BTC alcanza un nuevo máximo histórico, esperando una reducción de tasas y un mayor pump
El fuerte rendimiento del mercado de activos de riesgo ha sorprendido a muchos inversores, quienes se están preguntando si han pasado por alto información importante.
Tras el rebote de abril, los tres principales índices bursátiles de EE. UU. continúan con un fuerte pump, mientras que BTC alcanza un nuevo máximo histórico.
A pesar de que la "guerra arancelaria entre pares" ha mostrado cierta relajación, aún no se ha logrado un avance significativo en el acuerdo. Al mismo tiempo, el "conflicto entre Rusia y Ucrania" sigue oscilando entre la negociación y el conflicto.
Sin embargo, los flujos de capital están mostrando una tendencia fuerte, con más de 2,7 mil millones de dólares entrando en el canal del ETF de BTC. Los holders a largo plazo tienen posiciones cerca de su punto máximo, y las posiciones en los exchanges continúan disminuyendo, mostrando una fuerte dinámica de oferta y demanda de BTC.
A nivel de políticas, las leyes de reservas de BTC a nivel estatal en Estados Unidos han logrado un avance histórico. Las leyes relacionadas con las stablecoins también fueron aprobadas por votación en el Senado.
Los datos de empleo en EE. UU. muestran un rendimiento sólido, la inflación continúa disminuyendo y las expectativas del PIB comienzan a ajustarse al alza. Esto podría ser la razón fundamental del fortalecimiento del mercado. Sin embargo, la disputa arancelaria aún no se ha resuelto, persisten las preocupaciones relacionadas con la deuda pública de EE. UU., y el comportamiento de las acciones y BTC este mes ya incluye las expectativas más optimistas. Es posible que el mercado elimine la incertidumbre de manera fluctuante, a la espera de la llegada de la reducción de tasas en el tercer trimestre.
Macroeconomía: El impacto de los aranceles impulsa a la economía estadounidense hacia una "ligera recesión"
La competencia geopolítica global y el funcionamiento del sistema democrático en Estados Unidos han llevado a las expectativas del mercado a regresar finalmente a la racionalidad, lo que ha dado lugar a un repunte continuo y ha establecido los precios más optimistas.
La aparición continua de la "triple matanza de acciones, bonos y divisas" ha provocado fuertes turbulencias en los mercados financieros estadounidenses. Además, la fuerte oposición del sector empresarial ha obligado a una concesión en la política arancelaria, y la "guerra de aranceles recíprocos" ha entrado rápidamente en la fase de negociación, logrando primero un acuerdo arancelario con el Reino Unido.
A principios de mayo, EE. UU. y China llevaron a cabo la primera ronda de negociaciones comerciales en Suiza, presionando el botón de pausa en más de un mes de intensa guerra arancelaria. Ambas partes se comprometieron a reducir mutuamente los altos aranceles impuestos durante los próximos 90 días y afirmaron que continuarían negociando sobre las relaciones económicas y comerciales. Ese día, el S&P 500 subió un 3.26%.
A principios de abril, con la suavización de las políticas arancelarias, el mercado de valores de EE. UU. inició una gran ofensiva, recuperando prácticamente las pérdidas desde el inicio de la guerra comercial. En mayo, con el inicio formal de las negociaciones entre EE. UU. y China, el mercado de valores de EE. UU. recibió otro impulso y continuó su ascenso. Hasta el 31, el índice Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones registraron aumentos mensuales del 9.56%, 6.15% y 3.94%, respectivamente.
El rebote en el mercado de valores estadounidense en abril se puede ver como un reflejo del final de la venta por pánico y la suavización de las políticas arancelarias, siendo una rápida valoración tras la finalización de la primera fase de la "guerra de aranceles recíprocos". El aumento en mayo significa una valoración optimista sobre la negociación de la segunda fase de la "guerra de aranceles recíprocos" ( ). Solo con la información pública actual, esta valoración es suficiente y optimista. Antes de obtener nuevos avances en la guerra de aranceles, un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal y un avance adicional en el "conflicto entre Rusia y Ucrania", continuar valorando al alza de manera significativa puede ser imprudente.
