El mercado de tokenización de fondos globales está experimentando un crecimiento explosivo, y los gigantes de Wall Street están entrando en este nuevo campo emergente.
Según el último informe de Goldman Sachs, en la primera mitad de este año, el tamaño de la gestión de activos tokenizados ha alcanzado los 23,000 millones de dólares, un aumento del 260% en comparación con enero. El valor total del mercado de bonos tokenizados ha alcanzado los 7,500 millones de dólares.
Goldman Sachs estima que para la década de 2030, los fondos tokenizados representarán el 1% del tamaño del mercado de gestión de activos global, superando los 600 mil millones de dólares. No solo los fondos del mercado monetario tradicionales, sino que la tokenización de activos alternativos como el capital privado también está avanzando rápidamente.
Goldman Sachs considera que este sorprendente crecimiento refleja un aumento significativo en la aceptación por parte de los inversores institucionales de la aplicación de la tecnología blockchain en el ámbito financiero tradicional.
El informe señala que Goldman Sachs, en colaboración con el Banco Mellon de Nueva York, ha lanzado la primera solución de fondo del mercado monetario tokenizado en EE. UU., lo que marca la implementación oficial de esta herramienta financiera innovadora en el mercado estadounidense. Instituciones reconocidas como BlackRock, Fidelity Investments y Goldman Sachs Asset Management participaron en el lanzamiento inicial.
Goldman Sachs cree que el rápido desarrollo de la tokenización de fondos globales se debe a un entorno regulatorio global cada vez más sólido y al crecimiento de la demanda de los inversores institucionales por mejorar la liquidez y reducir costos.
Los fondos del mercado monetario se convierten en pioneros de la tokenización
Los fondos de mercado monetario tokenizados se están convirtiendo en los pioneros de esta ola de innovación. Según un informe de Goldman Sachs, actualmente hay más de 335 productos de activos físicos tokenizados que operan en la cadena, de los cuales los fondos de mercado monetario ocupan una posición importante.
El fondo BUIDL de BlackRock, lanzado en colaboración con Securitize, ha superado los 2.9 mil millones de dólares en activos bajo gestión, convirtiéndose en el fondo de mercado monetario tokenizado más grande del mundo. Otros participantes importantes incluyen:
El fondo de moneda del gobierno de EE. UU. en cadena de Franklin Templeton ha estado negociándose en cadena desde 2021, alcanzando un tamaño de 512 millones de dólares a principios de 2025.
Fidelity recientemente solicitó lanzar un fondo de mercado monetario tokenizado especializado, mientras que el producto OUSG de Ondo Finance tiene un tamaño de aproximadamente 253 millones de dólares.
El fondo digital del mercado monetario gubernamental de Wisdom Tree alcanzará aproximadamente 130 millones de dólares a mediados de 2025.
El fondo del mercado monetario tokenizado de bonos del gobierno VBILL, lanzado por la compañía de gestión de activos estadounidense VanEck, se puede utilizar en múltiples redes blockchain.
State Street Bank anunció que está desarrollando un proyecto de tokenización de fondos del mercado monetario que se utilizarán como colateral, lo que eliminará la necesidad de liquidar posiciones en fondos del mercado monetario para cumplir con los requisitos de margen.
Los analistas de Goldman Sachs creen que la participación comercial de estas instituciones de gran peso indica que la demanda de liquidez nativa de blockchain en el mercado está en aumento.
Seguimiento de activos alternativos como capital privado
La tokenización de capital privado y activos alternativos también está ganando atención.
Según Goldman Sachs, el mercado de fondos tokenizados se expandirá drásticamente de 40,000 millones de dólares en 2023 a 317,000 millones de dólares en 2028, con un crecimiento centrado principalmente en capital privado, deuda privada, bienes raíces y otras estrategias alternativas.
Según una investigación de PwC, el 54% de los inversores institucionales seleccionan el capital privado como su inversión alternativa tokenizada preferida.
Las estrategias de crédito privado tokenizadas, como el fondo de crédito diversificado de Apollo, ofrecen a las instituciones calificadas oportunidades de inversión parciales dentro de un marco de cumplimiento.
Los inversionistas pueden obtener tokens ACRED, que representan su participación en la cadena del fondo de crédito tradicional de Apollo. Una de las características clave es la capacidad de acuñar tokens derivados sACRED, que convierten la inversión en un colateral flexible para pedir prestado stablecoins en plataformas de finanzas descentralizadas.
Se estima que la tokenización de inversiones alternativas podría impulsar oportunidades de distribución de hasta 400 mil millones de dólares, simplificando, automatizando y optimizando el ciclo de inversión respaldado por tokenización, incluida la automatización de llamadas de capital, la personalización de carteras y el acceso a estos instrumentos que suelen tener menor liquidez.
Los fondos de mercado monetario tokenizados en EE. UU. alcanzan un hito
La colaboración entre Goldman Sachs y el Banco Mellon de Nueva York marca un hito importante en el mercado de fondos monetarios tokenizados en EE. UU.
