ETF de Bitcoin: buscando un equilibrio entre las expectativas del mercado y las dudas
La aparición del ETF de Bitcoin ha generado un gran debate en el mercado. Por un lado, ha impulsado el precio de Bitcoin a superar máximos históricos, mientras que por otro lado se enfrenta a algunas dudas y preocupaciones. Este fenómeno es similar a la lógica del mercado de productos tradicionales, reflejando la actitud compleja del mercado hacia las nuevas cosas.
Al discutir el ETF de Bitcoin y Ethereum, debemos centrarnos en las siguientes cuestiones clave:
El entorno regulatorio y las características del producto de los ETF de Bitcoin/ Ethereum en Hong Kong;
La situación del volumen de negociación de ETF de Bitcoin/Ethereum a nivel mundial, así como el potencial del mercado de Hong Kong para convertirse en un importante centro de entrega de contado a nivel global;
La interacción entre las finanzas tradicionales y el mercado de activos virtuales, incluyendo las fuentes de financiamiento, el tamaño potencial y la disposición institucional.
Actitud regulatoria: Decisiones rápidas vs Aprobación cautelosa
La actitud hacia los ETF de activos virtuales varía en diferentes regiones, lo que se debe principalmente a las diferencias en los sistemas regulatorios de cada lugar. Regiones como Europa y Canadá dependen de decisiones regulatorias centralizadas, mientras que Estados Unidos ha experimentado una larga lucha entre el mercado y los organismos reguladores.
Marco regulatorio comparativo:
| País | Fecha de aprobación | Organismo regulador | Razón | Velocidad de aprobación |
|-----|---------|------------------------------|------------------|------|
| Estados Unidos | enero de 2024 | Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., Comisión de Valores de EE. UU. | Debate sobre productos y valores, cuestiones de propiedad regulatoria | Lento |
| Hong Kong | abril de 2024 | Comisión de Valores de Hong Kong | Poder regulatorio centralizado | Rápido |
| Canadá | Febrero de 2021 | Autoridad de Regulación de Valores de Canadá | Referencia a estándares regulatorios internacionales | Centro |
Comparación de ETF de criptomonedas:
| Característica | ETF de activos virtuales spot de Hong Kong | ETF de activos virtuales spot de EE. UU. | ETF de activos virtuales de futuros de Hong Kong |
|----------|-------------------------------------|-------------|-------------|
| Posición subyacente | Bitcoin, Ethereum al contado | Bitcoin al contado | Futuros de Bitcoin y Ethereum |
| Moneda de negociación | Dólar de Hong Kong, Dólar estadounidense, Renminbi | Dólar estadounidense | Dólar de Hong Kong |
| Tiempo de negociación | Hora de Asia | Hora de Estados Unidos | Hora de Asia |
| Método de redención | Criptomonedas físicas o efectivo (dólares de Hong Kong, dólares) | Solo efectivo (dólares) | Solo efectivo (dólares) |
| Participaciones no cotizadas | Sí (dólares de Hong Kong, dólares estadounidenses, renminbi) | No | No |
| Plataforma de intercambio de criptomonedas | Supervisión de la SFC de Hong Kong | No regulado por la SEC | Bolsa de Comercio de Chicago |
| Custodio de criptomonedas | Regulación de la SFC de Hong Kong | Parte bajo la regulación de la SEC | Regulación de la SFC de Hong Kong |
| Seguro | Sí | No | No |
| Riesgo de instrumentos derivados | Bajo | Bajo | Alto |
| Costo de rodamiento | No | No | Alto |
| Inversores elegibles de Hong Kong | Inversores profesionales y minoristas | Solo inversores profesionales | Inversores profesionales y minoristas |
Escala de negociación: expectativas y realidad
Se espera que el ETF de Bitcoin de Hong Kong alcance un tamaño de 10 mil millones de dólares para fin de año. Esta expectativa se basa en el rendimiento de la bolsa de valores Nasdaq, el fondo S&P 500 y un conocido fondo de criptomonedas.
