Análisis de las perspectivas de desarrollo de la moneda estable offshore del renminbi

Recientemente, el desarrollo de la moneda estable en yuanes offshore está acelerándose. Según informes, gigantes tecnológicos como JD Group y Ant Group están trabajando activamente para emitir monedas estables valoradas en yuanes offshore (CNH) en Hong Kong. El gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, también ha mostrado una actitud abierta hacia las monedas estables, reconociendo sus ventajas en la reducción de la cadena de pagos transfronterizos, al tiempo que enfatiza los desafíos para la regulación financiera. Anteriormente, Guotai Junan International obtuvo la aprobación de la Comisión de Valores de Hong Kong para actualizar su licencia de negociación de activos virtuales, lo que se considera una señal de que el "equipo nacional" está entrando en la industria de las criptomonedas. En el contexto de una política que se abre gradualmente, la moneda estable en yuanes está pasando de la concepción a la práctica.

Actitud regulatoria de Hong Kong y sistema de licencias

Hong Kong, como el principal campo de prueba para la moneda estable de renminbi offshore, ha atraído mucha atención por su sistema regulatorio. La "Ley de Monedas Estables" adopta un enfoque de "sistema de licencias + pruebas en sandbox", estableciendo un sistema de acceso y supervisión continua de alto umbral para las actividades de moneda estable. Tras la aprobación de la normativa, la Autoridad Monetaria de Hong Kong lanzó el programa de "sandbox para emisores de moneda estable", invitando a las instituciones a llevar a cabo pruebas piloto bajo la orientación regulatoria.

Según las regulaciones, se requiere obtener una licencia emitida por la Autoridad Monetaria de Hong Kong para participar en actividades relacionadas con monedas estables ancladas a monedas legales. Los principales requisitos de supervisión incluyen:

1. Reserva suficiente y seguridad de los activos: La moneda estable en circulación debe estar completamente respaldada por activos de alta liquidez equivalentes, los activos de reserva deben ser consistentes con la moneda de anclaje y deben estar separados de los fondos propios del emisor.

2. Mecanismo de estabilidad y redención: El emisor debe mantener la estabilidad del valor de la moneda, asegurando que los tenedores puedan redimir a precio anclado de manera oportuna.

3. Limitación del alcance del negocio: La expansión de nuevos negocios requiere la aprobación de la autoridad de supervisión financiera.

4. Entidades locales y gobernanza: El solicitante debe estar registrado en Hong Kong y cumplir con los requisitos de capital mínimo.

5. Prevención de lavado de dinero y cumplimiento transfronterizo: se requiere tener la capacidad suficiente para prevenir el lavado de dinero y desarrollar un plan de cumplimiento transfronterizo completo.

Las autoridades regulatorias de Hong Kong reconocen que las monedas estables son tanto una oportunidad como un riesgo. Esperan, al mismo tiempo que previenen riesgos financieros, dejar espacio para el desarrollo de nuevos modelos de negocio, convirtiendo a Hong Kong en el "modelo global" de regulación de monedas estables. Actualmente, todas las partes en Hong Kong muestran una actitud que combina entusiasmo y racionalidad hacia las monedas estables; el gobierno y el sector financiero las ven como una nueva oportunidad para consolidar el estatus de Hong Kong como centro financiero internacional.

Desafíos y perspectivas de la moneda estable renminbi

El desarrollo de la moneda estable de renminbi offshore inevitablemente debe enfrentar el tema de "desafiar la hegemonía del dólar". Actualmente, las principales monedas estables del mundo siguen estando dominadas por el dólar, y la moneda estable de renminbi enfrenta numerosos desafíos para alterar este panorama:

1. Eficiencia de pago: Aunque la tecnología de moneda estable puede mejorar significativamente la eficiencia de los pagos transfronterizos, con la normalización de la regulación, la moneda estable en renminbi difícilmente podrá superar al dólar solo por su ventaja en eficiencia de pago.

2. Credibilidad del sistema: el dólar ha sido considerado a largo plazo como la moneda de reserva más confiable, y la moneda estable en renminbi debe ganar confianza en términos de estabilidad de políticas macroeconómicas, estabilidad del valor de la moneda y convertibilidad.

3. Cumplimiento y colaboración global: la moneda estable en yuanes debe obtener el reconocimiento regulatorio de varios países para ser ampliamente utilizada. La licencia de Hong Kong puede servir como un trampolín internacional, integrándose gradualmente en otros sistemas de cumplimiento regionales.

4. Efecto red y base de usuarios: la moneda estable en dólares ya ha formado una enorme red de liquidez, mientras que la moneda estable en renminbi necesita expandir rápidamente su propia red, promoviendo primero en áreas como el comercio electrónico transfronterizo y las finanzas de la cadena de suministro.

5. Confianza del mercado: es necesario construir un respaldo crediticio multifacético, que incluya la credibilidad de políticas y la credibilidad operativa.

6. Entorno político internacional: puede enfrentar boicots y represalias de países como Estados Unidos.

En general, es difícil que la moneda estable renminbi desafíe la hegemonía del dólar en el corto plazo, pero su lanzamiento ha dado un paso importante en el campo de las finanzas digitales. El desarrollo futuro depende del proceso de apertura financiera de China y de la confianza de la comunidad internacional en el renminbi. La aparición de la moneda estable renminbi no tiene como objetivo derrocar la posición del dólar de la noche a la mañana, sino que es el comienzo de una mayor tasa de uso y reconocimiento en la economía digital y los mercados emergentes. A largo plazo, el sistema monetario global podría evolucionar hacia una dirección más equilibrada y diversa, donde coexistirán y competirán varias monedas estables legales como el dólar, el euro y el renminbi.