آفاق سوق العملات الرقمية في ظل الاضطرابات العالمية

تتغير الأوضاع العالمية الحالية بشكل غير متوقع، ويبدو أن سوق العملات الرقمية قد دخل مرحلة هدوء نسبية. بعد تأكيد انتعاش سوق الثيران بعد تقليص مكافأة البيتكوين، قد يكون السوق في مرحلة "عدم العمل"، حيث يختار معظم المستثمرين الانتظار لمراقبة التغيرات. بالنسبة للمستثمرين العاديين، قد يكون اتخاذ استراتيجية الاحتفاظ على المدى الطويل أو المراهنة على الاتجاهات الناشئة هو الخيار الأكثر حكمة.

على الرغم من أن سوق العملات الرقمية هادئ مؤقتًا، إلا أن البيئة الاقتصادية الكلية لا تزال تستحق التركيز، لأنها تؤثر بلا شك على تطوير العملات المشفرة. حاليًا، هناك اتجاهان اقتصاديان مهمان يستحقان الانتباه:

1. الصين تتخلص بشكل كبير من السندات الحكومية الأمريكية والسندات المؤسساتية
2. الولايات المتحدة تعلن عن زيادة كبيرة في التعريفات الجمركية على المنتجات المستوردة من الصين

على مدى فترة طويلة، كانت الصين هي الحائز الرئيسي على السندات الأمريكية، حيث تمتلك ما يصل إلى 10% من السندات الأمريكية. هناك أسباب متعددة وراء هذه الممارسة، بما في ذلك اعتبار السندات الأمريكية خيار استثماري آمن وموثوق، بالإضافة إلى المساعدة في الحفاظ على استقرار سعر صرف الرنمينبي، مما يحافظ على تنافسية الصادرات الصينية.

ومع ذلك، فإن الصين مؤخراً تعمل على تقليل انكشافها من ديون الولايات المتحدة. ووفقاً للتقارير، قامت الصين ببيع قياسي لسندات الخزانة الأمريكية وسندات المؤسسات خلال الربع الأول. قد تؤدي هذه الخطوة إلى انخفاض أسعار السندات الحكومية الأمريكية، وارتفاع معدلات الفائدة، مما يزيد من تكلفة خدمة ديون الحكومة الأمريكية. في الوقت نفسه، قد يؤثر ذلك أيضاً على سعر صرف الدولار مقابل اليوان، مما يؤثر سلباً على صادرات الصين.

في مواجهة هذا الوضع، قد تتخذ الولايات المتحدة مجموعة من الإجراءات الاستجابة. قد يدخل الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى إلى سوق الديون، ويستأنف سياسة التيسير الكمي، حتى في الوقت الذي تبقى فيه أسعار الفائدة أعلى من 5%. قد تطلب الحكومة أيضًا من البنوك والمؤسسات الأخرى زيادة حجم شراء السندات الحكومية. ومع ذلك، قد تؤدي هذه التدابير إلى تحديات جديدة، مثل زيادة معدل التضخم.

في الوقت نفسه، أعلنت الحكومة الأمريكية عن زيادة كبيرة في الرسوم الجمركية على المنتجات المستوردة من الصين. تشمل هذه الخطوة عدة مجالات، بما في ذلك السيارات الكهربائية، بطاريات الليثيوم، الحديد والصلب، الألمنيوم، أشباه الموصلات، وألواح الطاقة الشمسية. تهدف هذه السياسة إلى رفع أسعار السلع الصينية في السوق الأمريكية، وتشجيع المستهلكين على شراء المزيد من المنتجات المصنعة في الولايات المتحدة.

ومع ذلك، تواجه هذه الاستراتيجية تحديًا كبيرًا: الولايات المتحدة تفتقر حاليًا إلى القدرة الإنتاجية المماثلة لتلك التي لدى الصين. لزيادة الإنتاج المحلي، قد تكون هناك حاجة إلى تحفيز مالي كبير، مما قد يؤدي إلى المزيد من إصدار النقود وديون الحكومة.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، قد تؤدي هذه التغيرات الاقتصادية الكلية إلى تأثيرات معقدة. من ناحية، قد يؤدي تباطؤ الاقتصاد العالمي إلى تقليل الدخل القابل للتصرف للاستثمار في العملات الرقمية. من ناحية أخرى، قد تعزز التدابير التحفيزية المالية وإصدار النقود المحتمل لمواجهة التحديات الاقتصادية، جاذبية البيتكوين كأداة للتحوط ضد التضخم.

علاوة على ذلك، مع مواجهة الحكومات في جميع أنحاء العالم للتحديات الاقتصادية، فإن الرأي الذي كان يُعتقد عمومًا أنه سيعزز تنظيم سوق العملات الرقمية بدأ يتلاشى، على الأقل بالنسبة لبيتكوين. في الواقع، بدأ عدد متزايد من الأشخاص في التعرف على قيمة بيتكوين. على المدى الطويل، إذا انخفضت قيمة الدولار بسبب زيادة الديون وتوسيع المعروض النقدي، فقد يتم تعزيز مكانة بيتكوين كعملة بديلة.