Autor: Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise
Compilado por: AIMan@Golden Finance
Título original: Bitwise: ¿Qué es la moneda fiduciaria y por qué la gente compra oro y BTC?
El mundo comienza a darse cuenta de la locura del experimento de la moneda fiduciaria.
El legendario escritor David Foster Wallace (David Foster Wallace) comenzó su discurso de graduación en el Kenyon College (Kenyon College) en 2005 con una fábula:
Dos pececillos nadaban y, por casualidad, se encontraron con un gran pez que venía nadando en dirección opuesta. El pez grande les asintió y dijo: “Buenos días, niños. ¿Cómo está el agua?” Los dos pececillos nadaron un poco más y, al final, uno de ellos miró al otro y preguntó: “¿Qué es realmente el agua?”
El punto de vista de Wallace es que a menudo ignoramos las realidades más importantes, especialmente cuando estas realidades han rodeado toda nuestra vida.
Últimamente he estado pensando en esos peces.
Al igual que casi todos los demás profesionales financieros de hoy en día, he vivido toda mi vida en un mundo basado en monedas fiduciarias: en este mundo, la oferta monetaria de un país no se basa en la acumulación de reservas como el oro o la plata, sino que es determinada por el gobierno. Estados Unidos abandonó el patrón oro hace 54 años, en 1971. Supongamos que la mayoría de las personas comienzan su carrera profesional a los 21 años, entonces hoy, la persona más joven en el mundo financiero que recuerda haber trabajado en la era de las monedas no fiduciarias podría tener ya 75 años.
Cuando la mayoría de nosotros aún estábamos en la escuela, la adopción de la moneda fiduciaria se consideraba un avance inevitable, como salir del barro y comenzar a caminar erguido.
La gente del pasado pensaba que el oro era la moneda, nos reímos. Qué adorable.
Pero parece que la gente se da cuenta cada vez más de que la era de la moneda fiduciaria que estamos viviendo puede ser una excepción. Tal vez imprimir dinero de la nada, como comenzamos a hacer en 1971, sea en realidad una idea loca. Quizás una moneda sana necesita restricciones.
En otras palabras, la gente comenzó a mirar a su alrededor y a preguntar: ¿qué es realmente el dinero fiat?
Uno de los grupos que plantea esta cuestión es el "Financial Times" de agosto, cuyo "Gran Reportaje" del fin de semana pasado es un artículo que explora en profundidad "cómo el oro se ha convertido en un refugio para el mundo frente a la incertidumbre".
Una parte clave del texto:
Para los guardianes de la economía global, el oro —desde que Mesopotamia fabricó la primera barra de oro hace miles de años— ha sido utilizado como un medio de almacenamiento de valor, pero parece que está destinado a volverse irrelevante.
Sin embargo, los lingotes de oro han regresado con fuerza, atrayendo no solo a los especuladores que desconfían de las modernas monedas de papel y a los llamados "gérmenes del oro", sino incluso a los inversores más conservadores del mundo...
En una era de fervor político, muchas de las suposiciones centrales sobre la economía global están siendo cuestionadas, y el oro se ha convertido una vez más en un pilar.
El Financial Times señala que los bancos centrales de varios países, que antes compraban oro frecuentemente antes de 1971, han comenzado a comprar oro en grandes cantidades nuevamente. Como se muestra en la imagen a continuación, estas compras anuales comenzaron después de la crisis financiera de 2008 y entraron en una fase de crecimiento acelerado después de la invasión rusa de Ucrania en 2020. En otras palabras, estas compras comenzaron cuando los bancos centrales de varios países comenzaron a abusar realmente de la moneda fiduciaria, y una vez que los gobiernos de los países comenzaron a confiscar parte de la moneda fiduciaria, la velocidad de compra se aceleraría.
Los bancos centrales de todo el mundo están invirtiendo una cantidad récord de dinero en la compra de oro
Cantidad neta de compra/venta del banco central (toneladas de lingotes de oro)
Fuente: Financial Times, datos de Metals Focus, Refinitiv GFMS y Consejo Mundial del Oro.
