تحليل أسباب ضعف بِتكوين في الآونة الأخيرة: تحولت حيتان OG الكبرى إلى ETH في عام 2011 مما أثار تقلبات في السوق
في حوالي الساعة 7 مساءً من ليلة أمس، ظهرت ديناميكية سوقية رئيسية قد توفر دلائل أساسية على ضعف البيتكوين الأخير. وفقًا لبيانات السوق ورأي المحلل ويلي وو، تراجع البيتكوين فجأة بنسبة 2.2% خلال 9 دقائق، حيث انخفض السعر إلى 112,174 دولار، وتبخرت القيمة السوقية فجأة بمقدار 45 مليار دولار. أ. مصدر القوة الأساسية للبيع • البيع الرئيسي يأتي من OG (المستثمرين الأوائل) الذين اشتروا بِتكوين بسعر منخفض قدره 10 دولارات في عام 2011، وهذا البيع من حاملي المراكز ذات التكلفة المنخفضة يشكل ضغطًا كبيرًا على السوق. • كلما تم استهلاك 1 بِت من البيتكوين الذي يتم بيعه من قبل هذه المجموعة، يحتاج السوق إلى ضخ 110,000 دولار أمريكي من الأموال الجديدة للقيام بذلك، مما يزيد الضغط على استهلاك السيولة. • أحد الحيتان الكبيرة قام ببيع 18,142 بِت في عملية واحدة (بقيمة حوالي 2 مليار دولار) وقام بتحويل الأموال إلى 416,598 ETH، وقد تم استكمال جزء من عملية الرهن لـ ETH. ثانياً، مسار عمليات الحيتان وردود الفعل السوقية • بالرجوع إلى 16 أغسطس، بدأ هذا الحوت الضخم العمل: قام بنقل 24,000 بِتكوين (حوالي 27 مليار دولار) إلى منصة Hyperliquid، وزاد بشكل كبير من احتياطي ETH. • بلغ ذروة حيازة ETH 551,861 قطعة (حوالي 2.6 مليار دولار أمريكي)، محققاً أرباحًا قدرها 185 مليون دولار أمريكي من خلال زوج تداول ETH/BTC. • وعندما قام هذا الحوت العملاق بإغلاق صفقات الشراء على ETH، انعكست مشاعر السوق، مما أدى إلى موجة بيع للبتكوين، وانخفض السعر تبعاً لذلك. ثالثًا، المتغيرات المحتملة في السوق المستقبلية • لا يزال هناك 152,874 بِتكوين في المحفظة الباردة للوحش البحري المذكور أعلاه، ويجب متابعة التحركات اللاحقة. • لاعب كبير آخر ينضم إلى معسكر "التخلي عن بِت والتحول إلى ETH"، حيث باع 670 بِت (حوالي 7600万美元) واتجه نحو الشراء في ETH. • فيما يتعلق بتدفق الأموال، فقد ارتفع ETH بنسبة 220% منذ أبريل، مما استمر في جذب الأموال التي كانت تتجه في الأصل نحو بِت، مما أدى إلى تشكيل نمط "ETH يجذب الأموال، وBTC تحت الضغط". أربعة، إدراك السوق وتأمل التوقعات على مدى فترة طويلة، كانت السوق عمومًا تصنف محافظ البيتكوين الباردة التي تحتفظ بمراكز لأكثر من 5 سنوات ضمن فئة "فقدان المفتاح الخاص"، حيث تم حساب توقعات الأسعار بناءً على كمية فعلية متداولة تبلغ حوالي 7.1 مليون قطعة، ولم تأخذ هذه المحافظ القديمة في الاعتبار ضمن تقييم السيولة. ولكن الديناميكيات الأخيرة تظهر أن العديد من المحافظ الباردة التي تحتفظ بمراكز لأكثر من 10 سنوات لا تزال في حالة نشاط، مما يدل على وجود انحراف في تقديرات السيولة السابقة للسوق. المشكلة الأساسية في السوق الحالية هي أنه، سواء بالنسبة للمستثمرين الأفراد أو المؤسسات، لم يكن هناك استعداد كافٍ للتعامل مع "الانتعاش الجماعي المبكر للحيتان الكبيرة". ومع ذلك، من المشجع أن هذه الحيتان لم تغادر بالكامل بعد، حيث أنها تقوم بشكل أكبر بتبديل حيازاتها إلى ETH أو تقليل حيازاتها جزئيًا، بدلاً من الخروج مباشرةً. إذا استمرت الحيتان في الانتعاش بكثافة في المستقبل واختارت "السحب النقدي فقط دون تبديل الحيازات"، فسيواجه المستثمرون الأفراد ضغطًا أكبر، وقد يشهد النظام التوقعات السعرية في سوق البيتكوين بأكمله إعادة هيكلة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل أسباب ضعف بِتكوين في الآونة الأخيرة: تحولت حيتان OG الكبرى إلى ETH في عام 2011 مما أثار تقلبات في السوق
في حوالي الساعة 7 مساءً من ليلة أمس، ظهرت ديناميكية سوقية رئيسية قد توفر دلائل أساسية على ضعف البيتكوين الأخير. وفقًا لبيانات السوق ورأي المحلل ويلي وو، تراجع البيتكوين فجأة بنسبة 2.2% خلال 9 دقائق، حيث انخفض السعر إلى 112,174 دولار، وتبخرت القيمة السوقية فجأة بمقدار 45 مليار دولار.
