تحليل منطق استثمار DePIN: الفرص والتحديات موجودة

تظهر تقارير Gray Scale أن مجال DePIN لا يزال يفتقر إلى المشاريع البارزة. على الرغم من أن مشاريع مثل Helium وBittensor لديها قيم سوقية مرتفعة، إلا أن معظمها يُصنف ضمن مجال الذكاء الاصطناعي. وهذا يعني أن هناك فرص استثمارية في مجال DePIN خلال السنوات 1-3 القادمة.

ستقوم هذه المقالة بتوضيح من الصفر منطق الاستثمار في DePIN، بما في ذلك قيمته الاستثمارية وإطار التحليل البسيط.

لماذا نركز على استثمار DePIN

DePIN ليست مجرد ضجة

إن لامركزية البنية التحتية للعالم المادي ليست مجرد مفهوم، بل هي قابلة للتنفيذ. يوجد بالفعل في DePIN لامركزية يمكن أن "تمكن" أو "تحسن" بعض السيناريوهات.

على سبيل المثال في مجال الاتصالات، يتعين على المشغلين التقليديين استثمار مبالغ ضخمة في مزادات الطيف وتوزيع محطات القاعدة. بينما مشروع اتصالات متنقلة معين من خلال طريقة الحشد المجتمعي، يقوم بتوزيع التكاليف المبكرة على المستخدمين، حيث يحتاج الفرد فقط إلى شراء جهاز نقطة اتصال بسعر 249 دولارًا أو 499 دولارًا للاتصال بالشبكة، ليصبح "مشغلًا صغيرًا". يمكن أن تقلل هذه الطريقة من تكاليف توزيع محطات القاعدة بحوالي 75٪.

في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، يتيح مشروع معين للمستخدمين مشاركة النطاق الترددي غير المستخدم من خلال ملحق المتصفح، مما يساعد على جمع بيانات صفحات الويب العامة والحصول على مكافآت رمزية. وقد أدى ذلك إلى تقليل كبير في تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى تحقيق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي.

نقطة التقاء البنية التحتية واحتياجات المستخدمين

DePIN يمكن أن يوازن بشكل جيد بين مزايا وعيوب مشروعات البنية التحتية والمستهلكين:

1. مبني على الطلب الحقيقي في العالم المادي، لديه توافق قوي مع السوق وإيرادات، من الصعب أن يتم دحضه، وسهل الفهم من قبل السوق.

2. هناك طلب من جانب المستخدمين، يمكن أن يحصل على اهتمام. على سبيل المثال، مشروع معين وصل إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا من المستخدمين الأصليين للعملات الرقمية.

إطار استثمار DePIN

اتجاه

من المنظور الغريزي، تعتبر الشبكات اللاسلكية و5G سوقًا كبيرًا، بينما تعتبر بيانات السيارات وبيانات الطقس سوقًا صغيرًا. يجب أخذ في الاعتبار ما إذا كانت الطلبات ضرورية أو قوية. حتى لو تمكنت DePIN من التقاط جزء صغير فقط من السوق التقليدي، فإن حجم السوق سيكون ملحوظًا تحت حجم العملات المشفرة.

منتج

نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال مرتفع، وعوائق دخول عالية، ونمط احتكاري واضح، وموارد غير مستغلة بشكل كاف. يجب الانتباه إلى نقطتين:

1. جانب العرض: هل قامت DePIN بإنجاز ما لم يكن ممكنًا سابقًا، أو هل لديها مزايا بارزة مقارنة بالحلول السابقة.

2. جانب الطلب: يجب أن تكون المنتجات المقدمة من DePIN موجودة في سوق حقيقي، ويفضل أن يكون هناك رغبة قوية في الدفع.

الأجهزة

يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة ب"التصنيع - البيع - التوزيع - الصيانة". يجب أخذ في الاعتبار:

• هل تم تصميمه وتصنيعه ذاتيًا أم تم استخدام أجهزة موجودة
• استراتيجية تسعير المبيعات
• طرق التوزيع والكفاءة
• درجة تعقيد الصيانة

بالنسبة للفرق الناشئة، يجب التحكم في خيارات المسار والموارد المتعلقة بالأجهزة، والتقدم بشكل تدريجي بدلاً من تحقيق النتائج بشكل مفاجئ.

اقتصاد التوكنات

تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشروع DePIN، ويتطلب تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة منذ المراحل المبكرة للمشروع.

فريق

في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون على الأقل إلى واحد من كل خلفية التالية:

1. تمتلك الشركات التقليدية في هذا المجال خبرة واسعة، وتكون مسؤولة عن تنفيذ التكنولوجيا والمنتجات.
2. تشفير أصلي، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع

أخرى

لا بد من أخذ مسائل التنظيم في الاعتبار، مثل أن جمع بعض البيانات قد يكون حساساً جداً في مناطق معينة.

ملخص

تتطلع الفوائد الاقتصادية المستمدة من DePIN من المستوى الأساسي إلى استبدال البنية التحتية التقليدية على جانب المستخدم، مما يحقق الاستدامة في التطبيقات والتبني على نطاق واسع.

DePIN لديها ميزتان فريدتان:

1. مقارنة بالشركات الاحتكارية التقليدية، فإن النشر أكثر مرونة، ويمكن من خلال نموذج الرموز محاذاة الحوافز داخل النظام البيئي.

2. قد تجلب تأثيرات إيجابية خارجية، مما يخلق قيمة للحياة الواقعية ولصناعات أخرى.

ومع ذلك، تواجه DePIN أيضًا العديد من عدم اليقين، مثل عدم اليقين في دورات الوقت الناتجة عن تشغيل الأجهزة، والمخاطر التنظيمية، ومخاطر العناية الواجبة، وغيرها.

بناءً على ما سبق، فإن DePIN هو المجال الذي يستحق التركيز في عام 2025، ولا يزال هناك الكثير من مجال البحث في المستقبل.