Análisis de la lógica de inversión DePIN: oportunidades y desafíos coexistentes
El informe de investigación de Grayscale muestra que actualmente falta proyectos emblemáticos en el campo de DePIN. Aunque proyectos como Helium y Bittensor tienen una capitalización de mercado alta, la mayoría se clasifican en la categoría de IA. Esto significa que aún existen oportunidades de inversión en el campo de DePIN en los próximos 1-3 años.
Este artículo comenzará desde cero a desglosar la lógica de inversión de DePIN, incluyendo su valor de inversión y un marco de análisis simple.
Por qué prestar atención a la inversión en DePIN
DePIN no es solo una moda
Descentralizar la infraestructura del mundo físico no es solo un concepto, sino algo que se puede implementar. En DePIN, de hecho, existe la posibilidad de que la descentralización "potencie" u "optimice" ciertos escenarios.
Tomando el sector de las telecomunicaciones como ejemplo, los operadores tradicionales deben invertir grandes sumas en la subasta de espectros y en el despliegue de estaciones base. Sin embargo, un proyecto de telecomunicaciones móviles ha logrado, a través de un modelo de colaboración comunitaria, repartir los costos iniciales entre los usuarios, quienes solo necesitan comprar un dispositivo de hotspot por 249 dólares o 499 dólares para poder conectarse a la red y convertirse en "microoperadores". Este modelo puede reducir el costo de despliegue de las estaciones base en aproximadamente un 75%.
En el campo de los datos de IA, un proyecto permite a los usuarios compartir el ancho de banda ocioso a través de una extensión de navegador, ayudando a recopilar datos de páginas web públicas y obteniendo recompensas en tokens. Esto reduce enormemente el costo de adquisición de datos para las empresas de IA, al mismo tiempo que logra la diversidad de datos y la distribución geográfica.
punto de convergencia entre la infraestructura y las necesidades del usuario
DePIN puede equilibrar adecuadamente las ventajas y desventajas de los proyectos de infraestructura y de consumo:
Basado en la verdadera demanda del mundo físico, con una sólida correspondencia de mercado de productos e ingresos, difícil de refutar y fácil de entender por el mercado.
Hay una demanda de uso del lado del usuario, lo que puede generar atención. Por ejemplo, un proyecto ha alcanzado a 2.5 millones de usuarios finales, y muchos de ellos son usuarios no nativos de criptomonedas.
Marco de inversión DePIN
dirección
Desde la intuición, 5G y las redes inalámbricas son un gran mercado, mientras que los datos de vehículos y los datos meteorológicos son mercados pequeños. Es necesario considerar si la demanda es esencial o si es una demanda fuerte. Incluso si DePIN solo puede capturar una pequeña parte del mercado tradicional, bajo el volumen de las criptomonedas, la capacidad del mercado también es bastante considerable.
producto
El modelo DePIN es especialmente adecuado para industrias con altos requisitos de capital, altas barreras de entrada, un patrón de monopolio evidente y un uso insuficiente de recursos. Hay que prestar atención a dos puntos:
Lado de suministro: ¿DePIN ha logrado hacer algo que antes no podía, o tiene ventajas destacadas sobre las soluciones existentes?
Lado de la demanda: Los productos ofrecidos por DePIN deben tener una demanda real en el mercado, y lo mejor es que haya una fuerte disposición a pagar.
hardware
La línea de tiempo del hardware se puede resumir como "fabricación-venta-distribución-mantenimiento". Se debe considerar:
¿Es un diseño y fabricación propios o se utiliza hardware existente?
Estrategia de precios de venta
Método de distribución y eficiencia
Grado de complejidad del mantenimiento
Para los equipos emergentes, es necesario controlar la selección de rutas y la inversión de recursos en hardware, avanzando de manera gradual en lugar de hacerlo de una sola vez.
economía de tokens
El diseño del mecanismo de tokens es una de las partes más desafiantes del proyecto DePIN, y requiere incentivar a todas las partes involucradas en la red desde las primeras etapas del proyecto.
equipo
En la asignación del equipo, se requiere al menos un fundador con cada uno de los siguientes antecedentes:
Las empresas tradicionales en este campo tienen una amplia experiencia, encargándose de la implementación de la tecnología y los productos.
Nativo en criptomonedas, entiende la economía de tokens y la construcción de comunidades
otros
También se deben considerar los problemas regulatorios, como que la recopilación de ciertos datos puede ser muy sensible en regiones específicas.
Resumen
Los beneficios económicos derivados de DePIN a nivel de infraestructura tienen la esperanza de reemplazar la infraestructura tradicional en el lado del usuario, logrando la sostenibilidad de las aplicaciones y su adopción a gran escala.
DePIN tiene dos ventajas únicas:
En comparación con las empresas monopolistas tradicionales, es más flexible en su implementación y puede alinear incentivos dentro del ecosistema a través de un modelo de token.
Puede generar externalidades positivas, creando valor para la vida real y otras industrias.
Sin embargo, DePIN también enfrenta muchas incertidumbres, como la incertidumbre de los ciclos de tiempo causados por la operación de hardware, riesgos regulatorios, riesgos de debida diligencia, etc.
En resumen, DePIN es una pista que merece atención en 2025, y aún hay mucho espacio para la investigación en el futuro.
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LiquidationTherapist
· hace8h
¿Este sector está demasiado competitivo? Todos están hablando de construir, pero ¿nadie piensa en entenderlo bien?
