Con el cambio en la situación económica global, el mercado de criptomonedas se enfrenta a una nueva ronda de ajustes. El valor total de los activos encriptados, excluyendo Bitcoin, ha caído un 41% desde el pico de 1.6 billones de dólares en diciembre de 2024, hasta 950 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, la escala de inversión de riesgo en la industria ha disminuido entre un 50% y un 60% en comparación con el pico de 2021-2022. En el contexto de la actual incertidumbre macroeconómica, recomendamos adoptar estrategias de gestión de riesgos cautelosas, pero se espera que el mercado pueda estabilizarse a finales del segundo trimestre de 2025, sentando las bases para una recuperación en el tercer trimestre.
Análisis del estado del mercado
Múltiples factores se están combinando para impulsar un nuevo ciclo a la baja de los activos encriptados. La creciente rigidez de las políticas arancelarias globales ha llevado a un empeoramiento del sentimiento del mercado, lo que ha provocado una fuerte disminución de la capitalización total del mercado de criptomonedas, incluso por debajo de la mayoría de los niveles del período de agosto de 2021 a abril de 2022. La continua contracción del capital de riesgo también ha limitado la entrada de nuevos capitales, afectando especialmente al sector de las altcoins. Las políticas de austeridad están ejerciendo presión sobre los activos de riesgo tradicionales, y el camino hacia la recuperación del mercado de criptomonedas aún enfrenta desafíos. En el corto plazo (4-6 semanas) se debe mantener la cautela, pero seguimos siendo optimistas sobre el rendimiento del mercado en la segunda mitad de 2025.
Nuevas ideas para definir el mercado alcista y bajista
Los mercados financieros tradicionales suelen utilizar la "regla del 20%" para clasificar los mercados alcistas y bajistas, pero este estándar no es aplicable al volátil mercado de criptomonedas. Los activos encriptación a menudo experimentan fluctuaciones de precios superiores al 20% en un corto período, pero esto no necesariamente indica un cambio en la tendencia a largo plazo. Por ejemplo, Bitcoin cayó un 20% en una semana, pero aún se encuentra en un canal ascendente.
Las características de negociación del mercado de criptomonedas las convierten en un indicador sensible del sentimiento de riesgo global. Bajo la influencia de eventos significativos, los activos encriptados suelen mostrar un rendimiento más volátil que los mercados tradicionales. Por ejemplo, durante el aumento de tasas de interés de la Reserva Federal en 2022, el descenso de Bitcoin fue aproximadamente 3.5 veces mayor que el del índice S&P 500.
Creemos que el mercado bajista es un reflejo de un cambio estructural en el mercado, caracterizado por el deterioro de los fundamentos y la contracción de la liquidez, en lugar de una simple caída de precios. La "regla del 20%" puede ignorar algunas señales de advertencia tempranas, como el debilitamiento de la profundidad del mercado y la rotación de sectores defensivos.
Exploración de indicadores alternativos
Para reflejar de manera más precisa la relación entre la tendencia de precios y la psicología del inversor, exploramos dos tipos de indicadores ajustados por riesgo: el rendimiento ajustado por riesgo medido por la desviación estándar y la media móvil de 200 días (200DMA).
El indicador de desviación estándar se adapta bien a las características de alta volatilidad del mercado de criptomonedas, pero su cálculo es complejo y puede no ser lo suficientemente sensible en condiciones de mercado estables. En comparación, el 200DMA proporciona un método más simple y robusto para identificar tendencias de mercado sostenidas. Puede suavizar eficazmente las fluctuaciones a corto plazo y ajustarse oportunamente según las tendencias de precios más recientes, proporcionando señales de impulso claras.
El método de juicio específico es:
El precio se mantiene por encima de la 200DMA y está en aumento, considerado como un mercado alcista.
El precio se mantiene por debajo de 200DMA a largo plazo y está en descenso, lo que podría indicar la entrada en un mercado bajista.
