ETH ha rebotado desde el mínimo de abril y actualmente se encuentra por encima de los 4700 dólares. Si se dice que 2024 es el comienzo del bull run impulsado por el ETF de Bitcoin, entonces en 2025, muy probablemente sea el turno de Ethereum. Este artículo utiliza 6 métodos de valoración para analizar si ETH puede alcanzar la barrera de los 10000 dólares!
01 ETH/BTC tasa
Primero, hagamos una comparación de valoración relativa entre ETH y BTC.
La relación ETH/BTC a largo plazo es en realidad muy estable, pero el valor actual es solo de 0.0372, lo que lo sitúa en una posición histórica baja en los últimos 5 años, por lo que actualmente existe la posibilidad de que ETH esté "subestimado".
Según el promedio de la tasa ETH/BTC de los últimos cinco años de 0.0518, asumiendo que BTC se mantiene alrededor de 120,000 dólares, el precio correspondiente de ETH sería de 6,214 dólares. Si tomamos como referencia la última bull run con una tasa ETH/BTC de 0.06-0.08, asumiendo nuevamente que BTC se mantiene alrededor de 120,000 dólares, el precio correspondiente de ETH sería de 7,200-9,600 dólares.
02 ETF de Ethereum y posiciones institucionales
A medida que el precio de ETH sube considerablemente, grandes cantidades de capital externo fluyen hacia el ETF de Ethereum. Muchas personas pasan por alto el impacto real del ETF de Ethereum y las compras institucionales, que no solo son un impulso emocional, sino también una gran demanda de compra.
Según datos de @SoSovalueCrypto, el ETF de Ether al contado ha alcanzado un nuevo máximo histórico, con una entrada neta de 1.019 millones de dólares en la hora del este de EE. UU. el 11 de agosto. El valor neto total de activos del ETF de Ether al contado es de 25.712 millones de dólares, y la cantidad de posiciones ha alcanzado aproximadamente 6 millones de monedas de ETH, que representa el 4.96% del suministro circulante actual de ETH, en comparación con el porcentaje de ETF de BTC del 6.48%, lo que indica espacio para el crecimiento. Además, 70 entidades mantienen reservas de Ether, con aproximadamente 3.49 millones de monedas de ETH, lo que representa el 2.89% del suministro circulante de ETH. BMNR ha declarado públicamente que su objetivo es poseer finalmente el 5% del suministro circulante de Ether a nivel mundial. Después de deducir los 36.17 millones de monedas bloqueadas en staking, solo quedan alrededor de 7.510 millones de monedas en circulación.
La siguiente estimación de precios se basa en una suposición simple: la reducción del suministro circulante elevará el precio por unidad en la misma proporción.
Es decir, nuevo precio = precio actual × (oferta circulante objetivo / oferta circulante actual)
Si se considera el ETF y las reservas institucionales como un todo, actualmente poseen el 7.85% del suministro total. Supongamos que en el futuro este porcentaje aumenta al 10%, y que la proporción de staking y lock-up no cambia mucho, la oferta en circulación se reduciría a aproximadamente 72.52 millones de monedas, lo que haría que el precio mecánicamente se eleve a aproximadamente 4647 dólares; si se eleva al 15%, se empujaría a aproximadamente 5070 dólares; si se eleva al 20%, se acercaría a 6000 dólares.
Esto aún no considera el efecto de amplificación en el lado de la demanda, por lo que el aumento real podría ser aún mayor. Además, los ETF y los fondos institucionales suelen tardar un tiempo en completar la liquidación, lo que significa que el centro de precios de ETH se elevará de manera prolongada y estable, en lugar de un aumento explosivo a corto plazo.
03 Ley de Metcalfe
Muchas personas discuten la valoración de ETH centrándose en la volatilidad de precios y narrativas populares, pero ignoran el apoyo a largo plazo del nivel de actividad en la cadena para el valor de la red. La ley de Metcalfe sostiene que el valor de una red es proporcional al cuadrado del número de usuarios activos, aplicado a Ethereum, esto significa que el valor de la red ≈ k × (número de direcciones activas diarias)².
La comprensión simple es que "cuantos más usuarios, más valiosa es la red". Un crecimiento cuadrático en la cantidad de usuarios traerá un crecimiento exponencial en el valor de mercado.
Según los datos de BitInfoCharts, el 13 de agosto de 2025, el número de direcciones activas diarias (DAA) en la red principal de Ethereum en las últimas 24 horas fue de aproximadamente 971486, el precio actual de ETH es de aproximadamente 4500 dólares, la circulación total es de aproximadamente 120.7 millones de monedas, y la capitalización de mercado es de aproximadamente 543.1 mil millones de dólares. Sustituyendo en la fórmula, se obtiene el coeficiente actual k ≈ 0.576 (dólares/dirección²).
