في الآونة الأخيرة، أطلقت العديد من شركات التكنولوجيا المالية خدمات عملة الأسهم، مما أثار اهتمامًا واسعًا في السوق. هذا المنتج المبتكر يوفر للمستثمرين طريقة جديدة تمامًا لتداول الأسهم، ويستحق المناقشة المتعمقة.
آلية الابتكار لعملات الأسهم
أطلقت شركة معروفة في مجال التكنولوجيا المالية خدمة رموز الأسهم التي تحظى باهتمام كبير في سوق الاتحاد الأوروبي. تتيح هذه الابتكار للمستخدمين شراء وبيع مشتقات تتبع أسعار الأسهم بالدولار، حيث تقوم الشركة تلقائيًا بتحويل اليورو وتفرض رسوم تحويل قدرها 0.1%.
آلية الحفظ والرسم
تتمثل جوهر عملة الأسهم في طريقة الحفظ الفريدة والتخطيط. هذه العملات هي مشتقات تتبع الأسعار، حيث يتم حفظ الأصول الأساسية بأمان من قبل المؤسسات المرخصة في الولايات المتحدة. تتحمل الشركة المصدرة مسؤولية تسجيل هذه العقود على البلوكتشين. نظرًا لطبيعة مشتقات عملة الأسهم، يمكن أن يتم حفظ الأوراق المالية المقابلة فقط في حسابات الشركات، ولا يمكن للمستخدمين استردادها مباشرة.
الامتثال التنظيمي
تُقدم رموز الأسهم الخاصة بالشركة كعقود مشتقة في إطار MiFID II (توجيه أدوات الأسواق المالية II). تمتلك الشركة ترخيص MFT (منشأة التجارة المتعددة الأطراف) وتفي بمتطلبات الترخيص المقدمة من الاتحاد الأوروبي لخدمات تداول المشتقات. يوفر ذلك مستوى من الضمان الامتثال للمستخدمين. ومع ذلك، فإن هذه الخدمة متاحة حاليًا فقط في منطقة الاتحاد الأوروبي.
وقت المعاملات ومعالجة سلوك الشركة
في البداية، كانت عملات الأسهم متاحة للتداول خمسة أيام في الأسبوع، من الاثنين الساعة 02:00 بتوقيت وسط أوروبا/التوقيت الصيفي حتى السبت الساعة 02:00.
بالنسبة للأفعال الشركة (مثل توزيع الأرباح، والجوائز، والانقسام، إلخ)، ستقوم الشركة بتنفيذها بالنيابة عنك:
تعديل المراكز: بالنسبة لعمليات تقسيم الأسهم، وتقسيم الأسهم العكسي، وما إلى ذلك، سيتم تعديل عدد عملات الأسهم تلقائيًا.
توزيع النقد: في حالات الدمج والاستحواذ، قد يتلقى المستخدمون توزيعات نقدية مقومة باليورو.
الأرباح: سيتم معالجة الأرباح النقدية تلقائيًا، وسيتم دفعها باليورو، وستظهر في تاريخ المعاملات كإيرادات نقدية.
فيما يتعلق بتداول الأموال، يمكن استخدام الأموال التي تم الحصول عليها من بيع عملة الأسهم على الفور للتداول، ويمكن سحبها في اليوم T+1.
تنفيذ التكنولوجيا
تستخدم إصدار رموز الأسهم تقنية البلوكتشين، حيث يعتمد في البداية على بلوكتشين Arbitrum، مع خطط مستقبلية للانتقال إلى بلوكتشين Layer2 الذي تم إنشاؤه ذاتيًا. وهذا يوضح التزام الشركة باستخدام تقنية البلوكتشين لتعزيز كفاءة التداول وشفافيته.
اختراق سوق الأسهم الخاصة
كجزء من برنامج الترويج للعملات المشفرة، قامت الشركة لأول مرة بتحقيق الوصول إلى حقوق الملكية الخاصة من خلال تقنية البلوكتشين، حيث أطلقت أسهمًا رمزية لشركة AI معروفة وشركة فضاء معينة للمستخدمين الأوروبيين. هذه الابتكارات جعلت المستثمرين العاديين قادرين على الوصول إلى حقوق الملكية للشركات غير المدرجة التي كانت عادةً متاحة فقط للمطلعين والمستثمرين ذوي القيمة الصافية العالية.
تصميم أكثر انفتاحًا
تم تصميم رموز الأسهم التي أطلقتها منصة تداول العملات الرقمية المعروفة بشكل أكثر انفتاحًا وأصالة في التشفير.
