الضغط宏观 مع ضعف资金 يتناغم، سوق العملات الرقمية يدخل مرحلة الدفاع والتنظيم

السوق الحالي للعملات الرقمية في مرحلة الدفاع والتنظيم. زادت عدم اليقين في البيئة الكلية، وتأجلت توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، بالإضافة إلى ارتفاع التعريفات والمخاطر الجيوسياسية، مما كبح شهية المخاطرة في السوق. تم إصلاح الزخم المالي بشكل طفيف لكن هناك تباين هيكلي، مما يدل على أن موقف المستثمرين حذر.

فيما يتعلق بالعملات الرئيسية، لا يزال البيتكوين قويًا ولكن الزخم يتراجع، بينما تظهر الإيثيريوم علامات على التأسيس، لكنها لا تزال ضعيفة نسبيًا مقارنةً بالبيتكوين. سوق العملات البديلة يعاني من نقص في السيولة، والمخاطر مستمرة في التزايد. TOTAL2 وTVL يشهدان انخفاضًا متزامنًا، وحصة OTHERS في السوق تتعرض للكسر، والسوق في فترة إطلاق المخاطر.

ينصح بالحفاظ على تخصيص مراكز دفاعية، والتركيز على نقاط القوة والضعف في الإيثيريوم وإيقاع تدفق الأموال، ثم النظر في تخصيص الأصول ذات البيتا العالية.

تحليل البيئة الاقتصادية والسوقية

1. قد تؤخر التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية خفض أسعار الفائدة، مما يشكل ضغطاً على سعر البيتكوين على المدى القصير.

2. ارتفاع قيمة الين الياباني قد يؤدي إلى تقلبات في الأسواق العالمية مما قد يسبب تصحيحاً قصير الأجل في البيتكوين.

3. إذا لم يتم الوفاء بسياسة معينة، فقد يواجه البيتكوين مخاطر التعديل.

اتجاه تدفق الأموال وهيكل سوق العملات الرقمية

تدفق الأموال الخارجية:

• تدفق 28 مليار دولار من الأموال إلى صناديق ETF هذا الأسبوع، بزيادة كبيرة
• تم إصدار 2.3 مليار عملة مستقرة هذا الأسبوع، بمتوسط إصدار يومي قدره 321 مليون، وهو مستوى مرتفع نسبياً.

المشاعر في السوق:

• استمرارية ارتفاع علاوة العملات المستقرة

بيتكوين(BTC):

• الجانب الفني في نطاق صعودي متذبذب
• تعزيز الشريحة التي تزيد عن 103,000 دولار

إيثيريوم ( ETH ):

• التحركات أضعف من BTC، ETH/BTC تبقى في حالة تذبذب
• ارتفاع العناوين النشطة، قد يشير إلى اكتمال التأسيس المرحلي

مراجعة الاقتصاد الكلي

1. الدين الأمريكي والعجز المالي

• حجم الدين 36 تريليون دولار، نفقات الفائدة 880 مليار دولار
• تضعف الديون العالية الثقة طويلة الأمد في الدولار، وقد يتحول المستثمرون إلى أصول مثل البيتكوين.

2. احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة

• زيادة توقعات خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2025
• خفض الفائدة يزيد من السيولة، مما يفيد عملات مثل البيتكوين وغيرها من الأصول ذات المخاطر

3. اتجاه الدولار

• ضعف الدولار في مايو، لكن من المتوقع أن يستقر في النصف الثاني من العام
• الدولار مرتبط عكسياً مع البيتكوين، ضعف الدولار يعود بالنفع على البيتكوين

تحليل البيانات على السلسلة

1. تدفق أموال العملات المستقرة

• هذا الأسبوع تم إصدار 1.005 مليار، بزيادة قدرها +82% على أساس شهري
• زيادة يومية تبلغ 143 مليون، تعتبر مرحلة تصحيح معتدلة

2. تدفق أموال ETF

• تدفق صاف هذا الأسبوع 6.97 مليار دولار، بانخفاض قدره 13.68 مليار دولار عن الأسبوع السابق
• تقليل 6710 من BTC، مما يدل على شعور الحذر على المدى القصير

3. سعر الخصم في السوق الثانوية

• انخفضت نسبة عقود USDT و USDC إلى أقل من 100%، ودخلت منطقة الخصم
• يعكس ضعف动力 في تدفق الأموال إلى السوق، ووجود شعور قوي بالترقب

4. شراء المؤسسات الكبيرة

• اشترت إحدى المؤسسات 4020 قطعة من BTC في 26 مايو، وزادت فقط 705 قطع في 2 يونيو.
• تباطؤ وتيرة الشراء، مما يدل على أن السوق الحالية تفتقر إلى حافز واضح للارتفاع

5. حاملو المراكز على المدى القصير والطويل

• بلغ عرض حاملي العملات لفترة طويلة أعلى مستوى له في ستة أشهر، حيث وصل إلى 1440 ألف عملة BTC
• شهدت إمدادات حاملي المدى القصير انتعاشاً طفيفاً في الآونة الأخيرة، مما قد يعكس بدء بعض المتداولين قصيري الأجل في شراء الأصول بأسعار منخفضة.

بشكل عام، تشير الجوانب الفنية إلى أن السوق قد يحتفظ باتجاه انتعاش، ولكن الجوانب المالية والعاطفية تظهر أداءً ضعيفًا. يجب مراقبة قوة شراء المؤسسات الكبيرة وما إذا كان أداء العملات البديلة يمكن أن يعزز مشاعر السوق. يُنصح بفهم حركة السوق في الأسبوع المقبل وفقًا لفكرة الانتعاش، ولكن مع الحفاظ على الحذر.