في 3 يوليو، نشر آرثر هايز مقالاً يشير إلى أن قانون الإنفاق الخاص بترامب (المعروف باسم "قانون الجمال") قد تم تمريره، وقد يحدث توقف مؤقت في خلق السيولة بالدولار. منذ 1 يناير، واصل وزارة الخزانة تمويل الحكومة بشكل أساسي من خلال سحب الأموال من حساب الشيكات الخاص بها - الحساب العادي لوزارة الخزانة (TGA). حتى 25 يونيو، كان رصيد TGA يبلغ 364 مليار دولار. وفقًا للإرشادات الواردة في إعلان إعادة التمويل الربع سنوي الأخير لوزارة الخزانة، إذا تم رفع سقف الديون اليوم، فسوف يتم تعزيز رصيد TGA من خلال إصدار السندات إلى 850 مليار دولار. وهذا سيؤدي إلى انكماش سيولة الدولار بمقدار 486 مليار دولار. المشروع الرئيسي الوحيد الذي يمكن أن يخفف من الصدمة السلبية هو خروج الأموال من حساب RRP (الذي يبلغ حاليًا 461 مليار دولار). قد يتعرض السوق الصاعدة للانقطاع لفترة قصيرة. من الآن وحتى أغسطس، خلال حديث جيروم باول في مؤتمر الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول، ستظل الأسواق تتراوح قليلاً أدنى. إذا ثبت أن تعزيز TGA غير مفيد لسيولة الدولار، فإن المساحة السلبية ستكون بين 90,000 دولار و 95,000 دولار. إذا ثبت أن التعزيز بلا معنى، فإن بيتكوين ستبقى حول 100,000 دولار دون تجاوز القمة التاريخية البالغة 112,000 دولار. "لدي شعور بأن باول سيعلن عن إنهاء سياسة التيسير الكمي و/أو إصلاحات تنظيمية مصرفية أخرى تبدو عادية ولكنها ذات مغزى. "بحلول أوائل سبتمبر، سيتم رفع سقف الديون، وسيتم تعزيز TGA بشكل أساسي، ستركز الجمهوريون على توزيع المزايا حتى لا يتعرضوا لضغوط ممداني في دائرتهم الانتخابية في نوفمبر 2026. وعندها، ستخترق النجمة الخضراء السوق الهبوطية مدفوعة بزيادة إصدار النقود.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
أرثر هايز: قد يتسبب قانون الجمال في توقف قصير في عرض السيولة بالدولار، ومن الممكن أن يبقى السوق طرق جانبية حتى أغسطس
في 3 يوليو، نشر آرثر هايز مقالاً يشير إلى أن قانون الإنفاق الخاص بترامب (المعروف باسم "قانون الجمال") قد تم تمريره، وقد يحدث توقف مؤقت في خلق السيولة بالدولار. منذ 1 يناير، واصل وزارة الخزانة تمويل الحكومة بشكل أساسي من خلال سحب الأموال من حساب الشيكات الخاص بها - الحساب العادي لوزارة الخزانة (TGA). حتى 25 يونيو، كان رصيد TGA يبلغ 364 مليار دولار. وفقًا للإرشادات الواردة في إعلان إعادة التمويل الربع سنوي الأخير لوزارة الخزانة، إذا تم رفع سقف الديون اليوم، فسوف يتم تعزيز رصيد TGA من خلال إصدار السندات إلى 850 مليار دولار. وهذا سيؤدي إلى انكماش سيولة الدولار بمقدار 486 مليار دولار. المشروع الرئيسي الوحيد الذي يمكن أن يخفف من الصدمة السلبية هو خروج الأموال من حساب RRP (الذي يبلغ حاليًا 461 مليار دولار). قد يتعرض السوق الصاعدة للانقطاع لفترة قصيرة. من الآن وحتى أغسطس، خلال حديث جيروم باول في مؤتمر الاحتياطي الفيدرالي في جاكسون هول، ستظل الأسواق تتراوح قليلاً أدنى. إذا ثبت أن تعزيز TGA غير مفيد لسيولة الدولار، فإن المساحة السلبية ستكون بين 90,000 دولار و 95,000 دولار. إذا ثبت أن التعزيز بلا معنى، فإن بيتكوين ستبقى حول 100,000 دولار دون تجاوز القمة التاريخية البالغة 112,000 دولار. "لدي شعور بأن باول سيعلن عن إنهاء سياسة التيسير الكمي و/أو إصلاحات تنظيمية مصرفية أخرى تبدو عادية ولكنها ذات مغزى. "بحلول أوائل سبتمبر، سيتم رفع سقف الديون، وسيتم تعزيز TGA بشكل أساسي، ستركز الجمهوريون على توزيع المزايا حتى لا يتعرضوا لضغوط ممداني في دائرتهم الانتخابية في نوفمبر 2026. وعندها، ستخترق النجمة الخضراء السوق الهبوطية مدفوعة بزيادة إصدار النقود.