Seguir después de la actualización de Shanghai de Ethereum
Ethereum completará la actualización de Shanghái en abril, abriendo la función de retiro de ETH apostados en la cadena de balizas. Este es un hard fork de la capa de ejecución de Ethereum, que se espera implemente 9 EIP. Hasta el 14 de marzo, aproximadamente 17.5M ETH han sido apostados, lo que representa el 15.25% del suministro total. Los validadores han acumulado un promedio de más de 2 ETH en recompensas de apuesta, y tras la actualización, más de 1 millón de ETH fluirán hacia el mercado.
Este artículo explora el diseño de retiros del protocolo de Ethereum y LSD después de la actualización de Shanghái, así como los riesgos relacionados, y su impacto en el precio de ETH y el precio de los tokens derivados de LSD.
Mecanismo de retiro oficial de Ethereum
Los retiros son realizados conjuntamente por la capa de ejecución y la capa de consenso, y se dividen en "retiros parciales" y "retiros totales". Los retiros parciales solo extraen ganancias; los retiros totales salen del nodo validador y extraen todos los fondos. No hay diferencia de prioridad entre los dos métodos, se ejecutarán automáticamente al cumplir con las condiciones.
Condiciones necesarias: los validadores deben tener el certificado 0x01 ( actualmente el 42% de los validadores poseen )
Condiciones de retiro parciales: el validador está en estado activo, el saldo supera 32ETH
Condiciones para el retiro total: el validador debe estar en estado de retiro (, lo que generalmente significa que ha salido de la red ).
Cada bloque puede procesar hasta 16 solicitudes de retiro. Después de que los validadores cumplan con los requisitos y apliquen, crearán una lista de retiros que incluye el orden de retiro, la dirección de recepción y el monto. Los retiros se inician en la capa de consenso, sin necesidad de tarifas de gas.
Análisis de la presión de venta de ETH
Hasta el 14 de marzo, el staking de ETH en la cadena de señal alcanza los 17.57 millones. Se pueden retirar hasta 3.6864 millones de ETH al día, teóricamente se podría completar en 5.06 días. Sin embargo, la ejecución real requiere tiempo, los validadores que se retiran deben esperar al menos 27.3 horas.
Los usuarios de staking tempranos pueden estar ansiosos por retirar sus ganancias, pero después de febrero de 2021, los stakers han tenido pérdidas relativas. Se espera que principalmente los usuarios tempranos vendan, y la presión de venta general no será demasiado grave.
Parte de los validadores no cumple con los requisitos de retiro, especialmente los poseedores de certificados 0x00 que deben convertirse primero en certificados 0x01. Esto hará que la cantidad total de ETH extraída por bloque aumente gradualmente. Se espera que después de la actualización haya una fuerte presión de venta durante 3-4 días.
Según los datos, aproximadamente 920 nodos tienen la intención de salir. Las razones regulatorias pueden llevar a que algunas instituciones centralizadas desbloqueen ETH en staking, como Kraken y Binance, involucrando más de 2 millones de ETH. Pero es muy probable que estos continúen depositándose en otros protocolos de staking.
El token LST representa alrededor del 65% del total de la cantidad apostada. La actualización de Shanghái es favorable para el precio de LST, pero también pone a prueba la capacidad de gestión de riesgos del proyecto.
Estado actual del protocolo LSD y diseño de retiradas
rendimiento de LST
La proporción de la cantidad de participación del protocolo LSD es del 42.97%, y Lido representa más del 30%. LST ha tenido un buen rendimiento de ingresos en DeFi. LST tuvo una gran depreciación, pero actualmente la liquidez es bastante buena. La apertura de retiros es favorable para el precio de LST, pero también pone a prueba la gestión de riesgos del proyecto.
stETH es el LST con mayor liquidez, que tuvo una gran depreciación en marzo de 2021 y junio de 2022. cbETH había estado depreciado, pero recientemente ha mostrado un rendimiento fuerte. rETH tiene una capitalización de mercado de 391 millones de dólares, una circulación de 210,000 y su precio ha estado siempre por encima de Ether.
comparación del proceso de retiro
Los planes de retiro de cada protocolo presentan riesgos inciertos, y es necesario equilibrar la experiencia del usuario, la velocidad y la seguridad. Se considera principalmente evitar ataques de arbitraje, satisfacer la demanda de redención y mejorar la experiencia del usuario, entre otros.
