بعد نضوج البنية التحتية, أصبحت تطبيقات المستهلك محور تركيز جديد في سوق العملات الرقمية

في السنوات الأخيرة، كان قطاع التشفير يركز على بناء البنية التحتية التكنولوجية الأساسية، مثل سلاسل الكتل العامة الجديدة، وحلول التوسع، وأدوات التطوير. ومع ذلك، مع تحسن هذه البنية التحتية، تتحول اهتمامات القطاع نحو التطبيقات الاستهلاكية الموجهة للمستخدمين العاديين.

في هذه الدورة، بدأت مشاريع التطبيقات الاستهلاكية التي تتمتع بإيرادات فعلية وملاءمة سوقية للمنتجات تحظى بشعبية في السوق. على سبيل المثال، منصة العقود الآجلة Hyperliquid تحقق إيرادات سنوية تقارب 900 مليون دولار، ومنصة إصدار العملات الميمية Pump.fun تحقق إيرادات سنوية تقارب 500 مليون دولار، وسوق التنبؤ Polymarket يبلغ حجم تداولاته السنوية حوالي 12 مليار دولار. بالمقارنة، فإن بعض مشاريع البنية التحتية ذات التقييمات المرتفعة ولكنها تفتقر إلى المستخدمين كانت أداؤها ضعيفًا.

تتضمن العوامل الدافعة الرئيسية لهذا التحول ما يلي:

1. تحسين بيئة السياسة. الحكومة الأمريكية الجديدة تتبنى موقفاً ودياً تجاه العملات الرقمية، وإطار تنظيم العملات المستقرة أصبح واضحاً، مما يزيد من ثقة رواد الأعمال والمستثمرين.

2. البنية التحتية التقنية أصبحت ناضجة نسبياً. تأثير التحسينات الهامشية يتناقص، والسوق تركز أكثر على كيفية تحويل التكنولوجيا إلى قيمة يمكن للمستخدمين العاديين إدراكها.

3. دخول مستخدمي Web2 بشكل كبير. هؤلاء المستخدمون يركزون أكثر على التطبيقات التي يمكن استخدامها مباشرة، بدلاً من تفاصيل التكنولوجيا الأساسية.

4. تتجلى خصائص اقتصاد الانتباه. مع التكامل العميق بين Web3 والإنترنت التقليدي، أصبحت القدرة على جذب المستخدمين وانتشار الفيروسات أمرًا حاسمًا.

في السنوات القادمة، قد يظهر في سوق العملات الرقمية الاتجاهات التالية:

1. ظهور تطبيقات مالية شاملة. دمج الميزات مثل الإيداع والسحب والاستثمار والتداول لتوفير تجربة مشابهة لـ Robinhood للمستخدمين.

2. تطوير منصة ترفيه اجتماعي لامركزية. استخدام آلية سلسلة الكتل لتحسين نموذج تحقيق الدخل وتجربة المستخدم، وتقليل الاعتماد على الإعلانات.

3. ظهور مفهوم سلسلة فائق. تتركز النشاطات نحو عدد قليل من سلاسل الكتل العامة الصديقة للمستهلك، مثل Solana و Hyperliquid.

4. إن إمكانيات الذكاء الاصطناعي وقطاع الألعاب ضخمة، لكنها لا تزال بحاجة إلى بعض الوقت. تتطلب تطبيقات الذكاء الاصطناعي بنية تحتية أكثر أمانًا، بينما يحتاج قطاع الألعاب إلى تجاوز معضلة "تجار الغنم".

بالنسبة للمؤسسات الاستثمارية، يجب أن تركز عند تقييم مشاريع تطبيقات المستهلكين على:

1. القدرة على التوزيع والتنفيذ، وليس مجرد الابتكار التكنولوجي.
2. تجربة المستخدم، السرعة، السيولة وغيرها من تأثيرات الاستخدام الفعلي.
3. تقييم من منظور الشركات بدلاً من بروتوكولات: الدخل الحقيقي، نموذج الأعمال القابل للتوسع، الهيمنة في الصناعة، وغيرها.

بشكل عام، خلال السنوات الخمس المقبلة، من المرجح أن تجلب التطبيقات الاستهلاكية التي تمكن من تحويل التشفير إلى تجربة يومية للمستخدمين العاديين عوائد زائدة للمستثمرين.