Con este k, se puede calcular el precio en diferentes escenarios de actividad:
Si DAA aumenta a 1 millón, el precio será de aproximadamente 4768 dólares (+6%)
Si DAA aumenta a 1.1 millones, el precio será de aproximadamente 5769 dólares (+28.2%)
Si es optimista hasta 1,3 millones (cerca del 90% del máximo histórico), el precio sería de aproximadamente 8058 dólares (+79,1%)
Esta suposición de cálculo asume que la cantidad de staking y la circulación se mantienen relativamente estables; el aumento de la actividad aumentará directamente el valor de la red, lo que elevará el precio de cada ETH. A diferencia de los ETF y la compra institucional, el método de Metcalfe refleja el crecimiento endógeno del uso en la cadena y la actividad económica, que no depende de la entrada de fondos externos, sino que se basa en la acumulación de intereses compuestos de los efectos de red.
Atención, una vez que la actividad y la situación de fondos formen una resonancia: aumento de transacciones en la cadena, aumento de tarifas, recuperación del volumen de quema, y además el efecto de contracción de posiciones de ETF e instituciones, el precio de ETH será impulsado simultáneamente por dos fuerzas: la contracción de la oferta y la expansión de la red, y la velocidad de aumento podría superar con creces las predicciones de un solo factor.
04 modelo NVT
NVT es esencialmente como un "PE en criptomonedas"; dado un múltiplo NVT razonable (referenciando el rango histórico) y el volumen diario de transacciones futuro, se puede inferir el valor de mercado y el precio.
NVT = capitalización de mercado (USD) / monto de transferencias en cadena del día (USD), calculando se obtiene NVT actual = 518B/14B=37
La NVT de ETH ha estado históricamente en un rango de aproximadamente 60 a 110, y actualmente se encuentra en una posición históricamente baja. Supongamos que el múltiplo de NVT se mantiene en un rango razonable de 60/80/90/100/110 en los próximos 6 a 12 meses; el monto de las transferencias en cadena (USD) considerando la volatilidad se espera que esté en el rango de 7B a 14B/día.
6 meses de escenario
Conservador: NVT 70, transferencias diarias $7B → capitalización de mercado ≈ $490B → precio ≈ $4,059
Referencia: NVT 80, transferencias diarias $9B → capitalización de mercado ≈ $720B → precio ≈ $5,965
Optimista: NVT 90, transferencia diaria $12B → capitalización de mercado ≈ $1080B → precio ≈ $8,947
12 meses de escenario
Conservador: NVT 75, transferencias diarias $8B → capitalización de mercado ≈ $600T → precio ≈ $4,971
Referencia: NVT 90, transferencias diarias $10B → capitalización de mercado ≈ $900T → precio ≈ $7,456
Optimista: NVT 100, transacciones diarias $14B → capitalización de mercado ≈ $1400T → precio ≈ $11,598
Es decir, el efecto de red de ETH está sosteniendo una base de valoración de 5000-12000 dólares.
05 Modelo de flujo de efectivo en cadena
Considerar los "ingresos" en cadena generados por el protocolo de Ethereum (comisiones + MEV, etc.) como flujo de efectivo para medir el valor de la red. A medida que se expande el ecosistema de aplicaciones de Ethereum, el crecimiento de los "ingresos" de la red puede aumentar la valoración de ETH.
La empresa de gestión de activos VanEck predice, basándose en esta idea, que en 2025, con la introducción de ETF y otros factores positivos relacionados con los ingresos por staking de Ethereum, el precio de ETH podría acercarse a los 6000 dólares; ya en su informe de 2023, VanEck había estimado el precio de ETH, asumiendo que las tarifas y el uso en la cadena continúan aumentando, el modelo sugiere que para 2030 ETH podría alcanzar aproximadamente 11800 dólares. Consulte la imagen a continuación:
06 Análisis técnico de K-line
@CryptoPainter considera que, a pesar de que ETH enfrenta parte de la presión de venta histórica de la zona de suministro de los máximos de 2021, en la estructura técnica de 4 horas, los máximos y mínimos siguen aumentando lentamente, sin una destrucción evidente.
Desde el canal ASR, el precio de ETH está oscilando al alza por encima de la banda de presión media naranja, lo cual es una forma fuerte, lo que indica que la demanda del mercado está digiriendo gradualmente la oferta cerca de los niveles históricos altos.
El canal ASR diario muestra signos de ruptura de la banda de presión promedio. La última ruptura similar ocurrió a principios de 2024, si esta ruptura tiene éxito, el objetivo diario podría alcanzar directamente la línea de sobrecompra diaria (aproximadamente 5600 dólares).
