تحليل الأرباح من المراجحة بين CEX-DEX بواسطة بوتات MEV
تناولت ورقة أكاديمية نشرت مؤخراً دراسة متعمقة حول أرباح المراجحة من بوتات MEV بين (CEX) و (DEX). استخدمت هذه الدراسة أساليب شكلية، وقدمت لأول مرة تحليلاً منهجياً لهذه القضية التي تحظى باهتمام كبير ولكن يصعب قياسها.
أظهرت نتائج البحث أن أرباح المراجحة لبوتات MEV رغم كونها ملحوظة، إلا أنها لم تصل إلى المستوى المتوقع بشكل عام من قبل الآخرين. تتلاشى العوائد الزائدة لأفضل المتداولين بسرعة خلال 0.5 إلى 2 ثانية. في الوقت نفسه، يظهر السوق اتجاهًا واضحًا نحو المركزية، وهذه الظاهرة واضحة بشكل خاص في مجال بنائي الكتل.
من الجدير بالذكر أنه مع تزايد المنافسة بين بناة البلوكشين، فإن هوامش الربح من المراجحة بين CEX و DEX تتقلص عامًا بعد عام. لمواجهة هذه الاتجاه، فإن بوتات المراجحة تتعمق بطرق متعددة في عملية بناء البلوك. أظهرت الأبحاث أن البوتات المرتبطة بشكل وثيق ببناة البلوك غالبًا ما تكون أرباحها الظاهرة منخفضة، ولكن قد يتم الاحتفاظ بالأرباح الفعلية من خلال شكل من أشكال الأطراف المرتبطة.
من المثير للاهتمام أن بناة الكتل ذوي الحصة السوقية الصغيرة، يمكن أن يحتفظوا بنسب أعلى من الأرباح الفعلية من خلال المراجحة المرتبطة بهم. حتى أن أفضل اثنين في الصناعة، فإن هوامش ربحهم ضئيلة للغاية، مما يُظهر المنافسة الشديدة في هذا المجال.
تظهر البيانات المحددة أنه خلال فترة البحث التي استمرت لمدة عام و 7 أشهر، بلغ إجمالي حجم تداول 19 من بوتات المراجحة بين CEX-DEX 241 مليار دولار، مع تحقيق أرباح بلغت 2.338 مليون دولار. ولكن بعد خصم 143.7 مليون دولار المدفوعة لبناة الكتل، كانت الأرباح الصافية 90.1 مليون دولار فقط. ومتوسط نسبة الربح من المراجحة بين CEX-DEX هو 38.5%.
أظهرت الأبحاث أيضًا الخصائص السريعة لاختفاء إشارات المراجحة. تختفي معظم فرص المراجحة بسرعة في غضون ثوانٍ، وغالبًا ما تظهر أفضل أوقات التحوط في نطاق 0.5-1.5 ثانية.
بالنسبة لبناة الكتل، فإن الوضع أكثر تعقيداً. على الرغم من انخفاض حصتها في السوق، إلا أن rsync، الذي يحتل المرتبة الثالثة، شهد زيادة كبيرة في هوامش الربح من 5% إلى أكثر من 25%. بالمقابل، فإن ربحية البناة في المرتبتين الأولى والثانية محدودة، حيث تبلغ الهوامش الإجمالية للربح لـ beaverbuild 7.92%، في حين أن Titan لا تتجاوز هوامش الربح 5.85%.
أظهرت الأبحاث أيضًا وجود بعض العلاقات الخفية بين "بناة الكتل + المراجحة"، مثل Beaverbuild مع SCP، وrsync مع Wintermute، وغيرها. إن هذه التجارة غير الشفافة لـ"تدفق الطلبات" تجعل من الصعب تحليل هيكل السوق.
بشكل عام، فإن هوامش ربح أعمال بناء الكتل منخفضة، ولا يوجد تقريبا أي مجال للبقاء للداخلين الجدد الذين ليس لديهم تدفقات طلبات MEV عالية القيمة. هناك مشاكل في كفاءة آلية مزاد الكتل الحالية، من ناحية تقلص أرباح البناة، ومن ناحية أخرى تؤدي إلى انقسام تدفقات الطلبات. ومع ذلك، قد يتمكن BuilderNet الذي تم إطلاقه حديثًا من تحويل هذه الأزمة، ومن المتوقع أن يعزز عائدات بناة الكتل.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كشف بيانات الأرباح السنوية لروبوتات المراجحة MEV: معدل أرباح المراجحة بين CEX-DEX 38.5%
تحليل الأرباح من المراجحة بين CEX-DEX بواسطة بوتات MEV
تناولت ورقة أكاديمية نشرت مؤخراً دراسة متعمقة حول أرباح المراجحة من بوتات MEV بين (CEX) و (DEX). استخدمت هذه الدراسة أساليب شكلية، وقدمت لأول مرة تحليلاً منهجياً لهذه القضية التي تحظى باهتمام كبير ولكن يصعب قياسها.