آلية الحفظ والخرائط
آلية الحفظ: يتم شراء واستضافة الأسهم الحقيقية أو أصول ETF بواسطة طرف ثالث، وتخزينها في مؤسسة حفظ طرف ثالث متوافقة. كل عملة مرتبطة 1:1 بالأصل الأساسي، وتخضع عملية الحفظ لرقابة صارمة، لضمان أمان الأصول وشفافيتها. آلية إثبات الاحتياطي يتم التحقق منها دورياً عبر Chainlink، لضمان تطابق العملة مع الأصول الفعلية.
آلية التعيين: هذه العملات مبنية على البلوكتشين سولانا، وتمثل جزءًا من ملكية الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الأساسية. يتم تنفيذ عملية الترميز من خلال العقود الذكية، ويتزامن السعر مع السوق التقليدي عبر أوراكل Chainlink في الوقت الفعلي. يمكن للمستخدمين نقل العملات إلى محافظ متوافقة، واستخدامها كأداة للتداول أو تعدين السيولة أو كضمان في بروتوكولات التمويل اللامركزي.
الامتثال التنظيمي
تتعاون المنصة بشكل نشط مع الجهات المصدرة ومع الهيئات التنظيمية العالمية لضمان توافق العملات مع القوانين المحلية. تقوم المنصة بتنفيذ عمليات KYC وAML صارمة، ويجب على جميع المستخدمين اجتياز التحقق من الهوية. تخضع عملية إصدار العملات وتداولها لإطار الرقابة الخاص بالجهة المصدرة.
حاليًا، هذه الخدمة مفتوحة لبعض المناطق ولا تدعم مستخدمي الأسواق مثل الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا. يقوم النظام الأساسي بالتواصل مع الجهات التنظيمية، ويخطط لتوسيع نطاق الولايات القضائية المدعومة تدريجيًا.
وقت المعاملات وإجراءات الشركات
أوقات التداول: يدعم التداول على مدار 24/5 (من الاثنين إلى الجمعة طوال اليوم)، متجاوزًا القيود الزمنية لسوق الأسهم الأمريكية التقليدية. خلال فترة الإغلاق، لا يزال بإمكانك التداول على البلوكتشين، والأسعار تعتمد على آخر سعر إغلاق تم تقديمه من قبل الأوراق المالية والطلب والعرض في السوق.
معالجة سلوك الشركة: لا يتمتع حاملو العملات بحقوق التصويت التقليدية للمساهمين أو حقوق المشاركة في اجتماعات المساهمين. يتم توزيع الأرباح بشكل غير مباشر من خلال آلية تعديل سعر العملة، وتتم معالجة سلوك الشركة الآخر من قبل الجهة المصدرة، ويتم تعديل عدد أو قيمة العملة وفقًا لتغيرات الأصول الأساسية.
تنفيذ التكنولوجيا
حاليًا ، تعتمد على بلوكتشين سولانا ، باستخدام معيار SPL للعملة. تم اختيار سولانا كمنصة إطلاق نظرًا لسرعة نقلها العالية ، وانخفاض تكاليف المعاملات ، والبيئة الناضجة. من المخطط في المستقبل التوسع إلى بلوكتشينات عالية الأداء أخرى لتعزيز التفاعل والانتشار في السوق.
حالة الإصدار
أول دفعة تضم 60 سهمًا أمريكيًا وصندوق ETF، بما في ذلك العديد من شركات التكنولوجيا المعروفة وصناديق ETF. هذه الخدمة متاحة للتداول على العديد من منصات تداول العملات المشفرة ومنصات DeFi الخاصة بـ Solana، مما يوسع نطاق السوق.
مقارنة بين وضعين
الأولى تتمتع بتوافق أفضل ونطاق تغطية أكبر بين الجماهير السائدة، وتقدم أسهم غير مدرجة؛ بينما الثانية تغطي المزيد من المناطق، وتدعم التداولات الأصلية على السلسلة وبروتوكولات DeFi، مما يجعلها أكثر ارتباطًا بالتشفير.
بالنسبة لفرق المشاريع الناشئة، قد لا يكون للمشاركة في إصدار أصول عملة الأسهم الجديدة ميزة تنافسية، ولكن في الوقت الحالي، هناك نوعان من الفرص:
تغطية الفئات السكانية أو المناطق المستهدفة التي لا تصل إليها شركات السمسرة التقليدية، ولكن يمكن أن تصل إليها العملات المشفرة.
