تعتبر العقود الآجلة الدائمة أحد المنتجات المالية المعقدة، حيث تتميز بارتفاع الرفع المالي والمخاطر العالية. للحفاظ على استقرار السوق ونزاهته، قام التبادل بإقامة نظام كامل لإدارة المخاطر. ستقوم هذه المقالة بتحليل المكونات الأساسية لهذا النظام، بما في ذلك نظام الهامش، آلية التصفية الإلزامية، صندوق ضمان المخاطر، وآلية تقليل المراكز بشكل تلقائي (ADL) وغيرها.
إطار إدارة مخاطر العقود الآجلة الدائمة
إطار إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة يتضمن بشكل رئيسي ثلاثة مستويات:
الإغلاق القسري: عندما يكون لدى المستخدم هامش غير كافٍ، يتم تفعيل الإغلاق تلقائيًا، وهي أساسية من وسائل التحكم في المخاطر.
صندوق حماية المخاطر: يُستخدم لتعويض خسائر الفجوة الناتجة عن الإغلاق القسري، وهو缓冲 للمخاطر النظامية.
آلية تقليل المراكز التلقائية ( ADL ): في الحالات القصوى، من خلال تصفية مراكز الطرف الرابح بشكل قسري لتعويض الخسائر، هي الخط الدفاعي الأخير.
تشكلت هذه الآليات الثلاثة سلسلة من إدارة المخاطر "الشلالية"، تتقدم خطوة بخطوة، وتبني معًا حاجز الأمان لسوق العقود الآجلة الدائمة.
الهامش والرافعة المالية
الهامش هو أساس تداول العقود الآجلة الدائمة، وينقسم إلى هامش أولي وهامش صيانة:
الهامش الأولي: الحد الأدنى من الهامش المطلوب لفتح الصفقة، يحدد أقصى رافعة مالية متاحة.
هامش الصيانة: الحد الأدنى من الهامش المطلوب للحفاظ على المركز، وإذا انخفض عن هذا المستوى، سيتم تفعيل التصفية القسرية.
تبادل عادة ما يقدم مجموعة من الأنماط مثل الهامش الفردي، والهامش الكلي، وهامش المزيج لتلبية احتياجات المستخدمين ذوي مستويات المخاطر المختلفة.
لتجنب تأثير مركز كبير واحد على السوق، قام تبادل أيضًا بتنفيذ نظام الهامش المتدرج. مع زيادة حجم المركز، يتم رفع نسبة الهامش المطلوبة تدريجياً، مما يؤدي إلى انخفاض أقصى رافعة مالية بشكل متناسب.
آلية التصفية القسرية
الإغلاق القسري هو الخط الدفاعي الأول لإدارة المخاطر في التبادل. عندما تنخفض نسبة الهامش الخاصة بالمستخدم دون نسبة الهامش المطلوب، سيقوم النظام تلقائيًا بتفعيل عملية الإغلاق القسري:
إلغاء الطلبات غير المنفذة
اتخاذ بعض عمليات الإغلاق الجزئي أو الإغلاق القسري على مراحل للمراكز الكبيرة
إغلاق كامل بسعر السوق حتى يتم إزالة المخاطر
يتم استخدام السعر المحدد كمرجع للتصفية القسرية، بدلاً من سعر المعاملة الأخيرة، لتجنب عمليات التصفية غير الضرورية الناجمة عن تقلبات الأسعار قصيرة الأجل. الفارق بين سعر التصفية وسعر الإفلاس هو مجال عمل نظام إدارة المخاطر في التبادل.
سيتم فرض رسوم تصفية إضافية على التصفية القسرية، من ناحية تحفيز المستخدمين على إدارة المخاطر بنشاط، ومن ناحية أخرى توفير مصدر تمويل لصندوق حماية المخاطر.
صندوق حماية المخاطر
صندوق ضمان المخاطر هو أداة مهمة للتبادل لمواجهة المخاطر النظامية، ويستخدم بشكل رئيسي لتعويض خسائر التصفية الناجمة عن المراكز المفتوحة. تشمل مصادر تمويله:
رسوم التصفية القسرية
الجزء من سعر التسوية الفعلي الذي يتجاوز سعر الإفلاس (
تقوم معظم تبادل الرئيسية بإنشاء صناديق ضمان المخاطر، وتقوم بانتظام بنشر حجمها، لتعزيز ثقة السوق. إن كفاية حجم الصندوق مرتبطة مباشرة بقدرة التبادل على تحمل المخاطر.
