تحليل عميق لمشاريع IEO: تجنب أفكار التقييم التي تعتمد على مطاردة السعر

في الآونة الأخيرة، كانت بعض مشاريع IEO الجديدة التي تم طرحها في السوق أداؤها ضعيفاً بعد الافتتاح، وقد وقع عدد من المستثمرين في فخ. ستتناول هذه المقالة المنطق الأساسي لتقييم المشاريع، وستقارن البيانات التاريخية لقطاعي Launchpool وLaunchpad في بينانس، لتقديم مرجع للمستثمرين.

منطق التقييم

بالنسبة للرموز غير الحاكمة أو رموز الميم، يمكن مقارنة ذلك من خلال حقوق حاملي الرموز. لكن سوق العملات المشفرة هو في الغالب لعبة انتباه، وغالبًا ما تتغلب الرواية على الأساسيات. لذلك، يتم تحديد التقييم عادةً من خلال مقارنة المشاريع المماثلة.

كنموذج لمشاريع DeFi، تشمل المؤشرات الشائعة:

• القيمة الإجمالية المقفلة (
• إجمالي إيرادات التكاليف
• دخل البروتوكول
• حجم التداول ) مستهدف DEX (
• القيمة السوقية الحالية )mcap(
• القيمة السوقية الكاملة ) FDV (

بالنسبة لمشاريع السلاسل العامة، نظرًا لأن بيانات نشاط المستخدم غالبًا ما تحتوي على مبالغات، فإن TVL هو مؤشر مرجعي موثوق نسبيًا. كما أن خلفية مشروع السلسلة العامة تعد عامل اعتبار مهم.

بالنسبة للطرق الجديدة التي تفتقر إلى مشاريع قابلة للمقارنة، تعتمد التقييمات بشكل أساسي على الخيال، مما يوفر مساحة كبيرة للصعود، ولكنه ينطوي أيضًا على مخاطر الانخفاض إلى الصفر.

!["مطاردة السعر" IEO تم تقييده مرة أخرى؟ استكشاف منطق التقييم الأساسي لمشاريع متنوعة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-908891cdcceab80cb35f40e1f0ce7137.webp(

أهمية FDV

FDV = إجمالي عرض الرمز * سعر العملة

على الرغم من أن السوق يفضل المقارنة باستخدام القيمة السوقية، إلا أن القيمة السوقية المستقبلية مهمة بنفس القدر. وغالبًا ما تكون عملية اقتراب القيمة السوقية من القيمة السوقية المستقبلية مصحوبة بانخفاض الأسعار، حيث ستشكل الرموز المضافة ضغطًا بيعيًا.

باستخدام SUI كمثال، وصل FDV عند الافتتاح إلى 10B+، بينما كانت القيمة السوقية أقل من 1B. مع فتح الرموز تدريجياً، في ظل عدم وجود تحسينات واضحة في الأساسيات، من المؤكد أن السعر سينخفض.

!["الذهاب بدون تفكير" IEO مرة أخرى محاصر؟ استكشاف منطق التقييم الأساسي لمشاريع مختلفة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2cfe266c70834652551fe490e179fe62.webp(

Launchpool مقابل Launchpad

مشروع Launchpool هو توزيع مجاني للعملات، بينما يحتاج Launchpad إلى شراء حاملي BNB، مما يعكس موقف بينانس المختلف تجاه المشاريع.

تشير البيانات إلى أن أداء مشاريع Launchpad بشكل عام أفضل من Launchpool:

• معدل العائد الوسيط لشراء مشروع Launchpad عند الافتتاح وبيع ATH هو 2.9 مرة
• متوسط معدل العائد لمشاريع Launchpool بنفس الاستراتيجية هو 1.9 مرة فقط
• هناك مشاريع في Launchpool تظهر ذروتها عند الإطلاق، بينما لم تحدث في Launchpad.

!["لا تفكر" IEO مرة أخرى؟ تعمق في منطق التقييم الأساسي لمختلف المشاريع])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f72623ef2df177e8d0b472d762be8b5f.webp(

السبب الرئيسي للاختلاف هو العمق:

• عادة ما يتم تخصيص حوالي 5% من الرموز في Launchpad
• Launchpool كإيراد مجاني، عادةً ما تكون نسبة التوزيع أقل من 2%

بالنسبة للمستثمرين، فإن القيمة طويلة الأجل لمشاريع Launchpool عمومًا أقل من Launchpad. يجب أن تكون أكثر حذرًا بشأن مشاريع Launchpool وأن تقوم بتحليل التقييم وإعداد المخاطر.

!["无脑冲"IEO又被套؟ العمق في منطق التقييم الأساسي لمشاريع متنوعة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-73250a72d64ee5f04c16c15e357c1c4a.webp(

!["بدون تفكير" IEO مرة أخرى محاصر؟ استكشاف منطق التقييم الأساسي لمشاريع مختلفة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dc67d1eab3aad5d969a255560347f2d1.webp(

نصائح استثمارية

1. استخدام تقييم المشاريع المماثلة كمعيار
2. كن حذرًا من مشاريع Launchpool، حيث إن أسعار افتتاحها غالبًا ما تكون مرتفعة بشكل وهمي.
3. بناءً على القيمة السوقية المتوسطة ليوم الإطلاق لمشروع Launchpad 460M، إذا تجاوز مشروع Launchpool هذه القيمة، فإن احتمال العوائد العالية يكون منخفضًا.
4. 关注 المشروع الأساسي، تجنب مطاردة السعر

!["الاندفاع بلا تفكير" IEO تم حبسها مرة أخرى؟ الغوص في منطق التقييم الأساسي لمشاريع مختلفة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e3aeb4c85c157d02310fae9195b156c.webp(

يتطلب الاستثمار في مشاريع IEO تحليلًا عقلانيًا ، مع اتخاذ القرار بناءً على عوامل متعددة ، ويجب تجنب اتباع الاتجاهات بشكل أعمى.

!["بدون تفكير" هل تم احتجاز IEO مرة أخرى؟ التحليل المتعمق لأسس تقييم المشاريع المختلفة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ccbc60dc267c20dc45e6450e688a357.webp(