ตลาดคริปโตตกอีกครั้ง เมื่อจะเกิดจุดสำคัญ

[TL;DR]:

The ตลาดคริปโต ราคาลงลึกในช่วงสิ้นเดือนมีนาคม และดัชนีทะเลาะทะลุของตลาดเข้าสู่โซนของความกลัวอีกครั้ง และอารมณ์ของตลาดถูกกดดัน

นโยบายอัตราภาระที่ทรัมป์วางแผนจะประกาศในวันที่ 2 เมษายน ได้เริ่มกระตุ้นความกังวลในตลาดว่าอาจเร่งให้เกิดการเฝ้าระวังและความจมอย่างเศร้าโศกในเศรษฐกิจ และความไม่แน่นอนในข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐได้ทำให้การขายหุ้นในตลาดแย่ลง

ถ้าเราดูไปที่ของเหลวระดับโลก M2 และ ราคาบิตคอยน์ ในแผนภูมิ ตลาดคริปโตดูเหมือนจะอยู่ในช่วงด้านล่าง

บทนำ

เมื่อวิดีโอของ Vitalik Buterin ที่เรียนร้องเหมียวเหมียวเหมือนแมวกับหุ่นยนต์ได้รับความนิยมบนโซเชียลมีเดียในสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคา อีเธอเรียม กระโดดขึ้นอย่างกะทันหันไปยัง $1,767 ดูเหมือนว่ามันกลายเป็นนิสัยแล้ว นั่นคือ ภายใต้คาดการณ์แย่งและโครงสร้างการเงินระดับโลกที่อ่อนแอ อารมณ์ของตลาดที่บอบบางจะเสมอจะถูกถ่องไปที่เหตุการณ์ที่เป็นที่ยอมรับ บทความนี้จะให้การตีความอย่างละเอียดเกี่ยวกับการตกลงมือของตลาดคริปโตล่าสุดภายใต้การข่มขู่ของตีเสียภาษีเท่าเทียมของทรัมป์ และมองไปที่แนวโน้มตลาดในอนาคตสำหรับผู้อ่าน

การตกลงมาของหุ้นในสหรัฐทำให้ตลาดคริปโตล้มลง และอารมณ์การซื้อขายต่ำ

วันศุกร์ที่ผ่านมาดัชนี S&P 500 ลดลง 1.97% ในหนึ่งวัน และมูลค่าตลาดของเจ็ดยักษ์เทคโนโลยีใหญ่ evaporation 505 พันล้านเหรียญหายไป วันศุกร์ดำนี้ส่งผลต่อตลาดคริปโต บิทคอยน์ ราคาลดลงจาก $87,000 เหรียญสู่ $84,000 เหรียญในวันเดียวกัน ลงต่ำกว่าเฉลี่ยการเคลื่อนไหวของวัวต่อวัว 200 วันอีกครั้ง อีเธอเรียม ระบบปฏิบัติการบล็อกเชนเดิม ลดลงต่อเนื่องหกวันแล้ว ลงอยู่ที่ราวๆ $1,800 และต่อสู้อย่างยากลำบาก สำหรับครั้งแรก Bitcoin ยังคงอ่อนแอกว่า Bitcoin ภายในปีหลังจากการลดครึ่งครั้ง โซลานา (SOL) ลดลงไปถึงราคาต่ำสุดที่ 122 ดอลลาร์
ที่มา: Gate.io

เนื่องจากความเศร้าโศกยังคงมีอยู่ตลอดจากวันหยุดสุดสัปดาห์ ดัชนีความกลัวและความกระหายของสกุลเงินดิจิทัลลดลงไปยังโซน “โซนความตื่นตระหนก” ที่ 26 หลังจากที่บิตคอยนเข้าไปอย่างลึกซึ้งในโลกการเงินดั้งเดิม ความสัมพันธ์ที่แข็งแรงของมันกับหุ้นเทคโนโลยีได้เปิดเผย
Source: alternative.me

จากข้อมูลบนเชื่อมต่อ การไหลเข้าของความต้องการใหม่สำหรับ BTC ยังคงอ่อนแอต่อมากขึ้น ผู้ลงทุนระยะสั้นส่วนใหญ่ตอนนี้กำลังเสียทุน และการจัดหาของผู้ถือระยะยาวเริ่มเพิ่มขึ้นอีกครั้ง ซึ่งเป็นอย่างไรก็ตามกับสัญญาณที่ปลาวาฬกำลังถอน BTC จากระบบแลกเปลี่ยนและหลับในกระเป๋าเยือน

อย่างไรก็ตามสัญญาณขาขึ้นในระยะยาวนี้ไม่ได้ช่วยกอบกู้ตลาดจากความอ่อนแอในระยะสั้นและการขายแบบตื่นตระหนกค้าปลีกได้กลายเป็นตําแหน่งหลัก โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ถือระยะสั้นในปัจจุบันถือ 40% ของความมั่งคั่งถึงจุดสูงสุดที่ 50% ในต้นปี 2025 จุดสูงสุดนี้ยังคงต่ํากว่าในรอบก่อนหน้าอย่างมีนัยสําคัญเมื่อความมั่งคั่งที่ถือโดยนักลงทุนรายใหม่สูงสุดที่ 70-90% ที่จุดสูงสุดของวัฏจักรซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ที่ลงทุนใน ETF รอบนี้
Source: glassnode