آلية تقليل المراكز التلقائية ) ADL (
ADL هو الخط الدفاعي الأخير لإدارة المخاطر في تبادل، ولن يتم تفعيله إلا في الحالات القصوى عندما تنفد أموال الضمان. المنطق الأساسي هو:
ترتيب حاملي المراكز العكسية وفقًا لصيغة "نسبة الأرباح × الرافعة المالية الفعالة"
بدءًا من الأعلى ترتيبًا، يتم إجبار تصفية جزء أو كل من مراكزه
يتم التسوية على سعر الإفلاس للمركز الذي تم تفعيل ADL عليه
تبادل عادة ما يوفر إشارات مخاطر ADL، لمساعدة المستخدمين على فهم احتمال تنفيذ ADL عليهم. يمكن للمستخدمين تقليل مخاطر ADL من خلال خفض الرافعة المالية، وجني الأرباح جزئياً، وما إلى ذلك.
![10 رهان 10 خسارة؟ تحليل مخاطر "القدر" في العقود الآجلة الدائمة وطريقة "اللا هزيمة" في التبادل])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e165b6942a4fbe8ee21d6eb9bbe6c83e.webp(
الخاتمة
نظام إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة هو نظام معقد متعدد المستويات ومترابط. إنه يحمي كل متداول فردي ويضمن استقرار السوق بأكمله. ومع ذلك، لا يمكن لأي تصميم نظام متكامل أن يقضي تمامًا على المخاطر. كمتداولين، يجب أن نبقى دائمًا على وعي بالمخاطر، ونستخدم الرافعة المالية بشكل معقول، وندير مخاطر مراكزنا بنشاط. فقط من خلال ذلك، يمكننا أن نكون في وضع قوي في هذا السوق المليء بالفرص والتحديات.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
JustHereForMemes
· منذ 17 س
مرة أخرى يأكل الحمقى البيتكوين~
شاهد النسخة الأصليةرد0
CommunityLurker
· منذ 17 س
لقد كان يومًا آخر من التصفية...
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainDecoder
· منذ 17 س
من خلال قسم إدارة المخاطر في ورقة عمل ليبرا، يبدو أن آلية ADL تقترب بالفعل من نموذج CVaR، مما يستحق المناقشة المتعمقة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
screenshot_gains
· منذ 17 س
مرة أخرى هي قصة التصفية القديمة
شاهد النسخة الأصليةرد0
rugpull_survivor
· منذ 17 س
لا تدرس هذه الأمور بعد الآن، فقط اضغط على زر الأرضية وخلص الأمر.
دليل أمان تداول العقود الآجلة الدائمة: تحليل ثلاثة آليات أساسية لنظام إدارة المخاطر
آلية المخاطر للعقود الآجلة الدائمة وضمانات الأمان للتبادل
تعتبر العقود الآجلة الدائمة أحد المنتجات المالية المعقدة، حيث تتميز بارتفاع الرفع المالي والمخاطر العالية. للحفاظ على استقرار السوق ونزاهته، قام التبادل بإقامة نظام كامل لإدارة المخاطر. ستقوم هذه المقالة بتحليل المكونات الأساسية لهذا النظام، بما في ذلك نظام الهامش، آلية التصفية الإلزامية، صندوق ضمان المخاطر، وآلية تقليل المراكز بشكل تلقائي (ADL) وغيرها.
إطار إدارة مخاطر العقود الآجلة الدائمة
إطار إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة يتضمن بشكل رئيسي ثلاثة مستويات:
الإغلاق القسري: عندما يكون لدى المستخدم هامش غير كافٍ، يتم تفعيل الإغلاق تلقائيًا، وهي أساسية من وسائل التحكم في المخاطر.
صندوق حماية المخاطر: يُستخدم لتعويض خسائر الفجوة الناتجة عن الإغلاق القسري، وهو缓冲 للمخاطر النظامية.
