Bot de noticias de Gate, el último artículo de investigación publicado por Huang Shiliang, titulado "De Uniswap a Pumpfun: entendiendo los protocolos de Finanzas descentralizadas desde la perspectiva de los fondos de liquidez", realiza un análisis sistemático del mecanismo operativo de los protocolos de Finanzas descentralizadas.
El artículo se centra en el elemento central de la piscina de fondos, y detalla los elementos constitutivos de la piscina de fondos, los roles de interacción, los algoritmos de restricción, la distribución de ingresos y los mecanismos de gobernanza. A través del análisis de la evolución técnica de Uniswap V2/V3/V4, así como del diseño de fusión entre la piscina de fondos y el mecanismo de emisión de tokens en el protocolo pump fun, se muestra la realización diferenciada de varios protocolos de Finanzas descentralizadas en la estructura y el nivel algorítmico de las piscinas de fondos.
El autor enfatiza que una comprensión profunda de la lógica del fondo de capital es la base para la evaluación del valor del proyecto, la mitigación de riesgos y la identificación de oportunidades de arbitraje, así como la piedra angular para ingresar al campo de las Finanzas descentralizadas.