الابتكار في المنتجات المالية، بعد أن يتم إدراج أسهم العملات في مجموعة الأصول، يمكن لفريق المشاريع تقديم أصول مشتقة جديدة واستراتيجيات تداول، مثل العقود ذات الرافعة المالية، وETFs ذات الرافعة المالية، لتشكيل تمايز مع البورصات الكبرى.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
الأسهم عملة: منتجات مبتكرة تمكينها من البلوكتشين في TradFi
رموز الأسهم: دمج الابتكار بين TradFi والبلوكتشين
في الآونة الأخيرة، أطلقت العديد من شركات التكنولوجيا المالية خدمات عملة الأسهم، مما أثار اهتمامًا واسعًا في السوق. هذا المنتج المبتكر يوفر للمستثمرين طريقة جديدة تمامًا لتداول الأسهم، ويستحق المناقشة المتعمقة.
آلية الابتكار لعملات الأسهم
أطلقت شركة معروفة في مجال التكنولوجيا المالية خدمة رموز الأسهم التي تحظى باهتمام كبير في سوق الاتحاد الأوروبي. تتيح هذه الابتكار للمستخدمين شراء وبيع مشتقات تتبع أسعار الأسهم بالدولار، حيث تقوم الشركة تلقائيًا بتحويل اليورو وتفرض رسوم تحويل قدرها 0.1%.
آلية الحفظ والرسم
تتمثل جوهر عملة الأسهم في طريقة الحفظ الفريدة والتخطيط. هذه العملات هي مشتقات تتبع الأسعار، حيث يتم حفظ الأصول الأساسية بأمان من قبل المؤسسات المرخصة في الولايات المتحدة. تتحمل الشركة المصدرة مسؤولية تسجيل هذه العقود على البلوكتشين. نظرًا لطبيعة مشتقات عملة الأسهم، يمكن أن يتم حفظ الأوراق المالية المقابلة فقط في حسابات الشركات، ولا يمكن للمستخدمين استردادها مباشرة.
الامتثال التنظيمي
تُقدم رموز الأسهم الخاصة بالشركة كعقود مشتقة في إطار MiFID II (توجيه أدوات الأسواق المالية II). تمتلك الشركة ترخيص MFT (منشأة التجارة المتعددة الأطراف) وتفي بمتطلبات الترخيص المقدمة من الاتحاد الأوروبي لخدمات تداول المشتقات. يوفر ذلك مستوى من الضمان الامتثال للمستخدمين. ومع ذلك، فإن هذه الخدمة متاحة حاليًا فقط في منطقة الاتحاد الأوروبي.
وقت المعاملات ومعالجة سلوك الشركة
في البداية، كانت عملات الأسهم متاحة للتداول خمسة أيام في الأسبوع، من الاثنين الساعة 02:00 بتوقيت وسط أوروبا/التوقيت الصيفي حتى السبت الساعة 02:00.
بالنسبة للأفعال الشركة (مثل توزيع الأرباح، والجوائز، والانقسام، إلخ)، ستقوم الشركة بتنفيذها بالنيابة عنك:
فيما يتعلق بتداول الأموال، يمكن استخدام الأموال التي تم الحصول عليها من بيع عملة الأسهم على الفور للتداول، ويمكن سحبها في اليوم T+1.
تنفيذ التكنولوجيا
تستخدم إصدار رموز الأسهم تقنية البلوكتشين، حيث يعتمد في البداية على بلوكتشين Arbitrum، مع خطط مستقبلية للانتقال إلى بلوكتشين Layer2 الذي تم إنشاؤه ذاتيًا. وهذا يوضح التزام الشركة باستخدام تقنية البلوكتشين لتعزيز كفاءة التداول وشفافيته.
اختراق سوق الأسهم الخاصة
كجزء من برنامج الترويج للعملات المشفرة، قامت الشركة لأول مرة بتحقيق الوصول إلى حقوق الملكية الخاصة من خلال تقنية البلوكتشين، حيث أطلقت أسهمًا رمزية لشركة AI معروفة وشركة فضاء معينة للمستخدمين الأوروبيين. هذه الابتكارات جعلت المستثمرين العاديين قادرين على الوصول إلى حقوق الملكية للشركات غير المدرجة التي كانت عادةً متاحة فقط للمطلعين والمستثمرين ذوي القيمة الصافية العالية.
تصميم أكثر انفتاحًا
تم تصميم رموز الأسهم التي أطلقتها منصة تداول العملات الرقمية المعروفة بشكل أكثر انفتاحًا وأصالة في التشفير.
آلية الحفظ والخرائط
آلية الحفظ: يتم شراء واستضافة الأسهم الحقيقية أو أصول ETF بواسطة طرف ثالث، وتخزينها في مؤسسة حفظ طرف ثالث متوافقة. كل عملة مرتبطة 1:1 بالأصل الأساسي، وتخضع عملية الحفظ لرقابة صارمة، لضمان أمان الأصول وشفافيتها. آلية إثبات الاحتياطي يتم التحقق منها دورياً عبر Chainlink، لضمان تطابق العملة مع الأصول الفعلية.
