عملة مستقرة كوسيلة دفع مبتكرة، قامت بتبسيط طريقة تحويل القيمة، وبنت سوقاً متوازياً مع النظام المالي التقليدي، حيث تجاوز حجم التداول السنوي حتى الشبكات الدفع الرئيسية. على الرغم من أن هناك مئات الملايين من الأشخاص يستخدمون عملة مستقرة وقد تم تداول تريليونات الدولارات، إلا أن تعريف وفهم عملة مستقرة لا يزال غير واضح.
عملة مستقرة هي وسيلة لتخزين القيمة وتبادلها، وغالبًا ما تكون مرتبطة بالدولار الأمريكي. على الرغم من أن تطورها لم يتجاوز 5 سنوات، إلا أن مسار تطورها يستحق الاستفادة منه: من الضمانات غير الكافية إلى الضمانات الزائدة، ومن المركزية إلى اللامركزية. هذا يساعد على فهم الهيكل التكنولوجي للعملة المستقرة، وإزالة سوء الفهم في السوق.
لفهم قيود وتصميم العملة المستقرة وقابلية التوسع، يمكن الاستلهام من تاريخ تطور الصناعة المصرفية. قد تكرر العملة المستقرة مسار تطور الصناعة المصرفية، بدءًا من الودائع البسيطة والسندات، وصولاً تدريجياً إلى تحقيق ائتمان معقد لتوسيع عرض النقود.
تاريخ تطور العملات المستقرة
منذ عام 2018، أظهرت تطورات عملة مستقرة أي الأنماط قابلة للتطبيق وأيها غير قابلة للتطبيق. كان المستخدمون الأوائل يستخدمون بشكل أساسي عملة مستقرة مدعومة بالعملات التقليدية للتحويلات والتوفير. على الرغم من أن بروتوكولات الإقراض المبالغ فيه اللامركزية مفيدة وموثوقة، إلا أن الطلب الفعلي محدود. يفضل المستخدمون بوضوح عملة مستقرة مقومة بالدولار.
فشلت بعض أنواع العملات المستقرة، مثل العملات المستقرة اللامركزية ذات نسبة الرهن المنخفضة. أما الأنواع الأخرى مثل العملات المستقرة ذات الفائدة، فلا تزال قيد المراقبة، حيث تواجه عقبات تتعلق بتجربة المستخدم والتنظيم.
استنادًا إلى نجاح العملات المستقرة، ظهرت عملات أخرى مقومة بالدولار، مثل الدولار الاصطناعي المدعوم بالاستراتيجيات. هذه فئة منتجات ناشئة لم تصل بعد إلى معايير الأمان للعملات المستقرة المدعومة قانونيًا، وتستخدم بشكل رئيسي من قبل مستخدمي DeFi للحصول على عوائد أعلى.
تكتسب عملة مستقرة المدعومة قانونياً شعبية بسرعة بسبب بساطتها وأمانها، حيث تمثل أكثر من 94% من إجمالي العرض من العملات المستقرة. بينما تستخدم عملة مستقرة المدعومة بالأصول بشكل نسبي متأخر، إلا أنها تحتل أكبر حصة من استثمارات الودائع في النظام المصرفي التقليدي.
من خلال تطور القطاع المصرفي الأمريكي، انظر إلى مستقبل العملات المستقرة
تاريخ تطور القطاع المصرفي الأمريكي مفيد لفهم العملات المستقرة. قبل قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913، كانت أشكال مختلفة من العملات تحمل مستويات مختلفة من المخاطر والقيمة الفعلية. كانت هناك اختلافات كبيرة في قيمة سندات البنوك والودائع والشيكات، اعتمادًا على المصدر وصعوبة الصرف وسمعة الجهة المصدرة.
حتى صدور قانون الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913، لم يكن هناك توحيد لقيمة الدولار. اليوم، تقوم البنوك بالاستثمار في الودائع لتحقيق توازن بين الأرباح والمخاطر. الائتمان هو وسيلة مهمة للبنوك لزيادة عرض النقود وكفاءة رأس المال.