Los precios de mayo ya han cubierto el desempeño relativamente "fuerte" de la economía y el empleo de Estados Unidos.
Los datos económicos publicados a finales de mayo muestran que la economía de EE. UU. se contrajo un 0.2% en términos anuales en el primer trimestre. Este dato es una ligera revisión al alza respecto al valor inicial publicado anteriormente, (, que mostró una contracción del 0.3% ), pero aún muestra que la economía de EE. UU. sufrió cierto daño a principios de año.
Después de haber sido subestimado en los últimos meses, los datos blandos del PIB han registrado un rebote. Algunos datos muestran que desde finales de abril, los datos han vuelto a estar por encima del eje cero, alcanzando el 3.8% a finales de mayo, lo que refleja un optimismo tras la desaceleración de la guerra comercial.
Los datos del PCE, que son de mayor interés para la Reserva Federal y publicados en mayo, muestran que la inflación sigue desacelerándose, con la tasa anual del PCE cayendo durante 3 meses hasta un bajo 2.15%, y el PCE subyacente bajando al 2.52%, el nivel más bajo desde la pandemia, acercándose gradualmente al 2% que la Reserva Federal espera para reducir las tasas de interés.
Los datos de empleo superaron las expectativas del mercado. A principios de mayo, se publicó que en abril de 2024, se añadieron 177,000 empleos no agrícolas, superando las expectativas del mercado de 138,000 empleos. Hasta la semana del 24 de mayo de 2025, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fue de 240,000, un aumento de 14,000 respecto a la semana anterior, superando las expectativas del mercado de 230,000. El sólido desempeño de los datos de empleo, por un lado, disipó las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica en Estados Unidos, y por otro lado, también llevó a la Reserva Federal a centrarse en su objetivo de "reducir la inflación".
Este mes, la reunión de política monetaria de la Reserva Federal decidió mantener las tasas de interés sin cambios durante tres meses consecutivos. Aunque durante el período de "caída en acciones, bonos y divisas" se emitieron ciertas declaraciones "dovish", después de que los mercados financieros se estabilizaron, continuaron sin cambios y enfatizaron que la incertidumbre provocada por los aranceles podría conducir a un repunte en los datos de inflación.
El mercado financiero muestra un rendimiento fuerte, sumado a que la guerra de "aranceles recíprocos" aún no ha terminado, la inflación podría repuntar, lo que lleva al mercado a juzgar que la Reserva Federal no podrá reiniciar la reducción de tasas en la primera mitad del año. Los últimos datos indican que los operadores anticipan que Estados Unidos solo reducirá las tasas dos veces este año, en septiembre y diciembre, cada una en 25 puntos básicos. Esta expectativa de hecho ha "restringido" el espacio para un aumento significativo de las acciones en EE.UU. y los activos criptográficos impulsados por la liquidez.
Según los datos y la situación actuales, se espera que el mercado de valores de EE. UU. y BTC mantengan una tendencia lateral en los próximos 2 meses, hasta que las expectativas de recortes de tasas en agosto puedan impulsar al mercado de valores de EE. UU. y a BTC a alcanzar nuevos máximos históricos. Este juicio incluye un desenlace optimista de la "guerra de aranceles recíprocos" y una recesión relativamente "moderada" en la economía de EE. UU.
El PIB de EE. UU. registró un descenso del -0.21% en el primer trimestre, y la caída en la confianza del consumidor y el desorden del mercado provocados por la "guerra de aranceles recíprocos" en el segundo trimestre, si resulta en una leve caída del PIB del Q2, alcanzará el estándar de "recesión moderada". Por lo tanto, iniciar recortes de tasas en septiembre puede ser una expectativa más cautelosa.
Activos criptográficos: La fuerte afluencia de capital impulsa a BTC a alcanzar un nuevo máximo histórico
En mayo, el BTC abrió a 94182.55 dólares y cerró a 104645.87 dólares, subiendo 10463.33 dólares, lo que representa un 11.11%. El rango de fluctuación fue del 19.79%, y el volumen de negociación ha disminuido durante dos meses consecutivos.
