سوق العملات المستقرة يتطور بسرعة، ومن المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية 2500 مليار دولار بحلول عام 2025
أصبح عام 2025 نقطة محورية في تاريخ تطور العملات المستقرة. في هذا العام، سجلت العملات المستقرة أرقامًا قياسية جديدة في حجم السوق ونشاط التداول، في حين ارتفعت أيضًا سياسات التنظيم واهتمام رأس المال بشكل ملحوظ. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية أداة "ملاذ" داخل سوق العملات المشفرة، بدأت تتوسع تدريجياً إلى مجالات الدفع العالمية، والتجارة عبر الحدود، وبنية تحتية التمويل اللامركزي، وحتى الائتمان السيادي.
أشار تقرير صناعي إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية التي تربط بين التمويل التقليدي وعالم التشفير، وأنها تغير شكل التشغيل المالي العالمي. قام التقرير بتحليل نظام العملات المستقرة من ستة أبعاد: تاريخ التطور، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، الإمكانات التنموية والمخاطر المحتملة.
العملات المستقرة بالدولار تهيمن على السوق
تشير التقارير إلى أن عملات الاستقرار بالدولار الأمريكي تهيمن بشكل مطلق على سوق العملات المستقرة العالمية، حيث بلغ إجمالي إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات الاستقرار بالعملات القانونية الأخرى في الدول الأخرى في مراحلها الأولى، حيث يبلغ حجم عملة الاستقرار باليورو، التي تحتل المرتبة الثانية، 490 مليون دولار فقط. أما عملات الاستقرار بالين الياباني والجنيه الإسترليني والوون الكوري والليرة التركية وغيرها من العملات القانونية، فتتراوح أحجامها بين مئات الآلاف إلى ملايين الدولارات. وهذا يدل على أن هناك مجالاً كبيراً لتطوير عملات الاستقرار بالعملات القانونية غير الدولار.
حتى يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة 250 مليار دولار، مما يدل على نمو ملحوظ منذ بداية العام. ومن بين ذلك، تمثل القيمة السوقية لكل من USDT وUSDC معًا 86.5% من السوق، مما يشكل هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. ومن الجدير بالذكر أن USDC شهدت نموًا ملحوظًا في عام 2025، حيث بلغت 40.9%، وبناءً على هذا النمو، من المتوقع أن يتجاوز USDC USDT حوالي عام 2030.
تظهر البيانات على السلسلة أن إجمالي التحويلات السنوية للعملات المستقرة بلغ 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية للشبكات الائتمانية الرئيسية، ليصبح حجر الزاوية الجديد لشبكة الدفع العالمية. حاليًا، تجاوز عدد العناوين النشطة للعملات المستقرة في جميع أنحاء العالم 30 مليون عنوان، وتجاوز إجمالي عدد عناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون. وقد ارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتغير هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات المراجحة إلى الشركات والأفراد.
المؤسسات المالية الرئيسية تتخذ خطوات نشطة
دور العملات المستقرة يتحول من "أداة تحوط في التداول" إلى "أصل مالي رقمي رئيسي". مؤخرًا، زادت العديد من الشركات التقنية الكبرى والمؤسسات المالية من استثماراتها في العملات المستقرة:
قامت جهة إصدار عملة مستقرة بالنجاح في الإدراج في سوق الأسهم الأمريكية، وبلغت القيمة السوقية لها قريبًا من مئة مليار يوان، لتصبح أول "شركة مالية شبه نظامية" في هذا القطاع.
أطلقت العديد من عمالقة الدفع عملات مستقرة خاصة بها أو أدخلت USDC في التسويات بين الشركات.
منصات التجارة الإلكترونية الكبرى تدخل سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ، وتشمل سيناريوهات الاستخدام المدفوعات عبر الحدود، وتداول الاستثمارات، وتسوية المدفوعات.
تدفع شركات التجزئة الكبرى من خلال التعاون مع مقدمي خدمات التشفير لاستخدام العملات المستقرة مباشرة في المدفوعات عبر الإنترنت.
تجذب سلاسل الكتل العامة الجديدة العديد من عملات الاستقرار بفضل انخفاض الرسوم وارتفاع قابلية التوسع، حيث نما إجمالي القيمة السوقية لعملات الاستقرار على بعض سلاسل الكتل العامة بأكثر من 600% خلال هذا العام.