عملة مستقرة توفر للمستخدمين تجربة مشابهة للودائع المصرفية والسندات، ولكن بشكل يمكن للمستخدمين من الاحتفاظ بها بأنفسهم. قد تبدأ مسار تطوير عملة مستقرة من الودائع والسندات البسيطة، ومع نضوج بروتوكولات الإقراض اللامركزية، ستزداد شعبية عملات مستقرة المدعومة بالأصول.
ثلاثة أنواع رئيسية من عملة مستقرة
1. عملة مستقرة مدعومة قانونيًا
تعد عملات مستقرة المدعومة من الحكومة مشابهة لأوراق الدولار الأمريكي في القرن التاسع عشر، وهي رموز يمكن استبدالها مباشرة بالعملات القانونية. يزداد ثقة المستخدمين في إمكانية استبدال عملات مستقرة عالية الجودة بشكل موثوق من خلال البورصات.
حاليًا، تمثل العملات المستقرة المدعومة من الحكومة أكثر من 94% من إجمالي العرض. لزيادة الثقة، يقبل المُصدرون التدقيق ويحصلون على التراخيص ذات الصلة. يمكن أن تكون إثباتات الاحتياطي القابلة للتحقق والإصدار اللامركزي اتجاهات محتملة للتطور في المستقبل.
2. عملة مستقرة مدعومة بالأصول
تُحاكي عملة مستقرة المدعومة بالأصول طريقة البنوك في خلق النقود من خلال الائتمان، وهي نتاج بروتوكولات الإقراض على السلسلة. وهي مدعومة بضمانات ذات سيولة عالية على السلسلة، مشابهة لنظام الإقراض المعقد الذي تعتمده البنوك لخلق أموال جديدة.
حاليًا، تمثل العملات المستقرة المدعومة بالأصول نسبة صغيرة، ولكن مع انتقال الأنشطة الاقتصادية إلى السلسلة، من المتوقع أن تزداد النسبة. يمكن للمستخدمين تقييم هذه العملات المستقرة بناءً على معايير مثل شفافية الحوكمة وجودة الأصول المضمونة وأمان العقود الذكية.
3. الدولار الأمريكي المدعوم بالاستراتيجيات
تجمع هذه الرموز بين الضمانات واستراتيجيات الاستثمار، ولا ينبغي اعتبارها عملة مستقرة. عادة ما تكون رموز مركزية وغير مضمونة، ولديها خصائص المشتقات المالية، وتشبه أكثر حصص صناديق التحوط.
يمكن أن تستند الدولار الأمريكي الاصطناعي المدعوم بالاستراتيجيات إلى استراتيجيات متعددة، مثل تداول الفجوة أو المشاركة في بروتوكولات توليد العائد. يجب على المستخدمين فهم المخاطر والآليات بشكل كامل قبل الاستخدام. وقد اتخذت الجهات التنظيمية إجراءات قانونية ضد "عملة مستقرة" مشابهة.
آفاق
أصبحت العملة المستقرة هي أرخص وسيلة للتحويلات، ومن المتوقع أن تعيد تشكيل صناعة الدفع. من المتوقع أن يزداد عدد العملات المستقرة المدعومة بالأصول في المستقبل، وستستمر DeFi في التطور، مما يخلق المزيد من استراتيجيات الدعم للدولار الاصطناعي للمستثمرين، مع تحسين جودة وكمية العملات المستقرة المدعومة بالأصول.
