Reflexión del mercado: Análisis de la dirección futura del encriptación
Recientemente, en un relajante fin de semana, tuve más tiempo para reflexionar sobre la dinámica del mercado y quiero compartir algunas opiniones personales sobre el actual mercado de encriptación.
En mi opinión, la verdadera dirección del mercado de encriptación podría volverse clara solo después de septiembre. Actualmente, el mercado se ve afectado por la resistencia macroeconómica, la falta de liquidez en verano y la reestructuración de las instituciones al final del trimestre; es posible que la verdadera dinámica del mercado se manifieste después de las vacaciones de agosto, a medida que los participantes regresen. No es difícil observar que la subida de la mayoría de las altcoins en el reciente movimiento del mercado ha sido impulsada en realidad por un squeeze de los cortos. Los comerciantes, influenciados por el reflejo condicionado de rebotes pasados, persiguen el impulso a corto plazo, pero esta vez carece del apoyo de verdaderos tenedores a largo plazo. La mayoría de los inversores ya han sufrido un duro golpe en el ajuste del mercado anterior. Como era de esperar, esos tokens que subieron rápidamente también experimentaron una violenta corrección.
El rendimiento de Ethereum ha sido sorprendentemente fuerte, mientras que los sectores de monedas de AI y monedas meme, que antes habían sido los más golpeados, lideraron este rebote. En comparación, los tokens que tienen escenarios de aplicación real, fundamentos sólidos o mecanismos de recompra han demostrado una mayor resiliencia: fueron más estables durante la caída y se recuperaron más rápidamente. De esto podemos resumir algunos puntos clave:
1. La demanda de Bitcoin muestra autenticidad y durabilidad
El capital tradicional está entrando gradualmente en el mercado a través de ETF y otros canales de cumplimiento.
La naturaleza de los fondos que apoyan actualmente al BTC es esencialmente diferente de la de ciclos anteriores. Esta es también la razón por la cual una liquidación masiva de BTC es poco probable que ocurra, a menos que sea desencadenada por un evento macroeconómico significativo.
2. El mercado de las monedas alternativas acelerará su diferenciación
A largo plazo, el capital eventualmente regresará al ámbito de las criptomonedas alternativas, pero no será un retorno generalizado. Solo aquellos tokens que cuenten con funciones claras y casos de uso reales podrán atraer flujos de capital. Esta es precisamente la razón por la que creo que Ethereum superará a Solana. La claridad regulatoria, la creciente tasa de uso de DeFi, los mecanismos deflacionarios y la demanda de staking forman un potente ciclo virtuoso. Además, dado que ETH no ha cumplido con las expectativas del mercado a largo plazo, aún hay compradores potenciales esperando el momento adecuado para entrar.
3. Los tokens respaldados por capital de riesgo enfrentan riesgos estructurales
El plan de desbloqueo de tokens seguirá ejerciendo presión sobre los precios. En un entorno de falta de liquidez, la continua presión de venta de los validadores e inversores tempranos limitará el espacio para aumentos. Esta es también la razón por la cual creo que los tokens sobrevalorados que se listan en intercambios centralizados tienen un futuro preocupante. Especialmente los tokens del ecosistema Cosmos, que enfrentan una presión de venta continua debido a su estructura de recompensas para validadores.
4. Ventajas estructurales y ciclos de las monedas meme
Las monedas meme tienen ventajas estructurales: sin presión de desbloqueo de capital de riesgo, emisión justa, completamente impulsada por el interés. Este es un mecanismo de especulación de mercado puro; como se ha demostrado en los primeros ciclos, este modelo realmente funciona.
Sin embargo, creo que esta etapa está llegando a su fin.
El evento de generación de tokens de Pump.fun y el lanzamiento de Trump币 marcan el pico de atención hacia las monedas meme. A partir de ahí, el interés del mercado comenzó a disminuir. Incluso durante el rebote de abril, el rendimiento de SOL no fue tan bueno como el de ETH—si todos ya tienen SOL, ¿quién se convertirá en el nuevo comprador marginal cuando el impulso de las monedas meme se debilite?
Algunas monedas meme pueden seguir teniendo un buen rendimiento, especialmente aquellas que se vuelven populares a través de personas influyentes en plataformas sociales mainstream como TikTok o Instagram. Estas aún pueden ofrecer retornos asimétricos. Pero la era de obtener rendimientos excesivos únicamente basándose en la "imagen de animales adorables" ha terminado. Solo aquellos proyectos que tienen una narrativa poderosa y un reconocimiento de mercado distintivo—que la gente puede identificar colectivamente—tienen un verdadero valor especulativo.
