Hauptgründe für die schlechtere Performance von Ether-ETFs im Vergleich zu Bitcoin-ETFs

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Bitcoin hat den Vorteil des First Movers gegenüber ETH, da es 2009 gestartet wurde, sechs Jahre vorher. Ether.

Viele Einzelhandels- und institutionelle Anleger investieren in Bitcoin da es ein Wertspeicher ist, der gegen Inflation absichert.

Seit der Einführung von Bitcoin-ETFs ist der Wert von BTC um etwa 20% gestiegen.

Nach dem Start von Ether Bei ETFs sank der Wert von Ether um etwa 30%.

Einführung

Da Kryptowährungen heute mehr Legitimität als je zuvor erlangen, suchen viele Anleger nach Möglichkeiten, in sie zu investieren. Eine Möglichkeit, wie Anleger Zugang zu Kryptowährungen erhalten können, sind börsengehandelte Fonds (ETFs). Diese Anlageinstrumente ermöglichen es Einzelpersonen und Institutionen in Bitcoin investieren und ETH über ihre Derivate. Spot-Bitcoin-ETFs und ETH-ETFs sind die beiden führenden Krypto-Börsengehandelten Fonds. Heute werden wir einen Vergleich zwischen der Performance von Bitcoin-ETFs und Ethereum-ETFs ziehen.

Performance von Krypto-ETFs: Vergleich der Zuflüsse zwischen Bitcoin- und Ether-ETFs

Während Bitcoin-ETFs waren im Januar 2024 gestartet Ethereum ETFs wurden im Juli eingeführt, nachdem die US-amerikanische SEC sie im Mai genehmigt hatte. Bisher haben sich ETH-ETFs und Bitcoin-ETFs unterschiedlich entwickelt. Bei ihrer starten Bitcoin ETFs haben viel Zufluss angezogen. Im Gegensatz dazu haben ETH ETFs deutliche Abflüsse verzeichnet. Einige Analysten haben die schlechte Performance von ETH jedoch auf den Zeitpunkt ihrer Einführung zurückgeführt. Sie wurden alle im dritten Quartal (Q3) gestartet, einer Zeit, in der Kryptowährungen unter den Erwartungen liegen.

Kein Zweifel, die Leistung der ETH ETFs war enttäuschend. Bitcoin zum Beispiel verzeichnete in den ersten 10 Monaten seit ihrer Einführung Kapitalzuflüsse in Höhe von rund 19 Milliarden US-Dollar. Derzeit haben BTC-ETFs mehr als 61 Milliarden US-Dollar an Kapitalzuflüssen generiert. BlackRock, Fidelity und ARK Bitcoin ETFs führen in Bezug auf Kapitalzuflüsse. Die Leistung der Bitcoin-ETFs unterscheidet sich geringfügig von der der ETH-ETFs, die insgesamt nur 7 Milliarden US-Dollar eingesammelt haben. Selbst die führenden ETH ETFs wie der BlackRock ETHA haben unter den Erwartungen abgeschnitten, da sie die meiste Zeit Abflüsse verzeichnet haben.

Die Einordnung von Krypto-ETFs

Es ist wichtig zu erkennen, dass ETH-ETFs unterdurchschnittlich abschneiden, während Bitcoin-ETFs florieren. Die Bitcoin-ETFs haben bereits viele Rekorde gebrochen, ein Grund dafür Warum viele Investoren an ihnen interessiert sind. Als Beispiel sammelten BlackRock und Fidelity Bitcoin-ETFs jeweils über 4,2 Milliarden US-Dollar und 3,5 Milliarden US-Dollar innerhalb von 30 Tagen nach ihrem Start. Sie haben sogar die Leistung des BlackRock Climate Conscious Fonds übertroffen, der im August 2023 in seinem ersten Monat 2,2 Milliarden US-Dollar generiert hat. Obwohl es den ETH-ETFs nicht gelungen ist, diese Rekorde zu übertreffen, gehören drei von ihnen zu den 25 besten ETFs für 2024. Speziell hatten BlackRocks ETHE, Fidelitys FBTC und Bitwise’s ETHW jeweils 1 Milliarde US-Dollar, 367 Millionen US-Dollar und 239 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten innerhalb ihrer ersten drei Monate.

Was die Situation so düster aussehen lässt, ist die katastrophale Performance von Grayscale ETHE. Seit ihrer Gründung verzeichnete sie hohe Abflüsse, die ein sehr negatives Bild des ETH-ETF-Sektors erzeugt haben. ETHE, das ursprünglich als Trust im Jahr 2017 gestartet wurde, erlaubte es den Anlegern nicht, ihre Anteile einzulösen. Das Geld war daher in den Anteilen festgehalten. Als Folge dessen wandelte Grayscale es am 23. Juli in einen ETH-ETF um, was den Anlegern die Möglichkeit gab, ihre Anteile einzulösen. Das ist der Hauptgrund, warum seit dem Start so viele Abflüsse verzeichnet wurden. Zur Zeit der Einführung der Ethereum-ETFs hatte Grayscale etwa 10 Milliarden Dollar in Ether. Obwohl es einen Teil des Kapitals in seinen anderen Fonds - den Ether Mini ETF - verschoben hat, verzeichnete die ETHE-Bewertung rund 3 Milliarden Dollar an Abflüssen. Insgesamt gab es seit ihrer Gründung keine Verbesserung bei den Zuflüssen in die Ethereum-ETFs.