Otra posibilidad es repetir el movimiento de finales de 2024, enfrentando una presión extrema en la parte superior del canal naranja.
En general, la situación actual sigue siendo positiva, y existe la posibilidad de que el precio de ETH alcance los 6000 dólares en el mediano plazo.
07 Escenario de análisis de criptomonedas
Varios analistas de criptomonedas y medios de comunicación L han proporcionado una serie de predicciones contextualizadas sobre el precio de ETH:
El analista de criptomonedas @VirtualBacon0x considera que ETH ha entrado en una nueva fase de mercado alcista macroeconómico. En el escenario base, se espera que ETH alcance un rango de 6000-7000 dólares para finales de 2025, con un objetivo a largo plazo de aproximadamente 10000 dólares a mediados de 2026. Si hay un extremo optimismo y el mercado se vuelve completamente frenético, con BTC alcanzando los 200000 dólares y ETH superando el rendimiento, Virtual Bacon estima que ETH podría alcanzar hasta 16000 dólares.
El analista de Wall Street Tom Lee afirmó en el podcast de Bankless en julio que, a corto plazo, ETH debería al menos recuperarse a 4000 dólares; y que antes de finales de 2025, un aumento de ETH a 7000 dólares, e incluso a 12000 o 15000 dólares, es razonable.
Arthur Hayes, ex-CEO de BitMEX, establece un precio objetivo de aproximadamente 10,000 dólares para ETH a finales de 2025, lo que representa un escenario optimista de bull run. En un artículo de julio de 2025, enfatizó que el cambio de política en Estados Unidos hacia la expansión del crédito traerá una gran liquidez, y junto con el renovado interés de las instituciones occidentales en Ethereum, estos factores macroeconómicos serán los catalizadores clave para impulsar el aumento de ETH.
El medio de comunicación cripto Bankless presenta en su perspectiva de 2025 un escenario extremadamente alcista donde ETH podría alcanzar los 15000 dólares. En su pronóstico anual, afirman que nuevos impulsores como la ola de inteligencia artificial podrían desencadenar una nueva ola de euforia en el mercado cripto, y en este escenario optimista, el precio de Ethereum tendría la oportunidad de escalar a niveles de diez mil. Las suposiciones detrás de esto incluyen una liquidez del mercado abundante, un mercado narrativo (como AI+Crypto) y el continuo fortalecimiento de la posición dominante de Ethereum en el ámbito de DeFi.
08 Resumen
Combinando seis métodos de valoración, es probable que ETH alcance un rango de 6000 a 8000 dólares en 2025. Si el sentimiento del mercado es optimista y la actividad en la cadena continúa creciendo, no sería imposible superar los 10000 dólares, y en un escenario extremadamente optimista, podría alcanzar un rango de 12000 a 15000 dólares.
Esto no es solo "especulación del mercado", sino una interpretación conjunta de datos en cadena, comportamiento de fondos y liquidez macroeconómica. No importa si finalmente llega a 10,000 dólares, ETH como infraestructura del ecosistema cripto ya ha encontrado su lugar en múltiples sistemas de valoración.
¿Qué opinan todos sobre el potencial de ETH en este ciclo? Bienvenidos a comentar y compartir.
Advertencia de riesgo: El contenido de este artículo es solo para referencia informativa y no constituye ningún consejo de inversión. El precio de ETH está influenciado por múltiples factores como el sentimiento del mercado, la actividad en la cadena y los cambios en las políticas, lo que genera una alta volatilidad. Por favor, tome decisiones según su capacidad de asumir riesgos y asuma usted mismo el riesgo de inversión.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
¿Ethereum impactará los 10,000 dólares? Un análisis completo desde seis perspectivas.
ETH ha rebotado desde el mínimo de abril y actualmente se encuentra por encima de los 4700 dólares. Si se dice que 2024 es el comienzo del bull run impulsado por el ETF de Bitcoin, entonces en 2025, muy probablemente sea el turno de Ethereum. Este artículo utiliza 6 métodos de valoración para analizar si ETH puede alcanzar la barrera de los 10000 dólares!
01 ETH/BTC tasa Primero, hagamos una comparación de valoración relativa entre ETH y BTC. La relación ETH/BTC a largo plazo es en realidad muy estable, pero el valor actual es solo de 0.0372, lo que lo sitúa en una posición histórica baja en los últimos 5 años, por lo que actualmente existe la posibilidad de que ETH esté "subestimado". Según el promedio de la tasa ETH/BTC de los últimos cinco años de 0.0518, asumiendo que BTC se mantiene alrededor de 120,000 dólares, el precio correspondiente de ETH sería de 6,214 dólares. Si tomamos como referencia la última bull run con una tasa ETH/BTC de 0.06-0.08, asumiendo nuevamente que BTC se mantiene alrededor de 120,000 dólares, el precio correspondiente de ETH sería de 7,200-9,600 dólares.
