La Comisión Europea está revisando una propuesta para permitir que las stablecoins globales operen junto a versiones certificadas por la UE bajo MiCA, con el objetivo de lograr una mayor interoperabilidad.
Mientras el BCE se opone a cualquier flexibilización, los actores de la industria advierten que las reglas inflexibles corren el riesgo de ahuyentar la innovación.
La discusión refleja tensiones más profundas entre la supervisión centralizada y los ideales fundamentales de libertad financiera y utilidad sin fronteras de las criptomonedas.
La Comisión Europea está considerando un cambio en su enfoque hacia la regulación de las stablecoins bajo el marco de MiCA, en lo que podría marcar un movimiento modesto pero significativo hacia una mayor flexibilidad cripto en la Unión Europea. Aunque las condiciones de licencia seguirían siendo estrictas, la propuesta en revisión permitiría a los emisores autorizados por la UE ofrecer sus stablecoins emitidas globalmente a los usuarios europeos.
MiCA, promulgada en 2023, introdujo uno de los regímenes regulatorios más ambiciosos para activos criptográficos en el mundo. Pero su aplicación demasiado rígida, particularmente en stablecoins, ha desalentado la innovación y reducido la disposición de las empresas para operar dentro del bloque. En lugar de habilitar la competencia y proteger a los usuarios a través de la elección, las reglas hasta ahora han favorecido la burocracia sobre la adaptabilidad. Esto contrasta con el propósito central de las criptomonedas: ofrecer acceso abierto a herramientas financieras más allá del alcance de las instituciones centralizadas y empoderar a los individuos sobre los sistemas.
Creciente División Entre Conservadurismo Político Y Evolución del Mercado
El Banco Central Europeo continúa resistiendo. La presidenta Christine Lagarde ha reafirmado el deseo de la institución de endurecer aún más las reglas, abogando en su lugar por un euro digital controlado por el estado. La resistencia del BCE proviene del miedo a la inestabilidad financiera, pero los críticos argumentan que restringir las stablecoins bien respaldadas y transparentes hace más daño que bien.
Un portavoz de la Comisión comentó recientemente que “una corrida en un stablecoin bien gobernado y totalmente colateralizado es muy poco probable,” destacando cómo la posición del BCE puede ser más política que económica. La mayoría de las amenazas sistémicas provienen de sectores opacos y poco regulados, no de empresas que invierten fuertemente en cumplimiento y transparencia.
La fungibilidad de las stablecoins genera preocupaciones pero resalta oportunidades
Los eurodiputados como Irene Tinagli y Damian Boeselager han planteado objeciones a la interoperabilidad entre las stablecoins extranjeras y las de la UE, temiendo un acceso al mercado a través de puertas traseras. Sin embargo, la fungibilidad es precisamente lo que otorga a las stablecoins su utilidad global. En lugar de retroceder tras políticas proteccionistas, la UE debería centrarse en garantizar la transparencia y la equidad, no en limitar el acceso.
Sin un enfoque más libre e inclusivo, Europa corre el riesgo de convertirse en un espectador de una revolución financiera que valora la descentralización, los protocolos abiertos, el intercambio de valor sin fronteras y la soberanía individual sobre el control institucional rígido. El exceso regulatorio puede proteger los sistemas heredados, pero sofoca la innovación misma que podría garantizar el futuro del paisaje financiero de Europa.
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La Comisión Europea considera ajustes a MiCA para la interoperabilidad de stablecoins: Aquí están los detalles - Cripto Economía
TL;DR
La Comisión Europea está considerando un cambio en su enfoque hacia la regulación de las stablecoins bajo el marco de MiCA, en lo que podría marcar un movimiento modesto pero significativo hacia una mayor flexibilidad cripto en la Unión Europea. Aunque las condiciones de licencia seguirían siendo estrictas, la propuesta en revisión permitiría a los emisores autorizados por la UE ofrecer sus stablecoins emitidas globalmente a los usuarios europeos.
MiCA, promulgada en 2023, introdujo uno de los regímenes regulatorios más ambiciosos para activos criptográficos en el mundo. Pero su aplicación demasiado rígida, particularmente en stablecoins, ha desalentado la innovación y reducido la disposición de las empresas para operar dentro del bloque. En lugar de habilitar la competencia y proteger a los usuarios a través de la elección, las reglas hasta ahora han favorecido la burocracia sobre la adaptabilidad. Esto contrasta con el propósito central de las criptomonedas: ofrecer acceso abierto a herramientas financieras más allá del alcance de las instituciones centralizadas y empoderar a los individuos sobre los sistemas.
Creciente División Entre Conservadurismo Político Y Evolución del Mercado
El Banco Central Europeo continúa resistiendo. La presidenta Christine Lagarde ha reafirmado el deseo de la institución de endurecer aún más las reglas, abogando en su lugar por un euro digital controlado por el estado. La resistencia del BCE proviene del miedo a la inestabilidad financiera, pero los críticos argumentan que restringir las stablecoins bien respaldadas y transparentes hace más daño que bien.
Un portavoz de la Comisión comentó recientemente que “una corrida en un stablecoin bien gobernado y totalmente colateralizado es muy poco probable,” destacando cómo la posición del BCE puede ser más política que económica. La mayoría de las amenazas sistémicas provienen de sectores opacos y poco regulados, no de empresas que invierten fuertemente en cumplimiento y transparencia.
La fungibilidad de las stablecoins genera preocupaciones pero resalta oportunidades
Los eurodiputados como Irene Tinagli y Damian Boeselager han planteado objeciones a la interoperabilidad entre las stablecoins extranjeras y las de la UE, temiendo un acceso al mercado a través de puertas traseras. Sin embargo, la fungibilidad es precisamente lo que otorga a las stablecoins su utilidad global. En lugar de retroceder tras políticas proteccionistas, la UE debería centrarse en garantizar la transparencia y la equidad, no en limitar el acceso.
Sin un enfoque más libre e inclusivo, Europa corre el riesgo de convertirse en un espectador de una revolución financiera que valora la descentralización, los protocolos abiertos, el intercambio de valor sin fronteras y la soberanía individual sobre el control institucional rígido. El exceso regulatorio puede proteger los sistemas heredados, pero sofoca la innovación misma que podría garantizar el futuro del paisaje financiero de Europa.