อย่างไรก็ตามควรที่จะระบุว่าการออกสลึง USDT มูลค่าเกินจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ที่ 144 พันล้านเหรียญสหรัฐ ซึ่งเป็นความแตกต่างชัดเจนจากการตกแต่งต่อเนื่องของตลาดคริปโต ปรากฏการณ์นี้สามารถเปรียบเทียบกับกับกัมมันตะของเหตุการณ์ในโลกแห่งเงินทุน โดยที่ตลาดจะไม่ขาดเงิน แต่ขาดความเชื่อเหมือนการตั้งตัวของวิกฤติการณ์เงินทุนในเดือนมีนาคม 2020 - ตลาดไม่ขาดเงิน แต่ขาดความเชื่อ

ทรัมป์เพิ่มอัตราภาษี ผลลัพธ์อาจปรากฏขึ้นในวันที่ 2 เมษายน

มากของความไม่แน่นอนในตลาดปัจจุบันเกิดจาก “ภาษีซ้ำกัน” ที่ประธานาธิบดีทรัมป์วางแผนที่จะประกาศในวันที่ 2 เมษายน ทีมของทรัมป์กำลังหารือการนำเข้าใช้ภาษีที่กว้างขึ้นและสูงขึ้นก่อนวันกำหนดรวมถึงความเป็นไปได้ของการเริ่มใช้ภาษีครอบคลุมสูงสุดถึง 20% ต่อคู่ค้าทั้งหมด เฉพาะเจาะจงนี้อาจทำให้ต้นทุนการผลิตและการเงินเสียเพิ่มขึ้นและทำให้เศรษฐกิจชะงัก ซึ่งตลาดมีความไวต่อนี้มาก

ตามข่าวล่าสุดที่ฉันเห็น ประธานาธิบดีทรัมป์กล่าวในการสัมภาษณ์บนเครื่องบินทรัมป์บอกว่าจะมีอัตราภาษีที่ถูกหยิบเกี่ยวกับ “ทุกประเทศ” ในสัปดาห์นี้ แล้ว “ดูว่าจะเกิดอะไรขึ้น” คำพูดที่รุนแรงนี้ยังคงต่อไปในสไตล์นโยบายเศรษฐกิจของทรัมป์อย่างต่อเนื่อง
แหล่งที่มา: บลูมเบิร์ก

ตามรายงานต่าง ๆ หากมีการเพิ่มภาษีมูลค่าเพิ่ม (VAT) และภาษีอุตสาหกรรม ตลาดหลักทรัพย์ทั่วโลกอาจเผชิญกับการแก้ไข 5% - 10% ระบบเศรษฐกิจของสหรัฐอาจตกลงโดยเร็วและจะคงอยู่มากกว่าหนึ่งปี อัตราการว่างงานจะเกินกว่า 7% และตลาดคริปโตเป็นทรัพย์สินที่เสี่ยงกาย และการกดขายจะมากกว่าการดึงดูดจากมาโครใด ๆ ในปีนี้
แหล่งที่มา: MacroMicro

นอกจากนี้ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐที่อ่อนแอยังเพิ่มความกังวลให้กับตลาดด้วย ข้อมูลการเงินและความมั่นใจของผู้บริโภคที่ไม่ดี รายงานการจ้างงานเดือนมีนาคม (คาดว่าจะมีงานใหม่ 12.8-13.5 ล้านงาน) และ การพูดคุยของประธานสำนักสำรองแห่งรัฐบาลเดือนเมษายน 4 ถือเป็นเหตุการณ์สำคัญ ตามปกติ ข้อมูลที่อ่อนแออาจเพิ่มความกังวลในเรื่องของการถดถอยของเศรษฐกิจ ข้อมูลที่แข็งแกร่งอาจเลื่อนการตัดดอกเบี้ยที่คาดหวัง ทั้งสองอย่างดูเป็นเรื่องที่ไม่เข้ากันกับสินทรัพย์ทางดิจิทัล

ในความคิดของฉัน หลังจากที่ AI Agent ถูกปิดแล้ว ไม่มีเรื่องราวใหม่ที่สร้างความตื่นตระหนกภายในตลาดคริปโตเพื่อขับเคลื่อนอารมณ์เชิงบวก ในขณะที่การแทรกแซงของปัจจัยแมโครภายนอกก็กลับมาเกิดขึ้นอีกครั้ง ควบคุมการเปลี่ยนแปลงของตลาด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นโยบายภาษีของทรัมป์ไม่เฉพาะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจดั้งเดิมเท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อตลาดคริปโตผ่านผลกระทบของอารมณ์ตลาด