Esta solución permite por primera vez a las compañías de gestión de fondos en EE. UU. suscribirse a participaciones de fondos del mercado monetario a través de la plataforma LiquidityDirect de BNY Mellon, utilizando la plataforma GS DAP de Goldman Sachs basada en blockchain.
La plataforma LiquidityDirect del Banco Mellon de Nueva York desempeña el papel de gestor de tokenización, facilitando la suscripción y redención de fondos del mercado monetario, así como la acuñación y quema de tokens en la cadena. Los tokens representan un registro espejo de los derechos sobre valores fuera de la cadena, que en etapas futuras podrían representar directamente los derechos sobre los valores en sí.
Shaun Cullinan, socio de soluciones de liquidez de Goldman Sachs, afirmó que la mayor oportunidad inicial radica en la gestión de colaterales. Los fondos mutuos tradicionales tienen limitaciones en el mantenimiento de registros de propiedad, lo que les impide funcionar eficazmente como colateral en el ecosistema. El potencial futuro de los fondos tokenizados puede aliviar estas fricciones y liberar el valor de las clases de activos.
El responsable de activos digitales de Goldman Sachs en América, Amar Amlani, señaló que los períodos de volatilidad del mercado suelen ir acompañados de grandes fluctuaciones en las llamadas de margen, que generalmente requieren ser satisfechas en efectivo. Esto a menudo conduce a reembolsos de fondos del mercado monetario, lo que agrava la presión sobre los activos subyacentes. Movilizar los fondos del mercado monetario sobre una base T+0 y ampliar su uso en la liquidez de garantías podría traer beneficios desde una perspectiva de estabilidad financiera.
El entorno regulatorio se vuelve cada vez más claro
Goldman Sachs afirma que los reguladores globales adoptan una actitud generalmente positiva hacia la tokenización de fondos, creando condiciones favorables para el desarrollo del mercado.
En abril de 2025, la Comisión de Valores de Hong Kong aprobó el primer ETF de mercado monetario tokenizado del mundo, ampliando aún más el potencial de ingresos por liquidez y demostrando un fuerte interés en el formato de tokens interoperables.
El plan de implementación de la tokenización de fondos publicado por el Reino Unido en 2023 proporciona un enfoque por fases, destinado a mejorar la eficiencia y la transparencia del mercado de inversiones.
La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido ha apoyado los esfuerzos de la industria y reconoce el potencial de la tokenización de fondos. La agencia planea consultar sobre las orientaciones en el tercer trimestre de 2025 para respaldar el modelo de tokenización de hoja de ruta.
En Estados Unidos, aunque la SEC aún no ha publicado un marco regulatorio específico para los fondos tokenizados, las señales regulatorias son cada vez más positivas.
La comisionada de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Hester Peirce, aboga públicamente por la tokenización, señalando que puede mejorar la formación de capital y lograr un uso más eficiente de las garantías.
Los principales actores de la industria en Estados Unidos han lanzado productos de fondos tokenizados, lo que demuestra la dinámica comercial en este campo.
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“tokenización de fondos” está en auge en el extranjero, ¿qué ha visto Wall Street?
Autor: Dong Jing, Wall Street Journal
El mercado de tokenización de fondos globales está experimentando un crecimiento explosivo, y los gigantes de Wall Street están entrando en este nuevo campo emergente.
Según el último informe de Goldman Sachs, en la primera mitad de este año, el tamaño de la gestión de activos tokenizados ha alcanzado los 23,000 millones de dólares, un aumento del 260% en comparación con enero. El valor total del mercado de bonos tokenizados ha alcanzado los 7,500 millones de dólares.
Goldman Sachs estima que para la década de 2030, los fondos tokenizados representarán el 1% del tamaño del mercado de gestión de activos global, superando los 600 mil millones de dólares. No solo los fondos del mercado monetario tradicionales, sino que la tokenización de activos alternativos como el capital privado también está avanzando rápidamente.
Goldman Sachs considera que este sorprendente crecimiento refleja un aumento significativo en la aceptación por parte de los inversores institucionales de la aplicación de la tecnología blockchain en el ámbito financiero tradicional.
El informe señala que Goldman Sachs, en colaboración con el Banco Mellon de Nueva York, ha lanzado la primera solución de fondo del mercado monetario tokenizado en EE. UU., lo que marca la implementación oficial de esta herramienta financiera innovadora en el mercado estadounidense. Instituciones reconocidas como BlackRock, Fidelity Investments y Goldman Sachs Asset Management participaron en el lanzamiento inicial.
Goldman Sachs cree que el rápido desarrollo de la tokenización de fondos globales se debe a un entorno regulatorio global cada vez más sólido y al crecimiento de la demanda de los inversores institucionales por mejorar la liquidez y reducir costos.
Los fondos del mercado monetario se convierten en pioneros de la tokenización
Los fondos de mercado monetario tokenizados se están convirtiendo en los pioneros de esta ola de innovación. Según un informe de Goldman Sachs, actualmente hay más de 335 productos de activos físicos tokenizados que operan en la cadena, de los cuales los fondos de mercado monetario ocupan una posición importante.
