين، حيث حاولوا إدخال خصائص التطبيقات اللامركزية (DeFi) و الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) الشبيهة بالإيثيريوم.
بروتوكول Ordinals يدعم إدراج البيانات في شكل النقوش (Inscriptions) من خلال منح أصغر وحدة لعملة البيتكوين "ساتوشي" (Satoshi) رقم تسلسلي فريد، مما أثار موجة من حماس NFTs؛ بينما يهدف بروتوكول Runes، المستند إلى نموذج UTXO، إلى تحسين إصدار الرموز المتماثلة، محاولًا استبدال معيار BRC-20 ليصبح "الحبيب الجديد" لإصدار الأصول الأصلية للبيتكوين.
عند إطلاق بروتوكول Runes في أبريل 2024، وصلت نسبة حجم التداول إلى 68% من شبكة بيتكوين، وارتفعت رسوم المعاملات على السلسلة إلى 1000 sats/vB، وزادت إيرادات المعدنين بشكل كبير. لكن لم تدم هذه الأوقات الجيدة طويلاً، حيث أدت الآلية المعقدة لتوزيع Runes ونقص تجربة المستخدم إلى تراجع سريع في شعبيته، حيث لم يتبقى سوى 10,000 استخدام يوميًا، مما يمثل انخفاضًا يقارب 99% عن ذروته.
تقلصت أنشطة التداول لـ Ordinals بشكل كبير أيضًا، وتظهر البيانات على السلسلة أن حجم تداول رموز BRC-20 المرتبطة بـ Runes يظهر فقط علامات استقرار ضعيفة بعد عدة أشهر من الانخفاض، ولم يستعد مجده السابق بعد.
لماذا تراجع الحماس؟
إن صمت بروتوكول بيتكوين الأصلي يعود إلى وجود قيود على المستوى الفني، بالإضافة إلى تحول في مشاعر السوق.
تصميم Runes وOrdinals لم يحل بشكل كامل مشكلة كفاءة شبكة بيتكوين. على الرغم من أن Runes قد حسنت من مشكلة تضخم UTXO لـ BRC-20، إلا أن آلية توزيع الرموز المعقدة وغياب تصميم مضاد للاحتكار، أدى إلى استغلال الرموز الجيدة في وقت مبكر بسرعة، مما زاد من تكلفة مشاركة المستثمرين الأفراد، وأثر سلبًا على حماس السوق. أما Ordinals فقد أدت المعاملات المنقوشة إلى ازدحام الشبكة، وارتفاع تكاليف الغاز، وسوء تجربة المستخدم، مما قيد اعتمادها على نطاق واسع.
ثانياً، فإن بروتوكولات النظام البيئي لبيتكوين الموزعة تعزز من ضعف قدرتها التنافسية. حيث أن معايير Runes وBRC-20 وOrdinals وحتى BRC-2.0 الناشئة تتنافس بشكل منفصل، مما يؤدي إلى تقسيم السيولة وتركيز انتباه المستخدمين، مما يجعل من الصعب تشكيل تأثير شبكي موحد.
بالمقارنة، فإن بيئة بلوكشين مثل إيثيريوم وسولانا، بفضل عقودها الذكية الناضجة ومجتمع المطورين، تقدم حلول DeFi وNFT أكثر كفاءة، مما جذب كميات كبيرة من الأموال المضاربة وتدفق المستخدمين.
بالإضافة إلى ذلك، أدت الحالة الضعيفة للمشاعر في السوق إلى تفاقم الأزمة في النظام البيئي. لقد أدت هجمة النقوش في ربيع 2024 إلى ارتفاع حاد في تقييمات رموز مثل ORDI و SATS، ولكن بعد ذلك، أدت إعادة تقييم بأكثر من 90% إلى تحويل المستثمرين من الحماس إلى الحذر. على وسائل التواصل الاجتماعي، انتقلت المناقشات حول Runes وOrdinals من التفاؤل إلى اللامبالاة، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في تماسك المجتمع.
التحديات الهيكلية لشبكة بيتكوين
تظهر حالة الركود في نشاط التداول على شبكة بيتكوين التحديات الهيكلية التي تواجهها في توسيع نطاقها خارج كونها "ذهب رقمي". إن تصميم بيتكوين اللامركزي والأمني يجعلها لا تضاهى في تخزين القيمة، ولكن قيود حجم الكتلة الخاصة بها والاختناقات في قدرة المعاملات تجعل من الصعب دعم الأنشطة العالية التردد في DeFi أو NFT.
