Análisis de la relación binaria entre las empresas cotizadas y los Activos Cripto
Introducción
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 traerá cambios significativos a la industria global de Activos Cripto. Las políticas amigables con los Activos Cripto se convertirán en una de sus principales ideas de gobierno, seguidas de una serie de políticas favorables como la reserva nacional de Bitcoin, el proyecto de ley de monedas estables y Circle convirtiéndose en la primera acción de monedas estables. La industria de Activos Cripto se dirigirá gradualmente hacia la conformidad y abrazará la regulación.
Mientras tanto, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a imitar el modelo de comerciante de almacenamiento de BTC de Strategy. Hay una gran cantidad de empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, muchas de las cuales han visto reducirse drásticamente su capitalización de mercado y carecen de liquidez extrema. Al convertirse en comerciantes de almacenamiento, estas empresas fachada pueden obtener nuevos financiamientos para complementar su liquidez. Incluso algunas empresas que no están relacionadas con la encriptación o las finanzas se han unido a las filas de los comerciantes de almacenamiento, como ECD, un modificador de automóviles de lujo estadounidense, que obtuvo 500 millones de dólares a través de financiamiento de capital y se convirtió en uno de los comerciantes de almacenamiento de Bitcoin.
Sin embargo, recientemente las empresas que cotizan en bolsa tienen cada vez más opciones para acumular monedas, y muchos tipos de moneda dentro de los 100 principales activos cripto se han listado como opciones. De hecho, muchos de los tokens de los proyectos no son adecuados para mantenerlos a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los acumuladores de monedas ejerzan un mayor papel. Este artículo explorará en detalle la relación binaria entre los acumuladores de monedas y los activos cripto, así como reflexiones sobre la propuesta de descentralización.
1. Perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa sobre Activos Cripto
Sin duda, la principal motivación de las empresas que cotizan en bolsa para financiar la compra de Activos Cripto radica en la gestión del valor de mercado. Según estadísticas, actualmente hay 34 empresas que poseen BTC. Al mismo tiempo, la alta dirección de varias empresas está planeando en 2025 transformar sus compañías en acaparadores de Activos Cripto como ETH, SOL, HYPE, para imitar el camino exitoso de Strategy. De hecho, esta estrategia ha llevado a un aumento significativo en el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
La empresa Sharplink se dedicaba anteriormente a las apuestas deportivas, y en mayo de 2025 anunció que había completado una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares, y que compraría grandes cantidades de ETH como su principal activo de reserva. El precio de las acciones de la compañía aumentó de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, lo que representa un aumento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos de blockchain, Cypherpunk Holdings, cambió su nombre a SOL Strategies en septiembre de 2024, lo que indica que la compañía es una estrategia de la versión de Solana. Su precio de acciones aumentó de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, con un aumento de más de 50 veces.
Muchas empresas que cotizan en bolsa ven la transformación en comerciantes de monedas como una panacea para impulsar el precio de sus acciones, y los activos cripto comprados se han expandido de BTC a SOL, HYPE y BNB. De hecho, muchas empresas compran moneda como una conducta de seguimiento, la gerencia no comprende completamente la encriptación y carece de una planificación estratégica a largo plazo para la compra de moneda. Este capítulo tomará la perspectiva de las empresas cotizadas y seleccionará las criptomonedas adecuadas para comprar según diferentes necesidades.
1.1 Cobertura de costos de financiamiento PoS moneda > PoW moneda
La percepción pública inicial sobre eventos como el mantenimiento de monedas por parte de empresas que cotizan en bolsa proviene de la compra única de más de 20,000 BTC por parte de la empresa Strategy en 2020, donde el CEO de la empresa, Michael Saylor, declaró que en el futuro solo comprarían y no venderían BTC. Coincidiendo con el mercado alcista de BTC de 2020-2021, la notoriedad de la empresa Strategy aumentó continuamente, y la compra de Activos Cripto permitió que las empresas que cotizan en bolsa revivieran, convirtiéndose en un caso clásico de operación en los mercados de capital.
Bitcoin es la cadena de bloques representativa de PoW( prueba de trabajo), cuyo mecanismo realiza colisiones de hash continuamente en grupos de minería mediante la potencia de chips como CPU, GPU y ASIC, completando así la creación de bloques en la cadena de bloques para obtener recompensas en BTC. Antes de comprar BTC, empresas mineras de Bitcoin como Marathon, Riot, Cleanspark y otras, cuya actividad principal es extraer BTC mediante máquinas mineras, tienen en su balance una parte de activos en Activos Cripto no vendidos.
