La presión macroeconómica y la debilidad de los fondos resuenan, el mercado de criptomonedas entra en una fase de consolidación defensiva

El mercado de criptomonedas actual se encuentra en una etapa de consolidación defensiva. La incertidumbre en el entorno macroeconómico ha aumentado, las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal se han retrasado, y el aumento de los aranceles y los riesgos geopolíticos han reprimido la aversión al riesgo del mercado. La energía de capital se está recuperando marginalmente, pero la estructura está diferenciada, lo que indica que la actitud de los inversores es cautelosa.

En cuanto a las monedas principales, Bitcoin se mantiene fuerte pero su impulso se debilita, mientras que Ethereum muestra signos de consolidación, aunque sigue siendo relativamente débil en comparación con Bitcoin. El mercado de monedas alternativas se encuentra con una liquidez agotada y un riesgo que continúa liberándose. TOTAL2 y TVL están cayendo de manera sincronizada, la cuota de mercado de OTHERS ha roto niveles, y el mercado se encuentra en un periodo de liberación de riesgos.

Se sugiere mantener una configuración de posición defensiva, prestando atención a los puntos de inflexión de fortaleza y debilidad de Ethereum y al ritmo de la recuperación de capital, antes de considerar la asignación de activos de alta beta.

Análisis del entorno macroeconómico y del mercado

1. La inflación provocada por los aranceles podría retrasar la reducción de tasas de interés, ejerciendo presión sobre el precio del bitcoin a corto plazo.

2. La apreciación del yen puede provocar fluctuaciones en el mercado global que podrían llevar a una corrección a corto plazo en el bitcoin.

3. Si políticas específicas no se cumplen, Bitcoin podría enfrentar riesgos de ajuste.

Flujo de fondos y estructura del mercado de criptomonedas

Flujo de fondos externos:

• Los fondos ETF fluyeron 2.8 mil millones de dólares esta semana, un gran aumento.
• Se emitieron 2.3 mil millones de monedas estables esta semana, con un promedio diario de 321 millones, lo que se encuentra en un nivel alto.

Sentimiento del mercado:

• La prima de las monedas estables sigue aumentando

Bitcoin ( BTC ):

• El aspecto técnico se encuentra en un rango de oscilación ascendente
• Mejora de fichas por encima de 103,000 dólares

Ethereum(ETH):

• La tendencia es más débil que BTC, ETH/BTC se mantiene en consolidación
• El aumento de direcciones activas puede indicar que se ha completado la fase de formación de un suelo.

Revisión de la economía macroeconómica

1. Deuda y déficit fiscal de Estados Unidos

• Deuda total de 36 billones de dólares, gasto en intereses de 880 mil millones de dólares
• La alta deuda debilita la confianza a largo plazo en el dólar, lo que podría llevar a los inversores a optar por activos como Bitcoin.

2. Posibilidad de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal

• Aumento de las expectativas de recortes de tasas de interés en la segunda mitad de 2025
• La reducción de tasas de interés aumenta la liquidez, lo que beneficia a activos de riesgo como Bitcoin.

3. Tendencia del dólar

• Mayo débil para el dólar, pero se espera que se estabilice en la segunda mitad del año.
• El dólar y el bitcoin son inversamente correlacionados; una debilidad del dólar beneficia al bitcoin.

Análisis de datos en la cadena

1. Flujo de fondos de monedas estables

• Esta semana se emitieron 1,005 millones, un aumento del 82% en comparación con el mes anterior.
• Emisión diaria promedio de 143 millones, en una fase de recuperación moderada.

2. Flujo de fondos ETF

• Esta semana, la salida neta fue de 697 millones de dólares, con un cambio interanual de -1,368 millones de dólares.
• Reducción de 6710 BTC en posiciones, mostrando un sentimiento de cautela a corto plazo

3. Descuento y prima en el mercado extrabursátil

• La tasa de prima de USDT y USDC ha caído por debajo del 100%, entrando en la zona de descuento.
• Refleja una debilidad en la dinámica de entrada de capital en el mercado, con un fuerte sentimiento de espera.

4. Compra de grandes instituciones

• Una institución compró 4020 BTC el 26 de mayo y solo aumentó su participación en 705 monedas el 2 de junio.
• El ritmo de acumulación se ha desacelerado, lo que indica que el mercado actual carece de un catalizador claro para el aumento.

5. Posiciones de tenedores a corto y largo plazo

• Los suministros de los titulares a largo plazo alcanzan un nuevo máximo de seis meses, con 14,4 millones de BTC.
• La oferta de los holders a corto plazo ha tenido un ligero aumento recientemente, lo que puede reflejar que algunos traders a corto plazo han comenzado a comprar en la parte inferior.

En general, el análisis técnico sugiere que el mercado podría mantener una tendencia de rebote, pero el aspecto del flujo de capital y el sentimiento no son buenos. Es necesario prestar atención a la fuerza de compra de las grandes instituciones y si el rendimiento de las altcoins puede elevar el sentimiento del mercado. Se recomienda entender el mercado de la próxima semana en términos de rebote, pero con precaución.