Nota: El gráfico muestra la demanda neta de los bancos centrales y otras instituciones oficiales (incluidos entidades supranacionales como el Fondo Monetario Internacional), es decir, el volumen total de compras menos el volumen total de ventas. No incluye el impacto de las operaciones de swaps ni de la cobertura Delta.
El año pasado, el oro superó al euro para convertirse en el segundo activo de reserva más grande del mundo después del dólar estadounidense. Con una deuda estadounidense que se acerca a los 37 billones de dólares y la tentación de devaluar el dólar para salir de apuros, los banqueros centrales se están dando cuenta de que necesitan cubrir sus riesgos. Querían algo que pudiera:
* Escaso
* Global
* Es difícil de manipular por el gobierno
* Puede poseer directamente de manera soberana.
Ya entiendes más o menos lo que quiero decir. Estas cualidades no solo se aplican al oro.
Están prestando cada vez más atención a Bitcoin.
Bitcoin: una herramienta para combatir la devaluación de las monedas fiat
Al igual que los gobiernos, los inversores individuales también han comenzado a darse cuenta del peligro de imprimir dinero sin considerar las consecuencias. Pero lo interesante es que la mayoría de ellos lo están haciendo a través de Bitcoin, que se considera ampliamente como el sustituto digital del oro. Desde su lanzamiento en enero de 2024, el ETF de Bitcoin ha atraído 45,000 millones de dólares en fondos, mientras que el ETF de oro ha recaudado 34,000 millones de dólares en el mismo período.
¿Por qué existe una diferencia entre el gobierno y el público en general? La principal razón es la capacidad: el mercado de Bitcoin tiene un tamaño de hasta 2 billones de dólares, lo cual sigue siendo demasiado pequeño para los funcionarios del banco central, y su liquidez no es suficiente para soportar la entrada y salida masiva del banco central. Dudo que esta situación cambie con el tiempo; de hecho, la demanda del gobierno por Bitcoin solo seguirá creciendo. Pero por ahora, creo que son dos caras de la misma moneda.
Sin embargo, ya sea que estemos hablando de oro o Bitcoin, el punto básico es el mismo: durante las últimas cuatro décadas, nos han enseñado a diversificar nuestras carteras a través de una combinación de acciones y bonos. Pero no importa cómo te ajustes (60% en acciones/40% en bonos, o 70%/30%, sea cual sea la proporción), sigues invirtiendo al 100% en fiat.
La gente se da cuenta de que nadar en estas aguas es bastante peligroso.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
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· 06-18 14:31
Para que los peces, pequeños y grandes, naden alegremente en el agua - el agua(la economía) debe ser limpia.
Crisis de confianza en fiat: el oro y Bitcoin se convierten en nuevos puntos de anclaje de valor
Autor: Matt Hougan, Director de Inversiones de Bitwise
Compilado por: AIMan@Golden Finance
Título original: Bitwise: ¿Qué es la moneda fiduciaria y por qué la gente compra oro y BTC?
El mundo comienza a darse cuenta de la locura del experimento de la moneda fiduciaria.
El legendario escritor David Foster Wallace (David Foster Wallace) comenzó su discurso de graduación en el Kenyon College (Kenyon College) en 2005 con una fábula:
El punto de vista de Wallace es que a menudo ignoramos las realidades más importantes, especialmente cuando estas realidades han rodeado toda nuestra vida.
Últimamente he estado pensando en esos peces.
Al igual que casi todos los demás profesionales financieros de hoy en día, he vivido toda mi vida en un mundo basado en monedas fiduciarias: en este mundo, la oferta monetaria de un país no se basa en la acumulación de reservas como el oro o la plata, sino que es determinada por el gobierno. Estados Unidos abandonó el patrón oro hace 54 años, en 1971. Supongamos que la mayoría de las personas comienzan su carrera profesional a los 21 años, entonces hoy, la persona más joven en el mundo financiero que recuerda haber trabajado en la era de las monedas no fiduciarias podría tener ya 75 años.
Cuando la mayoría de nosotros aún estábamos en la escuela, la adopción de la moneda fiduciaria se consideraba un avance inevitable, como salir del barro y comenzar a caminar erguido.
La gente del pasado pensaba que el oro era la moneda, nos reímos. Qué adorable.