Para las empresas que cotizan en bolsa, los problemas de activos de cadenas de bloques PoW como el BTC son similares a los del oro; una vez comprados, solo pueden servir como reservas estratégicas, siendo difícil generar "dinero a partir de dinero" por otros medios. Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso a los propios tokens; la aprobación de transacciones en cadenas de bloques PoS requiere que los nodos produzcan bloques, y para convertirse en nodo se necesita apostar una cierta cantidad de tokens de gobernanza, la cantidad de tokens apostados en la red Ethereum es fija en 32 ETH, mientras que en la red Solana no hay límite en la cantidad de tokens apostados. Los tenedores de tokens de gobernanza pueden compartir un cierto porcentaje de las tarifas de transacción como recompensa ( los mecanismos de reparto de diferentes cadenas de bloques son distintos ).
Para las empresas que dependen de la financiación de deuda, poseer y apostar tokens de gobernanza de una cadena de bloques PoS puede generar un rendimiento anual del 2% al 7%. Esta parte de los ingresos podría cubrir el costo de financiamiento de deuda de la empresa. Incluso si el rendimiento de la empresa disminuye, las empresas que poseen tokens de la cadena de bloques PoS no tendrán que preocuparse por los problemas de reembolso de intereses.
1.2 Cómo las empresas que cotizan en bolsa eligen Activos Cripto de tipo PoS
En comparación con la estrategia de "Comprar y Mantener" de Strategy para BTC, la selección y compra de tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS por parte de empresas que cotizan en bolsa es un proyecto sistemático más complejo. Algunas empresas que cotizan en bolsa pueden estar más inclinadas a comprar monedas encriptación con mayor volatilidad de precios; algunas pueden preferir comprar monedas encriptación con un grado de descentralización más alto; y también hay un grupo que no puede completar la construcción de nodos propios y necesita comprar monedas encriptación que cuenten con plataformas de staking líquidas consolidadas. La siguiente tabla resume las características de varios tipos de tokens desde múltiples dimensiones, lo que constituye una referencia integral para las empresas que planean comprar Activos Cripto.
La tasa de rendimiento de la participación puede compararse con la tasa de dividendos de acciones. Desde la perspectiva de la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de convertirse en comerciantes de monedas PoS se clasifica principalmente en tres categorías: ( obtener altos rendimientos de participación, cubrir costos de financiamiento y tener un flujo de efectivo positivo. ) obtener una alta apreciación de activos, impulsando el aumento del precio de las acciones. ( ocupar una posición central en el ecosistema, en torno a la estrategia de desarrollo del ecosistema de la cadena pública. A continuación, se seleccionarán objetivos adecuados según los diferentes objetivos de las empresas que cotizan en bolsa.
)# 1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: la tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, el volumen de transacciones de la cadena pública es estable
Para las empresas cotizadas que tienen un alto costo en la emisión de acciones o bonos, los altos rendimientos de las monedas encriptadas tienen una gran atracción. Según los datos, la tasa de retorno anualizada de 7 días de cadenas de bloques públicas como Polkadot, Cosmos y Celestia supera el 10%. Sin embargo, estos activos cripto tienen una capacidad de preservación de precios muy débil debido a su alta tasa de inflación. En el último año, las tres categorías mencionadas de activos encriptados han caído un 42%, 36% y 71%, respectivamente. Los rendimientos de la estaca no pueden cubrir la caída del precio de la moneda. No es la mejor opción para las empresas cotizadas.
En comparación, SOL ha mantenido una tendencia alcista en el precio del token durante los últimos 2 años, mientras que tiene una tasa de rendimiento de staking relativamente alta, y la mayor corrección del precio del moneda en los últimos 2 años ha sido del 52%, lo que indica una fuerte estabilidad. En el modelo de rendimiento de staking de Solana, la tasa de rendimiento de staking de los nodos = ( recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos de Tips) / cantidad total de staking.
En el numerador y denominador de la fórmula, la parte del numerador tiene la mayor proporción de recompensas de blockchain, y la cantidad de recompensas de blockchain está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública Solana ha mantenido un alto crecimiento en los últimos 5 años, alcanzando en junio un volumen mensual de 2.97 mil millones de transacciones. En el lado del denominador, la tasa de staking de SOL ya ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una gran cantidad de SOL uniéndose a los nodos de staking que provoquen una disminución en la tasa de rendimiento. En resumen, las recompensas de staking del 7% en la red Solana son relativamente estables.
