Con la sostenibilidad de los proyectos de alto rendimiento en el mercado bajista cada vez más en duda, y con la drástica reducción del valor total bloqueado en el ámbito de las finanzas descentralizadas, la narrativa de los activos del mundo real (RWA) ha comenzado a recibir atención. El mercado está centrando su atención en los activos del mundo real, especialmente en bonos del gobierno de EE. UU., que son activos de bajo riesgo, ingresos estables y escalables.
Ondo Finance es un proyecto líder en RWA que ha surgido en este contexto. Recientemente, la Fundación Ondo anunció que desbloqueará la circulación de tokens ONDO el día 18. Posteriormente, una plataforma de intercambio reconocida incluirá a Ondo Finance (ONDO) en su plan de listado. Esta decisión se espera que traiga más incentivos y liquidez al ecosistema de Ondo Finance.
Aunque se mencionó Ondo Finance en artículos anteriores, esta vez podemos aprovechar la oportunidad para revisar a fondo este proyecto líder en el campo de RWA.
I. Visión general de Ondo Finance
Ondo Finance es un protocolo enfocado en la tokenización de inversiones en RWA, que lanzó en enero de 2023 la versión Ondo v2 de su fondo de bonos del gobierno de EE. UU. tokenizado, con el objetivo de ofrecer oportunidades de inversión de nivel institucional a una amplia gama de inversores. Ondo introduce productos de fondos de bajo riesgo, rendimiento estable y escalables (como bonos del gobierno de EE. UU., fondos del mercado monetario, etc.) en la blockchain, proporcionando a los inversores en cadena una opción más allá de las stablecoins, permitiendo que los tenedores, en lugar de los emisores, obtengan la mayor parte de los ingresos de los activos subyacentes.
Según las estadísticas, la capitalización total del mercado de RWA bonos del tesoro de EE. UU. se ha disparado de los 110 millones de dólares iniciales a los 863 millones de dólares actuales (sin incluir el tamaño de más de 2 mil millones de dólares de un gran proyecto de RWA bonos del tesoro de EE. UU.). De estos, Ondo ha alcanzado un tamaño de 125 millones de dólares en el mercado de RWA bonos del tesoro de EE. UU., ocupando el tercer lugar, solo detrás de dos grandes fondos de bonos del tesoro de EE. UU.
Dos, productos tokenizados de Ondo Finance
Ondo ha lanzado los productos de fondos tokenizados $OUSG para bonos estadounidenses y $OMMF para fondos del mercado monetario a través de la tokenización de fondos, permitiendo a los tenedores de stablecoins invertir en bonos y en deuda pública estadounidense. Los inversores recibirán un certificado de derechos sobre los fondos tokenizados, y Ondo cobrará una tarifa de gestión del 0.15% al año.
En agosto de 2023, Ondo lanzó un proyecto de notas tokenizadas respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista bancarios: la stablecoin generadora de intereses $USDY. A diferencia de las stablecoins tradicionales, la innovación de USDY radica en que ofrece a los inversores globales una herramienta de inversión que no requiere permisos, capaz de almacenar valor en dólares y generar rendimientos en dólares.
Debido a los requisitos de cumplimiento normativo, los productos de fondos tokenizados solo pueden dirigirse a clientes verificados. Con este fin, Ondo ha colaborado con el protocolo DeFi Flux Finance para ofrecer servicios de préstamos colateralizados en stablecoins para tokens que requieren inversión con licencia, como $OUSG, logrando así la participación sin licencia en el backend del protocolo.
2.1 Moneda estable de rendimiento $USDY
$USDY es un producto de interés en dólares dirigido a residentes e instituciones que no son de EE. UU., con activos subyacentes en bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos bancarios a la vista. Los inversores deben completar la verificación de identidad para poder participar, y pueden obtener rendimientos de los bonos del gobierno en base a dólares estadounidenses. Actualmente, su valor total de bloqueo alcanza los 65.37 millones de dólares.
$USDY es emitido de manera independiente por Ondo USDY LLC, que es una entidad de propósito especial independiente con bancarrota aislada, colateralizando su emisión de $USDY con sus activos/capital, y designando a los titulares de $USDY como beneficiarios finales a través de un fideicomiso.
2.2 Fondo de bonos del Tesoro tokenizado $OUSG
$OUSG es un fondo de bonos del Tesoro estadounidense tokenizado dirigido a usuarios institucionales globales, con activos subyacentes en un ETF de bonos del Tesoro a corto plazo. Los inversores deben completar la verificación de identidad para participar, y actualmente el valor total bloqueado alcanza los 114 millones de dólares.