أظهرت نتائج البحث أن أرباح المراجحة لبوتات MEV رغم كونها ملحوظة، إلا أنها لم تصل إلى المستوى المتوقع بشكل عام من قبل الآخرين. تتلاشى العوائد الزائدة لأفضل المتداولين بسرعة خلال 0.5 إلى 2 ثانية. في الوقت نفسه، يظهر السوق اتجاهًا واضحًا نحو المركزية، وهذه الظاهرة واضحة بشكل خاص في مجال بنائي الكتل.
من الجدير بالذكر أنه مع تزايد المنافسة بين بناة البلوكشين، فإن هوامش الربح من المراجحة بين CEX و DEX تتقلص عامًا بعد عام. لمواجهة هذه الاتجاه، فإن بوتات المراجحة تتعمق بطرق متعددة في عملية بناء البلوك. أظهرت الأبحاث أن البوتات المرتبطة بشكل وثيق ببناة البلوك غالبًا ما تكون أرباحها الظاهرة منخفضة، ولكن قد يتم الاحتفاظ بالأرباح الفعلية من خلال شكل من أشكال الأطراف المرتبطة.
من المثير للاهتمام أن بناة الكتل ذوي الحصة السوقية الصغيرة، يمكن أن يحتفظوا بنسب أعلى من الأرباح الفعلية من خلال المراجحة المرتبطة بهم. حتى أن أفضل اثنين في الصناعة، فإن هوامش ربحهم ضئيلة للغاية، مما يُظهر المنافسة الشديدة في هذا المجال.
تظهر البيانات المحددة أنه خلال فترة البحث التي استمرت لمدة عام و 7 أشهر، بلغ إجمالي حجم تداول 19 من بوتات المراجحة بين CEX-DEX 241 مليار دولار، مع تحقيق أرباح بلغت 2.338 مليون دولار. ولكن بعد خصم 143.7 مليون دولار المدفوعة لبناة الكتل، كانت الأرباح الصافية 90.1 مليون دولار فقط. ومتوسط نسبة الربح من المراجحة بين CEX-DEX هو 38.5%.
أظهرت الأبحاث أيضًا الخصائص السريعة لاختفاء إشارات المراجحة. تختفي معظم فرص المراجحة بسرعة في غضون ثوانٍ، وغالبًا ما تظهر أفضل أوقات التحوط في نطاق 0.5-1.5 ثانية.
بالنسبة لبناة الكتل، فإن الوضع أكثر تعقيداً. على الرغم من انخفاض حصتها في السوق، إلا أن rsync، الذي يحتل المرتبة الثالثة، شهد زيادة كبيرة في هوامش الربح من 5% إلى أكثر من 25%. بالمقابل، فإن ربحية البناة في المرتبتين الأولى والثانية محدودة، حيث تبلغ الهوامش الإجمالية للربح لـ beaverbuild 7.92%، في حين أن Titan لا تتجاوز هوامش الربح 5.85%.
أظهرت الأبحاث أيضًا وجود بعض العلاقات الخفية بين "بناة الكتل + المراجحة"، مثل Beaverbuild مع SCP، وrsync مع Wintermute، وغيرها. إن هذه التجارة غير الشفافة لـ"تدفق الطلبات" تجعل من الصعب تحليل هيكل السوق.
بشكل عام، فإن هوامش ربح أعمال بناء الكتل منخفضة، ولا يوجد تقريبا أي مجال للبقاء للداخلين الجدد الذين ليس لديهم تدفقات طلبات MEV عالية القيمة. هناك مشاكل في كفاءة آلية مزاد الكتل الحالية، من ناحية تقلص أرباح البناة، ومن ناحية أخرى تؤدي إلى انقسام تدفقات الطلبات. ومع ذلك، قد يتمكن BuilderNet الذي تم إطلاقه حديثًا من تحويل هذه الأزمة، ومن المتوقع أن يعزز عائدات بناة الكتل.