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, convertirse en un comerciante de monedas SOL a través de una emisión de acciones dirigida o financiamiento de bonos y obtener un flujo de fondos positivo mediante la participación de nodos en el modelo comercial, el paso relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento como soporte de hardware, con una configuración mínima de procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, para convertirse en un nodo de la red también se necesita soporte de ancho de banda de red de alta velocidad. En términos de software, convertirse en un nodo de Solana requiere descargar Git, Rust, Docker, y configurar el nodo requiere cierto conocimiento de código.
Como se puede ver, las empresas que cotizan en bolsa deben enfrentar un alto umbral técnico para construir nodos de la red Solana. Si se determina que el proceso de construcción de nodos es relativamente complejo, las empresas que cotizan en bolsa pueden optar por dos soluciones: plataformas de estacamiento líquido o servicios de nodos RPC.
Jito es una de las principales plataformas de staking líquido en la red Solana, donde la operación de staking es relativamente simple; solo conecta tu billetera e ingresa el monto correspondiente para obtener un rendimiento anual del 7.19% ) hasta el 3 de julio de 2025 (. Sin embargo, el uso de plataformas de staking puede reducir en cierta medida los rendimientos, ya que la plataforma no mostrará directamente la proporción de comisión. Las plataformas de staking especializadas pueden obtener mayores Tips y rendimientos variables de MEV a través del staking, mientras que los stakers reciben rendimientos anuales fijos.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también quieren reducir la barrera de entrada para la construcción de nodos y la inversión de capital fija, pueden optar por servicios de nodos RPC de proveedores como Helius. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo de los proveedores, y estos servidores garantizan una latencia mínima de )<50ms( y un alto rendimiento, satisfaciendo las altas demandas de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de plataformas de estaca como JITO, donde los rendimientos de los usuarios son fijos y las ganancias de la plataforma son variables; los proveedores como Helius cobran tarifas fijas ) con diferentes tarifas de paquetes (, mientras que los ingresos variables como MEV y Tips pertenecen completamente a los usuarios.
En resumen, las tres opciones tienen sus ventajas y desventajas. La plataforma de staking es adecuada para los comerciantes de moneda que invierten menos y son de menor tamaño, el servicio de outsourcing de nodos RPC es adecuado para comerciantes de moneda de tamaño mediano que hacen una inversión moderada, mientras que construir nodos propios es adecuado para comerciantes de moneda con capital relativamente sólido y ciertas habilidades técnicas para la construcción. Además, ser comerciante de moneda SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red Solana es relativamente centralizada y ha experimentado varias caídas de la red principal en el pasado, eventos que pueden causar un impacto en el precio de los tokens.
)# 1.2.2 Búsqueda de crecimiento de valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces
Para las empresas que enfrentan una escasez de liquidez, la prioridad a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de las acciones, manteniendo la operación normal de la empresa mediante la venta de acciones y otras medidas. Las empresas que cotizan en bolsa, como comerciantes de moneda, suelen utilizar la compra de activos de alto crecimiento o sobrevalorados como una forma rápida de aumentar el precio de sus acciones. HYPE es la moneda encriptación principal para el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025. Si las empresas que cotizan en bolsa se convierten en comerciantes de HYPE, su precio de acción estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría permitir un crecimiento rápido del valor de la empresa a corto plazo.
En comparación con cadenas públicas como SUI, TRON y XRP, que también han experimentado un gran crecimiento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en su gestión detallada de la oferta y demanda de tokens, lo que asegura la escasez del token HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de asistencia de Hyperliquid ha recomprado un valor acumulado de 910 millones de dólares en HYPE, reinvirtiendo aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en la recompra de HYPE. Actualmente, solo el 34% del suministro total está en circulación, el 23.8% de los tokens en posesión del equipo estarán bloqueados hasta 2027-2028, y cerca del 39% de los tokens están destinados a recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha aceptado fondos de capital de riesgo, no hay presión de venta externa, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
Los nodos operativos de Hyperliquid son más centralizados en comparación con Solana, ya que solo existen 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierta medida la alta eficiencia del funcionamiento de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa que cotiza en bolsa compra una gran cantidad de HYPE, será difícil que se convierta en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública, StakedHYPE, se convertirá en la opción para que los comerciantes de monedas obtengan ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ya ha atraído más de 10 millones de HYPE para el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja, y los datos muestran que la tasa de rendimiento es solo del 2.28%.