$OUSG es emitido por el fondo tokenizado de Ondo. Los inversores, como proveedores de liquidez, aportan USDC, y el fondo tokenizado de Ondo transfiere los fondos a un corredor a través de un intercambio de criptomonedas para su custodia en moneda fiduciaria, y este corredor compra el ETF. Los nuevos rendimientos se reinvierten, generando automáticamente una tasa de interés compuesta más alta.
2.3 Fondo de mercado de divisas tokenizado $OMMF
$OMMF es un fondo del mercado monetario vinculado al dólar, con un riesgo relativamente bajo. Aunque actualmente hay información limitada sobre él, se puede suponer que se trata de un fondo del mercado monetario regulado que ha sido tokenizado y se basa en un modelo de rebase.
2.4 Flux Finance resuelve el problema de la inversión sin permisos
Flux Finance es un protocolo de préstamo descentralizado desarrollado por el equipo de Ondo basado en Compound V2, cuyo principio básico es similar al de Compound.
Debido a que los productos frontales de Ondo requieren acceso por licencia, Ondo colabora en el backend con el protocolo DeFi Flux Finance para ofrecer servicios de préstamo y colateralización de USDC, USDT, DAI y FRAX para tokens como OUSG que requieren inversión con licencia. El otro lado del protocolo de préstamo no requiere licencia, cualquier usuario de DeFi puede participar.
Hasta el 18 de enero, el valor total bloqueado de Ondo era de 179 millones de dólares, mientras que el valor total bloqueado de su protocolo de préstamos Flux Finance alcanzó los 24.32 millones de dólares, y el monto de los préstamos fue de 14.11 millones de dólares.
Tres, el camino de salida a bolsa de Ondo Finance
3.1 Historial de financiamiento
Ondo fue fundado en 2021 por dos ex-empleados de Goldman Sachs. El fundador Pinku Surana fue vicepresidente del equipo de tecnología de Goldman Sachs, liderando el equipo de investigación y desarrollo de blockchain de la empresa. Los miembros del equipo tienen una amplia experiencia en instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs, Fortress Investment, Bridgewater, así como en varios proyectos de blockchain de renombre.
En agosto de 2021, Ondo completó una financiación de ronda semilla de 4 millones de dólares, liderada por una conocida firma de capital de riesgo, con la participación de varias instituciones de inversión en criptomonedas. Además, el fundador de Aave, el fundador de Quantstamp y el ex jefe de inversiones de un intercambio también participaron como inversores ángeles en esta ronda de financiación.
En abril de 2022, Ondo completó una financiación de 20 millones de dólares en la ronda A. Esta ronda fue co-liderada por dos conocidas firmas de capital de riesgo, con la participación de varias reconocidas instituciones de inversión en criptomonedas y empresas de comercio.
El 12 de mayo de 2022, Ondo completó una financiación ICO de más de 10 millones de dólares a través de una plataforma de emisión de tokens, con un número de tokens que representa el 2% del total. Se vendieron 3 millones de ONDO a un precio de 0.03 dólares, con un período de bloqueo de 1 año, y se liberarán linealmente durante 18 meses después del desbloqueo; 17 millones de ONDO se vendieron a un precio de 0.055 dólares, con un período de bloqueo de 1 año, y se liberarán linealmente durante 6 meses después del desbloqueo.
3.2 Modelo económico de tokens
Según la propuesta de la Fundación Ondo: el suministro total de ONDO es de 10 mil millones de unidades, y la circulación inicial es de aproximadamente el 14.3%. Más del 85% de los tokens ONDO seguirán bloqueados, y estos tokens bloqueados se desbloquearán en lotes después de 12, 24, 36, 48 y 60 meses tras el desbloqueo inicial de tokens.
Los tokens de los inversores privados (excluyendo a los inversores de la ronda ICO) y de los contribuyentes clave se bloquearán durante al menos 12 meses y se liberarán gradualmente en los próximos cuatro años (un total de cinco años). Los tokens de los inversores de la ronda ICO (que representan el 2%) se desbloquearán completamente, por lo que sus tokens constituyen una gran parte del suministro circulante inicial.
La distribución de tokens es la siguiente: Inversores de la ronda ICO (2%), Incentivos ecológicos (52.1%), Desarrollo del protocolo (33%), Inversores de la colocación privada (12.9%).
