في ٣٠ يونيو ، ذكرت The Block أن المحللين في شركة الأبحاث والوساطة Bernstein غطوا مصدر العملات المستقرة Circle لأول مرة ، مما منحها تصنيفا "متفوقا" وسعرا مستهدفا قدره ٢٣٠ دولارا. "تقوم Circle ببناء شبكة عملات مستقرة رقمية رائدة في السوق مع مزايا تنظيمية ، ومركز المحرك الأول في السيولة ، وشراكات القنوات من الدرجة الأولى" ، كما أشار فريق بقيادة المحلل Gautam Chhugani في مذكرة للعميل يوم الاثنين. يتوقع المحللون ترقية العملات المستقرة من مسار الدفع في سوق العملات المشفرة إلى البنية التحتية للدفع على مستوى الإنترنت ، مع نمو إجمالي العرض بمقدار 16 ضعفا من 244 مليار دولار حاليا إلى 4 تريليونات دولار في غضون عقد من الزمان. سيكون هذا النمو مدفوعا ب "التطور التحويلي" لأسواق رأس المال المشفرة والرمزية وأنظمة الدفع والخدمات المالية الأصلية للعملات المستقرة. أكد تشوغاني أنه مع إقرار مجلس الشيوخ الأمريكي مؤخرا لقانون GENIUS ، ستكون USDC أكبر عملة مستقرة منظمة بموجب القانون ، وهذه "ميزة المحرك التنظيمي الأول" ستجعلها الشريك المفضل لمنصات الإنترنت (لا تقتصر على منصات التداول). يصعب تكرار احتياطي السيولة البالغ 61.4 مليار دولار من قبل الوافدين الجدد الذين يفتقرون إلى دولاب الموازنة من قنوات التشفير ، ومعظم منافسيها عالقون في مشكلة "البداية الباردة". ومع ذلك ، يتوقع برنشتاين أن تستحوذ Circle على 30 في المائة فقط من السوق القابل للعنونة البالغة 4 تريليونات دولار - بزيادة قدرها خمس نقاط عن حصة السوق الحالية البالغة 25 في المائة. في الوقت الحاضر ، لا تزال Tether (USDT) تمتلك حصة سوقية تبلغ 65٪ مع عرض قدره 158.5 مليار دولار. بصفتها مصدرا أجنبيا ، قد تحتاج Tether إلى إنشاء شركة تابعة أمريكية للامتثال للمتطلبات التنظيمية الجديدة. وأشار تشوغاني إلى أن سعر سهم سيركل يتوافق حاليا مع 56 ضعفا قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدلة لعام 2026 و 28 ضعفا في عام 2027 ، مما يعكس طلبا قويا من المستثمرين على عملة مستقرة حقيقية. يستخدم برنشتاين نموذج التدفق النقدي المخفض لمدة 10 سنوات بقيمة 230 دولارا ، وهو ما يترجم إلى ما يقرب من 35 ضعفا من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لعام 2027. تتوقع الوكالة أن تنمو إيرادات الشركة بمعدل نمو سنوي مركب قدره 47٪ ونمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 71٪ من عام 2024 إلى عام 2027 ، مع شعبية USDC التي تعوض ضغوط الدخل بسبب عوامل أسعار الفائدة - ينصح بالاستفادة من فرصة الشراء في حالة حدوث تصحيح في السوق.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
منح بيرنشتاين تصنيف "أداء أفضل من السوق" لدائرة (CRCL) ، وحدد السعر المستهدف بـ 230 دولارًا.
في ٣٠ يونيو ، ذكرت The Block أن المحللين في شركة الأبحاث والوساطة Bernstein غطوا مصدر العملات المستقرة Circle لأول مرة ، مما منحها تصنيفا "متفوقا" وسعرا مستهدفا قدره ٢٣٠ دولارا. "تقوم Circle ببناء شبكة عملات مستقرة رقمية رائدة في السوق مع مزايا تنظيمية ، ومركز المحرك الأول في السيولة ، وشراكات القنوات من الدرجة الأولى" ، كما أشار فريق بقيادة المحلل Gautam Chhugani في مذكرة للعميل يوم الاثنين. يتوقع المحللون ترقية العملات المستقرة من مسار الدفع في سوق العملات المشفرة إلى البنية التحتية للدفع على مستوى الإنترنت ، مع نمو إجمالي العرض بمقدار 16 ضعفا من 244 مليار دولار حاليا إلى 4 تريليونات دولار في غضون عقد من الزمان. سيكون هذا النمو مدفوعا ب "التطور التحويلي" لأسواق رأس المال المشفرة والرمزية وأنظمة الدفع والخدمات المالية الأصلية للعملات المستقرة. أكد تشوغاني أنه مع إقرار مجلس الشيوخ الأمريكي مؤخرا لقانون GENIUS ، ستكون USDC أكبر عملة مستقرة منظمة بموجب القانون ، وهذه "ميزة المحرك التنظيمي الأول" ستجعلها الشريك المفضل لمنصات الإنترنت (لا تقتصر على منصات التداول). يصعب تكرار احتياطي السيولة البالغ 61.4 مليار دولار من قبل الوافدين الجدد الذين يفتقرون إلى دولاب الموازنة من قنوات التشفير ، ومعظم منافسيها عالقون في مشكلة "البداية الباردة". ومع ذلك ، يتوقع برنشتاين أن تستحوذ Circle على 30 في المائة فقط من السوق القابل للعنونة البالغة 4 تريليونات دولار - بزيادة قدرها خمس نقاط عن حصة السوق الحالية البالغة 25 في المائة. في الوقت الحاضر ، لا تزال Tether (USDT) تمتلك حصة سوقية تبلغ 65٪ مع عرض قدره 158.5 مليار دولار. بصفتها مصدرا أجنبيا ، قد تحتاج Tether إلى إنشاء شركة تابعة أمريكية للامتثال للمتطلبات التنظيمية الجديدة. وأشار تشوغاني إلى أن سعر سهم سيركل يتوافق حاليا مع 56 ضعفا قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدلة لعام 2026 و 28 ضعفا في عام 2027 ، مما يعكس طلبا قويا من المستثمرين على عملة مستقرة حقيقية. يستخدم برنشتاين نموذج التدفق النقدي المخفض لمدة 10 سنوات بقيمة 230 دولارا ، وهو ما يترجم إلى ما يقرب من 35 ضعفا من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لعام 2027. تتوقع الوكالة أن تنمو إيرادات الشركة بمعدل نمو سنوي مركب قدره 47٪ ونمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين بنسبة 71٪ من عام 2024 إلى عام 2027 ، مع شعبية USDC التي تعوض ضغوط الدخل بسبب عوامل أسعار الفائدة - ينصح بالاستفادة من فرصة الشراء في حالة حدوث تصحيح في السوق.