1.2.3 Buscar la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el campo de los Activos Cripto, la redundancia de las cadenas públicas es un fenómeno evidente. Según estadísticas, el número total de cadenas públicas en toda la red ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores optan por las principales cadenas públicas como Ethereum, Solana y Sui para el desarrollo de productos, mientras que el volumen de transacciones de muchas cadenas públicas independientes ha disminuido año tras año.
Desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, algunas compañías ya no se conforman con ser solo comerciantes de monedas, sino que esperan acumular monedas y desarrollar proyectos de DeFi o GameFi en cadenas públicas, construyendo una segunda curva de crecimiento empresarial. La blockchain modular Layer2 de Ethereum se ha convertido en la opción preferida para estas empresas debido a su baja dificultad de desarrollo y alta flexibilidad.
Rollups como Servicio (RaaS) es una tendencia importante en la infraestructura de blockchain para 2024-2025. Las plataformas RaaS### como Caldera, Conduit, Zeeve( ofrecen soluciones integrales, incluyendo SDK, plantillas, grifos de red de prueba y exploradores de bloques, permitiendo a las empresas implementar redes Layer2 en cuestión de minutos, mientras que los Rollups tradicionales autoconstruidos pueden
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ForkThisDAO
· 08-06 03:54
Acumulación de monedas no es mejor que acumular sabiduría
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NeverPresent
· 08-06 03:53
Acumulación de monedas también necesita reabastecimiento
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NonFungibleDegen
· 08-06 03:53
Acumulación de monedas al final sigue siendo especulación
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RetailTherapist
· 08-06 03:47
inversor minorista tumbado gana mercado
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GateUser-2fce706c
· 08-06 03:37
¡La tendencia ya se ha formado, perderse esto será un gran error!
Nueva tendencia de acumulación de monedas en empresas que cotizan en bolsa: de BTC a tokens PoS, equilibrando rendimientos y riesgos.
Análisis de la relación binaria entre las empresas cotizadas y los Activos Cripto
Introducción
La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 traerá cambios significativos a la industria global de Activos Cripto. Las políticas amigables con los Activos Cripto se convertirán en una de sus principales ideas de gobierno, seguidas de una serie de políticas favorables como la reserva nacional de Bitcoin, el proyecto de ley de monedas estables y Circle convirtiéndose en la primera acción de monedas estables. La industria de Activos Cripto se dirigirá gradualmente hacia la conformidad y abrazará la regulación.
Mientras tanto, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a imitar el modelo de comerciante de almacenamiento de BTC de Strategy. Hay una gran cantidad de empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, muchas de las cuales han visto reducirse drásticamente su capitalización de mercado y carecen de liquidez extrema. Al convertirse en comerciantes de almacenamiento, estas empresas fachada pueden obtener nuevos financiamientos para complementar su liquidez. Incluso algunas empresas que no están relacionadas con la encriptación o las finanzas se han unido a las filas de los comerciantes de almacenamiento, como ECD, un modificador de automóviles de lujo estadounidense, que obtuvo 500 millones de dólares a través de financiamiento de capital y se convirtió en uno de los comerciantes de almacenamiento de Bitcoin.
Sin embargo, recientemente las empresas que cotizan en bolsa tienen cada vez más opciones para acumular monedas, y muchos tipos de moneda dentro de los 100 principales activos cripto se han listado como opciones. De hecho, muchos de los tokens de los proyectos no son adecuados para mantenerlos a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los acumuladores de monedas ejerzan un mayor papel. Este artículo explorará en detalle la relación binaria entre los acumuladores de monedas y los activos cripto, así como reflexiones sobre la propuesta de descentralización.
1. Perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa sobre Activos Cripto
Sin duda, la principal motivación de las empresas que cotizan en bolsa para financiar la compra de Activos Cripto radica en la gestión del valor de mercado. Según estadísticas, actualmente hay 34 empresas que poseen BTC. Al mismo tiempo, la alta dirección de varias empresas está planeando en 2025 transformar sus compañías en acaparadores de Activos Cripto como ETH, SOL, HYPE, para imitar el camino exitoso de Strategy. De hecho, esta estrategia ha llevado a un aumento significativo en el precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa.