Pero parece que la gente se da cuenta cada vez más de que la era de la moneda fiduciaria que estamos viviendo puede ser una excepción. Tal vez imprimir dinero de la nada, como comenzamos a hacer en 1971, sea en realidad una idea loca. Quizás una moneda sana necesita restricciones.
En otras palabras, la gente comenzó a mirar a su alrededor y a preguntar: ¿qué es realmente el dinero fiat?
Uno de los grupos que plantea esta cuestión es el "Financial Times" de agosto, cuyo "Gran Reportaje" del fin de semana pasado es un artículo que explora en profundidad "cómo el oro se ha convertido en un refugio para el mundo frente a la incertidumbre".
Una parte clave del texto:
El Financial Times señala que los bancos centrales de varios países, que antes compraban oro frecuentemente antes de 1971, han comenzado a comprar oro en grandes cantidades nuevamente. Como se muestra en la imagen a continuación, estas compras anuales comenzaron después de la crisis financiera de 2008 y entraron en una fase de crecimiento acelerado después de la invasión rusa de Ucrania en 2020. En otras palabras, estas compras comenzaron cuando los bancos centrales de varios países comenzaron a abusar realmente de la moneda fiduciaria, y una vez que los gobiernos de los países comenzaron a confiscar parte de la moneda fiduciaria, la velocidad de compra se aceleraría.
Los bancos centrales de todo el mundo están invirtiendo una cantidad récord de dinero en la compra de oro
Cantidad neta de compra/venta del banco central (toneladas de lingotes de oro)
Fuente: Financial Times, datos de Metals Focus, Refinitiv GFMS y Consejo Mundial del Oro.
Nota: El gráfico muestra la demanda neta de los bancos centrales y otras instituciones oficiales (incluidos entidades supranacionales como el Fondo Monetario Internacional), es decir, el volumen total de compras menos el volumen total de ventas. No incluye el impacto de las operaciones de swaps ni de la cobertura Delta.
El año pasado, el oro superó al euro para convertirse en el segundo activo de reserva más grande del mundo después del dólar estadounidense. Con una deuda estadounidense que se acerca a los 37 billones de dólares y la tentación de devaluar el dólar para salir de apuros, los banqueros centrales se están dando cuenta de que necesitan cubrir sus riesgos. Querían algo que pudiera:
* Escaso
* Global
* Es difícil de manipular por el gobierno
* Puede poseer directamente de manera soberana.
Ya entiendes más o menos lo que quiero decir. Estas cualidades no solo se aplican al oro.
Están prestando cada vez más atención a Bitcoin.
Bitcoin: una herramienta para combatir la devaluación de las monedas fiat
Al igual que los gobiernos, los inversores individuales también han comenzado a darse cuenta del peligro de imprimir dinero sin considerar las consecuencias. Pero lo interesante es que la mayoría de ellos lo están haciendo a través de Bitcoin, que se considera ampliamente como el sustituto digital del oro. Desde su lanzamiento en enero de 2024, el ETF de Bitcoin ha atraído 45,000 millones de dólares en fondos, mientras que el ETF de oro ha recaudado 34,000 millones de dólares en el mismo período.
¿Por qué existe una diferencia entre el gobierno y el público en general? La principal razón es la capacidad: el mercado de Bitcoin tiene un tamaño de hasta 2 billones de dólares, lo cual sigue siendo demasiado pequeño para los funcionarios del banco central, y su liquidez no es suficiente para soportar la entrada y salida masiva del banco central. Dudo que esta situación cambie con el tiempo; de hecho, la demanda del gobierno por Bitcoin solo seguirá creciendo. Pero por ahora, creo que son dos caras de la misma moneda.
Sin embargo, ya sea que estemos hablando de oro o Bitcoin, el punto básico es el mismo: durante las últimas cuatro décadas, nos han enseñado a diversificar nuestras carteras a través de una combinación de acciones y bonos. Pero no importa cómo te ajustes (60% en acciones/40% en bonos, o 70%/30%, sea cual sea la proporción), sigues invirtiendo al 100% en fiat.
La gente se da cuenta de que nadar en estas aguas es bastante peligroso.