Comparación del tamaño total del ETF (unidad: millones de dólares):
Estados Unidos: 71,900
Hong Kong: 521
Canadá: 301
Máximo tamaño de gestión de activos ETF (unidad: millones de dólares):
Estados Unidos: un conocido ETF S&P 500 - 5,030
Hong Kong: un ETF de oro - 590
Canadá: cierto ETF de S&P 500 - 100
Máximo tamaño de gestión de activos ETF de Bitcoin (unidad: millones de dólares):
Estados Unidos: un conocido fondo de fideicomiso de Bitcoin - 264
Hong Kong: se espera - 100
Canadá: un ETF de Bitcoin - 13
Las ventajas únicas del ETF de Bitcoin/Ethereum de Hong Kong:
Oportunidades de arbitraje en el mercado spot: Debido al mecanismo de entrega spot, puede surgir un espacio de arbitraje de base, lo que ayuda a mejorar la liquidez y profundidad del mercado.
Exención del impuesto de retención sobre dividendos: en comparación con los ETF de EE. UU., los ETF de Hong Kong tienen ventajas fiscales. Hong Kong no tiene impuesto sobre las ganancias de capital, por lo que los inversores no necesitan pagar impuestos sobre las ganancias obtenidas de la compra y venta de inversiones financieras.
El impacto del ETF de Bitcoin en el mercado
Potencial impacto en el mercado de acciones de Hong Kong:
Puede reducir la liquidez del mercado de acciones de Hong Kong, especialmente en situaciones donde los activos de calidad son escasos.
Los fondos pueden trasladarse del mercado de acciones tradicional al ETF de Bitcoin/ Ethereum, lo que podría ejercer presión sobre el mercado de valores de Hong Kong.
Significado positivo de la participación del capital estatal:
Varias conocidas compañías de fondos públicos en China han sido autorizadas a emitir productos ETF de activos virtuales al contado.
El trasfondo de capital estatal puede aumentar la confianza de los inversores y jugar un papel de soporte en tiempos de baja del mercado.
Estrategia de distribución integrada:
Las instituciones financieras tradicionales pueden necesitar extenderse a lo largo de la cadena de la industria y realizar una disposición integral.
Por ejemplo, las corredoras podrían expandir sus negocios de intercambio, obtener libros de órdenes profundos y beneficios de custodia, mientras lanzan productos competitivos como el ETF de Bitcoin.
Conclusión
El lanzamiento del ETF de activos virtuales al contado es un hito importante en el desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong. Proporciona un canal de entrada conforme para los fondos tradicionales, con la esperanza de elevar el estatus y la aceptación de los activos virtuales en el mercado, aumentar la liquidez del mercado y fomentar la innovación y el desarrollo en la industria criptográfica. Esta medida tiene una importancia significativa para que Hong Kong establezca su posición como un centro financiero Web3 de clase mundial.
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BlindBoxVictim
· hace4h
subir y caída ¿quién puede soportarlo?
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ILCollector
· hace4h
El casco ha subido otra vez. Sigue comprando la caída hasta marearte.
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WalletWhisperer
· hace5h
las señales del mercado hk parecen estadísticamente significativas... están surgiendo patrones de acumulación
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MentalWealthHarvester
· hace5h
Gran caída, ya está. Deja de calentar el tema de Bitcoin todos los días.
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ETF de Bitcoin: buscando un equilibrio entre las expectativas del mercado y las dudas
La aparición del ETF de Bitcoin ha generado un gran debate en el mercado. Por un lado, ha impulsado el precio de Bitcoin a superar máximos históricos, mientras que por otro lado se enfrenta a algunas dudas y preocupaciones. Este fenómeno es similar a la lógica del mercado de productos tradicionales, reflejando la actitud compleja del mercado hacia las nuevas cosas.
Al discutir el ETF de Bitcoin y Ethereum, debemos centrarnos en las siguientes cuestiones clave:
Actitud regulatoria: Decisiones rápidas vs Aprobación cautelosa
La actitud hacia los ETF de activos virtuales varía en diferentes regiones, lo que se debe principalmente a las diferencias en los sistemas regulatorios de cada lugar. Regiones como Europa y Canadá dependen de decisiones regulatorias centralizadas, mientras que Estados Unidos ha experimentado una larga lucha entre el mercado y los organismos reguladores.