Con base en los indicadores técnicos que se siguen de manera continua, el precio de BTC volvió a la franja de "90000~110000 dólares" en abril, estableciendo un nuevo récord histórico de 112000 dólares y ascendiendo por encima de la "primera línea de tendencia ascendente del mercado alcista".
En un entorno de altas tasas de interés, los inversores minoristas no han formado un verdadero poder de compra decisivo; de hecho, desde marzo del año pasado, las nuevas direcciones diarias de BTC han caído a niveles bajos.
En el rebote desde abril, la fuerza decisiva proviene de las instituciones.
Basado en los datos del anuncio de cierta empresa, ha aumentado su tenencia en 133850 desde 2025, alcanzando un total de 580250.
Desde enero de 2024, se aprobaron 11 ETF de BTC al contado, en mayo de 2024, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó la "Ley de Innovación y Tecnología Financiera", y los activos criptográficos y la tecnología blockchain fueron gradualmente establecidos como áreas clave de desarrollo en EE. UU. A partir de entonces, la adopción de activos criptográficos representados por BTC se ha vuelto aún más generalizada en EE. UU.
En marzo de 2025, Estados Unidos estableció una "Reserva Estratégica de Bitcoin", utilizando aproximadamente 200,000 BTC en posesión del gobierno como activos de reserva nacional.
Después, más de 20 estados de EE. UU. comenzaron a proponer leyes de reservas de Bitcoin a nivel estatal. Esta demanda también logró un avance en mayo. El 7 de mayo, Nuevo Hampshire se convirtió en el primer estado en Estados Unidos en incluir oficialmente criptomonedas en sus reservas estratégicas. Esta ley permite al tesorero estatal invertir hasta un 5% de los fondos del gobierno estatal en criptomonedas. Las leyes de reservas de Bitcoin relacionadas en Texas y Arizona también han recibido el voto del Senado y se han presentado a los gobernadores de ambos estados para su firma y entrada en vigor.
En el ámbito de blockchain y Web3, el 19 de mayo se aprobó con 66 votos a favor y 32 en contra la votación procedural de un proyecto de ley que regula el desarrollo de las stablecoins en el Senado, allanando el camino para la firma final de dicha ley. En el mismo mes, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el 21 un proyecto de ley que establece un sistema de licencias para emisores de stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria.
Varios grandes bancos estadounidenses están explorando la colaboración para lanzar una stablecoin conjunta. Actualmente, están involucrados varios bancos de renombre.
Las stablecoins con una emisión superior a 2400 millones de dólares entrarán en una era de desarrollo regulado. Más allá del BTC, las stablecoins tienen una alta probabilidad de convertirse en el segundo activo criptográfico ampliamente adoptado, y también es muy probable que se conviertan en la primera aplicación de tipo "killer" en el ámbito de Web3 que supere los mil millones de usuarios. Esto establece una base de casos de uso para el próspero desarrollo de la blockchain, especialmente para las plataformas de contratos inteligentes.
Después de ser integrado en el sistema de cumplimiento, BTC y la blockchain están convirtiéndose en una fortaleza tecnológica que Estados Unidos debe ocupar. La inversión y el sentimiento especulativo provocados por esta tendencia están en expansión. Varias empresas están iniciando planes de acumulación de BTC y otros activos criptográficos.
La expansión de casos de uso, así como la emoción de FOMO y el poder de compra impulsados por las innovaciones en cumplimiento, se han convertido en los principales motores del aumento de precios de BTC y otros activos criptográficos.
Fondos: precios optimistas + expansión agresiva
Durante la caída del mercado de valores estadounidense en marzo y abril, el flujo de ETF de BTC se detuvo abruptamente, lo que provocó que BTC ajustara más del 30% junto con las acciones estadounidenses. Sin embargo, desde abril y mayo, con un fuerte rebote del mercado de valores estadounidense, la fuerza de compra del ETF de BTC también se recuperó fuertemente, con flujos de 6.05 y 27.75 millones de dólares, impulsando a BTC a recuperar toda la caída y a alcanzar un nuevo máximo histórico de 112000 dólares.
