Was ist FDV? Berechnung, Risiken und Auswirkungen auf Investoren

Als die Kryptomarkt wird 2025 immer ausgeklügelter, fragen sich immer mehr Investoren: Was ist FDV und warum ist es so wichtig, wenn es um die Bewertung von Tokens geht? FDV, kurz für Fully Diluted Valuation, ist zu einem wichtigen Maßstab bei der Analyse der On-Chain-Token-Bewertung und des langfristigen Risikos geworden. Dieser Artikel erklärt das Konzept von FDV, wie es berechnet wird, welche Risiken es impliziert und wie man es effektiv in seinen Investitionsentscheidungen anwendet.

Was ist FDV? Das Kernkonzept hinter der vollverwässerten Bewertung

FDV (Fully Diluted Valuation) ist die insgesamt prognostizierte Marktkapitalisierung eines Tokens, wenn dessen gesamte maximale Versorgung im Umlauf wäre. Es wird angenommen, dass alle gesperrten, zugewiesenen oder nicht ausgegebenen Tokens freigegeben und zum aktuellen Marktpreis bewertet wurden.

FDV-Formel:

• FDV = Aktueller Token-Preis × Maximale Versorgung

Zum Beispiel, wenn ein Token zu einem Preis von 1 $ bewertet wird und das maximale Angebot 1 Milliarde beträgt, liegt der FDV bei 1 Milliarde $, selbst wenn derzeit nur 100 Millionen Token im Umlauf sind.

FDV vs. Marktkapitalisierung: Was ist der Unterschied?

Viele Investoren verwechseln FDV mit der Marktkapitalisierung, aber sie sind grundlegend unterschiedlich:

• Marktkapitalisierung = Tokenpreis × Umlaufangebot
• FDV = Tokenpreis × Maximalangebot

Zum Beispiel könnte ein Token zu Beginn nur 10 % seines Angebots freigegeben haben. Bei 1 $ pro Token und 100 Millionen im Umlauf befindlichen Token würde seine Marktkapitalisierung 100 Millionen $ betragen - aber sein FDV würde 1 Milliarde $ betragen. Dies erweckt oft den falschen Eindruck, dass der Token unterbewertet ist, während in Wirklichkeit ein großer Teil seines Angebots noch gesperrt ist und schrittweise freigegeben werden könnte, was zu einer Verwässerung führen würde.

FDV und Verwässerungsrisiko: Was Investoren berücksichtigen müssen

FDV ist ein wichtiges Werkzeug, um Investoren zu helfen:

• Verdünnungsrisiko bewerten: Ein hoher FDV im Vergleich zur Marktkapitalisierung deutet darauf hin, dass eine große Menge an Token freigeschaltet werden könnte, was den Verkaufsdruck potenziell erhöhen könnte.
• Projekte effektiver vergleichen: Zwei Projekte mit ähnlichen Marktkapitalisierungen, aber unterschiedlichen FDVs können sehr unterschiedliche Tokenverteilungsstrukturen aufweisen.
• Marktsentiment einschätzen: Projekte mit überhöhten FDVs, aber begrenztem realen Nutzen könnten als überbewertet wahrgenommen werden und negative Marktreaktionen erfahren.

Das Verständnis von FDV hilft Investoren, zu vermeiden, dass sie für Token zu viel bezahlen, die noch größeren Angebotsfreigaben gegenüberstehen.

Häufige Missverständnisse über FDV

FDV ist nützlich – kann aber auch irreführend sein, wenn es nicht korrekt verwendet wird. Hier sind häufige Fallstricke:

• Niedrige Marktkapitalisierung, hohe FDV Illusion: Viele Tokens in der frühen Phase haben ein niedriges umlaufendes Angebot und erscheinen “günstig”, aber die FDV erzählt eine andere Geschichte.
• Mangelnde Transparenz des Freigabeplans: Wenn ein Projekt nicht klar offenlegt, wann und wie gesperrte Tokens freigegeben werden, wird es schwieriger, die FDV zu kontextualisieren.
• Künstlich aufgeblähte frühe Preise: Projekte, die zu hohen Preisen mit einem kleinen Angebot gestartet werden, können sehen, wie ihre FDV in die Milliarden schießt – ohne ein fertiges Produkt.

Bei der Recherche nach neu gelisteten Token auf Gate sollten Sie immer den FDV neben den Tokenomics und Vesting-Plänen berücksichtigen.

FDV im Jahr 2025: Ein neuer Standard für die Web3-Bewertung

Im Jahr 2025 wenden Investoren zunehmend FDV in fortgeschrittenen Bewertungsmodellen an, einschließlich:

• FDV vs. TVL (Total Value Locked): Besonders für DeFi-Protokolle.
• FDV pro aktivem Nutzer: Um die Bewertung im Verhältnis zur Netzwerkgröße zu messen.
• FDV vs. Umsatz: Relevant für Projekte mit On-Chain-Umsatz (z.B. DEXs, GameFi, L1-Blockchains).

Gate bietet transparente FDV-Metriken für führende Tokens wie ARB (Arbitrum), OP (Optimism), APT (Aptos) und SUI – ein wesentlicher Faktor bei frühen Listings, wenn Token-Entsperrungen den Preisfindungsprozess erheblich beeinflussen können.

Wie man FDV in seiner Krypto-Investitionsstrategie verwendet

Um FDV effektiv zu nutzen, beachten Sie die folgenden Schritte:

1. Vergleichen Sie FDV innerhalb von Sektoren
   Vergleichen Sie FDV zwischen Projekten derselben Kategorie. Wenn zum Beispiel eine Layer 1-Kette einen FDV von 10 Milliarden USD hat, aber kein aktives Ökosystem oder Entwicklerinteresse, könnte sie im Vergleich zu ähnlichen Blockchains überbewertet sein.
2. Überwachen Sie Token-Entsperrzeitpläne
   Tokens mit bevorstehenden Entsperrungen könnten unter erhöhtem Verkaufsdruck stehen. Verwenden Sie Werkzeuge und Dashboards, um diese Ereignisse zu verfolgen.
3. Passen Sie FDV für kurzfristige Analysen an
   Anstatt die gesamte maximale Versorgung zu verwenden, berechnen Sie einen „kurzfristigen FDV“, basierend auf Tokens, die voraussichtlich innerhalb der nächsten 6–12 Monate entsperrt werden, für eine praktischere Planung.

Die Kombination von FDV mit Marktkapitalisierung, Handelsvolumen, TVL und Community-Metriken schafft eine stärkere Grundlage für informierte Investitionsentscheidungen.

Fazit

Zu wissen, was FDV ist, kann den Unterschied zwischen einer kalkulierten Investition und dem Hineinlaufen in eine Verwässerungsfalle ausmachen. FDV spiegelt mehr wider als nur die zukünftige Bewertung eines Tokens – es zeigt den gesamten wirtschaftlichen Fußabdruck des Token-Modells, das Tempo der Freigaben und die Fairness seiner Verteilung. Bevor Sie in neue Tokens investieren – sei es aus Launchpad-Events, neu gelisteten Projekten oder aufstrebenden Layer 1s – überprüfen Sie immer das FDV und verstehen Sie, was es für zukünftige Preisbewegungen impliziert. Auf Gate können Benutzer FDV-Metriken, Token-Freigabedaten und Liquiditätswerkzeuge abrufen, was den Handel mit Vertrauen in einem schnelllebigen Umfeld erleichtert. Web3 Markt.