El método 200DMA no solo coincide con las señales de tendencia general reflejadas por otros modelos, sino que también mejora la precisión para extraer información operativa en un entorno de mercado dinámico. Capturó con éxito períodos clave de baja, como el inicio de la pandemia en 2020, el ciclo de aumento de tasas de la Reserva Federal de 2022-2023, así como el invierno cripto de 2018-2019 y la corrección de 2021 debido a las políticas.
Evaluación del estado actual del mercado
Con la expansión continua de las categorías de encriptación de activos, ya no es suficiente confiar únicamente en Bitcoin para representar completamente la tendencia del mercado en su conjunto. Nuestro análisis de Bitcoin y el índice COIN50 (los 50 tokens con mayor capitalización de mercado) ha revelado que:
Bitcoin se ha corregido drásticamente desde finales de marzo y ha entrado en un mercado bajista.
El índice COIN50 ha estado claramente en un mercado bajista desde finales de febrero.
Esto es consistente con la tendencia de que el valor total de mercado de las criptomonedas, excluyendo Bitcoin, ha caído un 41% desde su punto más alto, lo que refleja que las altcoins tienen una mayor volatilidad y prima de riesgo.
Conclusión y perspectivas
Actualmente, tanto el Bitcoin como el índice COIN50 han caído por debajo de sus respectivas medias móviles de 200 días, lo que indica que el mercado podría estar en las primeras etapas de una tendencia a la baja a largo plazo. Esto es consistente con la tendencia de disminución de la capitalización total del mercado y la contracción del capital de riesgo, que son características importantes de la posible llegada del "invierno de encriptación".
Sugerimos mantener una estrategia de gestión de riesgos defensiva en esta etapa actual. A pesar de que se espera que los precios de los activos encriptación se estabilicen a mediados del segundo trimestre de 2025, sentando las bases para una mejora en el tercer trimestre, el complejo entorno macroeconómico aún requiere que los inversores mantengan una alta cautela. En el futuro, necesitaremos evaluar el desempeño general del mercado de criptomonedas de una manera más sistemática y completa, para poder definir con mayor precisión el estado del mercado en un contexto de creciente diversificación de las clases de activos.
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MetaMisery
· 08-11 18:12
¿Y qué hay del mercado bajista? Sobrevivir es la clave.
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SnapshotDayLaborer
· 08-10 14:01
Otra vez en el fondo. To the moon.
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SmartContractRebel
· 08-10 14:01
Me muero de risa, el bull run hablando todo el tiempo y luego caída.
El mercado de criptomonedas entra en un nuevo ciclo de mercado bajista, la media móvil de 200 días ayuda a determinar la tendencia.
mercado de criptomonedas熊途漫漫：如何定义与应对？
Con el cambio en la situación económica global, el mercado de criptomonedas se enfrenta a una nueva ronda de ajustes. El valor total de los activos encriptados, excluyendo Bitcoin, ha caído un 41% desde el pico de 1.6 billones de dólares en diciembre de 2024, hasta 950 mil millones de dólares. Al mismo tiempo, la escala de inversión de riesgo en la industria ha disminuido entre un 50% y un 60% en comparación con el pico de 2021-2022. En el contexto de la actual incertidumbre macroeconómica, recomendamos adoptar estrategias de gestión de riesgos cautelosas, pero se espera que el mercado pueda estabilizarse a finales del segundo trimestre de 2025, sentando las bases para una recuperación en el tercer trimestre.
Análisis del estado del mercado
Múltiples factores se están combinando para impulsar un nuevo ciclo a la baja de los activos encriptados. La creciente rigidez de las políticas arancelarias globales ha llevado a un empeoramiento del sentimiento del mercado, lo que ha provocado una fuerte disminución de la capitalización total del mercado de criptomonedas, incluso por debajo de la mayoría de los niveles del período de agosto de 2021 a abril de 2022. La continua contracción del capital de riesgo también ha limitado la entrada de nuevos capitales, afectando especialmente al sector de las altcoins. Las políticas de austeridad están ejerciendo presión sobre los activos de riesgo tradicionales, y el camino hacia la recuperación del mercado de criptomonedas aún enfrenta desafíos. En el corto plazo (4-6 semanas) se debe mantener la cautela, pero seguimos siendo optimistas sobre el rendimiento del mercado en la segunda mitad de 2025.