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TokenTaxonomist
· hace8h
estadísticamente hablando, la actual taxonomía de depin es fundamentalmente defectuosa. se necesita un marco evolutivo adecuado, para ser honesto
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DEXRobinHood
· hace8h
¿No llegué a tiempo para la IA y, sorprendentemente, aún puedo ganar dinero?
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GmGnSleeper
· hace8h
DePIN ha estado en juego durante dos años, parece ser solo un cesto.
Análisis de oportunidades de inversión DePIN: interpretación integral desde el producto hasta el Token
Análisis de la lógica de inversión DePIN: oportunidades y desafíos coexistentes
El informe de investigación de Grayscale muestra que actualmente falta proyectos emblemáticos en el campo de DePIN. Aunque proyectos como Helium y Bittensor tienen una capitalización de mercado alta, la mayoría se clasifican en la categoría de IA. Esto significa que aún existen oportunidades de inversión en el campo de DePIN en los próximos 1-3 años.
Este artículo comenzará desde cero a desglosar la lógica de inversión de DePIN, incluyendo su valor de inversión y un marco de análisis simple.
Por qué prestar atención a la inversión en DePIN
DePIN no es solo una moda
Descentralizar la infraestructura del mundo físico no es solo un concepto, sino algo que se puede implementar. En DePIN, de hecho, existe la posibilidad de que la descentralización "potencie" u "optimice" ciertos escenarios.
Tomando el sector de las telecomunicaciones como ejemplo, los operadores tradicionales deben invertir grandes sumas en la subasta de espectros y en el despliegue de estaciones base. Sin embargo, un proyecto de telecomunicaciones móviles ha logrado, a través de un modelo de colaboración comunitaria, repartir los costos iniciales entre los usuarios, quienes solo necesitan comprar un dispositivo de hotspot por 249 dólares o 499 dólares para poder conectarse a la red y convertirse en "microoperadores". Este modelo puede reducir el costo de despliegue de las estaciones base en aproximadamente un 75%.
En el campo de los datos de IA, un proyecto permite a los usuarios compartir el ancho de banda ocioso a través de una extensión de navegador, ayudando a recopilar datos de páginas web públicas y obteniendo recompensas en tokens. Esto reduce enormemente el costo de adquisición de datos para las empresas de IA, al mismo tiempo que logra la diversidad de datos y la distribución geográfica.
punto de convergencia entre la infraestructura y las necesidades del usuario
DePIN puede equilibrar adecuadamente las ventajas y desventajas de los proyectos de infraestructura y de consumo:
Basado en la verdadera demanda del mundo físico, con una sólida correspondencia de mercado de productos e ingresos, difícil de refutar y fácil de entender por el mercado.
Hay una demanda de uso del lado del usuario, lo que puede generar atención. Por ejemplo, un proyecto ha alcanzado a 2.5 millones de usuarios finales, y muchos de ellos son usuarios no nativos de criptomonedas.
Marco de inversión DePIN
dirección
Desde la intuición, 5G y las redes inalámbricas son un gran mercado, mientras que los datos de vehículos y los datos meteorológicos son mercados pequeños. Es necesario considerar si la demanda es esencial o si es una demanda fuerte. Incluso si DePIN solo puede capturar una pequeña parte del mercado tradicional, bajo el volumen de las criptomonedas, la capacidad del mercado también es bastante considerable.
producto
El modelo DePIN es especialmente adecuado para industrias con altos requisitos de capital, altas barreras de entrada, un patrón de monopolio evidente y un uso insuficiente de recursos. Hay que prestar atención a dos puntos:
Lado de suministro: ¿DePIN ha logrado hacer algo que antes no podía, o tiene ventajas destacadas sobre las soluciones existentes?
Lado de la demanda: Los productos ofrecidos por DePIN deben tener una demanda real en el mercado, y lo mejor es que haya una fuerte disposición a pagar.
hardware
La línea de tiempo del hardware se puede resumir como "fabricación-venta-distribución-mantenimiento". Se debe considerar:
Para los equipos emergentes, es necesario controlar la selección de rutas y la inversión de recursos en hardware, avanzando de manera gradual en lugar de hacerlo de una sola vez.
economía de tokens
El diseño del mecanismo de tokens es una de las partes más desafiantes del proyecto DePIN, y requiere incentivar a todas las partes involucradas en la red desde las primeras etapas del proyecto.
equipo
En la asignación del equipo, se requiere al menos un fundador con cada uno de los siguientes antecedentes:
otros
También se deben considerar los problemas regulatorios, como que la recopilación de ciertos datos puede ser muy sensible en regiones específicas.
Resumen
Los beneficios económicos derivados de DePIN a nivel de infraestructura tienen la esperanza de reemplazar la infraestructura tradicional en el lado del usuario, logrando la sostenibilidad de las aplicaciones y su adopción a gran escala.
DePIN tiene dos ventajas únicas:
En comparación con las empresas monopolistas tradicionales, es más flexible en su implementación y puede alinear incentivos dentro del ecosistema a través de un modelo de token.
Puede generar externalidades positivas, creando valor para la vida real y otras industrias.
Sin embargo, DePIN también enfrenta muchas incertidumbres, como la incertidumbre de los ciclos de tiempo causados por la operación de hardware, riesgos regulatorios, riesgos de debida diligencia, etc.
En resumen, DePIN es una pista que merece atención en 2025, y aún hay mucho espacio para la investigación en el futuro.