En cuanto a las stablecoins, también ha habido una ampliación, con entradas de 53.75 y 55.67 mil millones de dólares en abril y mayo, respectivamente, pero en comparación con los cambios en el flujo de fondos del ETF al contado de BTC, la variación es menor.
Se ha indicado anteriormente que el poder de fijación de precios de BTC ha sido transferido de los fondos del mercado a los fondos de ETF al contado y a instituciones similares. Estas instituciones muestran una tendencia subjetiva alcista a largo plazo, y la razón detrás de esto es que BTC y los activos criptográficos han logrado avances significativos en el nivel de políticas en EE. UU. Esta es tanto la razón por la cual BTC pudo rebotar rápidamente en abril y mayo y superar al Nasdaq para alcanzar un nuevo máximo histórico, como el soporte lógico subyacente que se puede considerar positivo a largo plazo.
Pero hay que tener en cuenta que el mercado de valores estadounidense ya ha hecho una valoración extremadamente optimista sobre la guerra comercial y podría implicar que la economía estadounidense no sufrirá una gran recesión. Actualmente, es difícil para Estados Unidos superar los nuevos máximos, por lo que la volatilidad es inevitable. Aunque las instituciones continúan invirtiendo, el ETF de BTC en el mercado spot no puede salir de un mercado independiente que difiera del Nasdaq, por lo que es demasiado optimista esperar que BTC alcance nuevos máximos en el corto y medio plazo.
Estructura de chips: el stock de BTC en el intercambio sigue disminuyendo
Durante la caída de marzo a abril, los inversores a largo plazo de BTC volvieron a aumentar sus posiciones, lo que objetivamente actuó como un equilibrador para reducir la presión de venta en el mercado.
A finales de mayo, la cantidad de monedas en manos de los grandes poseedores alcanzó los 14,419,900, que está cerca de un punto máximo histórico. En contraste, el volumen de monedas en los intercambios centralizados ha estado en constante descenso, quedando actualmente solo 2,988,200, cerca del nivel de finales de noviembre de 2020.
En el ciclo anterior, cuando la liquidez se disparó, los grandes holders optaron por vender, lo que objetivamente contuvo el aumento del precio, pero cuando el precio cayó durante el ciclo, los grandes holders ralentizaron las ventas o incluso optaron por acumular, y este ciclo no fue la excepción.
La diferencia con ciclos anteriores es que, en el pasado, la "segunda venta" de los grandes tenedores terminaba con el mercado alcista, mientras que después de esta ronda de "segunda venta", el mercado eligió continuar hacia arriba, lo que puede entenderse como la inclusión de instituciones en la estructura de grandes tenedores, lo que provocó un cambio en la tendencia del mercado. Si este cambio es permanente o temporal, necesita ser monitoreado de cerca.
Conclusión
Aunque se tiene una actitud optimista basada en el largo plazo sobre la expansión de los casos de uso de BTC y su tendencia a largo plazo, la fortaleza del precio de BTC y la contundencia de su movimiento a corto plazo aún superan las estimaciones más optimistas.
La razón radica en el optimismo excesivo del mercado de riesgos, que incluye las acciones estadounidenses, así como en la oleada de inversión y especulación provocada por la enorme expansión de casos de uso de BTC en Estados Unidos. Hay plena confianza en este último, pero el mercado de acciones estadounidenses y BTC respecto a "
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BlockchainTherapist
· 08-10 06:37
mundo Cripto tontos tomar a la gente por tonta
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CryptoFortuneTeller
· 08-10 06:28
¿Con este subir, todavía hay gente que no va a introducir una posición?
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0xOverleveraged
· 08-10 06:24
Al Contado, todo el mundo está en guardia ante esta Minería.
