¿Cuántas veces ha llamado Trump a Powell para que baje las tasas de interés? ¿Por qué Powell no baja?

Deng Tong, Jinse Caijing

El 24 de junio de 2025, Trump publicó en su plataforma de redes sociales Real Social que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explicará hoy en el Congreso por qué se negó a bajar las tasas de interés. Europa ha recortado los tipos 10 veces y nosotros tenemos cero. No hay inflación, la economía está en auge, deberíamos reducirla al menos 2 o 3 puntos porcentuales. Ahorrará a Estados Unidos 800.000 millones de dólares al año.

¿Cuántas veces ha instado Trump a Powell a bajar las tasas desde que asumió en enero? ¿Por qué Trump está presionando? ¿Por qué Powell no baja las tasas?

I. ¿Cuántas veces Trump presionó a Powell?

• El 24 de junio, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, publicó en su plataforma de redes sociales "Truth Social" que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explicará hoy en el Congreso por qué se niega a bajar las tasas de interés. Europa ya ha recortado tasas 10 veces, mientras que nosotros no hemos hecho nada. No hay inflación, la economía está prosperando: deberíamos bajar al menos de 2 a 3 puntos porcentuales. Eso ahorraría a Estados Unidos 800 mil millones de dólares al año.
• El 21 de junio, Trump publicó en las redes sociales que el "Sr. Demasiado Tarde" Powell siempre se queja de los costos, la mayoría de los cuales son causados por la administración Biden. La forma en que puede hacer más por Estados Unidos ahora es bajando decisivamente las tasas de interés. Si puede recortar las tasas de interés en uno o dos puntos básicos, esta "cabeza de olmo" podría ahorrarle a Estados Unidos hasta 1 billón de dólares al año. Si bien mi fuerte crítica puede haber dificultado que él cumpla con sus deberes (recortar las tasas de interés), he probado todas las medidas suaves: he sido cortés, neutral y duro, ¡pero desafortunadamente todas han fracasado! No utilices como excusa "puede haber riesgos de inflación en el futuro", ¡porque no hay inflación en absoluto! Incluso si aparece en el futuro, será demasiado tarde para subir los tipos de interés en ese momento. ¡Realmente no entiendo por qué la Junta de Gobernadores de la Fed no destituyó a este completo idiota! Tal vez tenga que cambiar de opinión sobre si despedir o no a Powell. Pero no te preocupes, ¡su mandato está llegando a su fin de todos modos!
• El 18 de junio, Trump afirmó que Estados Unidos ha recaudado 88 mil millones de dólares en aranceles y que "no hay inflación", reiterando su llamado a reducir las tasas de interés. Dijo: "Si la Reserva Federal baja las tasas, compraremos bonos del gobierno a precios más bajos. Sin embargo, francamente, tenemos a un tonto en la Reserva Federal que probablemente no bajará las tasas hoy. Lo está haciendo muy mal. Deberíamos reducir las tasas en 200 puntos básicos, y si se pudiera reducir en 250 puntos básicos, mejor aún. Planeo adoptar primero una estrategia a corto plazo para reducir drásticamente las tasas y luego cambiar a una estrategia a largo plazo."
• El 13 de junio, Trump dijo que no planeaba despedir al presidente de la Fed, Jerome Powell, pero lo llamó "tonto" porque no recortó las tasas de interés. En su discurso, Trump dijo que un recorte de tasas de 200 puntos básicos podría ahorrarle a Estados Unidos 600.000 millones de dólares al año. "Estamos gastando 600.000 millones de dólares al año solo porque un 'tonto' se sienta aquí y dice: 'No veo suficientes razones para recortar las tasas ahora'", dijo Trump. Trump agregó que está de acuerdo con que la Fed suba las tasas de interés si la inflación aumenta, "pero ahora que la inflación está bajando, es posible que tenga que hacer algo".
• El 12 de junio, Trump señaló: No despediré al presidente de la Reserva Federal, Powell, solo necesita reducir las tasas de interés, nuestros datos de inflación se ven bien. Le dije a Powell que no era necesario mantener las tasas de interés en un nivel tan alto, si hay inflación en un año, entonces subir las tasas.
• El 6 de junio, Trump afirmó que el presidente de la Reserva Federal, Powell, debería reducir las tasas de interés. Debería bajarse la tasa en un punto completo, Europa ya ha bajado las tasas diez veces consecutivas, mientras que nosotros aún no hemos tomado ninguna medida de reducción de tasas, el "señor demasiado tarde" de la Reserva Federal es un desastre.