Das gleiche Szenario spielte sich mit dem Bitcoin-ETF von Grayscale, GBTC, ab. Dieses Anlageinstrument verzeichnete seit seiner Umwandlung im Januar einen Abfluss von etwa 20 Milliarden Dollar. Interessanterweise haben die überdurchschnittliche Performance der Spot-Bitcoin-ETFs von BlackRock und Fidelity dazu beigetragen, die Stabilität im Sektor zu erhöhen.

Ethereum Vs. Bitcoin ETFs Performance

Angesichts der obigen Diskussion möchten viele Menschen herausfinden, warum die Bitcoin-ETFs bisher die Ethereum-ETFs übertroffen haben. Tatsächlich gibt es mehrere Gründe für ihr unterschiedliches Schicksal auf dem Markt. Zum Beispiel haben Bitcoin-ETFs den Vorteil, die ersten zu sein, und Bitcoin selbst hat eine höhere Bewertung und einen besseren Ruf als Ether (ETH). Lassen Sie uns kurz die Gründe betrachten, warum die meisten Anleger Bitcoin-ETFs Ethereum-ETFs vorziehen.

Staking-Erträge - Die verpasste Gelegenheit bei Ether-ETFs: In Bezug auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte gibt es einen signifikanten Unterschied zwischen ETH und Bitcoin, der zu ihrer Attraktivität auf dem Markt beiträgt. Primär verfügt Ethereum über eine Staking-Funktion, die Bitcoin nicht hat. Daher hat das Staking von ETH eine höhere Belohnung als das Halten in anderen Formen, sei es in Derivaten. Derzeit scheinen ETH-Investoren die Ethereum-Staking-Rendite mehr zu schätzen als die Renditen aus ETH-Derivaten wie ETFs. Die ETH-Staking-Belohnungen betragen etwa 3,5%. Im Gegensatz zum Staking haben ETH-ETFs eine geringere Rendite, und der negative Einfluss wird durch die Managementgebühren verstärkt, die zwischen 0,15% und 2,5% liegen. Bei den ETFs gibt es keinen Raum für die Investoren setzen ETH ein. Dies liegt daran, dass die US-amerikanische SEC nicht zugelassen hat, dass das in Verwahrung genommene ETH gestakt wird. Die Weigerung der SEC, Investoren das Staking ihres ETH zu ermöglichen, hat somit zu einer geringen Nachfrage nach den ETFs geführt.

Marketingherausforderungen für Ethereum: Ein weiterer Grund, warum viele Anleger BTC-ETFs ETH-ETFs vorziehen, ist, dass es einfacher ist, Bitcoin als ETH zu vermarkten. Zunächst einmal ist einer der Hauptvorteile, dass Bitcoin eine begrenzte Versorgung von 21 Millionen US-Dollar hat und daher als „digitales Gold“ gilt. Es ist auch die Kryptowährung mit der höchsten Marktkapitalisierung. Schließlich ist es ein guter Schutz gegen Inflation. Als Folge davon erwerben und halten Menschen in Ländern mit hoher Inflation es in großen Mengen.

Auf der anderen Seite hat ETH keine etablierte reale Weltanwendung. Daher ist es schwierig, vielen Menschen die Essenz einer dezentralen, Open-Source-Smart-Vertragsplattform zu vermitteln. Auch gibt es keine zwingenden Gründe, warum ETH an Wert gewinnt. Daher ist das Marketing von Ethereum von Herausforderungen geprägt. Es ist zum Beispiel sehr schwierig, sein Wertversprechen zu vermitteln, um neue Investoren anzuziehen. Schließlich gibt es viele andere Kryptowährungen, die die gleiche Rolle wie ETH erfüllen. Zu den beliebten Ethereum-Konkurrenten gehören Solana, Cardano, Fantom, Avalanche und BNB Kette.

Ethereum vs. Bitcoin: Bitcoin übertrifft Ether

Ein weiterer Grund, warum Anleger Bitcoin-ETFs Ethereum-ETFs vorziehen, ist, dass Bitcoin im aktuellen Jahr besser abschneidet als ETH. Zum Beispiel ist die Bewertung von Ether seit Januar nur um 1% gestiegen. Der Wert von Bitcoin ist jedoch im gleichen Zeitraum um über 42% gestiegen. Zu beachten ist, dass die Bitcoin-Bewertung seit dem Start seiner ETFs um etwa 20% gestiegen ist. Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Schreibens schwebt der Preis von Bitcoin in der Nähe seines Allzeithochs von 73.737 USD, das im März erreicht wurde. Mit einem aktuellen Preis von 67.865 USD ist sein Wert somit um 8% niedriger als sein ATH.

