"جهاز صوت الاحتياطي الفيدرالي (FED)": لم يعد "الاتحاد" داخل الاحتياطي الفيدرالي، وقد يبدأ عصر الانقسامات.

في 10 يوليو، نشر "صحفي وول ستريت" نيك تيميراوس، المعروف بلقب "صوت الاحتياطي الفيدرالي"، مقالًا يشير فيه إلى أن هناك نقاشًا داخليًا في الاحتياطي الفيدرالي حول كيفية التعامل مع المخاطر الناتجة عن رسوم ترامب، وهذا قد ينهي فترة من الوحدة النسبية، حيث قد يختلف المسؤولون حول ما إذا كانت الزيادة الجديدة في التكاليف يجب أن تكون سببًا للإبقاء على معدلات الفائدة مرتفعة. في الأسابيع الأخيرة، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى أن عتبة خفض الفائدة قد تكون أقل مما بدت عليه في ربيع هذا العام، ومع ذلك، من المتوقع عدم خفض الفائدة هذا الشهر. على العكس، وصف باول "مسارًا وسطًا": إذا كانت بيانات التضخم أقل من المتوقع أو كان سوق العمل يظهر بعض الضعف، فقد يكون هذا كافيًا لبدء خفض الفائدة قبل نهاية الصيف. هذه المعايير أقل من العتبات الأكثر صرامة سابقًا - في ذلك الوقت، في ظل توقعات التضخم الشديدة الناتجة عن زيادة كبيرة في الرسوم، كان من المحتمل أن يطلب الاحتياطي الفيدرالي علامات واضحة على تدهور الاقتصاد قبل التفكير في خفض الفائدة. الزيادة في الرسوم التي أعلن عنها ترامب في أبريل تجاوزت التوقعات، مما أثار مخاوف بشأن ضعف النمو الاقتصادي وارتفاع الأسعار في حالة الركود التضخمي، مما عطل خطط الاحتياطي الفيدرالي لاستعادة خفض الفائدة هذا العام. ولكن منذ ذلك الحين، دفعت تطورات معينة تحولًا محتملاً. أولاً، خفض ترامب بعض الزيادات الأكثر تطرفًا في الرسوم؛ ثانيًا، لم تتحقق الزيادات المرتبطة بالرسوم في أسعار المستهلكين بعد. وهذا يوفر اختبارًا حاسمًا للنظريات المتنافسة حول ما إذا كانت الرسوم ستؤدي إلى التضخم، وأثار اختلافات داخلية حول كيفية إدارة الأخطاء في التوقعات. ( جين10 )