Cuatro, Conclusión
El fondo de élite del equipo del proyecto Ondo y el apoyo de capital de primer nivel han establecido su posición en el campo de los bonos del Tesoro de EE. UU. respaldados por activos reales (RWA). El proyecto se centra en la conformidad y ha pasado por múltiples auditorías; la estructura de negociación de su $USDY se basa en modelos establecidos. En comparación con algunos proyectos que solo tienen descripciones de productos simples, la base de Ondo es más sólida.
Ondo apuntó temprano al mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. RWA, mostrando una visión única. Los bonos del Tesoro de EE. UU., como activos de bajo riesgo, rendimiento estable y escalables, son actualmente los mayores beneficiarios en el campo de RWA, con un amplio espacio para el desarrollo futuro. Esto es más fluido que el proceso de algunos proyectos que pasan de activos de crédito RWA a bonos del Tesoro de EE. UU. RWA.
Sin embargo, Ondo también enfrenta desafíos. Por un lado, la competencia homogénea de sus pares, como el proyecto de stablecoin que genera intereses lanzado en septiembre de 2023, que superó el valor total de activos bloqueados de Ondo en solo 4 meses. Por otro lado, la línea de productos actual de Ondo es relativamente limitada, ya que los únicos productos de RWA de bonos del tesoro de EE. UU. y las stablecoins que generan intereses no tienen un umbral alto. Vale la pena esperar cómo expandirán más canales o lanzarán productos más atractivos.
Por supuesto, también es un punto a considerar si los equipos e inversores con períodos de desbloqueo más largos pueden crear una rueda de crecimiento a través de incentivos de tokens.
Además de los RWA de los bonos del Tesoro de EE. UU., Ondo también necesita lograr avances e innovaciones en otros campos.
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YieldHunter
· hace9h
meh... otro juego de rendimiento pero, para ser honesto, podría entrar cuando el tvl alcance los 100 millones
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SleepyValidator
· 08-10 15:20
Mercado bajista必备项目 ondo早就seguir了
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GateUser-e51e87c7
· 08-10 15:19
Este RWA realmente es un refugio en el mercado bajista.
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SpeakWithHatOn
· 08-10 15:16
Otra vez es el ecosistema de bonos del gobierno, no lo entiendo.
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MetaMuskRat
· 08-10 15:04
En un mercado bajista, ganar acostado es el verdadero camino.
Ondo Finance: la nueva estrella que surge en el campo de RWA y perspectivas de su listado de Token
Ondo Finance: El líder en el campo de RWA
Con la sostenibilidad de los proyectos de alto rendimiento en el mercado bajista cada vez más en duda, y con la drástica reducción del valor total bloqueado en el ámbito de las finanzas descentralizadas, la narrativa de los activos del mundo real (RWA) ha comenzado a recibir atención. El mercado está centrando su atención en los activos del mundo real, especialmente en bonos del gobierno de EE. UU., que son activos de bajo riesgo, ingresos estables y escalables.
Ondo Finance es un proyecto líder en RWA que ha surgido en este contexto. Recientemente, la Fundación Ondo anunció que desbloqueará la circulación de tokens ONDO el día 18. Posteriormente, una plataforma de intercambio reconocida incluirá a Ondo Finance (ONDO) en su plan de listado. Esta decisión se espera que traiga más incentivos y liquidez al ecosistema de Ondo Finance.
Aunque se mencionó Ondo Finance en artículos anteriores, esta vez podemos aprovechar la oportunidad para revisar a fondo este proyecto líder en el campo de RWA.
I. Visión general de Ondo Finance
Ondo Finance es un protocolo enfocado en la tokenización de inversiones en RWA, que lanzó en enero de 2023 la versión Ondo v2 de su fondo de bonos del gobierno de EE. UU. tokenizado, con el objetivo de ofrecer oportunidades de inversión de nivel institucional a una amplia gama de inversores. Ondo introduce productos de fondos de bajo riesgo, rendimiento estable y escalables (como bonos del gobierno de EE. UU., fondos del mercado monetario, etc.) en la blockchain, proporcionando a los inversores en cadena una opción más allá de las stablecoins, permitiendo que los tenedores, en lugar de los emisores, obtengan la mayor parte de los ingresos de los activos subyacentes.