عملة مستقرة توفر فرصة للشركات الناشئة للبناء على منصة دفع جديدة بدون احتكاك وبتكلفة منخفضة. مع تطور التكنولوجيا والتنظيمات، ستلعب عملة مستقرة دورًا متزايد الأهمية في النظام المالي العالمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تاريخ تطور العملة المستقرة: من الدعم القانوني إلى التطور المستقبلي المدعوم بالأصول
تاريخ تطور العملات المستقرة وآفاق المستقبل
عملة مستقرة كوسيلة دفع مبتكرة، قامت بتبسيط طريقة تحويل القيمة، وبنت سوقاً متوازياً مع النظام المالي التقليدي، حيث تجاوز حجم التداول السنوي حتى الشبكات الدفع الرئيسية. على الرغم من أن هناك مئات الملايين من الأشخاص يستخدمون عملة مستقرة وقد تم تداول تريليونات الدولارات، إلا أن تعريف وفهم عملة مستقرة لا يزال غير واضح.
عملة مستقرة هي وسيلة لتخزين القيمة وتبادلها، وغالبًا ما تكون مرتبطة بالدولار الأمريكي. على الرغم من أن تطورها لم يتجاوز 5 سنوات، إلا أن مسار تطورها يستحق الاستفادة منه: من الضمانات غير الكافية إلى الضمانات الزائدة، ومن المركزية إلى اللامركزية. هذا يساعد على فهم الهيكل التكنولوجي للعملة المستقرة، وإزالة سوء الفهم في السوق.
لفهم قيود وتصميم العملة المستقرة وقابلية التوسع، يمكن الاستلهام من تاريخ تطور الصناعة المصرفية. قد تكرر العملة المستقرة مسار تطور الصناعة المصرفية، بدءًا من الودائع البسيطة والسندات، وصولاً تدريجياً إلى تحقيق ائتمان معقد لتوسيع عرض النقود.
تاريخ تطور العملات المستقرة
منذ عام 2018، أظهرت تطورات عملة مستقرة أي الأنماط قابلة للتطبيق وأيها غير قابلة للتطبيق. كان المستخدمون الأوائل يستخدمون بشكل أساسي عملة مستقرة مدعومة بالعملات التقليدية للتحويلات والتوفير. على الرغم من أن بروتوكولات الإقراض المبالغ فيه اللامركزية مفيدة وموثوقة، إلا أن الطلب الفعلي محدود. يفضل المستخدمون بوضوح عملة مستقرة مقومة بالدولار.
فشلت بعض أنواع العملات المستقرة، مثل العملات المستقرة اللامركزية ذات نسبة الرهن المنخفضة. أما الأنواع الأخرى مثل العملات المستقرة ذات الفائدة، فلا تزال قيد المراقبة، حيث تواجه عقبات تتعلق بتجربة المستخدم والتنظيم.
استنادًا إلى نجاح العملات المستقرة، ظهرت عملات أخرى مقومة بالدولار، مثل الدولار الاصطناعي المدعوم بالاستراتيجيات. هذه فئة منتجات ناشئة لم تصل بعد إلى معايير الأمان للعملات المستقرة المدعومة قانونيًا، وتستخدم بشكل رئيسي من قبل مستخدمي DeFi للحصول على عوائد أعلى.
تكتسب عملة مستقرة المدعومة قانونياً شعبية بسرعة بسبب بساطتها وأمانها، حيث تمثل أكثر من 94% من إجمالي العرض من العملات المستقرة. بينما تستخدم عملة مستقرة المدعومة بالأصول بشكل نسبي متأخر، إلا أنها تحتل أكبر حصة من استثمارات الودائع في النظام المصرفي التقليدي.
من خلال تطور القطاع المصرفي الأمريكي، انظر إلى مستقبل العملات المستقرة
تاريخ تطور القطاع المصرفي الأمريكي مفيد لفهم العملات المستقرة. قبل قانون الاحتياطي الفيدرالي لعام 1913، كانت أشكال مختلفة من العملات تحمل مستويات مختلفة من المخاطر والقيمة الفعلية. كانت هناك اختلافات كبيرة في قيمة سندات البنوك والودائع والشيكات، اعتمادًا على المصدر وصعوبة الصرف وسمعة الجهة المصدرة.