على الرغم من أن موجة Ordinals في عام 2024 قد دفعت رسوم المعاملات بشكل مؤقت، مما جعلها تشكل أكثر من 20% من إيرادات عمال المناجم، إلا أن هذا يعد ظاهرة قصيرة الأمد مدفوعة بالتكهنات، وليس نمواً بيئياً مستداماً.
في الوقت نفسه، لم تهدأ الخلافات داخل مجتمع بيتكوين حول البروتوكول الأصلي. يرى بعض المطورين الرئيسيين أن الزيادة في النقوش وبروتوكولات Runes تشبه هجوم "البريد العشوائي"، مما يستحوذ على مساحة الكتلة الثمينة ويهدد أمن الشبكة.
في نهاية عام 2023، قدم مطور Bitcoin Core لوك داشجور رمز إصلاح للأخطاء، في محاولة للحد من معاملات النقوش، مما أثار جدلاً حاداً في المجتمع. على الرغم من عدم تنفيذ قيود صارمة لاحقاً، فإن هذه الحادثة تسلط الضوء على صعوبة التوازن بين الابتكار والأمان في بيتكوين.
آفاق المستقبل: أين الفجر؟
على الرغم من انخفاض النشاط على شبكة البيتكوين حاليًا، إلا أن السوق ليس بلا أمل. أشار محللو CryptoQuant إلى الزيادة الملحوظة في عناوين التجميع على المدى الطويل، والتي غالبًا ما تشير تاريخيًا إلى ارتفاع أسعار البيتكوين، مما يعكس استمرار ثقة المستثمرين في البيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة. بالإضافة إلى ذلك، فإن بروتوكول BRC-2.0 الذي سيتم إطلاقه قريبًا، يعد بإدخال ميزات العقود الذكية، مما قد يضخ حيوية جديدة في نظام البيتكوين البيئي. ومع ذلك، لا يزال يتعين التحقق من فعاليته الفعلية مع مرور الوقت، وقد جعلت "ظهور" البروتوكولات السابقة السوق حذرا.
بالنسبة لـ Runes و Ordinals، فإن الانتعاش المستقبلي يعتمد على الشروط التالية:
أولاً، تحسين التقنية، لتعزيز تجربة المستخدم وكفاءة التداول؛
ثالثًا هو المحفزات الخارجية، مثل السياسات الإيجابية أو عودة النقاط الساخنة في السوق. مؤخرًا، وقع الرئيس الأمريكي ترامب أمرًا تنفيذيًا استراتيجيًا بشأن احتياطي بيتكوين، بالإضافة إلى توصية BlackRock للمستثمرين بتخصيص 2% من أصولهم لبيتكوين، مما عزز من معنويات السوق، ولكن هذه الإيجابيات تؤثر أكثر على مستوى الأسعار، ولا يزال هناك شك فيما إذا كانت ستؤدي مباشرة إلى تحفيز النظام البيئي على السلسلة.
كتب في النهاية
هبوط حجم معاملات شبكة بيتكوين إلى أدنى مستوى له في 18 شهرًا، وتراجع حماس Runes وOrdinals، يكشف عن صعوبة استكشاف توسعها البيئي. مكانة بيتكوين ك"ذهب رقمي" لا يمكن المساس بها، ولكن للحصول على حصة في مجالات DeFi وNFT، لا بد من تجاوز العديد من العقبات التقنية والمجتمعية.
قد تكون القاع الحالي للسوق هو الطريق الحتمي للبقاء للأصلح في النظام البيئي. فقط من خلال اختراقات تقنية واقعية وإعادة تشكيل توافق المجتمع، يمكن أن يشهد النظام البيئي لبيتكوين على انتعاش حقيقي. يجب على المستثمرين والمطورين التحلي بالصبر في انتظار الانفجار التالي لـ "النجمة العملاقة".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
هبوط حجم بيتكوين إلى أدنى مستوى له في 18 شهراً: تراجع حماس Runes، والبيئة تبحث عن سرد جديد
وفقًا لأحدث تقارير The Block، انخفض نشاط التداول في شبكة بيتكوين إلى أدنى مستوى له منذ 18 شهرًا، حيث بلغ متوسط حجم التداول المتحرك لمدة 7 أيام 316,000 صفقة الأسبوع الماضي، مما يمثل انخفاضًا بأكثر من 50% مقارنةً بذروته اليومية البالغة 700,000 صفقة في منتصف عام 2024.