إن الدفع المشترك من القوى الأصلية للعملات المشفرة، ومنصات الإنترنت، والمالية التقليدية قد أدى إلى ترقية العملات المستقرة من "أدوات التسوية المخصصة للعملات المشفرة" إلى وسطاء دفع رقميين قابلين للاستخدام على نطاق واسع، مما يضع أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية في ظل الحماس السوقي
على الرغم من الأداء القوي للسوق، لا تزال العملات المستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل:
الحجم الحقيقي للاستخدام: على الرغم من أن إجمالي تحويلات العملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار أمريكي، إلا أن ما يصل إلى 70-80% منها قد يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات التي تتم بواسطة الروبوتات أو داخل البورصات، ولا تزال الحاجة قائمة لاستكشاف وتعريف حجم الاستخدام الحقيقي من قبل الأفراد أو الشركات.
آلية الربط والشفافية: لا تزال العملة المستقرة الرائدة في السوق لم تصدر تقرير تدقيق كامل صادر عن مكتب محاسبة معتمد، ولاتزال هيكل أصول الاحتياطي والتعرض للمخاطر محور جدل طويل الأمد في السوق.
اختلاف السياسات التنظيمية: لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين السياسات التنظيمية في الدول المختلفة، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل التجارب في الابتكار المؤسسي.
من المهم أن نلاحظ أن التشريعات المتعلقة بالعملات المستقرة التي تتبناها الولايات المتحدة قد تؤثر بشكل كبير على منطق تشغيل العملات المستقرة السائدة وهياكل الامتثال العالمية. ينص القانون بوضوح على أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، ويحظر العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، ويتطلب أن تكون الاحتياطيات 100% من أصول سائلة عالية (مثل النقود وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل).
مع التطور السريع لسوق العملات المستقرة، أصبحت أهميتها في النظام المالي العالمي تبرز بشكل متزايد. في المستقبل، من المتوقع أن تلعب العملات المستقرة دورًا أكبر في شبكة المدفوعات العالمية، وقوة شراء سندات الخزانة الأمريكية، والعلاقة التنافسية مع العملات الرقمية للبنك المركزي. ومع ذلك، لا تزال التحديات مثل مخاطر فك الارتباط، وشفافية التدقيق، والهجمات النظامية، وتنظيم مكافحة غسل الأموال بحاجة إلى جهود مشتركة من الصناعة والجهات التنظيمية للتصدي لها.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
قفز حجم العملات المستقرة، حيث تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية 250 مليار دولار أمريكي في عام 2025، بينما تسارعت USDC بشكل ملحوظ.
سوق العملات المستقرة يتطور بسرعة، ومن المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية 2500 مليار دولار بحلول عام 2025
أصبح عام 2025 نقطة محورية في تاريخ تطور العملات المستقرة. في هذا العام، سجلت العملات المستقرة أرقامًا قياسية جديدة في حجم السوق ونشاط التداول، في حين ارتفعت أيضًا سياسات التنظيم واهتمام رأس المال بشكل ملحوظ. هذه الفئة من الأصول، التي كانت في البداية أداة "ملاذ" داخل سوق العملات المشفرة، بدأت تتوسع تدريجياً إلى مجالات الدفع العالمية، والتجارة عبر الحدود، وبنية تحتية التمويل اللامركزي، وحتى الائتمان السيادي.
أشار تقرير صناعي إلى أن العملات المستقرة أصبحت واحدة من البنى التحتية الأكثر أهمية التي تربط بين التمويل التقليدي وعالم التشفير، وأنها تغير شكل التشغيل المالي العالمي. قام التقرير بتحليل نظام العملات المستقرة من ستة أبعاد: تاريخ التطور، هيكل السوق، سيناريوهات التطبيق، التنظيم العالمي، الإمكانات التنموية والمخاطر المحتملة.
العملات المستقرة بالدولار تهيمن على السوق
تشير التقارير إلى أن عملات الاستقرار بالدولار الأمريكي تهيمن بشكل مطلق على سوق العملات المستقرة العالمية، حيث بلغ إجمالي إصدارها 256.4 مليار دولار. بالمقارنة، لا تزال عملات الاستقرار بالعملات القانونية الأخرى في الدول الأخرى في مراحلها الأولى، حيث يبلغ حجم عملة الاستقرار باليورو، التي تحتل المرتبة الثانية، 490 مليون دولار فقط. أما عملات الاستقرار بالين الياباني والجنيه الإسترليني والوون الكوري والليرة التركية وغيرها من العملات القانونية، فتتراوح أحجامها بين مئات الآلاف إلى ملايين الدولارات. وهذا يدل على أن هناك مجالاً كبيراً لتطوير عملات الاستقرار بالعملات القانونية غير الدولار.