Irónicamente, el cansancio del mercado hacia los tokens respaldados por capital de riesgo ha creado oportunidades para los proyectos Web2/3 de lanzamiento justo, que se convertirán en la próxima fuente de crecimiento de la riqueza.
Para aprovechar estas oportunidades, es necesario participar activamente en actividades en la cadena. Cuando existe asimetría de información, las grandes oportunidades naturalmente surgen. Una vez que la información se hace ampliamente conocida, la tasa de retorno disminuirá.
Por eso también presto más atención a la dinámica del mercado en cadena. Los casos de éxito a menudo generan una ola de capital que persigue narrativas similares, y la atención finalmente dirige el flujo de capital.
5. El próximo foco del mercado
Si las monedas meme ya no son la principal oportunidad, ¿dónde estará el próximo punto caliente?
Mi opinión es: el campo de la fusión entre la IA y la encriptación.
Para este ciclo, después de la disposición inicial, mi enfoque de operación se centra principalmente en las monedas meme y los proyectos relacionados con la inteligencia artificial.
Al igual que el verano de DeFi, la mayoría de los primeros proyectos de IA regresan a la calma después de un breve bombo. Pero los proyectos realmente basados en la utilidad están construyendo en silencio durante el mercado bajista. Ya hemos visto que algunos proyectos están emergiendo en la cadena.
A medida que se reduce el margen de ganancias de las monedas meme, la atención del mercado naturalmente se trasladará a nuevas narrativas. La IA, con su claro valor práctico, probablemente se convertirá en el próximo foco de inversión.
Muchos proyectos que combinan AI con encriptación adoptan un mecanismo de lanzamiento justo, resonando con el camino de los casos de éxito.
Esta es también la razón por la que he estado investigando y posicionándome en este campo durante las semanas relativamente tranquilas del mercado. Actualmente, no es necesario apresurarse a establecer una posición completa, pero creo que si el mercado vuelve a subir con fuerza, este campo dará lugar a las mayores oportunidades de inversión asimétrica.
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SatoshiHeir
· 06-22 10:56
Según el modelo de medición clásico, esta ronda de alts no se ajusta en absoluto a los datos on-chain, un grupo de tontos se está engañando a sí mismo nuevamente.
Punto de inflexión del mercado: la reestructuración del panorama de encriptación después de septiembre acelera la diferenciación de alts
Reflexión del mercado: Análisis de la dirección futura del encriptación
Recientemente, en un relajante fin de semana, tuve más tiempo para reflexionar sobre la dinámica del mercado y quiero compartir algunas opiniones personales sobre el actual mercado de encriptación.
En mi opinión, la verdadera dirección del mercado de encriptación podría volverse clara solo después de septiembre. Actualmente, el mercado se ve afectado por la resistencia macroeconómica, la falta de liquidez en verano y la reestructuración de las instituciones al final del trimestre; es posible que la verdadera dinámica del mercado se manifieste después de las vacaciones de agosto, a medida que los participantes regresen. No es difícil observar que la subida de la mayoría de las altcoins en el reciente movimiento del mercado ha sido impulsada en realidad por un squeeze de los cortos. Los comerciantes, influenciados por el reflejo condicionado de rebotes pasados, persiguen el impulso a corto plazo, pero esta vez carece del apoyo de verdaderos tenedores a largo plazo. La mayoría de los inversores ya han sufrido un duro golpe en el ajuste del mercado anterior. Como era de esperar, esos tokens que subieron rápidamente también experimentaron una violenta corrección.
El rendimiento de Ethereum ha sido sorprendentemente fuerte, mientras que los sectores de monedas de AI y monedas meme, que antes habían sido los más golpeados, lideraron este rebote. En comparación, los tokens que tienen escenarios de aplicación real, fundamentos sólidos o mecanismos de recompra han demostrado una mayor resiliencia: fueron más estables durante la caída y se recuperaron más rápidamente. De esto podemos resumir algunos puntos clave:
1. La demanda de Bitcoin muestra autenticidad y durabilidad
El capital tradicional está entrando gradualmente en el mercado a través de ETF y otros canales de cumplimiento.
La naturaleza de los fondos que apoyan actualmente al BTC es esencialmente diferente de la de ciclos anteriores. Esta es también la razón por la cual una liquidación masiva de BTC es poco probable que ocurra, a menos que sea desencadenada por un evento macroeconómico significativo.