Lido diseñó dos modos, Turbo y Bunker, para establecer un buffer de retiro. El modo Turbo es más rápido, mientras que el modo Bunker se utiliza para enfrentar situaciones de penalización. Los usuarios obtienen un NFT que representa su posición en la cola.
Rocket Pool introduce minipools para reducir las barreras de entrada, manteniendo la relación rETH:ETH a través de un fondo de depósitos y un mercado secundario. La actualización de Atlas optimiza aún más el mecanismo.
El frxETH de Frax no acumula recompensas, es necesario volver a apostar para obtener sfrxETH. La principal consideración es si el protocolo tiene suficiente ETH para hacer frente a los reembolsos.
StakeWise ofrece dos mecanismos: Pool y Solo, que proporcionan diferentes opciones de salida. La nueva versión V3 aborda los riesgos de centralización pero no está disponible.
Conclusión
La actualización de Shanghái afecta el precio de las monedas del protocolo LSD, el diseño de retiros y las aplicaciones DeFi derivadas. Los usuarios pueden volver a elegir la forma de apostar, y la cuota de mercado se redistribuirá. Rocket Pool podría aumentar rápidamente.
Nuevas aplicaciones DeFi pueden incluir:
Derivados basados en LST
Futuros anclados al rendimiento de Ether
Proyecto de stablecoin basado en ETH en staking
Oportunidades incrementales en los acuerdos de préstamo
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SatoshiLegend
· 08-11 18:36
Hasta el 3.14, hay un total de 17.5M ETH en posición de bloqueo. Considerando los límites de seguridad de la capa de consenso del módulo de staking temprano y las vulnerabilidades de la criptografía, se recomienda observar con cautela el riesgo de retiro en la primera ronda.
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GasFeeCrybaby
· 08-10 07:30
¡Hay que retirar todo el beneficio del stake! ¡Mañana se operará!
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JustHereForAirdrops
· 08-10 07:30
dumping previsto, me voy, me voy
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just_another_fish
· 08-10 07:29
Todo dentro期待新玩法~
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ImpermanentSage
· 08-10 07:28
introducir una posición es actuar, tuve suerte de haber completado la posición en la noche.
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LiquiditySurfer
· 08-10 07:23
La copa que vuelve a levantarse está medio llena, el camino está esperando la oportunidad.
La actualización de Ethereum Shanghai abre nuevas oportunidades y desafíos para el protocolo de retiro de stake de LSD.
Seguir después de la actualización de Shanghai de Ethereum
Ethereum completará la actualización de Shanghái en abril, abriendo la función de retiro de ETH apostados en la cadena de balizas. Este es un hard fork de la capa de ejecución de Ethereum, que se espera implemente 9 EIP. Hasta el 14 de marzo, aproximadamente 17.5M ETH han sido apostados, lo que representa el 15.25% del suministro total. Los validadores han acumulado un promedio de más de 2 ETH en recompensas de apuesta, y tras la actualización, más de 1 millón de ETH fluirán hacia el mercado.
Este artículo explora el diseño de retiros del protocolo de Ethereum y LSD después de la actualización de Shanghái, así como los riesgos relacionados, y su impacto en el precio de ETH y el precio de los tokens derivados de LSD.
Mecanismo de retiro oficial de Ethereum
Los retiros son realizados conjuntamente por la capa de ejecución y la capa de consenso, y se dividen en "retiros parciales" y "retiros totales". Los retiros parciales solo extraen ganancias; los retiros totales salen del nodo validador y extraen todos los fondos. No hay diferencia de prioridad entre los dos métodos, se ejecutarán automáticamente al cumplir con las condiciones.
Condiciones necesarias: los validadores deben tener el certificado 0x01 ( actualmente el 42% de los validadores poseen )
Condiciones de retiro parciales: el validador está en estado activo, el saldo supera 32ETH
Condiciones para el retiro total: el validador debe estar en estado de retiro (, lo que generalmente significa que ha salido de la red ).