أ. مصدر القوة الأساسية للبيع
• البيع الرئيسي يأتي من OG (المستثمرين الأوائل) الذين اشتروا بِتكوين بسعر منخفض قدره 10 دولارات في عام 2011، وهذا البيع من حاملي المراكز ذات التكلفة المنخفضة يشكل ضغطًا كبيرًا على السوق.
• كلما تم استهلاك 1 بِت من البيتكوين الذي يتم بيعه من قبل هذه المجموعة، يحتاج السوق إلى ضخ 110,000 دولار أمريكي من الأموال الجديدة للقيام بذلك، مما يزيد الضغط على استهلاك السيولة.
• أحد الحيتان الكبيرة قام ببيع 18,142 بِت في عملية واحدة (بقيمة حوالي 2 مليار دولار) وقام بتحويل الأموال إلى 416,598 ETH، وقد تم استكمال جزء من عملية الرهن لـ ETH.
ثانياً، مسار عمليات الحيتان وردود الفعل السوقية
• بالرجوع إلى 16 أغسطس، بدأ هذا الحوت الضخم العمل: قام بنقل 24,000 بِتكوين (حوالي 27 مليار دولار) إلى منصة Hyperliquid، وزاد بشكل كبير من احتياطي ETH.
• بلغ ذروة حيازة ETH 551,861 قطعة (حوالي 2.6 مليار دولار أمريكي)، محققاً أرباحًا قدرها 185 مليون دولار أمريكي من خلال زوج تداول ETH/BTC.
• وعندما قام هذا الحوت العملاق بإغلاق صفقات الشراء على ETH، انعكست مشاعر السوق، مما أدى إلى موجة بيع للبتكوين، وانخفض السعر تبعاً لذلك.
ثالثًا، المتغيرات المحتملة في السوق المستقبلية
• لا يزال هناك 152,874 بِتكوين في المحفظة الباردة للوحش البحري المذكور أعلاه، ويجب متابعة التحركات اللاحقة.
• لاعب كبير آخر ينضم إلى معسكر "التخلي عن بِت والتحول إلى ETH"، حيث باع 670 بِت (حوالي 7600万美元) واتجه نحو الشراء في ETH.
• فيما يتعلق بتدفق الأموال، فقد ارتفع ETH بنسبة 220% منذ أبريل، مما استمر في جذب الأموال التي كانت تتجه في الأصل نحو بِت، مما أدى إلى تشكيل نمط "ETH يجذب الأموال، وBTC تحت الضغط".
أربعة، إدراك السوق وتأمل التوقعات
على مدى فترة طويلة، كانت السوق عمومًا تصنف محافظ البيتكوين الباردة التي تحتفظ بمراكز لأكثر من 5 سنوات ضمن فئة "فقدان المفتاح الخاص"، حيث تم حساب توقعات الأسعار بناءً على كمية فعلية متداولة تبلغ حوالي 7.1 مليون قطعة، ولم تأخذ هذه المحافظ القديمة في الاعتبار ضمن تقييم السيولة. ولكن الديناميكيات الأخيرة تظهر أن العديد من المحافظ الباردة التي تحتفظ بمراكز لأكثر من 10 سنوات لا تزال في حالة نشاط، مما يدل على وجود انحراف في تقديرات السيولة السابقة للسوق.
المشكلة الأساسية في السوق الحالية هي أنه، سواء بالنسبة للمستثمرين الأفراد أو المؤسسات، لم يكن هناك استعداد كافٍ للتعامل مع "الانتعاش الجماعي المبكر للحيتان الكبيرة". ومع ذلك، من المشجع أن هذه الحيتان لم تغادر بالكامل بعد، حيث أنها تقوم بشكل أكبر بتبديل حيازاتها إلى ETH أو تقليل حيازاتها جزئيًا، بدلاً من الخروج مباشرةً. إذا استمرت الحيتان في الانتعاش بكثافة في المستقبل واختارت "السحب النقدي فقط دون تبديل الحيازات"، فسيواجه المستثمرون الأفراد ضغطًا أكبر، وقد يشهد النظام التوقعات السعرية في سوق البيتكوين بأكمله إعادة هيكلة.