• El 4 de junio, Trump publicó en las redes sociales que los datos de ADP habían salido, "Demasiado tarde, señor" el presidente de la Reserva Federal Powell ahora debe bajar las tasas de interés. Es increíble, Europa ya ha bajado las tasas nueve veces.
• El 14 de mayo, Trump publicó en "Truth Social" que no hay inflación, ¡los precios de la gasolina, la energía, los comestibles y casi todos los demás productos están bajando! La Reserva Federal debe reducir las tasas de interés como lo han hecho Europa y China. "¿Por qué sigue dudando, señor Powell?" Esto no es justo para una América que se prepara para prosperar. ¡Dejemos que todo fluya, será algo maravilloso!
• El 23 de abril, Trump dijo en la ceremonia de juramento del presidente de la SEC, Atkins, que no tenía intención de despedir al presidente de la Fed, Jerome Powell, a pesar de su decepción de que la Fed no recortara las tasas de interés más rápido. "Nunca", dijo Trump a los periodistas, "los medios siempre han hecho un lío con las cosas". No lo voy a despedir. Me gustaría que fuera un poco más activo en la idea de bajar las tasas de interés. "Los precios de los comestibles han bajado, todo está bajando", dijo Trump. Lo único que no ha bajado, pero no ha subido mucho, son los tipos de interés. "Creemos que la Fed debería bajar las tasas de interés, y ahora es el momento perfecto", dijo Trump. Queremos que nuestro presidente llegue temprano o a tiempo (para reducir las tarifas) y no tarde. Trump también dijo que el mercado bursátil estaba subiendo bien.
• El 22 de abril, Trump dijo que la economía del país podría desacelerarse si el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, no recortaba las tasas de interés de inmediato. En una publicación en su plataforma de redes sociales el lunes, Trump afirmó que la caída de los precios de la energía y las necesidades diarias determinó que "casi no habrá inflación". "Pero es probable que la economía se desacelere a menos que la gran pieza de 'Mr. Too Late' reduzca las tasas de interés en este momento", dijo Trump nuevamente con una referencia desdeñosa a Powell.
• El 18 de abril, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, pronunció un discurso en la Casa Blanca, reiterando que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, debería reducir las tasas de interés. Al mismo tiempo, dijo que es muy probable que Estados Unidos llegue a un acuerdo con Ucrania. El presidente de la Reserva Federal, Powell, declaró recientemente en un discurso en el Club Económico de Chicago que no tomará medidas de rescate de emergencia debido a la volatilidad del mercado. Los comentarios de Powell provocaron de inmediato fuertes críticas del presidente Trump.
• El 17 de abril, Trump presionó nuevamente a Powell, diciendo que podía hacer que Powell se fuera de inmediato y exigiendo que la Reserva Federal recortara las tasas de interés de inmediato.
• 4 de abril, Trump: Para el presidente de la Reserva Federal, Powell, ahora es el mejor momento para bajar las tasas de interés. El presidente de la Reserva Federal, Powell, siempre actúa demasiado tarde. (Gritándole al presidente de la Reserva Federal, Powell) Baje las tasas, deje de jugar a la política.
• El 24 de marzo, en una reunión del gabinete de la Casa Blanca, Trump instó nuevamente a la Reserva Federal a aflojar la política monetaria.
• El 19 de marzo, Trump publicó en "Truth Social" que "la Reserva Federal mejor debería reducir las tasas de interés", ya que el impacto de los aranceles estadounidenses comienza a filtrarse gradualmente en la economía.
• El 12 de febrero, Trump declaró que considera que las tasas de interés deberían reducirse, y que la disminución de las tasas complementará la política arancelaria que se implementará próximamente.
• El 24 de enero, Trump declaró en el Foro Económico Mundial de Davos, Suiza, que "con la caída de los precios del petróleo, solicitaré una bajada inmediata de los tipos de interés, y del mismo modo, el mundo entero debería bajar los tipos de interés."

Según las estadísticas de Jinse Finance, Trump ha instado a Powell al menos 17 veces. Y lo ha llamado en varias ocasiones "el señor demasiado tarde" y "idiota", expresando su descontento con Powell.