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AltcoinMarathoner
· 08-10 06:21
solo pasando otro hito en este maratón de btc... el equipo de dca ha estado entrenando para esto desde 2021
BTC alcanza un nuevo máximo, la entrada de capital es fuerte, esperando la reducción de tasas y un mayor aumento.
BTC alcanza un nuevo máximo histórico, esperando una reducción de tasas y un mayor pump
El fuerte rendimiento del mercado de activos de riesgo ha sorprendido a muchos inversores, quienes se están preguntando si han pasado por alto información importante.
Tras el rebote de abril, los tres principales índices bursátiles de EE. UU. continúan con un fuerte pump, mientras que BTC alcanza un nuevo máximo histórico.
A pesar de que la "guerra arancelaria entre pares" ha mostrado cierta relajación, aún no se ha logrado un avance significativo en el acuerdo. Al mismo tiempo, el "conflicto entre Rusia y Ucrania" sigue oscilando entre la negociación y el conflicto.
Sin embargo, los flujos de capital están mostrando una tendencia fuerte, con más de 2,7 mil millones de dólares entrando en el canal del ETF de BTC. Los holders a largo plazo tienen posiciones cerca de su punto máximo, y las posiciones en los exchanges continúan disminuyendo, mostrando una fuerte dinámica de oferta y demanda de BTC.
A nivel de políticas, las leyes de reservas de BTC a nivel estatal en Estados Unidos han logrado un avance histórico. Las leyes relacionadas con las stablecoins también fueron aprobadas por votación en el Senado.
Los datos de empleo en EE. UU. muestran un rendimiento sólido, la inflación continúa disminuyendo y las expectativas del PIB comienzan a ajustarse al alza. Esto podría ser la razón fundamental del fortalecimiento del mercado. Sin embargo, la disputa arancelaria aún no se ha resuelto, persisten las preocupaciones relacionadas con la deuda pública de EE. UU., y el comportamiento de las acciones y BTC este mes ya incluye las expectativas más optimistas. Es posible que el mercado elimine la incertidumbre de manera fluctuante, a la espera de la llegada de la reducción de tasas en el tercer trimestre.
Macroeconomía: El impacto de los aranceles impulsa a la economía estadounidense hacia una "ligera recesión"
La competencia geopolítica global y el funcionamiento del sistema democrático en Estados Unidos han llevado a las expectativas del mercado a regresar finalmente a la racionalidad, lo que ha dado lugar a un repunte continuo y ha establecido los precios más optimistas.
La aparición continua de la "triple matanza de acciones, bonos y divisas" ha provocado fuertes turbulencias en los mercados financieros estadounidenses. Además, la fuerte oposición del sector empresarial ha obligado a una concesión en la política arancelaria, y la "guerra de aranceles recíprocos" ha entrado rápidamente en la fase de negociación, logrando primero un acuerdo arancelario con el Reino Unido.
A principios de mayo, EE. UU. y China llevaron a cabo la primera ronda de negociaciones comerciales en Suiza, presionando el botón de pausa en más de un mes de intensa guerra arancelaria. Ambas partes se comprometieron a reducir mutuamente los altos aranceles impuestos durante los próximos 90 días y afirmaron que continuarían negociando sobre las relaciones económicas y comerciales. Ese día, el S&P 500 subió un 3.26%.
A principios de abril, con la suavización de las políticas arancelarias, el mercado de valores de EE. UU. inició una gran ofensiva, recuperando prácticamente las pérdidas desde el inicio de la guerra comercial. En mayo, con el inicio formal de las negociaciones entre EE. UU. y China, el mercado de valores de EE. UU. recibió otro impulso y continuó su ascenso. Hasta el 31, el índice Nasdaq, el S&P 500 y el Dow Jones registraron aumentos mensuales del 9.56%, 6.15% y 3.94%, respectivamente.
El rebote en el mercado de valores estadounidense en abril se puede ver como un reflejo del final de la venta por pánico y la suavización de las políticas arancelarias, siendo una rápida valoración tras la finalización de la primera fase de la "guerra de aranceles recíprocos". El aumento en mayo significa una valoración optimista sobre la negociación de la segunda fase de la "guerra de aranceles recíprocos" ( ). Solo con la información pública actual, esta valoración es suficiente y optimista. Antes de obtener nuevos avances en la guerra de aranceles, un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal y un avance adicional en el "conflicto entre Rusia y Ucrania", continuar valorando al alza de manera significativa puede ser imprudente.
Los precios de mayo ya han cubierto el desempeño relativamente "fuerte" de la economía y el empleo de Estados Unidos.
Los datos económicos publicados a finales de mayo muestran que la economía de EE. UU. se contrajo un 0.2% en términos anuales en el primer trimestre. Este dato es una ligera revisión al alza respecto al valor inicial publicado anteriormente, (, que mostró una contracción del 0.3% ), pero aún muestra que la economía de EE. UU. sufrió cierto daño a principios de año.
Después de haber sido subestimado en los últimos meses, los datos blandos del PIB han registrado un rebote. Algunos datos muestran que desde finales de abril, los datos han vuelto a estar por encima del eje cero, alcanzando el 3.8% a finales de mayo, lo que refleja un optimismo tras la desaceleración de la guerra comercial.
Los datos del PCE, que son de mayor interés para la Reserva Federal y publicados en mayo, muestran que la inflación sigue desacelerándose, con la tasa anual del PCE cayendo durante 3 meses hasta un bajo 2.15%, y el PCE subyacente bajando al 2.52%, el nivel más bajo desde la pandemia, acercándose gradualmente al 2% que la Reserva Federal espera para reducir las tasas de interés.
Los datos de empleo superaron las expectativas del mercado. A principios de mayo, se publicó que en abril de 2024, se añadieron 177,000 empleos no agrícolas, superando las expectativas del mercado de 138,000 empleos. Hasta la semana del 24 de mayo de 2025, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo fue de 240,000, un aumento de 14,000 respecto a la semana anterior, superando las expectativas del mercado de 230,000. El sólido desempeño de los datos de empleo, por un lado, disipó las preocupaciones del mercado sobre una recesión económica en Estados Unidos, y por otro lado, también llevó a la Reserva Federal a centrarse en su objetivo de "reducir la inflación".
Este mes, la reunión de política monetaria de la Reserva Federal decidió mantener las tasas de interés sin cambios durante tres meses consecutivos. Aunque durante el período de "caída en acciones, bonos y divisas" se emitieron ciertas declaraciones "dovish", después de que los mercados financieros se estabilizaron, continuaron sin cambios y enfatizaron que la incertidumbre provocada por los aranceles podría conducir a un repunte en los datos de inflación.
El mercado financiero muestra un rendimiento fuerte, sumado a que la guerra de "aranceles recíprocos" aún no ha terminado, la inflación podría repuntar, lo que lleva al mercado a juzgar que la Reserva Federal no podrá reiniciar la reducción de tasas en la primera mitad del año. Los últimos datos indican que los operadores anticipan que Estados Unidos solo reducirá las tasas dos veces este año, en septiembre y diciembre, cada una en 25 puntos básicos. Esta expectativa de hecho ha "restringido" el espacio para un aumento significativo de las acciones en EE.UU. y los activos criptográficos impulsados por la liquidez.
Según los datos y la situación actuales, se espera que el mercado de valores de EE. UU. y BTC mantengan una tendencia lateral en los próximos 2 meses, hasta que las expectativas de recortes de tasas en agosto puedan impulsar al mercado de valores de EE. UU. y a BTC a alcanzar nuevos máximos históricos. Este juicio incluye un desenlace optimista de la "guerra de aranceles recíprocos" y una recesión relativamente "moderada" en la economía de EE. UU.
El PIB de EE. UU. registró un descenso del -0.21% en el primer trimestre, y la caída en la confianza del consumidor y el desorden del mercado provocados por la "guerra de aranceles recíprocos" en el segundo trimestre, si resulta en una leve caída del PIB del Q2, alcanzará el estándar de "recesión moderada". Por lo tanto, iniciar recortes de tasas en septiembre puede ser una expectativa más cautelosa.