Im Gegensatz dazu liegt ETH, das bei 2.637 US-Dollar gehandelt wird, etwa 46% unter seinem Allzeithoch von 4.878 US-Dollar. Diese Leistungsunterschiede haben dazu geführt, dass BTC-ETFs bessere Anlagegüter als ETH-ETFs sind. Aufgrund der hohen Performance von Bitcoin investieren viele Anleger aus Angst, etwas zu verpassen (FOMO), in seine Derivate. Andererseits haben die 30%ige Preisrückgang von ETH seit dem Start der ETFs Investoren davon abgeschreckt, in seine Derivate zu investieren.

Unattraktive Ether-Bewertung: Derzeit ist die Ether-Bewertung für viele Investoren nicht attraktiv. Tatsächlich finden viele traditionelle Investoren die Bewertung von ETH sehr attraktiv. Erstens hat ETH eine Marktkapitalisierung von etwa 290 Milliarden US-Dollar, die höher ist als die vieler Banken. Zweitens geben die Investoren keinen Grund dafür an, warum die Bewertung von Ether so hoch ist. Daher würden viele Investoren in ETH investieren, wenn seine Bewertung deutlich sinkt, um seinem Beitrag im dezentralen Sektor zu entsprechen.

Bitcoin’s First Mover Advantage: Eines der Dinge, die Bitcoin-ETFs sehr beliebt gemacht hat, ist der First Mover Vorteil. Abgesehen davon, dass Bitcoin das führende Asset in der ist Kryptowährungsmarkt, es war die erste digitale Währung, die auf den Markt kam, als sie 2009 eingeführt wurde. Als eine der wegweisenden Kryptowährungsanlagen bevorzugen viele Anleger, ihr Geld dort anzulegen. Im Gegensatz dazu wurde Ether etwa sechs Jahre später im Jahr 2015 eingeführt. Da die ältere Generation von Krypto-Investoren zuerst mit Bitcoin eingeführt wurde, halten sie immer noch daran fest, dass es sich um das wichtigste digitale Gut handelt. Außerdem macht die Tatsache, dass Bitcoin, dessen Wert im Jahr 2010 weniger als 1 Cent betrug, 14 Jahre später über 60.000 US-Dollar kostet, es zu einer der bevorzugten Kryptoinvestitionsanlagen aller Zeiten.

Fazit

Es ist nicht überraschend, dass Bitcoin-ETFs besser abschneiden als Ethereum-ETFs. Erstens hat Bitcoin den Vorteil des Erstbewegers gegenüber ETH. Zweitens hat Bitcoin seit dem Start seiner ETFs um mehr als 20% zugelegt. Andererseits hat der ETH-Preis ist seit der Einführung seiner ETFs im Juli um etwa 30% gesunken. Darüber hinaus ist es einfacher, Bitcoin als Wertspeicher und Absicherung gegen Inflation zu vermarkten als ETH, das nur als Utility-Token für das Ethereum-Netzwerk bekannt ist.

FAQs zur Leistung von ETH ETFs

Warum haben ETH ETFs im Vergleich zu Bitcoin ETFs schlechter abgeschnitten?

Bitcoin hat den Vorteil des Erstbewegers, da es früher gestartet wurde als ETH ETFs. Auf dem Spotmarkt hat Bitcoin besser abgeschnitten als Ether, was die Preise ihrer jeweiligen ETFs beeinflusst hat.

Wie haben die Produkte von Grayscale die Wahrnehmung von ETH ETFs beeinflusst?

Seit ihrer Einführung verzeichnen die Grayscale-Produkte größtenteils Abflüsse. Eine solche Entwicklung führte zu negativen Netto-ETH-ETF-Abflüssen, was zu einer pessimistischen Stimmung gegenüber den Anlageprodukten führte.

Warum bieten ETH-ETFs keine Staking-Belohnungen an?

Die US-amerikanische SEC hat den Antrag der ETH-Aussteller abgelehnt, das Staking-Element in die ETFs aufzunehmen. Leider hat das Fehlen von Staking-Belohnungen zu einer geringen Nachfrage nach Ethereum-ETFs beigetragen.

Was macht die Vermarktung von Ethereum schwieriger als die von Bitcoin?

Bitcoin wird hoch angesehen als Wertspeicher und Absicherung gegen Inflation. Allerdings hat Ether außer der Unterstützung einer dezentralen, quelloffenen Smart-Vertragsplattform, auf der Entwickler ihre Smart Contracts erstellen können, keinen etablierten Anwendungsfall.

Könnte sich die Unterperformance von Ether ETFs in Zukunft ändern?

Es ist wahrscheinlich, dass die Underperformance von Ether ETFs in Zukunft geändert wird, wenn es eine erhöhte Nachfrage nach Ethereum-Produkten und -Dienstleistungen gibt. Wenn der Wert von ETH in Zukunft steigt, könnten viele Investoren ihre Gelder in Ether ETFs investieren.