الأصول الرقمية السوق شهدت تراجعًا في يونيو، لكن الأساسيات ظلت مستقرة

في يونيو 2024، شهد سوق الأصول الرقمية جولة من التصحيح، ناتجة بشكل أساسي عن ضغط بيع البيتكوين الذي أدى إلى انخفاض عام في شهية المخاطرة لدى المستثمرين. ومع ذلك، لا تزال المؤسسات البحثية في السوق تحمل نظرة إيجابية تجاه آفاق هذه الفئة من الأصول على المدى الطويل.

في يونيو، كانت أسواق الأصول التقليدية تظهر تبايناً ملحوظاً، حيث تعاملت كل القطاعات مع عوامل الخطر الجديدة التي ظهرت. بعض المجالات كانت أدائها ضعيفاً، مثل شركات البناء العقاري الأمريكية (تأثرت بتبريد سوق العقارات)، وسوق الأسهم الصينية وبعض المعادن الصناعية (بسبب الضعف الاقتصادي في الصين)، بالإضافة إلى الأسهم الفرنسية (احتمالية تغيرات سياسية). بالمقابل، كانت السندات العالمية، وأسهم الأسواق الناشئة خارج الصين، ومؤشر S&P 500 تظهر أداءً نسبياً مستقراً، بينما كانت الفرنك السويسري كميزان لخطر الأسواق الدولية أيضاً تؤدي بشكل جيد. انخفضت عملة البيتكوين والإيثيريوم بنسبة حوالي 10% على التوالي، واعتبرت من القطاعات ذات الأداء الضعيف على أساس تعديل المخاطر.

تسببت عدة عوامل في انخفاض البيتكوين هذا الشهر، مما أثر على سوق الأصول الرقمية بأكمله. تشمل مصادر ضغط البيع الرئيسية:

1. إرث Mt Gox: أعلن الوصي على إرث الإفلاس عن بدء سداد البيتكوين وبيتكوين كاش اعتبارًا من أوائل يوليو، حيث يمتلك حوالي 8.9 مليار دولار من البيتكوين.

2. الحكومة الألمانية: بدأت إحدى الوكالات الحكومية بتصفية عملات البيتكوين التي تم مصادرتها في عام 2013، وأرسلت نحو 4000 بيتكوين (حوالي 2.2 مليار دولار) إلى البورصة خلال شهر يونيو.

3. الحكومة الأمريكية: أرسلت 3940 من عملات البيتكوين (240 مليون دولار) إلى حسابات الإيداع في منصة تداول معينة، وهذه العملات الرقمية تمت مصادرتها من محفظة تتعلق بتاجر مخدرات مدان.

4. ETP بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة: شهدت النصف الثاني من يونيو تدفقاً صافياً قدره 581 مليون دولار.

بالإضافة إلى ذلك، قام عمال مناجم البيتكوين ببيع حوالي 1560 بيتكوين (حوالي 100 مليون دولار) في الثلاثين يومًا الماضية. من ناحية أخرى، اشترت شركة مدرجة في منتصف يونيو ما يقرب من 12000 بيتكوين (786 مليون دولار)، مما قد يدعم سعر البيتكوين إلى حد ما.

على الرغم من أن تدفقات الأموال القصيرة الأجل تؤثر على سعر البيتكوين، إلا أن الأساسيات وراء الأصول الرقمية لم تتغير بشكل ملحوظ. تتوقع السوق أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر خلال العامين المقبلين للتعامل مع تراجع التضخم. في الوقت نفسه، تظهر مؤشرات اعتماد بعض منصات العقود الذكية نمواً مستمراً، حيث زاد عدد المستخدمين النشطين اليوميين للمنصات الرئيسية للعقود الذكية في الأشهر القليلة الماضية.

لقد حقق صندوق تداول الإيثريوم الفوري تقدمًا في السوق الأمريكية. في أواخر مايو، وافقت الجهات التنظيمية على طلبات عدد من المُصدرين لإدراج هذه المنتجات في البورصات الأمريكية. تتوقع تحليلات السوق أن تبدأ هذه المنتجات التداول في الربع الثالث من عام 2024، مما قد يدعم تقييم الإيثريوم والرموز داخل نظامه البيئي.

على الرغم من أن البيتكوين والإيثيريوم انخفضا في يونيو، إلا أن أدائهما لا يزال أفضل من السوق الرقمية الأوسع. انخفضت السوق الرقمية بشكل عام بنسبة 19٪ في يونيو. كانت القطاعات المرتبطة بالمستهلكين والثقافة هي الأسوأ أداءً، متأثرة بشكل رئيسي بضعف عملات الميم. كانت القطاعات الرقمية المالية والعملات هي الأفضل أداءً نسبيًا.

من الجدير بالذكر أن Toncoin (TON) هو واحد من القلائل من العملات التي شهدت زيادة في يونيو. تم دمج سلسلة الكتل TON مع Telegram ، مما يمنحها قاعدة مستخدمين كبيرة وإمكانيات تطوير تطبيقات هائلة. وقد ارتفع عدد المستخدمين النشطين يوميًا من 27,000 في يناير إلى أكثر من 400,000 في يونيو. بالإضافة إلى ذلك، تم اعتماد عملة مستقرة معينة بسرعة بعد إطلاقها على شبكة TON في أبريل 2024.

على الرغم من أن السوق شهدت انتكاسة في يونيو، لا يزال هناك تفاؤل بشأن آفاق التقييم لبقية العام. الخلفية الكلية بشكل عام مواتية للأصول الرقمية، حيث أن النمو الاقتصادي، واحتمال خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وسوق الأسهم القوي كلها عوامل داعمة. على الرغم من أن الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة قد يضع ضغوطًا على سوق التشفير، إلا أن النمو البطيء ولكن الإيجابي لا يزال هو التوقع الرئيسي للاقتصاد.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يؤدي اعتماد ETP للإيثيريوم إلى زيادة وعي المزيد من المستثمرين بمفهوم العقود الذكية والتطبيقات اللامركزية، وإدراكهم لإمكانات البلوكشين العامة في تحويل الأعمال الرقمية.