Nuevas ideas para definir el mercado alcista y bajista
Los mercados financieros tradicionales suelen utilizar la "regla del 20%" para clasificar los mercados alcistas y bajistas, pero este estándar no es aplicable al volátil mercado de criptomonedas. Los activos encriptación a menudo experimentan fluctuaciones de precios superiores al 20% en un corto período, pero esto no necesariamente indica un cambio en la tendencia a largo plazo. Por ejemplo, Bitcoin cayó un 20% en una semana, pero aún se encuentra en un canal ascendente.
Las características de negociación del mercado de criptomonedas las convierten en un indicador sensible del sentimiento de riesgo global. Bajo la influencia de eventos significativos, los activos encriptados suelen mostrar un rendimiento más volátil que los mercados tradicionales. Por ejemplo, durante el aumento de tasas de interés de la Reserva Federal en 2022, el descenso de Bitcoin fue aproximadamente 3.5 veces mayor que el del índice S&P 500.
Creemos que el mercado bajista es un reflejo de un cambio estructural en el mercado, caracterizado por el deterioro de los fundamentos y la contracción de la liquidez, en lugar de una simple caída de precios. La "regla del 20%" puede ignorar algunas señales de advertencia tempranas, como el debilitamiento de la profundidad del mercado y la rotación de sectores defensivos.
Exploración de indicadores alternativos
Para reflejar de manera más precisa la relación entre la tendencia de precios y la psicología del inversor, exploramos dos tipos de indicadores ajustados por riesgo: el rendimiento ajustado por riesgo medido por la desviación estándar y la media móvil de 200 días (200DMA).
El indicador de desviación estándar se adapta bien a las características de alta volatilidad del mercado de criptomonedas, pero su cálculo es complejo y puede no ser lo suficientemente sensible en condiciones de mercado estables. En comparación, el 200DMA proporciona un método más simple y robusto para identificar tendencias de mercado sostenidas. Puede suavizar eficazmente las fluctuaciones a corto plazo y ajustarse oportunamente según las tendencias de precios más recientes, proporcionando señales de impulso claras.
El método de juicio específico es:
El método 200DMA no solo coincide con las señales de tendencia general reflejadas por otros modelos, sino que también mejora la precisión para extraer información operativa en un entorno de mercado dinámico. Capturó con éxito períodos clave de baja, como el inicio de la pandemia en 2020, el ciclo de aumento de tasas de la Reserva Federal de 2022-2023, así como el invierno cripto de 2018-2019 y la corrección de 2021 debido a las políticas.
Evaluación del estado actual del mercado
Con la expansión continua de las categorías de encriptación de activos, ya no es suficiente confiar únicamente en Bitcoin para representar completamente la tendencia del mercado en su conjunto. Nuestro análisis de Bitcoin y el índice COIN50 (los 50 tokens con mayor capitalización de mercado) ha revelado que:
Esto es consistente con la tendencia de que el valor total de mercado de las criptomonedas, excluyendo Bitcoin, ha caído un 41% desde su punto más alto, lo que refleja que las altcoins tienen una mayor volatilidad y prima de riesgo.
Conclusión y perspectivas
Actualmente, tanto el Bitcoin como el índice COIN50 han caído por debajo de sus respectivas medias móviles de 200 días, lo que indica que el mercado podría estar en las primeras etapas de una tendencia a la baja a largo plazo. Esto es consistente con la tendencia de disminución de la capitalización total del mercado y la contracción del capital de riesgo, que son características importantes de la posible llegada del "invierno de encriptación".
Sugerimos mantener una estrategia de gestión de riesgos defensiva en esta etapa actual. A pesar de que se espera que los precios de los activos encriptación se estabilicen a mediados del segundo trimestre de 2025, sentando las bases para una mejora en el tercer trimestre, el complejo entorno macroeconómico aún requiere que los inversores mantengan una alta cautela. En el futuro, necesitaremos evaluar el desempeño general del mercado de criptomonedas de una manera más sistemática y completa, para poder definir con mayor precisión el estado del mercado en un contexto de creciente diversificación de las clases de activos.