Activos criptográficos: La fuerte afluencia de capital impulsa a BTC a alcanzar un nuevo máximo histórico
En mayo, el BTC abrió a 94182.55 dólares y cerró a 104645.87 dólares, subiendo 10463.33 dólares, lo que representa un 11.11%. El rango de fluctuación fue del 19.79%, y el volumen de negociación ha disminuido durante dos meses consecutivos.
Con base en los indicadores técnicos que se siguen de manera continua, el precio de BTC volvió a la franja de "90000~110000 dólares" en abril, estableciendo un nuevo récord histórico de 112000 dólares y ascendiendo por encima de la "primera línea de tendencia ascendente del mercado alcista".
En un entorno de altas tasas de interés, los inversores minoristas no han formado un verdadero poder de compra decisivo; de hecho, desde marzo del año pasado, las nuevas direcciones diarias de BTC han caído a niveles bajos.
En el rebote desde abril, la fuerza decisiva proviene de las instituciones.
Basado en los datos del anuncio de cierta empresa, ha aumentado su tenencia en 133850 desde 2025, alcanzando un total de 580250.
Desde enero de 2024, se aprobaron 11 ETF de BTC al contado, en mayo de 2024, la Cámara de Representantes de EE. UU. aprobó la "Ley de Innovación y Tecnología Financiera", y los activos criptográficos y la tecnología blockchain fueron gradualmente establecidos como áreas clave de desarrollo en EE. UU. A partir de entonces, la adopción de activos criptográficos representados por BTC se ha vuelto aún más generalizada en EE. UU.
En marzo de 2025, Estados Unidos estableció una "Reserva Estratégica de Bitcoin", utilizando aproximadamente 200,000 BTC en posesión del gobierno como activos de reserva nacional.
Después, más de 20 estados de EE. UU. comenzaron a proponer leyes de reservas de Bitcoin a nivel estatal. Esta demanda también logró un avance en mayo. El 7 de mayo, Nuevo Hampshire se convirtió en el primer estado en Estados Unidos en incluir oficialmente criptomonedas en sus reservas estratégicas. Esta ley permite al tesorero estatal invertir hasta un 5% de los fondos del gobierno estatal en criptomonedas. Las leyes de reservas de Bitcoin relacionadas en Texas y Arizona también han recibido el voto del Senado y se han presentado a los gobernadores de ambos estados para su firma y entrada en vigor.
En el ámbito de blockchain y Web3, el 19 de mayo se aprobó con 66 votos a favor y 32 en contra la votación procedural de un proyecto de ley que regula el desarrollo de las stablecoins en el Senado, allanando el camino para la firma final de dicha ley. En el mismo mes, el Consejo Legislativo de Hong Kong aprobó oficialmente el 21 un proyecto de ley que establece un sistema de licencias para emisores de stablecoins respaldadas por moneda fiduciaria.
Varios grandes bancos estadounidenses están explorando la colaboración para lanzar una stablecoin conjunta. Actualmente, están involucrados varios bancos de renombre.
Las stablecoins con una emisión superior a 2400 millones de dólares entrarán en una era de desarrollo regulado. Más allá del BTC, las stablecoins tienen una alta probabilidad de convertirse en el segundo activo criptográfico ampliamente adoptado, y también es muy probable que se conviertan en la primera aplicación de tipo "killer" en el ámbito de Web3 que supere los mil millones de usuarios. Esto establece una base de casos de uso para el próspero desarrollo de la blockchain, especialmente para las plataformas de contratos inteligentes.
Después de ser integrado en el sistema de cumplimiento, BTC y la blockchain están convirtiéndose en una fortaleza tecnológica que Estados Unidos debe ocupar. La inversión y el sentimiento especulativo provocados por esta tendencia están en expansión. Varias empresas están iniciando planes de acumulación de BTC y otros activos criptográficos.
La expansión de casos de uso, así como la emoción de FOMO y el poder de compra impulsados por las innovaciones en cumplimiento, se han convertido en los principales motores del aumento de precios de BTC y otros activos criptográficos.