สถานการณ์อับอายของตลาดของรอบนี้และการเปลี่ยนแปลงของอนาคต

เมื่อผู้เขียนกล่าวถึงจุดต่ำชั่วคราวของบิตคอยน์ในเวลานั้นใน ตลาดอยู่ใน ‘ความตื่นตระหนกสุดขีด’ อีกครั้ง วิเคราะห์จุดพลิกหน้าของตลาด”, เขาไม่คาดหวังว่าราคาของสกุลเงินจะลดลงอีกครั้งไปยังระดับการสนับสนุนต่ำสุดเก่าหลังจากการซ่อมแซมสั้น ๆ เกิน 10 วัน และหลาย Altcoins ได้ตกลงราคาไปยังใหม่เนื่องจากการสูญเสียเลือดมากเกินไป การลดลงขนาดใหญ่นี้แสดงถึงสถานการณ์ที่น่าอับอายของตลาดลูกโค่นรอบนี้: ผลประโยชน์จากนโยบายภายนอก (เช่น ETFs) เดินไปที่ BTC เท่านั้น และการสร้างนวัตกรรมเทียมภายในผลิต PvP ซึ่งทำให้ตลาดลูกโค่นไม่สามารถยืนยันได้

เหรียญใหม่ไม่มีค่า: 90% ของเหรียญใหม่กลายเป็นเครื่องมือเก็บเกี่ยวของ “จุดสูงทันทีที่เข้ารายการในตลาด” และเพียงบางส่วนเล็ก ๆ ของจำนวน DeFi ที่ถูกล็อกอยู่มีสถานการณ์การใช้งานจริง

ความเฉื่อยแห่งเงินทุน: ในไตรมาส 4 ปี 2024 มูลค่าการจัดหาเงินทุนของโครงการออนเชนลดลง 64% เมื่อเปรียบเทียบเดือนต่อเดือน และกองทุน VC เปลี่ยนจากการลงทุนระยะต้นเป็นการอุตสาหกรรมท้ายตลาด

ความว่างเปล่าในการพูด: หัวข้อร้อนจาก DePIN, Meme ถึง RWA และ AI ไม่สามารถสร้างเสถียรภาพได้ การ PvP ที่เกินไปทำให้เวลาและความสูงของการค้นพบราคาลดลง อย่างไรก็ดีปริมาณการทำธุรกรรมของเหรียญ Meme ที่มีฟองสบายมากและมีเมตาโบลิซึงเร็วเกินไปได้เพิ่มขึ้นสูงสุด

หากเราเปรียบเทียบการเปลี่ยนแปลงขึ้นและลงในตลาดคริปโตในอดีต เราสามารถเห็นได้ว่าความเครียดสร้างความเติบโต และอารมณ์บวกและลบของตลาดมักเป็นสองด้าน ผู้เขียนกล่าวถึงใน การถดถอยของเศรษฐกิจสหรัฐเป็นเรื่องจำเป็น ผลกระทบที่จะเกิดขึ้นกับตลาดคริปโตจะเป็นอย่างไร? เดือนเมษายนและตุลาคมถือเป็นเดือนที่แข็งแกร่งตามประวัติศาสตร์ และคาดว่าจะกลับมาอีกครั้งหลังจากที่ข่าวทั้งหมดเป็นข่าวลบ
Source: Timothy Peterson/X

นอกจากนี้ พาอูลผู้ก่อตั้ง Real Vision, ควินเทนผู้ก่อตัง weRate, และคนอื่น ๆ ได้ส่งต่อแผนภูมิความเหมืองในระดับโลก M2 และแนวโน้มราคา Bitcoin ล่าสุด เมื่อดูจากแผนภูมิ ตลาดคริปโตดูเหมือนจะอยู่ในช่วงส่วนล่าง แน่นอนว่าว่าที่สัมพันธ์นี้จะมีประสิทธิภาพหรือไม่ยังต้องรอดู
Source: LSEG Datastream

เมื่อมองย้อนกลับไปในช่วงต้นไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ตลาด crypto กําลังประสบกับตลาดกระทิงที่แปลกประหลาดที่สุด - ทั้งคู่ถือครองสูงด้วยดาบของภาษีของทรัมป์และถูกดึงโดย QE ที่มีศักยภาพของธนาคารกลางสหรัฐในอนาคต มันทั้งติดอยู่กับความซบเซาของนวัตกรรมภายในและผลประโยชน์จากการรุกอย่างต่อเนื่องของโลกแห่งความเป็นจริง ในแง่นี้ตลาด crypto เต็มไปด้วยความท้าทายในระยะสั้นอย่างไม่ต้องสงสัย ถึงกระนั้นปัจจัยพื้นฐานระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง: การยอมรับเทคโนโลยีบล็อกเชนที่เพิ่มขึ้นการยอมรับสินทรัพย์ดิจิทัลที่เพิ่มขึ้นโดยสถาบันและอุปทานที่ จํากัด ของ Bitcoin ล้วนชี้ให้เห็นถึงอนาคตที่สดใส แม้ว่าตลาดกระทิงในปัจจุบันจะอยู่ในสถานการณ์ที่น่าอึดอัดใจ แต่ก็ไม่ใช่จุดจบ แต่เป็นลมหายใจในการปรับ