في تاريخ تطور سوق الأصول الرقمية، يمكننا ملاحظة نمط يتكرر: تدفق الأموال من بيتكوين إلى عملات رقمية أخرى يتبع إيقاعاً معيناً. وعادةً ما يمكن تقسيم هذه الدورة إلى أربعة مراحل مختلفة، حيث لكل مرحلة خصائصها الفريدة وتركيزها في السوق.

المرحلة الأولى هي فترة تركزت حول بيتكوين. في هذه المرحلة، كانت انتباه المستثمرين مركزة بشكل رئيسي على بيتكوين. تتدفق الأموال أولاً إلى بيتكوين، مما يدفع سعره للارتفاع، بينما يزيد أيضًا من حصة بيتكوين في سوق الأصول الرقمية بالكامل. عادةً ما تستمر هذه المرحلة لأطول فترة، وخلالها يكون أداء بيتكوين عادةً أفضل من معظم الأصول الرقمية الأخرى.

ثم دخل السوق المرحلة الثانية، وهي مرحلة الإيثريوم. في هذه المرحلة، بدأ اهتمام المستثمرين يتحول نحو الإيثريوم. زادت نسبة ارتفاع الإيثريوم واهتمامه مقارنةً ببيتكوين، كما أدى ذلك أيضًا إلى ارتفاع أسعار الأصول الرقمية الكبيرة الأخرى. في هذه المرحلة، بدأت حصة بيتكوين في السوق بشكل عام في الانخفاض.

المرحلة الثالثة تُعرف بمرحلة العملات الرئيسية. عندما يصل سعر الإيثريوم إلى مستوى عالٍ، تبدأ الأموال في التوجه نحو الأصول الرقمية الأخرى ذات القيمة السوقية العالية. ستظهر هذه الأصول الرقمية الرئيسية غالبًا في موجة من التعافي، بينما تستفيد الأصول الرقمية الصغيرة ذات الأساس القوي أيضًا من ذلك.

المرحلة الأخيرة هي موسم العملات البديلة. في هذه المرحلة، تكون معنويات السوق مشتعلة بشكل كامل، ويبدأ المستثمرون في ضخ الأموال بكثافة في المشاريع ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة. قد تشهد هذه المشاريع ارتفاعات كبيرة على المدى القصير، لكن هذا الارتفاع مدفوع أكثر بمشاعر المستثمرين وليس بدعم من الأساسيات. عادةً ما يستمر موسم العملات البديلة حوالي 15 إلى 20 يومًا، وإذا حدث ذلك، فغالبًا ما يعني أن دورة السوق بأكملها على وشك الانتهاء، وقد تكون أيضًا الفرصة الأخيرة قبل مغادرة الأموال.

من الجدير بالذكر أنه على الرغم من أن مصادر التمويل في السوق الحالية قد تكون أكثر تنوعًا، بما في ذلك المستثمرين المؤسسيين والشركات، إلا أن من المحتمل أن تظل منطق تشغيل السوق بشكل عام تتبع هذه النموذج. حاليًا، يبدو أن أداء السوق أقرب إلى مرحلة الإيثيريوم، مما يعني أننا قد نكون في منتصف الدورة.

بالنسبة للمستثمرين، فإن فهم دورة السوق هذه يمكن أن يساعد في وضع استراتيجيات استثمارية أكثر فعالية. ومع ذلك، يجب أن نتذكر أيضًا أن الأنماط الماضية لا تضمن بالضرورة أن يتطور المستقبل بهذه الطريقة. لا يزال سوق الأصول الرقمية غير مستقر بشكل كبير، وينبغي على المستثمرين التصرف بحذر وتقييم المخاطر بشكل كامل.