La empresa Sharplink se dedicaba anteriormente a las apuestas deportivas, y en mayo de 2025 anunció que había completado una financiación privada de aproximadamente 425 millones de dólares, y que compraría grandes cantidades de ETH como su principal activo de reserva. El precio de las acciones de la compañía aumentó de 2.97 dólares a 124 dólares en 10 días, lo que representa un aumento de más de 40 veces. La empresa de inversión en proyectos de blockchain, Cypherpunk Holdings, cambió su nombre a SOL Strategies en septiembre de 2024, lo que indica que la compañía es una estrategia de la versión de Solana. Su precio de acciones aumentó de 0.08 dólares a 4.24 dólares en 3 meses, con un aumento de más de 50 veces.
Muchas empresas que cotizan en bolsa ven la transformación en comerciantes de monedas como una panacea para impulsar el precio de sus acciones, y los activos cripto comprados se han expandido de BTC a SOL, HYPE y BNB. De hecho, muchas empresas compran moneda como una conducta de seguimiento, la gerencia no comprende completamente la encriptación y carece de una planificación estratégica a largo plazo para la compra de moneda. Este capítulo tomará la perspectiva de las empresas cotizadas y seleccionará las criptomonedas adecuadas para comprar según diferentes necesidades.
1.1 Cobertura de costos de financiamiento PoS moneda > PoW moneda
La percepción pública inicial sobre eventos como el mantenimiento de monedas por parte de empresas que cotizan en bolsa proviene de la compra única de más de 20,000 BTC por parte de la empresa Strategy en 2020, donde el CEO de la empresa, Michael Saylor, declaró que en el futuro solo comprarían y no venderían BTC. Coincidiendo con el mercado alcista de BTC de 2020-2021, la notoriedad de la empresa Strategy aumentó continuamente, y la compra de Activos Cripto permitió que las empresas que cotizan en bolsa revivieran, convirtiéndose en un caso clásico de operación en los mercados de capital.
Bitcoin es la cadena de bloques representativa de PoW( prueba de trabajo), cuyo mecanismo realiza colisiones de hash continuamente en grupos de minería mediante la potencia de chips como CPU, GPU y ASIC, completando así la creación de bloques en la cadena de bloques para obtener recompensas en BTC. Antes de comprar BTC, empresas mineras de Bitcoin como Marathon, Riot, Cleanspark y otras, cuya actividad principal es extraer BTC mediante máquinas mineras, tienen en su balance una parte de activos en Activos Cripto no vendidos.
Para las empresas que cotizan en bolsa, los problemas de activos de cadenas de bloques PoW como el BTC son similares a los del oro; una vez comprados, solo pueden servir como reservas estratégicas, siendo difícil generar "dinero a partir de dinero" por otros medios. Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso a los propios tokens; la aprobación de transacciones en cadenas de bloques PoS requiere que los nodos produzcan bloques, y para convertirse en nodo se necesita apostar una cierta cantidad de tokens de gobernanza, la cantidad de tokens apostados en la red Ethereum es fija en 32 ETH, mientras que en la red Solana no hay límite en la cantidad de tokens apostados. Los tenedores de tokens de gobernanza pueden compartir un cierto porcentaje de las tarifas de transacción como recompensa ( los mecanismos de reparto de diferentes cadenas de bloques son distintos ).
Para las empresas que dependen de la financiación de deuda, poseer y apostar tokens de gobernanza de una cadena de bloques PoS puede generar un rendimiento anual del 2% al 7%. Esta parte de los ingresos podría cubrir el costo de financiamiento de deuda de la empresa. Incluso si el rendimiento de la empresa disminuye, las empresas que poseen tokens de la cadena de bloques PoS no tendrán que preocuparse por los problemas de reembolso de intereses.
1.2 Cómo las empresas que cotizan en bolsa eligen Activos Cripto de tipo PoS
En comparación con la estrategia de "Comprar y Mantener" de Strategy para BTC, la selección y compra de tokens de gobernanza de cadenas de bloques PoS por parte de empresas que cotizan en bolsa es un proyecto sistemático más complejo. Algunas empresas que cotizan en bolsa pueden estar más inclinadas a comprar monedas encriptación con mayor volatilidad de precios; algunas pueden preferir comprar monedas encriptación con un grado de descentralización más alto; y también hay un grupo que no puede completar la construcción de nodos propios y necesita comprar monedas encriptación que cuenten con plataformas de staking líquidas consolidadas. La siguiente tabla resume las características de varios tipos de tokens desde múltiples dimensiones, lo que constituye una referencia integral para las empresas que planean comprar Activos Cripto.
