El auge y caída de Olympus DAO: de la gloria a una Gran caída

Hace algún tiempo, Olympus DAO emergió en el mercado de criptomonedas con su innovador mecanismo y atractivas altas tasas de rendimiento, atrayendo la atención de innumerables inversores. Sin embargo, este antiguo proyecto estelar de DeFi no logró escapar del destino de una Gran caída. Este artículo explorará en profundidad el mecanismo central de Olympus DAO, las razones de su rápida ascensión y los factores que finalmente llevaron a su declive.

Resumen del proyecto

El token nativo OHM de Olympus DAO tiene como objetivo convertirse en una moneda de reserva de valor estable. A diferencia de las stablecoins tradicionales, OHM no está anclado directamente al dólar, sino que promete que cada OHM está respaldado por al menos 1 DAI como reserva. Este diseño tiene como objetivo lograr la estabilidad manteniendo un poder adquisitivo estable en lugar de un valor de cambio fijo, reduciendo la dependencia de los mercados tradicionales y de los proveedores de liquidez.

Mecanismo central

Bonding（债券）

El mecanismo de Bonding permite a los usuarios intercambiar activos específicos por OHM, los cuales se bloquean en el protocolo como reservas. Los usuarios generalmente pueden obtener OHM a un precio inferior al del mercado, pero estos tokens se liberan gradualmente durante un período determinado. Este diseño tiene como objetivo aumentar las reservas de activos del protocolo, al mismo tiempo que equilibra la oferta del mercado y la estabilidad de precios.

Staking（质押） y Rebase（重置）

Los usuarios pueden apostar OHM en el protocolo para obtener sOHM y disfrutar de la "recompensa de reinicio". Cuando el valor de mercado de OHM es superior al valor objetivo, el mecanismo de reinicio aumenta la oferta de OHM y distribuye los nuevos tokens a los apostadores. Este mecanismo llegó a ofrecer tasas de rendimiento anual de más del 8000%.

Auge y caída

Razones del rápido ascenso

1. Una tasa de rendimiento de staking extremadamente alta ha atraído a una gran cantidad de inversores.
2. "(3,3)" La estrategia de marketing basada en la teoría de juegos ha convertido el staking en la opción preferida para los inversores.
3. Los mecanismos de Bonding y Staking controlan eficazmente la cantidad de circulación de tokens y reducen la presión de ventas.
4. La compra continua de los primeros inversores ha elevado el precio de OHM.

factores principales de la caída

1. Las tasas de rendimiento extremadamente altas e insostenibles han aumentado la presión inflacionaria.
2. El cambio en el sentimiento del mercado y las dudas sobre la sostenibilidad del protocolo han provocado una gran salida de fondos.
3. La suposición de la teoría de juegos se rompe, y el staking ya no es la estrategia óptima.
4. Una gran cantidad de inversores retiró sus apuestas, aumentando la circulación del mercado, lo que ejerce presión a la baja sobre los precios.

Reflexiones y lecciones

1. Aunque las estrategias de alta rentabilidad pueden atraer fondos a corto plazo, es difícil mantenerlas a largo plazo.
2. El modelo económico de los tokens debe considerar la sostenibilidad a largo plazo, en lugar de depender únicamente de inversiones nuevas continuas.
3. Los inversores deben evaluar con cautela los riesgos de proyectos similares, especialmente aquellos que dependen de modelos de crecimiento continuo.
4. El equipo del proyecto necesita encontrar un equilibrio entre atraer inversores y mantener la estabilidad a largo plazo.

El auge y la caída de Olympus DAO proporciona valiosas lecciones para el mercado de criptomonedas. Muestra el potencial de modelos financieros innovadores, al mismo tiempo que nos advierte que debemos ser cautelosos con los esquemas de altos rendimientos que parecen perfectos. Para futuros proyectos similares, será crucial establecer modelos económicos sostenibles y mecanismos de gestión de riesgos razonables.