II. ¿Por qué Trump tiene prisa por bajar las tasas de interés?

• Impacto de la política arancelaria: La política arancelaria implementada por Trump ha llevado a un aumento en el costo de los productos importados, lo que ha provocado inflación importada. La economía estadounidense enfrenta el riesgo de una creciente inflación y una desaceleración del crecimiento económico. Él espera "compensar" la inflación provocada por la política arancelaria mediante la reducción de tasas de interés para aliviar la presión económica. "Fortune" informó que Trump desea reducir las tasas de interés para "compensar" la inflación generada por su propia política arancelaria. La AP, por su parte, considera que la política arancelaria de Trump ha aumentado el riesgo de recesión en la economía estadounidense, mientras que Trump parece querer echar la culpa a Powell. Reducir el costo de la deuda pública: Los datos del Tesoro de EE. UU. muestran que los pagos de intereses de la deuda federal son grandes y crecientes. En los últimos ocho meses, los pagos de intereses de la deuda federal han sido de unos 776.000 millones de dólares. Esto representa un aumento del 7% en comparación con el mismo período del año fiscal anterior, cuando la carga de intereses había subido a su nivel más alto desde los años 90 del siglo XX. Trump cree que el recorte de las tasas de interés de la Fed reducirá el costo de financiar la deuda pública, ya que afirma que un recorte de tasas de 2 puntos porcentuales podría ahorrar $ 600 mil millones al año en costos de intereses. Pero los economistas advierten que la medida podría ser contraproducente. Si las tasas de interés se bajan cuando los fundamentos económicos no requieren un recorte de tasas, podría desencadenar preocupaciones sobre la inflación. La reducción de la demanda de bonos del Tesoro de EE.UU. hará subir aún más los rendimientos de los bonos, lo que aumentará la carga de intereses del gobierno.
• Estimular el crecimiento económico: La reducción de tasas de interés generalmente puede aumentar la liquidez del mercado, estimular la inversión empresarial y el consumo de los hogares, impulsando así el crecimiento económico. Trump podría considerar que el crecimiento económico actual de Estados Unidos enfrenta cierta presión y espera impulsar la economía mediante la reducción de tasas para alcanzar sus objetivos de política económica, como fomentar el empleo, mejorar la competitividad empresarial, entre otros, lo que también ayudaría a aumentar su apoyo entre los votantes.
• Impulsar el rendimiento del mercado de valores: Trump considera el desempeño del mercado de valores estadounidense como un logro importante. La reducción de tasas puede aumentar la liquidez del mercado, lo que a su vez estimula la expansión del crédito y el aumento de los precios de los activos, haciendo que el mercado de valores muestre una tendencia positiva a corto plazo, lo cual es beneficioso para el apoyo de sus votantes.

Tres, ¿por qué Powell no baja las tasas de interés?

El 19 de junio, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, declaró que, aunque la Reserva Federal "puede ver que el mercado laboral podría estar enfriándose lenta y continuamente", la fuerte tasa de participación laboral actual y el buen crecimiento salarial hacen que este enfriamiento no sea motivo de preocupación. Afirmó: "Aunque la incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha disminuido, sigue siendo alta." Mientras se observe la situación actual del mercado laboral, junto con un crecimiento económico razonable y una inflación que disminuye gradualmente, Powell dijo que está dispuesto a esperar más información antes de decidir los próximos pasos.

Los datos muestran que, a pesar de una contracción intertrimestral del PIB del 0,3% en el primer trimestre de 2025, el mercado laboral es fuerte: la tasa de desempleo se ha estabilizado en un mínimo del 4,5% y el crecimiento de los ingresos por hora se ha mantenido por encima del 4%. Powell señaló que los "datos duros", como el gasto de los consumidores y la inversión empresarial, siguen mostrando que la economía se está expandiendo a un ritmo del 1,5%-2%, lo que contrasta con la debilidad de los "indicadores blandos" como el PMI manufacturero. Esta contradicción estructural ha llevado a la Fed a creer que la economía aún no está en recesión y que no hay necesidad de recortar los tipos de interés para estimular la demanda.

Cuarto, ¿qué piensan los demás sobre el problema de la reducción de tasas de la Reserva Federal?