La tasa de rendimiento de la participación puede compararse con la tasa de dividendos de acciones. Desde la perspectiva de la demanda de las empresas que cotizan en bolsa, la demanda de convertirse en comerciantes de monedas PoS se clasifica principalmente en tres categorías: ( obtener altos rendimientos de participación, cubrir costos de financiamiento y tener un flujo de efectivo positivo. ) obtener una alta apreciación de activos, impulsando el aumento del precio de las acciones. ( ocupar una posición central en el ecosistema, en torno a la estrategia de desarrollo del ecosistema de la cadena pública. A continuación, se seleccionarán objetivos adecuados según los diferentes objetivos de las empresas que cotizan en bolsa.
)# 1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: la tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, el volumen de transacciones de la cadena pública es estable
Para las empresas cotizadas que tienen un alto costo en la emisión de acciones o bonos, los altos rendimientos de las monedas encriptadas tienen una gran atracción. Según los datos, la tasa de retorno anualizada de 7 días de cadenas de bloques públicas como Polkadot, Cosmos y Celestia supera el 10%. Sin embargo, estos activos cripto tienen una capacidad de preservación de precios muy débil debido a su alta tasa de inflación. En el último año, las tres categorías mencionadas de activos encriptados han caído un 42%, 36% y 71%, respectivamente. Los rendimientos de la estaca no pueden cubrir la caída del precio de la moneda. No es la mejor opción para las empresas cotizadas.
En comparación, SOL ha mantenido una tendencia alcista en el precio del token durante los últimos 2 años, mientras que tiene una tasa de rendimiento de staking relativamente alta, y la mayor corrección del precio del moneda en los últimos 2 años ha sido del 52%, lo que indica una fuerte estabilidad. En el modelo de rendimiento de staking de Solana, la tasa de rendimiento de staking de los nodos = ( recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos de Tips) / cantidad total de staking.
En el numerador y denominador de la fórmula, la parte del numerador tiene la mayor proporción de recompensas de blockchain, y la cantidad de recompensas de blockchain está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública Solana ha mantenido un alto crecimiento en los últimos 5 años, alcanzando en junio un volumen mensual de 2.97 mil millones de transacciones. En el lado del denominador, la tasa de staking de SOL ya ha alcanzado más del 65%, por lo que no habrá una gran cantidad de SOL uniéndose a los nodos de staking que provoquen una disminución en la tasa de rendimiento. En resumen, las recompensas de staking del 7% en la red Solana son relativamente estables.
![Gate研究院：解析上市公司与Activos Cripto的二元关系]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
Desde la perspectiva de una empresa que cotiza en bolsa, convertirse en un comerciante de monedas SOL a través de una emisión de acciones dirigida o financiamiento de bonos y obtener un flujo de fondos positivo mediante la participación de nodos en el modelo comercial, el paso relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento como soporte de hardware, con una configuración mínima de procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. Además, para convertirse en un nodo de la red también se necesita soporte de ancho de banda de red de alta velocidad. En términos de software, convertirse en un nodo de Solana requiere descargar Git, Rust, Docker, y configurar el nodo requiere cierto conocimiento de código.
Como se puede ver, las empresas que cotizan en bolsa deben enfrentar un alto umbral técnico para construir nodos de la red Solana. Si se determina que el proceso de construcción de nodos es relativamente complejo, las empresas que cotizan en bolsa pueden optar por dos soluciones: plataformas de estacamiento líquido o servicios de nodos RPC.
Jito es una de las principales plataformas de staking líquido en la red Solana, donde la operación de staking es relativamente simple; solo conecta tu billetera e ingresa el monto correspondiente para obtener un rendimiento anual del 7.19% ) hasta el 3 de julio de 2025 (. Sin embargo, el uso de plataformas de staking puede reducir en cierta medida los rendimientos, ya que la plataforma no mostrará directamente la proporción de comisión. Las plataformas de staking especializadas pueden obtener mayores Tips y rendimientos variables de MEV a través del staking, mientras que los stakers reciben rendimientos anuales fijos.