آلية التعيين: هذه العملات مبنية على البلوكتشين سولانا، وتمثل جزءًا من ملكية الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) الأساسية. يتم تنفيذ عملية الترميز من خلال العقود الذكية، ويتزامن السعر مع السوق التقليدي عبر أوراكل Chainlink في الوقت الفعلي. يمكن للمستخدمين نقل العملات إلى محافظ متوافقة، واستخدامها كأداة للتداول أو تعدين السيولة أو كضمان في بروتوكولات التمويل اللامركزي.
الامتثال التنظيمي
تتعاون المنصة بشكل نشط مع الجهات المصدرة ومع الهيئات التنظيمية العالمية لضمان توافق العملات مع القوانين المحلية. تقوم المنصة بتنفيذ عمليات KYC وAML صارمة، ويجب على جميع المستخدمين اجتياز التحقق من الهوية. تخضع عملية إصدار العملات وتداولها لإطار الرقابة الخاص بالجهة المصدرة.
حاليًا، هذه الخدمة مفتوحة لبعض المناطق ولا تدعم مستخدمي الأسواق مثل الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وأستراليا. يقوم النظام الأساسي بالتواصل مع الجهات التنظيمية، ويخطط لتوسيع نطاق الولايات القضائية المدعومة تدريجيًا.
وقت المعاملات وإجراءات الشركات
أوقات التداول: يدعم التداول على مدار 24/5 (من الاثنين إلى الجمعة طوال اليوم)، متجاوزًا القيود الزمنية لسوق الأسهم الأمريكية التقليدية. خلال فترة الإغلاق، لا يزال بإمكانك التداول على البلوكتشين، والأسعار تعتمد على آخر سعر إغلاق تم تقديمه من قبل الأوراق المالية والطلب والعرض في السوق.
معالجة سلوك الشركة: لا يتمتع حاملو العملات بحقوق التصويت التقليدية للمساهمين أو حقوق المشاركة في اجتماعات المساهمين. يتم توزيع الأرباح بشكل غير مباشر من خلال آلية تعديل سعر العملة، وتتم معالجة سلوك الشركة الآخر من قبل الجهة المصدرة، ويتم تعديل عدد أو قيمة العملة وفقًا لتغيرات الأصول الأساسية.
تنفيذ التكنولوجيا
حاليًا ، تعتمد على بلوكتشين سولانا ، باستخدام معيار SPL للعملة. تم اختيار سولانا كمنصة إطلاق نظرًا لسرعة نقلها العالية ، وانخفاض تكاليف المعاملات ، والبيئة الناضجة. من المخطط في المستقبل التوسع إلى بلوكتشينات عالية الأداء أخرى لتعزيز التفاعل والانتشار في السوق.
حالة الإصدار
أول دفعة تضم 60 سهمًا أمريكيًا وصندوق ETF، بما في ذلك العديد من شركات التكنولوجيا المعروفة وصناديق ETF. هذه الخدمة متاحة للتداول على العديد من منصات تداول العملات المشفرة ومنصات DeFi الخاصة بـ Solana، مما يوسع نطاق السوق.
مقارنة بين وضعين
الأولى تتمتع بتوافق أفضل ونطاق تغطية أكبر بين الجماهير السائدة، وتقدم أسهم غير مدرجة؛ بينما الثانية تغطي المزيد من المناطق، وتدعم التداولات الأصلية على السلسلة وبروتوكولات DeFi، مما يجعلها أكثر ارتباطًا بالتشفير.
بالنسبة لفرق المشاريع الناشئة، قد لا يكون للمشاركة في إصدار أصول عملة الأسهم الجديدة ميزة تنافسية، ولكن في الوقت الحالي، هناك نوعان من الفرص:
تغطية الفئات السكانية أو المناطق المستهدفة التي لا تصل إليها شركات السمسرة التقليدية، ولكن يمكن أن تصل إليها العملات المشفرة.
الابتكار في المنتجات المالية، بعد أن يتم إدراج أسهم العملات في مجموعة الأصول، يمكن لفريق المشاريع تقديم أصول مشتقة جديدة واستراتيجيات تداول، مثل العقود ذات الرافعة المالية، وETFs ذات الرافعة المالية، لتشكيل تمايز مع البورصات الكبرى.
! Robinhood vs Kraken Stock Tokenization Path التحليل الكامل