Fondos: precios optimistas + expansión agresiva
Durante la caída del mercado de valores estadounidense en marzo y abril, el flujo de ETF de BTC se detuvo abruptamente, lo que provocó que BTC ajustara más del 30% junto con las acciones estadounidenses. Sin embargo, desde abril y mayo, con un fuerte rebote del mercado de valores estadounidense, la fuerza de compra del ETF de BTC también se recuperó fuertemente, con flujos de 6.05 y 27.75 millones de dólares, impulsando a BTC a recuperar toda la caída y a alcanzar un nuevo máximo histórico de 112000 dólares.
En cuanto a las stablecoins, también ha habido una ampliación, con entradas de 53.75 y 55.67 mil millones de dólares en abril y mayo, respectivamente, pero en comparación con los cambios en el flujo de fondos del ETF al contado de BTC, la variación es menor.
Se ha indicado anteriormente que el poder de fijación de precios de BTC ha sido transferido de los fondos del mercado a los fondos de ETF al contado y a instituciones similares. Estas instituciones muestran una tendencia subjetiva alcista a largo plazo, y la razón detrás de esto es que BTC y los activos criptográficos han logrado avances significativos en el nivel de políticas en EE. UU. Esta es tanto la razón por la cual BTC pudo rebotar rápidamente en abril y mayo y superar al Nasdaq para alcanzar un nuevo máximo histórico, como el soporte lógico subyacente que se puede considerar positivo a largo plazo.
Pero hay que tener en cuenta que el mercado de valores estadounidense ya ha hecho una valoración extremadamente optimista sobre la guerra comercial y podría implicar que la economía estadounidense no sufrirá una gran recesión. Actualmente, es difícil para Estados Unidos superar los nuevos máximos, por lo que la volatilidad es inevitable. Aunque las instituciones continúan invirtiendo, el ETF de BTC en el mercado spot no puede salir de un mercado independiente que difiera del Nasdaq, por lo que es demasiado optimista esperar que BTC alcance nuevos máximos en el corto y medio plazo.
Estructura de chips: el stock de BTC en el intercambio sigue disminuyendo
Durante la caída de marzo a abril, los inversores a largo plazo de BTC volvieron a aumentar sus posiciones, lo que objetivamente actuó como un equilibrador para reducir la presión de venta en el mercado.
A finales de mayo, la cantidad de monedas en manos de los grandes poseedores alcanzó los 14,419,900, que está cerca de un punto máximo histórico. En contraste, el volumen de monedas en los intercambios centralizados ha estado en constante descenso, quedando actualmente solo 2,988,200, cerca del nivel de finales de noviembre de 2020.
En el ciclo anterior, cuando la liquidez se disparó, los grandes holders optaron por vender, lo que objetivamente contuvo el aumento del precio, pero cuando el precio cayó durante el ciclo, los grandes holders ralentizaron las ventas o incluso optaron por acumular, y este ciclo no fue la excepción.
La diferencia con ciclos anteriores es que, en el pasado, la "segunda venta" de los grandes tenedores terminaba con el mercado alcista, mientras que después de esta ronda de "segunda venta", el mercado eligió continuar hacia arriba, lo que puede entenderse como la inclusión de instituciones en la estructura de grandes tenedores, lo que provocó un cambio en la tendencia del mercado. Si este cambio es permanente o temporal, necesita ser monitoreado de cerca.
Conclusión
Aunque se tiene una actitud optimista basada en el largo plazo sobre la expansión de los casos de uso de BTC y su tendencia a largo plazo, la fortaleza del precio de BTC y la contundencia de su movimiento a corto plazo aún superan las estimaciones más optimistas.
La razón radica en el optimismo excesivo del mercado de riesgos, que incluye las acciones estadounidenses, así como en la oleada de inversión y especulación provocada por la enorme expansión de casos de uso de BTC en Estados Unidos. Hay plena confianza en este último, pero el mercado de acciones estadounidenses y BTC respecto a "