حتى صدور قانون الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913، لم يكن هناك توحيد لقيمة الدولار. اليوم، تقوم البنوك بالاستثمار في الودائع لتحقيق توازن بين الأرباح والمخاطر. الائتمان هو وسيلة مهمة للبنوك لزيادة عرض النقود وكفاءة رأس المال.
عملة مستقرة توفر للمستخدمين تجربة مشابهة للودائع المصرفية والسندات، ولكن بشكل يمكن للمستخدمين من الاحتفاظ بها بأنفسهم. قد تبدأ مسار تطوير عملة مستقرة من الودائع والسندات البسيطة، ومع نضوج بروتوكولات الإقراض اللامركزية، ستزداد شعبية عملات مستقرة المدعومة بالأصول.
ثلاثة أنواع رئيسية من عملة مستقرة
1. عملة مستقرة مدعومة قانونيًا
تعد عملات مستقرة المدعومة من الحكومة مشابهة لأوراق الدولار الأمريكي في القرن التاسع عشر، وهي رموز يمكن استبدالها مباشرة بالعملات القانونية. يزداد ثقة المستخدمين في إمكانية استبدال عملات مستقرة عالية الجودة بشكل موثوق من خلال البورصات.
حاليًا، تمثل العملات المستقرة المدعومة من الحكومة أكثر من 94% من إجمالي العرض. لزيادة الثقة، يقبل المُصدرون التدقيق ويحصلون على التراخيص ذات الصلة. يمكن أن تكون إثباتات الاحتياطي القابلة للتحقق والإصدار اللامركزي اتجاهات محتملة للتطور في المستقبل.
2. عملة مستقرة مدعومة بالأصول
تُحاكي عملة مستقرة المدعومة بالأصول طريقة البنوك في خلق النقود من خلال الائتمان، وهي نتاج بروتوكولات الإقراض على السلسلة. وهي مدعومة بضمانات ذات سيولة عالية على السلسلة، مشابهة لنظام الإقراض المعقد الذي تعتمده البنوك لخلق أموال جديدة.
حاليًا، تمثل العملات المستقرة المدعومة بالأصول نسبة صغيرة، ولكن مع انتقال الأنشطة الاقتصادية إلى السلسلة، من المتوقع أن تزداد النسبة. يمكن للمستخدمين تقييم هذه العملات المستقرة بناءً على معايير مثل شفافية الحوكمة وجودة الأصول المضمونة وأمان العقود الذكية.
3. الدولار الأمريكي المدعوم بالاستراتيجيات
تجمع هذه الرموز بين الضمانات واستراتيجيات الاستثمار، ولا ينبغي اعتبارها عملة مستقرة. عادة ما تكون رموز مركزية وغير مضمونة، ولديها خصائص المشتقات المالية، وتشبه أكثر حصص صناديق التحوط.
يمكن أن تستند الدولار الأمريكي الاصطناعي المدعوم بالاستراتيجيات إلى استراتيجيات متعددة، مثل تداول الفجوة أو المشاركة في بروتوكولات توليد العائد. يجب على المستخدمين فهم المخاطر والآليات بشكل كامل قبل الاستخدام. وقد اتخذت الجهات التنظيمية إجراءات قانونية ضد "عملة مستقرة" مشابهة.
آفاق
أصبحت العملة المستقرة هي أرخص وسيلة للتحويلات، ومن المتوقع أن تعيد تشكيل صناعة الدفع. من المتوقع أن يزداد عدد العملات المستقرة المدعومة بالأصول في المستقبل، وستستمر DeFi في التطور، مما يخلق المزيد من استراتيجيات الدعم للدولار الاصطناعي للمستثمرين، مع تحسين جودة وكمية العملات المستقرة المدعومة بالأصول.
عملة مستقرة توفر فرصة للشركات الناشئة للبناء على منصة دفع جديدة بدون احتكاك وبتكلفة منخفضة. مع تطور التكنولوجيا والتنظيمات، ستلعب عملة مستقرة دورًا متزايد الأهمية في النظام المالي العالمي.