Cada bloque puede procesar hasta 16 solicitudes de retiro. Después de que los validadores cumplan con los requisitos y apliquen, crearán una lista de retiros que incluye el orden de retiro, la dirección de recepción y el monto. Los retiros se inician en la capa de consenso, sin necesidad de tarifas de gas.
Análisis de la presión de venta de ETH
Hasta el 14 de marzo, el staking de ETH en la cadena de señal alcanza los 17.57 millones. Se pueden retirar hasta 3.6864 millones de ETH al día, teóricamente se podría completar en 5.06 días. Sin embargo, la ejecución real requiere tiempo, los validadores que se retiran deben esperar al menos 27.3 horas.
Los usuarios de staking tempranos pueden estar ansiosos por retirar sus ganancias, pero después de febrero de 2021, los stakers han tenido pérdidas relativas. Se espera que principalmente los usuarios tempranos vendan, y la presión de venta general no será demasiado grave.
Parte de los validadores no cumple con los requisitos de retiro, especialmente los poseedores de certificados 0x00 que deben convertirse primero en certificados 0x01. Esto hará que la cantidad total de ETH extraída por bloque aumente gradualmente. Se espera que después de la actualización haya una fuerte presión de venta durante 3-4 días.
Según los datos, aproximadamente 920 nodos tienen la intención de salir. Las razones regulatorias pueden llevar a que algunas instituciones centralizadas desbloqueen ETH en staking, como Kraken y Binance, involucrando más de 2 millones de ETH. Pero es muy probable que estos continúen depositándose en otros protocolos de staking.
El token LST representa alrededor del 65% del total de la cantidad apostada. La actualización de Shanghái es favorable para el precio de LST, pero también pone a prueba la capacidad de gestión de riesgos del proyecto.
Estado actual del protocolo LSD y diseño de retiradas
rendimiento de LST
La proporción de la cantidad de participación del protocolo LSD es del 42.97%, y Lido representa más del 30%. LST ha tenido un buen rendimiento de ingresos en DeFi. LST tuvo una gran depreciación, pero actualmente la liquidez es bastante buena. La apertura de retiros es favorable para el precio de LST, pero también pone a prueba la gestión de riesgos del proyecto.
stETH es el LST con mayor liquidez, que tuvo una gran depreciación en marzo de 2021 y junio de 2022. cbETH había estado depreciado, pero recientemente ha mostrado un rendimiento fuerte. rETH tiene una capitalización de mercado de 391 millones de dólares, una circulación de 210,000 y su precio ha estado siempre por encima de Ether.
comparación del proceso de retiro
Los planes de retiro de cada protocolo presentan riesgos inciertos, y es necesario equilibrar la experiencia del usuario, la velocidad y la seguridad. Se considera principalmente evitar ataques de arbitraje, satisfacer la demanda de redención y mejorar la experiencia del usuario, entre otros.
Lido diseñó dos modos, Turbo y Bunker, para establecer un buffer de retiro. El modo Turbo es más rápido, mientras que el modo Bunker se utiliza para enfrentar situaciones de penalización. Los usuarios obtienen un NFT que representa su posición en la cola.
Rocket Pool introduce minipools para reducir las barreras de entrada, manteniendo la relación rETH:ETH a través de un fondo de depósitos y un mercado secundario. La actualización de Atlas optimiza aún más el mecanismo.
El frxETH de Frax no acumula recompensas, es necesario volver a apostar para obtener sfrxETH. La principal consideración es si el protocolo tiene suficiente ETH para hacer frente a los reembolsos.
StakeWise ofrece dos mecanismos: Pool y Solo, que proporcionan diferentes opciones de salida. La nueva versión V3 aborda los riesgos de centralización pero no está disponible.
Conclusión
La actualización de Shanghái afecta el precio de las monedas del protocolo LSD, el diseño de retiros y las aplicaciones DeFi derivadas. Los usuarios pueden volver a elegir la forma de apostar, y la cuota de mercado se redistribuirá. Rocket Pool podría aumentar rápidamente.
Nuevas aplicaciones DeFi pueden incluir: