Bajo la reestructuración de las reglas del comercio global, los Activos Cripto enfrentan nuevas oportunidades

En mayo, los datos económicos de Estados Unidos fueron mixtos. Por un lado, los datos de empleo no agrícola de abril superaron las expectativas, alcanzando a 177,000 personas, lo que indica que el mercado laboral se mantiene sólido. Las conversaciones comerciales entre China y Estados Unidos lograron un acuerdo para suspender aranceles, lo que alivió las preocupaciones del mercado sobre la ruptura de la cadena de suministro global. El índice de confianza del consumidor rebotó considerablemente hasta 98, alcanzando el mayor aumento mensual en cuatro años.

Por otro lado, el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. ha experimentado una gran sacudida. El rendimiento de los bonos a 30 años se disparó a más del 5.1%, acercándose a su nivel más alto en 20 años. El nuevo proyecto de ley aprobado por la Cámara de Representantes podría aumentar la proporción de la deuda de EE. UU. en relación con el PIB del actual 98% a un 125%, lo que ha generado preocupaciones en el mercado sobre las perspectivas fiscales de EE. UU. Además, la Reserva Federal mantiene su postura de pausar las reducciones de tasas de interés, considerando que la inflación podría ser más persistente de lo esperado.

En general, la economía de EE. UU. se encuentra en una etapa de "estabilidad con riesgos". La resistencia del crecimiento a corto plazo sostiene el mercado, pero el contexto de la política fiscal y monetaria puede limitar su espacio para subir. El proceso de enmiendas del futuro proyecto de ley en el Senado y otras variables políticas seguirán afectando la estructura de la economía de EE. UU. y los mercados financieros globales.

Gracias a las expectativas de un alivio arancelario, el mercado de valores estadounidense se desempeñó de manera robusta. En mayo, el índice S&P 500 subió aproximadamente un 6.15%, el Nasdaq aumentó alrededor del 9.56% y el Dow Jones creció cerca del 3.94%. Las grandes tecnológicas fueron las mayores beneficiarias, con algunas empresas registrando un aumento diario de más del 7%. Sin embargo, también existen divergencias en el mercado, donde algunos opinan que el aumento en los rendimientos de la deuda estadounidense podría presionar los márgenes de beneficio de las empresas, especialmente aquellas que dependen de un entorno de bajos tipos de interés. Esta lucha entre alcistas y bajistas ha llevado al mercado a mostrar características de "alta volatilidad y alta diferenciación".

Bitcoin, como indicador de activos digitales, también tuvo un desempeño brillante en mayo. Desde un rango de fluctuación de 95,000 dólares a principios de mes, subió hasta 105,000 dólares a finales de mes, con un aumento mensual del 12%. Durante este tiempo, alcanzó un máximo de 112,000 dólares, marcando el nivel más alto desde abril de 2024. Este efecto de resonancia con las acciones estadounidenses refleja que los inversores están reevaluando la asignación de activos en medio de la incertidumbre política.

En términos de flujo de fondos, el ETF de Bitcoin en EE. UU. ha atraído una gran cantidad de inversiones. Según los datos, en las últimas cinco semanas, el ETF de Bitcoin en EE. UU. ha recibido más de 9 mil millones de dólares en entradas de fondos, mientras que los fondos de oro han experimentado salidas de más de 2.8 mil millones de dólares en el mismo período. Esto indica que algunos inversionistas están trasladando su dinero del oro tradicional hacia el Bitcoin, que se conoce como "oro digital", considerándolo como una nueva forma de almacenamiento de valor y herramienta de cobertura.

El entorno regulatorio también ha mostrado cambios positivos. El nuevo presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha propuesto el objetivo de construir la "capital mundial de criptomonedas", anunciando un cambio en el modelo de regulación de "dominado por la aplicación de la ley" a "guiado por las reglas". El Senado de EE. UU. aprobó una votación procesal del "Proyecto de Ley GENIUS", marcando el inminente lanzamiento del primer marco regulatorio federal para las monedas estables. El Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó el "Borrador de la Ley de Monedas Estables", que se espera entre en vigor antes de fin de año. Estas medidas aportarán nuevos canales de financiamiento al mercado cripto y proporcionarán apoyo institucional para el desarrollo del ecosistema Web3.

En el futuro, la volatilidad de los mercados financieros tradicionales podría convertirse en un impulso para el aumento de los Activos Cripto en ciertas etapas. A corto plazo, las preocupaciones del mercado provocadas por el aumento de los rendimientos de la deuda pública de EE. UU. podrían incentivar la entrada de fondos de refugio en el mercado cripto. A largo plazo, el deterioro de la situación fiscal de EE. UU. podría aumentar el atractivo de los activos encriptados como refugio, ya que esta presión fiscal podría debilitar la confianza en el dólar y los bonos del gobierno, llevando a los inversores a optar por activos descentralizados como Bitcoin para cubrir el riesgo crediticio.

El desempeño del mercado de Activos Cripto en mayo refleja que, ante la reestructuración de las reglas comerciales globales, la crisis de deuda y las dificultades de la política monetaria, el Bitcoin se está convirtiendo en una nueva opción para que el capital se proteja de la "incertidumbre del viejo orden". Con la mejora del entorno regulatorio, esta tendencia podría acelerarse. A pesar de que los cambios en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y las políticas regulatorias pueden presentar desafíos, la posición del Bitcoin como "oro digital" ha entrado en el ámbito de discusión mainstream.