El fondo BUIDL de BlackRock, lanzado en colaboración con Securitize, ha superado los 2.9 mil millones de dólares en activos bajo gestión, convirtiéndose en el fondo de mercado monetario tokenizado más grande del mundo. Otros participantes importantes incluyen:
Los analistas de Goldman Sachs creen que la participación comercial de estas instituciones de gran peso indica que la demanda de liquidez nativa de blockchain en el mercado está en aumento.
Seguimiento de activos alternativos como capital privado
La tokenización de capital privado y activos alternativos también está ganando atención.
Según Goldman Sachs, el mercado de fondos tokenizados se expandirá drásticamente de 40,000 millones de dólares en 2023 a 317,000 millones de dólares en 2028, con un crecimiento centrado principalmente en capital privado, deuda privada, bienes raíces y otras estrategias alternativas.
Según una investigación de PwC, el 54% de los inversores institucionales seleccionan el capital privado como su inversión alternativa tokenizada preferida.
Las estrategias de crédito privado tokenizadas, como el fondo de crédito diversificado de Apollo, ofrecen a las instituciones calificadas oportunidades de inversión parciales dentro de un marco de cumplimiento.
Los inversionistas pueden obtener tokens ACRED, que representan su participación en la cadena del fondo de crédito tradicional de Apollo. Una de las características clave es la capacidad de acuñar tokens derivados sACRED, que convierten la inversión en un colateral flexible para pedir prestado stablecoins en plataformas de finanzas descentralizadas.
Se estima que la tokenización de inversiones alternativas podría impulsar oportunidades de distribución de hasta 400 mil millones de dólares, simplificando, automatizando y optimizando el ciclo de inversión respaldado por tokenización, incluida la automatización de llamadas de capital, la personalización de carteras y el acceso a estos instrumentos que suelen tener menor liquidez.
Los fondos de mercado monetario tokenizados en EE. UU. alcanzan un hito
La colaboración entre Goldman Sachs y el Banco Mellon de Nueva York marca un hito importante en el mercado de fondos monetarios tokenizados en EE. UU.
Esta solución permite por primera vez a las compañías de gestión de fondos en EE. UU. suscribirse a participaciones de fondos del mercado monetario a través de la plataforma LiquidityDirect de BNY Mellon, utilizando la plataforma GS DAP de Goldman Sachs basada en blockchain.
La plataforma LiquidityDirect del Banco Mellon de Nueva York desempeña el papel de gestor de tokenización, facilitando la suscripción y redención de fondos del mercado monetario, así como la acuñación y quema de tokens en la cadena. Los tokens representan un registro espejo de los derechos sobre valores fuera de la cadena, que en etapas futuras podrían representar directamente los derechos sobre los valores en sí.
Shaun Cullinan, socio de soluciones de liquidez de Goldman Sachs, afirmó que la mayor oportunidad inicial radica en la gestión de colaterales. Los fondos mutuos tradicionales tienen limitaciones en el mantenimiento de registros de propiedad, lo que les impide funcionar eficazmente como colateral en el ecosistema. El potencial futuro de los fondos tokenizados puede aliviar estas fricciones y liberar el valor de las clases de activos.
El responsable de activos digitales de Goldman Sachs en América, Amar Amlani, señaló que los períodos de volatilidad del mercado suelen ir acompañados de grandes fluctuaciones en las llamadas de margen, que generalmente requieren ser satisfechas en efectivo. Esto a menudo conduce a reembolsos de fondos del mercado monetario, lo que agrava la presión sobre los activos subyacentes. Movilizar los fondos del mercado monetario sobre una base T+0 y ampliar su uso en la liquidez de garantías podría traer beneficios desde una perspectiva de estabilidad financiera.
El entorno regulatorio se vuelve cada vez más claro
Goldman Sachs afirma que los reguladores globales adoptan una actitud generalmente positiva hacia la tokenización de fondos, creando condiciones favorables para el desarrollo del mercado.
En abril de 2025, la Comisión de Valores de Hong Kong aprobó el primer ETF de mercado monetario tokenizado del mundo, ampliando aún más el potencial de ingresos por liquidez y demostrando un fuerte interés en el formato de tokens interoperables.
El plan de implementación de la tokenización de fondos publicado por el Reino Unido en 2023 proporciona un enfoque por fases, destinado a mejorar la eficiencia y la transparencia del mercado de inversiones.
La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido ha apoyado los esfuerzos de la industria y reconoce el potencial de la tokenización de fondos. La agencia planea consultar sobre las orientaciones en el tercer trimestre de 2025 para respaldar el modelo de tokenización de hoja de ruta.
En Estados Unidos, aunque la SEC aún no ha publicado un marco regulatorio específico para los fondos tokenizados, las señales regulatorias son cada vez más positivas.
La comisionada de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Hester Peirce, aboga públicamente por la tokenización, señalando que puede mejorar la formación de capital y lograr un uso más eficiente de las garantías.
Los principales actores de la industria en Estados Unidos han lanzado productos de fondos tokenizados, lo que demuestra la dinámica comercial en este campo.