Apoya la reducción de tasas:

• Vicepresidente de EE. UU. Vance: La negativa de la Reserva Federal a reducir las tasas de interés es un comportamiento inapropiado de la política monetaria.
• El presidente de la Reserva Federal, Goolsbee, declaró que desde que Trump impuso aranceles el 2 de abril, ha habido una falta de presión inflacionaria evidente, lo que podría permitir a la Reserva Federal reducir las tasas de interés nuevamente.
• La gobernadora de la Reserva Federal, Bowman, afirmó: "Si se controlan las presiones inflacionarias, apoyaré una reducción rápida de las tasas de interés en la próxima reunión para acercarlas a un nivel neutral y mantener un mercado laboral saludable."
• El Secretario de Comercio de EE. UU., Gina Raimondo, afirmó que Estados Unidos es el país más grande del mundo, pero debe soportar las tasas de interés más altas entre todas las naciones de primer nivel. Nuestro presidente de la Reserva Federal claramente teme incluso su propia sombra. Lo realmente triste de los comentarios de Powell es que afirma que los aranceles han causado "un aumento en los precios de algunos productos relacionados, como las computadoras personales". Uno pensaría que Powell debería saber que no hay aranceles sobre las computadoras personales. Hasta ahora no los hay. Los aranceles sobre semiconductores y computadoras se anunciarán una vez que el Departamento de Comercio complete su análisis. Estas altas tasas de interés no tienen sentido.
• Director de la Oficina Federal de Financiamiento de la Vivienda de EE. UU. Pulte: El presidente de la Reserva Federal, Powell, debe reducir las tasas de interés de inmediato.

no soporta una reducción de tasas:

• El presidente de la Reserva Federal, Barkin, afirmó que los datos actuales no muestran una razón urgente para reducir las tasas de interés, ya que el mercado laboral y el consumo siguen siendo sólidos. Actualmente no se ha determinado la dirección final de la política comercial, y no está claro cómo afectará a los precios y al empleo; las empresas esperan aumentar los precios más adelante este año, ya que más productos importados de alto precio han ingresado a sus inventarios; las empresas no afectadas por los aranceles ven el caos en la política comercial como una oportunidad para aumentar precios.
• Fundador de Bridgewater** Ray Dalio: **La situación de la Reserva Federal es difícil, no debería bajar las tasas de interés.

Cinco, Predicción del tiempo de recorte de tasas de la Reserva Federal

• Harker, de la Fed, dijo que el déficit debe ser controlado en un momento en que el sistema financiero de Estados Unidos enfrenta crecientes desafíos, y está "muy preocupado" por el estado actual de las finanzas gubernamentales. "Nos estamos volviendo cada vez más ciegos cuando se trata de datos críticos", agregó Huck. Nos preocupa que la calidad de los datos económicos esté disminuyendo. La incertidumbre hace muy difícil pronosticar las perspectivas de la política monetaria. Pero en medio de la incertidumbre, es probable que la Fed recorte las tasas de interés a finales de este año. ”**
• Citigroup ha ajustado las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal de julio a septiembre.
• Jamie Cox, socio gerente de Harris Financial Group, dijo que el mercado laboral de Estados Unidos se está enfriando mientras se mantiene fuerte. Teniendo en cuenta la drástica revisión del anterior informe de nóminas no agrícolas, espero que la Fed vuelva al modo de recorte de tipos en julio. **Los niveles salariales actuales son estables, pero es probable que cambien en los próximos meses. La variable más importante en el mercado laboral es el sector inmobiliario, que ya ha mostrado señales tempranas de riesgo y se verá exacerbado por un enfriamiento del mercado laboral.
• Los operadores de futuros de tasas de interés esperan que la Reserva Federal baje las tasas dos veces este año, en septiembre y diciembre.
• CEO de Franklin Templeton: Se espera que la Reserva Federal solo baje las tasas una vez en 2025.
• El economista de Ernst & Young, Gregory Daco, dijo que se espera que la Fed mantenga sin cambios su tasa de interés de referencia en 4,25%-4,50%. Los comentarios recientes de la Fed han reforzado un enfoque de esperar y ver, ya que los funcionarios no muestran urgencia por ajustar la política en medio de una mayor incertidumbre sobre las perspectivas económicas. Es probable que la declaración de política no cambie mucho. Es probable que el FOMC reitere que la inflación sigue siendo "un poco alta", las condiciones del mercado laboral son "sólidas" y la tasa de desempleo es "estable en un nivel bajo". Es probable que reitere que "el riesgo de un mayor desempleo y un aumento de la inflación ha aumentado", especialmente dada la incertidumbre de las perspectivas económicas. Se espera que el diagrama de puntos de las expectativas de tipos de interés medios se mantenga sin cambios, con dos recortes de tipos de 25 puntos básicos para finales de año. ** Se espera que el gráfico de puntos muestre un nuevo recorte de 50 puntos básicos hasta el 3,4% en 2026 y otro recorte hasta el 3,1% en 2027. Es probable que la mediana de la estimación de los responsables de la política monetaria de la tasa neutral a largo plazo se mantenga sin cambios en el 3%.