حتى يوليو 2025، تجاوزت القيمة السوقية العالمية للعملات المستقرة 250 مليار دولار، مما يدل على نمو ملحوظ منذ بداية العام. ومن بين ذلك، تمثل القيمة السوقية لكل من USDT وUSDC معًا 86.5% من السوق، مما يشكل هيمنة ثنائية في مجال العملات المستقرة. ومن الجدير بالذكر أن USDC شهدت نموًا ملحوظًا في عام 2025، حيث بلغت 40.9%، وبناءً على هذا النمو، من المتوقع أن يتجاوز USDC USDT حوالي عام 2030.
تظهر البيانات على السلسلة أن إجمالي التحويلات السنوية للعملات المستقرة بلغ 36.3 تريليون دولار، متجاوزًا إجمالي المعاملات السنوية للشبكات الائتمانية الرئيسية، ليصبح حجر الزاوية الجديد لشبكة الدفع العالمية. حاليًا، تجاوز عدد العناوين النشطة للعملات المستقرة في جميع أنحاء العالم 30 مليون عنوان، وتجاوز إجمالي عدد عناوين حاملي العملات على السلسلة 168 مليون. وقد ارتفعت نسبة المعاملات التي يقودها المستخدمون الحقيقيون من أقل من 15% في عام 2023 إلى حوالي 22% حاليًا، حيث تتغير هيكلية المستخدمين تدريجيًا من روبوتات المراجحة إلى الشركات والأفراد.
المؤسسات المالية الرئيسية تتخذ خطوات نشطة
دور العملات المستقرة يتحول من "أداة تحوط في التداول" إلى "أصل مالي رقمي رئيسي". مؤخرًا، زادت العديد من الشركات التقنية الكبرى والمؤسسات المالية من استثماراتها في العملات المستقرة:
إن الدفع المشترك من القوى الأصلية للعملات المشفرة، ومنصات الإنترنت، والمالية التقليدية قد أدى إلى ترقية العملات المستقرة من "أدوات التسوية المخصصة للعملات المشفرة" إلى وسطاء دفع رقميين قابلين للاستخدام على نطاق واسع، مما يضع أيضًا متطلبات أعلى للامتثال التنظيمي.
التحديات الهيكلية في ظل الحماس السوقي
على الرغم من الأداء القوي للسوق، لا تزال العملات المستقرة تواجه العديد من التحديات الهيكلية والجدل:
الحجم الحقيقي للاستخدام: على الرغم من أن إجمالي تحويلات العملات المستقرة يصل إلى 36 تريليون دولار أمريكي، إلا أن ما يصل إلى 70-80% منها قد يتكون من "حركة افتراضية" مثل التحويلات التي تتم بواسطة الروبوتات أو داخل البورصات، ولا تزال الحاجة قائمة لاستكشاف وتعريف حجم الاستخدام الحقيقي من قبل الأفراد أو الشركات.
آلية الربط والشفافية: لا تزال العملة المستقرة الرائدة في السوق لم تصدر تقرير تدقيق كامل صادر عن مكتب محاسبة معتمد، ولاتزال هيكل أصول الاحتياطي والتعرض للمخاطر محور جدل طويل الأمد في السوق.
اختلاف السياسات التنظيمية: لا تزال هناك اختلافات وصراعات بين السياسات التنظيمية في الدول المختلفة، حيث لم تفتح بعض المناطق بعد استخدام العملات المستقرة، بينما تتولى بعض الأسواق دور حقل التجارب في الابتكار المؤسسي.
من المهم أن نلاحظ أن التشريعات المتعلقة بالعملات المستقرة التي تتبناها الولايات المتحدة قد تؤثر بشكل كبير على منطق تشغيل العملات المستقرة السائدة وهياكل الامتثال العالمية. ينص القانون بوضوح على أن العملات المستقرة لا تعتبر أوراق مالية، ويحظر العملات المستقرة القائمة على الخوارزميات، ويتطلب أن تكون الاحتياطيات 100% من أصول سائلة عالية (مثل النقود وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل).
مع التطور السريع لسوق العملات المستقرة، أصبحت أهميتها في النظام المالي العالمي تبرز بشكل متزايد. في المستقبل، من المتوقع أن تلعب العملات المستقرة دورًا أكبر في شبكة المدفوعات العالمية، وقوة شراء سندات الخزانة الأمريكية، والعلاقة التنافسية مع العملات الرقمية للبنك المركزي. ومع ذلك، لا تزال التحديات مثل مخاطر فك الارتباط، وشفافية التدقيق، والهجمات النظامية، وتنظيم مكافحة غسل الأموال بحاجة إلى جهود مشتركة من الصناعة والجهات التنظيمية للتصدي لها.