آلية تقليل المراكز التلقائية ( ADL ): في الحالات القصوى، من خلال تصفية مراكز الطرف الرابح بشكل قسري لتعويض الخسائر، هي الخط الدفاعي الأخير.
تشكلت هذه الآليات الثلاثة سلسلة من إدارة المخاطر "الشلالية"، تتقدم خطوة بخطوة، وتبني معًا حاجز الأمان لسوق العقود الآجلة الدائمة.
الهامش والرافعة المالية
الهامش هو أساس تداول العقود الآجلة الدائمة، وينقسم إلى هامش أولي وهامش صيانة:
تبادل عادة ما يقدم مجموعة من الأنماط مثل الهامش الفردي، والهامش الكلي، وهامش المزيج لتلبية احتياجات المستخدمين ذوي مستويات المخاطر المختلفة.
لتجنب تأثير مركز كبير واحد على السوق، قام تبادل أيضًا بتنفيذ نظام الهامش المتدرج. مع زيادة حجم المركز، يتم رفع نسبة الهامش المطلوبة تدريجياً، مما يؤدي إلى انخفاض أقصى رافعة مالية بشكل متناسب.
آلية التصفية القسرية
الإغلاق القسري هو الخط الدفاعي الأول لإدارة المخاطر في التبادل. عندما تنخفض نسبة الهامش الخاصة بالمستخدم دون نسبة الهامش المطلوب، سيقوم النظام تلقائيًا بتفعيل عملية الإغلاق القسري:
يتم استخدام السعر المحدد كمرجع للتصفية القسرية، بدلاً من سعر المعاملة الأخيرة، لتجنب عمليات التصفية غير الضرورية الناجمة عن تقلبات الأسعار قصيرة الأجل. الفارق بين سعر التصفية وسعر الإفلاس هو مجال عمل نظام إدارة المخاطر في التبادل.
سيتم فرض رسوم تصفية إضافية على التصفية القسرية، من ناحية تحفيز المستخدمين على إدارة المخاطر بنشاط، ومن ناحية أخرى توفير مصدر تمويل لصندوق حماية المخاطر.
صندوق حماية المخاطر
صندوق ضمان المخاطر هو أداة مهمة للتبادل لمواجهة المخاطر النظامية، ويستخدم بشكل رئيسي لتعويض خسائر التصفية الناجمة عن المراكز المفتوحة. تشمل مصادر تمويله:
تقوم معظم تبادل الرئيسية بإنشاء صناديق ضمان المخاطر، وتقوم بانتظام بنشر حجمها، لتعزيز ثقة السوق. إن كفاية حجم الصندوق مرتبطة مباشرة بقدرة التبادل على تحمل المخاطر.
آلية تقليل المراكز التلقائية ) ADL (
ADL هو الخط الدفاعي الأخير لإدارة المخاطر في تبادل، ولن يتم تفعيله إلا في الحالات القصوى عندما تنفد أموال الضمان. المنطق الأساسي هو:
تبادل عادة ما يوفر إشارات مخاطر ADL، لمساعدة المستخدمين على فهم احتمال تنفيذ ADL عليهم. يمكن للمستخدمين تقليل مخاطر ADL من خلال خفض الرافعة المالية، وجني الأرباح جزئياً، وما إلى ذلك.
![10 رهان 10 خسارة؟ تحليل مخاطر "القدر" في العقود الآجلة الدائمة وطريقة "اللا هزيمة" في التبادل])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e165b6942a4fbe8ee21d6eb9bbe6c83e.webp(
الخاتمة
نظام إدارة المخاطر للعقود الآجلة الدائمة هو نظام معقد متعدد المستويات ومترابط. إنه يحمي كل متداول فردي ويضمن استقرار السوق بأكمله. ومع ذلك، لا يمكن لأي تصميم نظام متكامل أن يقضي تمامًا على المخاطر. كمتداولين، يجب أن نبقى دائمًا على وعي بالمخاطر، ونستخدم الرافعة المالية بشكل معقول، وندير مخاطر مراكزنا بنشاط. فقط من خلال ذلك، يمكننا أن نكون في وضع قوي في هذا السوق المليء بالفرص والتحديات.