2. El mercado de las monedas alternativas acelerará su diferenciación
A largo plazo, el capital eventualmente regresará al ámbito de las criptomonedas alternativas, pero no será un retorno generalizado. Solo aquellos tokens que cuenten con funciones claras y casos de uso reales podrán atraer flujos de capital. Esta es precisamente la razón por la que creo que Ethereum superará a Solana. La claridad regulatoria, la creciente tasa de uso de DeFi, los mecanismos deflacionarios y la demanda de staking forman un potente ciclo virtuoso. Además, dado que ETH no ha cumplido con las expectativas del mercado a largo plazo, aún hay compradores potenciales esperando el momento adecuado para entrar.
3. Los tokens respaldados por capital de riesgo enfrentan riesgos estructurales
El plan de desbloqueo de tokens seguirá ejerciendo presión sobre los precios. En un entorno de falta de liquidez, la continua presión de venta de los validadores e inversores tempranos limitará el espacio para aumentos. Esta es también la razón por la cual creo que los tokens sobrevalorados que se listan en intercambios centralizados tienen un futuro preocupante. Especialmente los tokens del ecosistema Cosmos, que enfrentan una presión de venta continua debido a su estructura de recompensas para validadores.
4. Ventajas estructurales y ciclos de las monedas meme
Las monedas meme tienen ventajas estructurales: sin presión de desbloqueo de capital de riesgo, emisión justa, completamente impulsada por el interés. Este es un mecanismo de especulación de mercado puro; como se ha demostrado en los primeros ciclos, este modelo realmente funciona.
Sin embargo, creo que esta etapa está llegando a su fin.
El evento de generación de tokens de Pump.fun y el lanzamiento de Trump币 marcan el pico de atención hacia las monedas meme. A partir de ahí, el interés del mercado comenzó a disminuir. Incluso durante el rebote de abril, el rendimiento de SOL no fue tan bueno como el de ETH—si todos ya tienen SOL, ¿quién se convertirá en el nuevo comprador marginal cuando el impulso de las monedas meme se debilite?
Algunas monedas meme pueden seguir teniendo un buen rendimiento, especialmente aquellas que se vuelven populares a través de personas influyentes en plataformas sociales mainstream como TikTok o Instagram. Estas aún pueden ofrecer retornos asimétricos. Pero la era de obtener rendimientos excesivos únicamente basándose en la "imagen de animales adorables" ha terminado. Solo aquellos proyectos que tienen una narrativa poderosa y un reconocimiento de mercado distintivo—que la gente puede identificar colectivamente—tienen un verdadero valor especulativo.
Irónicamente, el cansancio del mercado hacia los tokens respaldados por capital de riesgo ha creado oportunidades para los proyectos Web2/3 de lanzamiento justo, que se convertirán en la próxima fuente de crecimiento de la riqueza.
Para aprovechar estas oportunidades, es necesario participar activamente en actividades en la cadena. Cuando existe asimetría de información, las grandes oportunidades naturalmente surgen. Una vez que la información se hace ampliamente conocida, la tasa de retorno disminuirá.
Por eso también presto más atención a la dinámica del mercado en cadena. Los casos de éxito a menudo generan una ola de capital que persigue narrativas similares, y la atención finalmente dirige el flujo de capital.
5. El próximo foco del mercado
Si las monedas meme ya no son la principal oportunidad, ¿dónde estará el próximo punto caliente?
Mi opinión es: el campo de la fusión entre la IA y la encriptación.
Para este ciclo, después de la disposición inicial, mi enfoque de operación se centra principalmente en las monedas meme y los proyectos relacionados con la inteligencia artificial.
Al igual que el verano de DeFi, la mayoría de los primeros proyectos de IA regresan a la calma después de un breve bombo. Pero los proyectos realmente basados en la utilidad están construyendo en silencio durante el mercado bajista. Ya hemos visto que algunos proyectos están emergiendo en la cadena.
A medida que se reduce el margen de ganancias de las monedas meme, la atención del mercado naturalmente se trasladará a nuevas narrativas. La IA, con su claro valor práctico, probablemente se convertirá en el próximo foco de inversión.
Muchos proyectos que combinan AI con encriptación adoptan un mecanismo de lanzamiento justo, resonando con el camino de los casos de éxito.
Esta es también la razón por la que he estado investigando y posicionándome en este campo durante las semanas relativamente tranquilas del mercado. Actualmente, no es necesario apresurarse a establecer una posición completa, pero creo que si el mercado vuelve a subir con fuerza, este campo dará lugar a las mayores oportunidades de inversión asimétrica.