Según las estadísticas, la capitalización total del mercado de RWA bonos del tesoro de EE. UU. se ha disparado de los 110 millones de dólares iniciales a los 863 millones de dólares actuales (sin incluir el tamaño de más de 2 mil millones de dólares de un gran proyecto de RWA bonos del tesoro de EE. UU.). De estos, Ondo ha alcanzado un tamaño de 125 millones de dólares en el mercado de RWA bonos del tesoro de EE. UU., ocupando el tercer lugar, solo detrás de dos grandes fondos de bonos del tesoro de EE. UU.
Dos, productos tokenizados de Ondo Finance
Ondo ha lanzado los productos de fondos tokenizados $OUSG para bonos estadounidenses y $OMMF para fondos del mercado monetario a través de la tokenización de fondos, permitiendo a los tenedores de stablecoins invertir en bonos y en deuda pública estadounidense. Los inversores recibirán un certificado de derechos sobre los fondos tokenizados, y Ondo cobrará una tarifa de gestión del 0.15% al año.
En agosto de 2023, Ondo lanzó un proyecto de notas tokenizadas respaldadas por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista bancarios: la stablecoin generadora de intereses $USDY. A diferencia de las stablecoins tradicionales, la innovación de USDY radica en que ofrece a los inversores globales una herramienta de inversión que no requiere permisos, capaz de almacenar valor en dólares y generar rendimientos en dólares.
Debido a los requisitos de cumplimiento normativo, los productos de fondos tokenizados solo pueden dirigirse a clientes verificados. Con este fin, Ondo ha colaborado con el protocolo DeFi Flux Finance para ofrecer servicios de préstamos colateralizados en stablecoins para tokens que requieren inversión con licencia, como $OUSG, logrando así la participación sin licencia en el backend del protocolo.
2.1 Moneda estable de rendimiento $USDY
$USDY es un producto de interés en dólares dirigido a residentes e instituciones que no son de EE. UU., con activos subyacentes en bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos bancarios a la vista. Los inversores deben completar la verificación de identidad para poder participar, y pueden obtener rendimientos de los bonos del gobierno en base a dólares estadounidenses. Actualmente, su valor total de bloqueo alcanza los 65.37 millones de dólares.
$USDY es emitido de manera independiente por Ondo USDY LLC, que es una entidad de propósito especial independiente con bancarrota aislada, colateralizando su emisión de $USDY con sus activos/capital, y designando a los titulares de $USDY como beneficiarios finales a través de un fideicomiso.
2.2 Fondo de bonos del Tesoro tokenizado $OUSG
$OUSG es un fondo de bonos del Tesoro estadounidense tokenizado dirigido a usuarios institucionales globales, con activos subyacentes en un ETF de bonos del Tesoro a corto plazo. Los inversores deben completar la verificación de identidad para participar, y actualmente el valor total bloqueado alcanza los 114 millones de dólares.
$OUSG es emitido por el fondo tokenizado de Ondo. Los inversores, como proveedores de liquidez, aportan USDC, y el fondo tokenizado de Ondo transfiere los fondos a un corredor a través de un intercambio de criptomonedas para su custodia en moneda fiduciaria, y este corredor compra el ETF. Los nuevos rendimientos se reinvierten, generando automáticamente una tasa de interés compuesta más alta.
2.3 Fondo de mercado de divisas tokenizado $OMMF
$OMMF es un fondo del mercado monetario vinculado al dólar, con un riesgo relativamente bajo. Aunque actualmente hay información limitada sobre él, se puede suponer que se trata de un fondo del mercado monetario regulado que ha sido tokenizado y se basa en un modelo de rebase.
2.4 Flux Finance resuelve el problema de la inversión sin permisos
Flux Finance es un protocolo de préstamo descentralizado desarrollado por el equipo de Ondo basado en Compound V2, cuyo principio básico es similar al de Compound.
Debido a que los productos frontales de Ondo requieren acceso por licencia, Ondo colabora en el backend con el protocolo DeFi Flux Finance para ofrecer servicios de préstamo y colateralización de USDC, USDT, DAI y FRAX para tokens como OUSG que requieren inversión con licencia. El otro lado del protocolo de préstamo no requiere licencia, cualquier usuario de DeFi puede participar.
Hasta el 18 de enero, el valor total bloqueado de Ondo era de 179 millones de dólares, mientras que el valor total bloqueado de su protocolo de préstamos Flux Finance alcanzó los 24.32 millones de dólares, y el monto de los préstamos fue de 14.11 millones de dólares.
