Análisis de beneficios de los Bots MEV en el arbitraje CEX-DEX
Un reciente artículo académico ha realizado un estudio en profundidad sobre la rentabilidad del arbitraje de Bots MEV entre el intercambio centralizado (CEX) y el intercambio descentralizado (DEX). Este estudio utiliza un enfoque formal y proporciona por primera vez un análisis sistemático de este problema tan debatido pero difícil de cuantificar.
Los resultados de la investigación muestran que las ganancias de arbitraje de los Bots MEV, aunque son considerables, no han alcanzado el alto nivel que se esperaba en general. La mayor parte de los rendimientos excesivos de los principales comerciantes se desvanecen rápidamente en un lapso de 0.5 a 2 segundos. Al mismo tiempo, el mercado presenta una clara tendencia a la centralización, fenómeno que es especialmente evidente en el ámbito de los constructores de bloques.
Es importante señalar que, a medida que la competencia entre los constructores de blockchain se intensifica, el margen de beneficio del arbitraje CEX-DEX se está reduciendo año tras año. Para hacer frente a esta tendencia, los Bots de arbitraje se están integrando profundamente en el proceso de construcción de bloques de diversas maneras. Los estudios han encontrado que cuanto más estrechamente están vinculados los Bots de arbitraje a los constructores de bloques, menor es su beneficio aparente, pero los beneficios reales pueden ser preservados a través de formas asociadas.
Es interesante que los constructores de bloques con una cuota de mercado más pequeña, cuyos arbitrajistas asociados pueden retener una mayor proporción de ganancias reales. Incluso los dos principales constructores de bloques de la industria tienen márgenes de beneficio muy reducidos, lo que muestra la intensa competencia en este campo.
Los datos específicos muestran que, durante el período de investigación de 1 año y 7 meses, el volumen total de transacciones de 19 Bots de arbitraje CEX-DEX alcanzó los 241 mil millones de dólares, extrayendo 233.8 millones de dólares en ganancias. Sin embargo, después de deducir la participación de 143.7 millones de dólares pagada a los constructores de bloques, las ganancias netas fueron de solo 90.1 millones de dólares. En promedio, la tasa de ganancia del arbitraje CEX-DEX es del 38.5%.
La investigación también reveló la rápida desaparición de las señales de Arbitraje. La mayoría de las oportunidades de Arbitraje desaparecen rápidamente en unos pocos segundos, y el mejor momento de cobertura suele aparecer en el rango de 0.5 a 1.5 segundos.
Para los constructores de bloques, la situación es más compleja. Aunque la cuota de mercado de rsync, que ocupa el tercer lugar, ha disminuido, su margen de beneficio ha aumentado drásticamente del 5% a más del 25%. En comparación, los dos primeros constructores tienen una rentabilidad limitada, con un margen de beneficio compuesto de beaverbuild de solo el 7.92%, mientras que Titan tiene apenas un 5.85%.
La investigación también descubrió algunas relaciones encubiertas de "constructores de bloques + arbitrajistas", como beaverbuild con SCP, rsync con Wintermute, entre otros. Este tipo de trading de "flujo de órdenes" opaco hace que el panorama del mercado sea aún más difícil de analizar.
En general, el margen de beneficio en el negocio de construcción de bloques es bajo, y los nuevos entrantes sin un flujo de pedidos MEV de alto valor casi no tienen espacio para sobrevivir. El mecanismo de subasta de bloques existente presenta problemas de eficiencia, que por un lado comprimen las ganancias de los constructores y, por otro lado, también conducen a una fragmentación del flujo de pedidos. Sin embargo, el nuevo BuilderNet podría traer un cambio para esta situación, con la esperanza de aumentar los ingresos de los constructores de bloques.
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AllTalkLongTrader
· 08-06 02:42
El beneficio del arbitraje no es muy alto.
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LiquidationWizard
· 08-06 02:26
El Arbitraje también es difícil de ganar dinero.