Para las empresas que desean obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, pero que también quieren reducir la barrera de entrada para la construcción de nodos y la inversión de capital fija, pueden optar por servicios de nodos RPC de proveedores como Helius. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo de los proveedores, y estos servidores garantizan una latencia mínima de )<50ms( y un alto rendimiento, satisfaciendo las altas demandas de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de plataformas de estaca como JITO, donde los rendimientos de los usuarios son fijos y las ganancias de la plataforma son variables; los proveedores como Helius cobran tarifas fijas ) con diferentes tarifas de paquetes (, mientras que los ingresos variables como MEV y Tips pertenecen completamente a los usuarios.
En resumen, las tres opciones tienen sus ventajas y desventajas. La plataforma de staking es adecuada para los comerciantes de moneda que invierten menos y son de menor tamaño, el servicio de outsourcing de nodos RPC es adecuado para comerciantes de moneda de tamaño mediano que hacen una inversión moderada, mientras que construir nodos propios es adecuado para comerciantes de moneda con capital relativamente sólido y ciertas habilidades técnicas para la construcción. Además, ser comerciante de moneda SOL también conlleva ciertos riesgos, ya que la red Solana es relativamente centralizada y ha experimentado varias caídas de la red principal en el pasado, eventos que pueden causar un impacto en el precio de los tokens.
)# 1.2.2 Búsqueda de crecimiento de valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces
Para las empresas que enfrentan una escasez de liquidez, la prioridad a corto plazo sigue siendo aumentar el valor de las acciones, manteniendo la operación normal de la empresa mediante la venta de acciones y otras medidas. Las empresas que cotizan en bolsa, como comerciantes de moneda, suelen utilizar la compra de activos de alto crecimiento o sobrevalorados como una forma rápida de aumentar el precio de sus acciones. HYPE es la moneda encriptación principal para el crecimiento del valor de mercado en la primera mitad de 2025. Si las empresas que cotizan en bolsa se convierten en comerciantes de HYPE, su precio de acción estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría permitir un crecimiento rápido del valor de la empresa a corto plazo.
En comparación con cadenas públicas como SUI, TRON y XRP, que también han experimentado un gran crecimiento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en su gestión detallada de la oferta y demanda de tokens, lo que asegura la escasez del token HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de asistencia de Hyperliquid ha recomprado un valor acumulado de 910 millones de dólares en HYPE, reinvirtiendo aproximadamente el 97% de los ingresos por tarifas de Gas en la recompra de HYPE. Actualmente, solo el 34% del suministro total está en circulación, el 23.8% de los tokens en posesión del equipo estarán bloqueados hasta 2027-2028, y cerca del 39% de los tokens están destinados a recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. Dado que el proyecto no ha aceptado fondos de capital de riesgo, no hay presión de venta externa, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.
Los nodos operativos de Hyperliquid son más centralizados en comparación con Solana, ya que solo existen 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierta medida la alta eficiencia del funcionamiento de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa que cotiza en bolsa compra una gran cantidad de HYPE, será difícil que se convierta en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública, StakedHYPE, se convertirá en la opción para que los comerciantes de monedas obtengan ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ya ha atraído más de 10 millones de HYPE para el staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja, y los datos muestran que la tasa de rendimiento es solo del 2.28%.
1.2.3 Buscar la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja
En el campo de los Activos Cripto, la redundancia de las cadenas públicas es un fenómeno evidente. Según estadísticas, el número total de cadenas públicas en toda la red ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores optan por las principales cadenas públicas como Ethereum, Solana y Sui para el desarrollo de productos, mientras que el volumen de transacciones de muchas cadenas públicas independientes ha disminuido año tras año.
Desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, algunas compañías ya no se conforman con ser solo comerciantes de monedas, sino que esperan acumular monedas y desarrollar proyectos de DeFi o GameFi en cadenas públicas, construyendo una segunda curva de crecimiento empresarial. La blockchain modular Layer2 de Ethereum se ha convertido en la opción preferida para estas empresas debido a su baja dificultad de desarrollo y alta flexibilidad.
Rollups como Servicio (RaaS) es una tendencia importante en la infraestructura de blockchain para 2024-2025. Las plataformas RaaS### como Caldera, Conduit, Zeeve( ofrecen soluciones integrales, incluyendo SDK, plantillas, grifos de red de prueba y exploradores de bloques, permitiendo a las empresas implementar redes Layer2 en cuestión de minutos, mientras que los Rollups tradicionales autoconstruidos pueden