Tres, el camino de salida a bolsa de Ondo Finance
3.1 Historial de financiamiento
Ondo fue fundado en 2021 por dos ex-empleados de Goldman Sachs. El fundador Pinku Surana fue vicepresidente del equipo de tecnología de Goldman Sachs, liderando el equipo de investigación y desarrollo de blockchain de la empresa. Los miembros del equipo tienen una amplia experiencia en instituciones financieras tradicionales como Goldman Sachs, Fortress Investment, Bridgewater, así como en varios proyectos de blockchain de renombre.
En agosto de 2021, Ondo completó una financiación de ronda semilla de 4 millones de dólares, liderada por una conocida firma de capital de riesgo, con la participación de varias instituciones de inversión en criptomonedas. Además, el fundador de Aave, el fundador de Quantstamp y el ex jefe de inversiones de un intercambio también participaron como inversores ángeles en esta ronda de financiación.
En abril de 2022, Ondo completó una financiación de 20 millones de dólares en la ronda A. Esta ronda fue co-liderada por dos conocidas firmas de capital de riesgo, con la participación de varias reconocidas instituciones de inversión en criptomonedas y empresas de comercio.
El 12 de mayo de 2022, Ondo completó una financiación ICO de más de 10 millones de dólares a través de una plataforma de emisión de tokens, con un número de tokens que representa el 2% del total. Se vendieron 3 millones de ONDO a un precio de 0.03 dólares, con un período de bloqueo de 1 año, y se liberarán linealmente durante 18 meses después del desbloqueo; 17 millones de ONDO se vendieron a un precio de 0.055 dólares, con un período de bloqueo de 1 año, y se liberarán linealmente durante 6 meses después del desbloqueo.
3.2 Modelo económico de tokens
Según la propuesta de la Fundación Ondo: el suministro total de ONDO es de 10 mil millones de unidades, y la circulación inicial es de aproximadamente el 14.3%. Más del 85% de los tokens ONDO seguirán bloqueados, y estos tokens bloqueados se desbloquearán en lotes después de 12, 24, 36, 48 y 60 meses tras el desbloqueo inicial de tokens.
Los tokens de los inversores privados (excluyendo a los inversores de la ronda ICO) y de los contribuyentes clave se bloquearán durante al menos 12 meses y se liberarán gradualmente en los próximos cuatro años (un total de cinco años). Los tokens de los inversores de la ronda ICO (que representan el 2%) se desbloquearán completamente, por lo que sus tokens constituyen una gran parte del suministro circulante inicial.
La distribución de tokens es la siguiente: Inversores de la ronda ICO (2%), Incentivos ecológicos (52.1%), Desarrollo del protocolo (33%), Inversores de la colocación privada (12.9%).
Cuatro, Conclusión
El fondo de élite del equipo del proyecto Ondo y el apoyo de capital de primer nivel han establecido su posición en el campo de los bonos del Tesoro de EE. UU. respaldados por activos reales (RWA). El proyecto se centra en la conformidad y ha pasado por múltiples auditorías; la estructura de negociación de su $USDY se basa en modelos establecidos. En comparación con algunos proyectos que solo tienen descripciones de productos simples, la base de Ondo es más sólida.
Ondo apuntó temprano al mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. RWA, mostrando una visión única. Los bonos del Tesoro de EE. UU., como activos de bajo riesgo, rendimiento estable y escalables, son actualmente los mayores beneficiarios en el campo de RWA, con un amplio espacio para el desarrollo futuro. Esto es más fluido que el proceso de algunos proyectos que pasan de activos de crédito RWA a bonos del Tesoro de EE. UU. RWA.
Sin embargo, Ondo también enfrenta desafíos. Por un lado, la competencia homogénea de sus pares, como el proyecto de stablecoin que genera intereses lanzado en septiembre de 2023, que superó el valor total de activos bloqueados de Ondo en solo 4 meses. Por otro lado, la línea de productos actual de Ondo es relativamente limitada, ya que los únicos productos de RWA de bonos del tesoro de EE. UU. y las stablecoins que generan intereses no tienen un umbral alto. Vale la pena esperar cómo expandirán más canales o lanzarán productos más atractivos.
Por supuesto, también es un punto a considerar si los equipos e inversores con períodos de desbloqueo más largos pueden crear una rueda de crecimiento a través de incentivos de tokens.
Además de los RWA de los bonos del Tesoro de EE. UU., Ondo también necesita lograr avances e innovaciones en otros campos.