على الرغم من أن حجم التداول قد ارتفع مؤخرًا إلى حوالي 350,000 عملية، إلا أن هذا الرقم لا يزال بعيدًا عن توقعات السوق، مما يعكس أن النشاط البيئي على سلسلة بيتكوين يعاني من تبريد ملحوظ.
Runes و Ordinals: من الضجة إلى السكون
وراء الهبوط الحاد في حجم التداول، أصبحت موجة بروتوكولات بيتكوين الأصلية Runes وOrdinals عاملاً رئيسياً في التراجع. في ربيع عام 2024، أشعل هذان البروتوكولان حماس السوق، مستفيدين من الآلية الفريدة لكتلة بيتكوين، حيث حاولوا إدخال خصائص التطبيقات اللامركزية (DeFi) و الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) الشبيهة بالإيثيريوم.
بروتوكول Ordinals يدعم إدراج البيانات في شكل النقوش (Inscriptions) من خلال منح أصغر وحدة لعملة البيتكوين "ساتوشي" (Satoshi) رقم تسلسلي فريد، مما أثار موجة من حماس NFTs؛ بينما يهدف بروتوكول Runes، المستند إلى نموذج UTXO، إلى تحسين إصدار الرموز المتماثلة، محاولًا استبدال معيار BRC-20 ليصبح "الحبيب الجديد" لإصدار الأصول الأصلية للبيتكوين.
عند إطلاق بروتوكول Runes في أبريل 2024، وصلت نسبة حجم التداول إلى 68% من شبكة بيتكوين، وارتفعت رسوم المعاملات على السلسلة إلى 1000 sats/vB، وزادت إيرادات المعدنين بشكل كبير. لكن لم تدم هذه الأوقات الجيدة طويلاً، حيث أدت الآلية المعقدة لتوزيع Runes ونقص تجربة المستخدم إلى تراجع سريع في شعبيته، حيث لم يتبقى سوى 10,000 استخدام يوميًا، مما يمثل انخفاضًا يقارب 99% عن ذروته.
تقلصت أنشطة التداول لـ Ordinals بشكل كبير أيضًا، وتظهر البيانات على السلسلة أن حجم تداول رموز BRC-20 المرتبطة بـ Runes يظهر فقط علامات استقرار ضعيفة بعد عدة أشهر من الانخفاض، ولم يستعد مجده السابق بعد.
لماذا تراجع الحماس؟
إن صمت بروتوكول بيتكوين الأصلي يعود إلى وجود قيود على المستوى الفني، بالإضافة إلى تحول في مشاعر السوق.
تصميم Runes وOrdinals لم يحل بشكل كامل مشكلة كفاءة شبكة بيتكوين. على الرغم من أن Runes قد حسنت من مشكلة تضخم UTXO لـ BRC-20، إلا أن آلية توزيع الرموز المعقدة وغياب تصميم مضاد للاحتكار، أدى إلى استغلال الرموز الجيدة في وقت مبكر بسرعة، مما زاد من تكلفة مشاركة المستثمرين الأفراد، وأثر سلبًا على حماس السوق. أما Ordinals فقد أدت المعاملات المنقوشة إلى ازدحام الشبكة، وارتفاع تكاليف الغاز، وسوء تجربة المستخدم، مما قيد اعتمادها على نطاق واسع.
ثانياً، فإن بروتوكولات النظام البيئي لبيتكوين الموزعة تعزز من ضعف قدرتها التنافسية. حيث أن معايير Runes وBRC-20 وOrdinals وحتى BRC-2.0 الناشئة تتنافس بشكل منفصل، مما يؤدي إلى تقسيم السيولة وتركيز انتباه المستخدمين، مما يجعل من الصعب تشكيل تأثير شبكي موحد.
بالمقارنة، فإن بيئة بلوكشين مثل إيثيريوم وسولانا، بفضل عقودها الذكية الناضجة ومجتمع المطورين، تقدم حلول DeFi وNFT أكثر كفاءة، مما جذب كميات كبيرة من الأموال المضاربة وتدفق المستخدمين.
بالإضافة إلى ذلك، أدت الحالة الضعيفة للمشاعر في السوق إلى تفاقم الأزمة في النظام البيئي. لقد أدت هجمة النقوش في ربيع 2024 إلى ارتفاع حاد في تقييمات رموز مثل ORDI و SATS، ولكن بعد ذلك، أدت إعادة تقييم بأكثر من 90% إلى تحويل المستثمرين من الحماس إلى الحذر. على وسائل التواصل الاجتماعي، انتقلت المناقشات حول Runes وOrdinals من التفاؤل إلى اللامبالاة، مما أدى إلى انخفاض ملحوظ في تماسك المجتمع.