Marco regulatorio comparativo:
| País | Fecha de aprobación | Organismo regulador | Razón | Velocidad de aprobación | |-----|---------|------------------------------|------------------|------| | Estados Unidos | enero de 2024 | Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU., Comisión de Valores de EE. UU. | Debate sobre productos y valores, cuestiones de propiedad regulatoria | Lento | | Hong Kong | abril de 2024 | Comisión de Valores de Hong Kong | Poder regulatorio centralizado | Rápido | | Canadá | Febrero de 2021 | Autoridad de Regulación de Valores de Canadá | Referencia a estándares regulatorios internacionales | Centro |
Comparación de ETF de criptomonedas:
| Característica | ETF de activos virtuales spot de Hong Kong | ETF de activos virtuales spot de EE. UU. | ETF de activos virtuales de futuros de Hong Kong | |----------|-------------------------------------|-------------|-------------| | Posición subyacente | Bitcoin, Ethereum al contado | Bitcoin al contado | Futuros de Bitcoin y Ethereum | | Moneda de negociación | Dólar de Hong Kong, Dólar estadounidense, Renminbi | Dólar estadounidense | Dólar de Hong Kong | | Tiempo de negociación | Hora de Asia | Hora de Estados Unidos | Hora de Asia | | Método de redención | Criptomonedas físicas o efectivo (dólares de Hong Kong, dólares) | Solo efectivo (dólares) | Solo efectivo (dólares) | | Participaciones no cotizadas | Sí (dólares de Hong Kong, dólares estadounidenses, renminbi) | No | No | | Plataforma de intercambio de criptomonedas | Supervisión de la SFC de Hong Kong | No regulado por la SEC | Bolsa de Comercio de Chicago | | Custodio de criptomonedas | Regulación de la SFC de Hong Kong | Parte bajo la regulación de la SEC | Regulación de la SFC de Hong Kong | | Seguro | Sí | No | No | | Riesgo de instrumentos derivados | Bajo | Bajo | Alto | | Costo de rodamiento | No | No | Alto | | Inversores elegibles de Hong Kong | Inversores profesionales y minoristas | Solo inversores profesionales | Inversores profesionales y minoristas |
Escala de negociación: expectativas y realidad
Se espera que el ETF de Bitcoin de Hong Kong alcance un tamaño de 10 mil millones de dólares para fin de año. Esta expectativa se basa en el rendimiento de la bolsa de valores Nasdaq, el fondo S&P 500 y un conocido fondo de criptomonedas.
Comparación del tamaño total del ETF (unidad: millones de dólares):
Máximo tamaño de gestión de activos ETF (unidad: millones de dólares):
Máximo tamaño de gestión de activos ETF de Bitcoin (unidad: millones de dólares):
Las ventajas únicas del ETF de Bitcoin/Ethereum de Hong Kong:
Oportunidades de arbitraje en el mercado spot: Debido al mecanismo de entrega spot, puede surgir un espacio de arbitraje de base, lo que ayuda a mejorar la liquidez y profundidad del mercado.
Exención del impuesto de retención sobre dividendos: en comparación con los ETF de EE. UU., los ETF de Hong Kong tienen ventajas fiscales. Hong Kong no tiene impuesto sobre las ganancias de capital, por lo que los inversores no necesitan pagar impuestos sobre las ganancias obtenidas de la compra y venta de inversiones financieras.
El impacto del ETF de Bitcoin en el mercado
Potencial impacto en el mercado de acciones de Hong Kong:
Significado positivo de la participación del capital estatal:
Estrategia de distribución integrada:
Conclusión
El lanzamiento del ETF de activos virtuales al contado es un hito importante en el desarrollo del mercado de activos virtuales de Hong Kong. Proporciona un canal de entrada conforme para los fondos tradicionales, con la esperanza de elevar el estatus y la aceptación de los activos virtuales en el mercado, aumentar la liquidez del mercado y fomentar la innovación y el desarrollo en la industria criptográfica. Esta medida tiene una importancia significativa para que Hong Kong establezca su posición como un centro financiero Web3 de clase mundial.