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MeaninglessGwei
· 08-06 02:22
El margen de beneficio se está reduciendo cada vez más.
Datos anuales de beneficios de los bots de arbitraje MEV: tasa de beneficio de arbitraje CEX-DEX del 38.5%
Análisis de beneficios de los Bots MEV en el arbitraje CEX-DEX
Un reciente artículo académico ha realizado un estudio en profundidad sobre la rentabilidad del arbitraje de Bots MEV entre el intercambio centralizado (CEX) y el intercambio descentralizado (DEX). Este estudio utiliza un enfoque formal y proporciona por primera vez un análisis sistemático de este problema tan debatido pero difícil de cuantificar.
Los resultados de la investigación muestran que las ganancias de arbitraje de los Bots MEV, aunque son considerables, no han alcanzado el alto nivel que se esperaba en general. La mayor parte de los rendimientos excesivos de los principales comerciantes se desvanecen rápidamente en un lapso de 0.5 a 2 segundos. Al mismo tiempo, el mercado presenta una clara tendencia a la centralización, fenómeno que es especialmente evidente en el ámbito de los constructores de bloques.
Es importante señalar que, a medida que la competencia entre los constructores de blockchain se intensifica, el margen de beneficio del arbitraje CEX-DEX se está reduciendo año tras año. Para hacer frente a esta tendencia, los Bots de arbitraje se están integrando profundamente en el proceso de construcción de bloques de diversas maneras. Los estudios han encontrado que cuanto más estrechamente están vinculados los Bots de arbitraje a los constructores de bloques, menor es su beneficio aparente, pero los beneficios reales pueden ser preservados a través de formas asociadas.
Es interesante que los constructores de bloques con una cuota de mercado más pequeña, cuyos arbitrajistas asociados pueden retener una mayor proporción de ganancias reales. Incluso los dos principales constructores de bloques de la industria tienen márgenes de beneficio muy reducidos, lo que muestra la intensa competencia en este campo.
Los datos específicos muestran que, durante el período de investigación de 1 año y 7 meses, el volumen total de transacciones de 19 Bots de arbitraje CEX-DEX alcanzó los 241 mil millones de dólares, extrayendo 233.8 millones de dólares en ganancias. Sin embargo, después de deducir la participación de 143.7 millones de dólares pagada a los constructores de bloques, las ganancias netas fueron de solo 90.1 millones de dólares. En promedio, la tasa de ganancia del arbitraje CEX-DEX es del 38.5%.
La investigación también reveló la rápida desaparición de las señales de Arbitraje. La mayoría de las oportunidades de Arbitraje desaparecen rápidamente en unos pocos segundos, y el mejor momento de cobertura suele aparecer en el rango de 0.5 a 1.5 segundos.
Para los constructores de bloques, la situación es más compleja. Aunque la cuota de mercado de rsync, que ocupa el tercer lugar, ha disminuido, su margen de beneficio ha aumentado drásticamente del 5% a más del 25%. En comparación, los dos primeros constructores tienen una rentabilidad limitada, con un margen de beneficio compuesto de beaverbuild de solo el 7.92%, mientras que Titan tiene apenas un 5.85%.
La investigación también descubrió algunas relaciones encubiertas de "constructores de bloques + arbitrajistas", como beaverbuild con SCP, rsync con Wintermute, entre otros. Este tipo de trading de "flujo de órdenes" opaco hace que el panorama del mercado sea aún más difícil de analizar.
En general, el margen de beneficio en el negocio de construcción de bloques es bajo, y los nuevos entrantes sin un flujo de pedidos MEV de alto valor casi no tienen espacio para sobrevivir. El mecanismo de subasta de bloques existente presenta problemas de eficiencia, que por un lado comprimen las ganancias de los constructores y, por otro lado, también conducen a una fragmentación del flujo de pedidos. Sin embargo, el nuevo BuilderNet podría traer un cambio para esta situación, con la esperanza de aumentar los ingresos de los constructores de bloques.