Mercado de criptomonedas semanal: los factores macroeconómicos dominan el mercado, Aave lanza el plan V4

Recientemente, el mercado de criptomonedas carece de una dirección clara, con el bitcoin y la mayoría de las altcoins mostrando una tendencia a la baja. El mercado actual está altamente correlacionado, reflejando el papel dominante de los factores macroeconómicos. Aunque algunos bancos centrales han reafirmado sus planes de recortes de tasas para el verano, los datos de inflación de EE. UU. han superado las expectativas, lo que ha generado preocupaciones en el mercado sobre un retraso en la reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, lo que ha llevado a un fortalecimiento del dólar, ejerciendo presión sobre el mercado de criptomonedas.

Sin embargo, la tendencia de fortalecimiento del dólar ha comenzado a estancarse. Los datos de empleo publicados a principios de mayo no cumplieron con las expectativas, y las proyecciones del mercado para la primera reducción de tasas se han desplazado de noviembre a septiembre de 2024. A pesar de esto, creemos que los cambios en la tasa de desempleo en EE.UU. no se convertirán en el foco de atención de la Reserva Federal en el corto plazo, ya que sigue siendo cercana a los mínimos históricos. Se espera que la Reserva Federal continúe enfocándose en los indicadores de inflación, lo que resalta la importancia de los datos de PPI y CPI que se publicarán próximamente.

En cuanto al desarrollo en la cadena, Aave recientemente anunció su cuarta iteración del protocolo (V4) como parte de la visión a largo plazo de Aave 2030. V4 introduce varias mejoras arquitectónicas, incluyendo una capa de liquidez unificada, tasas de interés difusas y primas de liquidez, entre otras. El plan también se compromete a fortalecer el uso de la moneda estable GHO y combina otras optimizaciones como la gestión de riesgos y el motor de liquidación. Aunque se planea que V4 se lance en el segundo trimestre de 2025, este anuncio refleja la continua mejora de las funciones centrales de los protocolos DeFi convencionales.

Es importante señalar que la expansión de funcionalidades de los protocolos DeFi enfrenta desafíos técnicos, especialmente en la realización de innovaciones rápidas mientras se mantiene la seguridad. Los protocolos DeFi exitosos suelen lograr la expansión de funcionalidades mediante el despliegue de nuevas versiones y la incentivación de los usuarios para migrar la liquidez, un proceso que puede ser bastante lento. Por ejemplo, Aave V3 se lanzó en 2022, pero hasta septiembre de 2023 superó el valor total bloqueado (TVL) en comparación con V2. Se espera que el ciclo de adopción de V4 también pueda experimentar un proceso similar.

Además, la hoja de ruta de Aave 2030 parece competir con el plan Endgame de Maker, especialmente en el ámbito de las stablecoins. Ambos protocolos presentan una visión similar, que incluye redes específicas, capas de liquidez entre cadenas e integración mejorada de activos del mundo real (RWA), entre otros. Actualmente, el TVL de Aave y Maker es de 10,5 mil millones de dólares y 8,2 mil millones de dólares, respectivamente, ambos son fuentes de préstamo importantes en el campo de DeFi.

En general, aunque los planes de desarrollo a largo plazo de Maker y Aave pintan un futuro esperanzador para estos protocolos, a corto plazo el mercado podría seguir centrando su atención en el entorno macroeconómico. En la próxima semana, el mercado estará atento a los datos de inflación de EE. UU. y a la intervención del presidente de la Reserva Federal, Powell. A menos que ocurra un evento inesperado importante, la volatilidad del mercado podría seguir disminuyendo y la correlación entre las criptomonedas y los mercados tradicionales podría aumentar aún más.