التحديات الهيكلية لشبكة بيتكوين
تظهر حالة الركود في نشاط التداول على شبكة بيتكوين التحديات الهيكلية التي تواجهها في توسيع نطاقها خارج كونها "ذهب رقمي". إن تصميم بيتكوين اللامركزي والأمني يجعلها لا تضاهى في تخزين القيمة، ولكن قيود حجم الكتلة الخاصة بها والاختناقات في قدرة المعاملات تجعل من الصعب دعم الأنشطة العالية التردد في DeFi أو NFT.
على الرغم من أن موجة Ordinals في عام 2024 قد دفعت رسوم المعاملات بشكل مؤقت، مما جعلها تشكل أكثر من 20% من إيرادات عمال المناجم، إلا أن هذا يعد ظاهرة قصيرة الأمد مدفوعة بالتكهنات، وليس نمواً بيئياً مستداماً.
في الوقت نفسه، لم تهدأ الخلافات داخل مجتمع بيتكوين حول البروتوكول الأصلي. يرى بعض المطورين الرئيسيين أن الزيادة في النقوش وبروتوكولات Runes تشبه هجوم "البريد العشوائي"، مما يستحوذ على مساحة الكتلة الثمينة ويهدد أمن الشبكة.
في نهاية عام 2023، قدم مطور Bitcoin Core لوك داشجور رمز إصلاح للأخطاء، في محاولة للحد من معاملات النقوش، مما أثار جدلاً حاداً في المجتمع. على الرغم من عدم تنفيذ قيود صارمة لاحقاً، فإن هذه الحادثة تسلط الضوء على صعوبة التوازن بين الابتكار والأمان في بيتكوين.
آفاق المستقبل: أين الفجر؟
على الرغم من انخفاض النشاط على شبكة البيتكوين حاليًا، إلا أن السوق ليس بلا أمل. أشار محللو CryptoQuant إلى الزيادة الملحوظة في عناوين التجميع على المدى الطويل، والتي غالبًا ما تشير تاريخيًا إلى ارتفاع أسعار البيتكوين، مما يعكس استمرار ثقة المستثمرين في البيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة. بالإضافة إلى ذلك، فإن بروتوكول BRC-2.0 الذي سيتم إطلاقه قريبًا، يعد بإدخال ميزات العقود الذكية، مما قد يضخ حيوية جديدة في نظام البيتكوين البيئي. ومع ذلك، لا يزال يتعين التحقق من فعاليته الفعلية مع مرور الوقت، وقد جعلت "ظهور" البروتوكولات السابقة السوق حذرا.
بالنسبة لـ Runes و Ordinals، فإن الانتعاش المستقبلي يعتمد على الشروط التالية:
أولاً، تحسين التقنية، لتعزيز تجربة المستخدم وكفاءة التداول؛
ثانياً، دمج المجتمع، وتقليل انقسام البروتوكولات، وتشكيل تأثيرات شبكية أقوى؛
ثالثًا هو المحفزات الخارجية، مثل السياسات الإيجابية أو عودة النقاط الساخنة في السوق. مؤخرًا، وقع الرئيس الأمريكي ترامب أمرًا تنفيذيًا استراتيجيًا بشأن احتياطي بيتكوين، بالإضافة إلى توصية BlackRock للمستثمرين بتخصيص 2% من أصولهم لبيتكوين، مما عزز من معنويات السوق، ولكن هذه الإيجابيات تؤثر أكثر على مستوى الأسعار، ولا يزال هناك شك فيما إذا كانت ستؤدي مباشرة إلى تحفيز النظام البيئي على السلسلة.
كتب في النهاية
هبوط حجم معاملات شبكة بيتكوين إلى أدنى مستوى له في 18 شهرًا، وتراجع حماس Runes وOrdinals، يكشف عن صعوبة استكشاف توسعها البيئي. مكانة بيتكوين ك"ذهب رقمي" لا يمكن المساس بها، ولكن للحصول على حصة في مجالات DeFi وNFT، لا بد من تجاوز العديد من العقبات التقنية والمجتمعية.
قد تكون القاع الحالي للسوق هو الطريق الحتمي للبقاء للأصلح في النظام البيئي. فقط من خلال اختراقات تقنية واقعية وإعادة تشكيل توافق المجتمع، يمكن أن يشهد النظام البيئي لبيتكوين على انتعاش حقيقي. يجب على المستثمرين والمطورين التحلي بالصبر في انتظار الانفجار التالي لـ "النجمة العملاقة".