02 ETF de Ethereum y posiciones institucionales A medida que el precio de ETH sube considerablemente, grandes cantidades de capital externo fluyen hacia el ETF de Ethereum. Muchas personas pasan por alto el impacto real del ETF de Ethereum y las compras institucionales, que no solo son un impulso emocional, sino también una gran demanda de compra. Según datos de @SoSovalueCrypto, el ETF de Ether al contado ha alcanzado un nuevo máximo histórico, con una entrada neta de 1.019 millones de dólares en la hora del este de EE. UU. el 11 de agosto. El valor neto total de activos del ETF de Ether al contado es de 25.712 millones de dólares, y la cantidad de posiciones ha alcanzado aproximadamente 6 millones de monedas de ETH, que representa el 4.96% del suministro circulante actual de ETH, en comparación con el porcentaje de ETF de BTC del 6.48%, lo que indica espacio para el crecimiento. Además, 70 entidades mantienen reservas de Ether, con aproximadamente 3.49 millones de monedas de ETH, lo que representa el 2.89% del suministro circulante de ETH. BMNR ha declarado públicamente que su objetivo es poseer finalmente el 5% del suministro circulante de Ether a nivel mundial. Después de deducir los 36.17 millones de monedas bloqueadas en staking, solo quedan alrededor de 7.510 millones de monedas en circulación. La siguiente estimación de precios se basa en una suposición simple: la reducción del suministro circulante elevará el precio por unidad en la misma proporción. Es decir, nuevo precio = precio actual × (oferta circulante objetivo / oferta circulante actual) Si se considera el ETF y las reservas institucionales como un todo, actualmente poseen el 7.85% del suministro total. Supongamos que en el futuro este porcentaje aumenta al 10%, y que la proporción de staking y lock-up no cambia mucho, la oferta en circulación se reduciría a aproximadamente 72.52 millones de monedas, lo que haría que el precio mecánicamente se eleve a aproximadamente 4647 dólares; si se eleva al 15%, se empujaría a aproximadamente 5070 dólares; si se eleva al 20%, se acercaría a 6000 dólares. Esto aún no considera el efecto de amplificación en el lado de la demanda, por lo que el aumento real podría ser aún mayor. Además, los ETF y los fondos institucionales suelen tardar un tiempo en completar la liquidación, lo que significa que el centro de precios de ETH se elevará de manera prolongada y estable, en lugar de un aumento explosivo a corto plazo. 03 Ley de Metcalfe Muchas personas discuten la valoración de ETH centrándose en la volatilidad de precios y narrativas populares, pero ignoran el apoyo a largo plazo del nivel de actividad en la cadena para el valor de la red. La ley de Metcalfe sostiene que el valor de una red es proporcional al cuadrado del número de usuarios activos, aplicado a Ethereum, esto significa que el valor de la red ≈ k × (número de direcciones activas diarias)². La comprensión simple es que "cuantos más usuarios, más valiosa es la red". Un crecimiento cuadrático en la cantidad de usuarios traerá un crecimiento exponencial en el valor de mercado. Según los datos de BitInfoCharts, el 13 de agosto de 2025, el número de direcciones activas diarias (DAA) en la red principal de Ethereum en las últimas 24 horas fue de aproximadamente 971486, el precio actual de ETH es de aproximadamente 4500 dólares, la circulación total es de aproximadamente 120.7 millones de monedas, y la capitalización de mercado es de aproximadamente 543.1 mil millones de dólares. Sustituyendo en la fórmula, se obtiene el coeficiente actual k ≈ 0.576 (dólares/dirección²). Con este k, se puede calcular el precio en diferentes escenarios de actividad: Si DAA aumenta a 1 millón, el precio será de aproximadamente 4768 dólares (+6%) Si DAA aumenta a 1.1 millones, el precio será de aproximadamente 5769 dólares (+28.2%) Si es optimista hasta 1,3 millones (cerca del 90% del máximo histórico), el precio sería de aproximadamente 8058 dólares (+79,1%) Esta suposición de cálculo asume que la cantidad de staking y la circulación se mantienen relativamente estables; el aumento de la actividad aumentará directamente el valor de la red, lo que elevará el precio de cada ETH. A diferencia de los ETF y la compra institucional, el método de Metcalfe refleja el crecimiento endógeno del uso en la cadena y la actividad económica, que no depende de la entrada de fondos externos, sino que se basa en la acumulación de intereses compuestos de los efectos de red. Atención, una vez que la actividad y la situación de fondos formen una resonancia: aumento de transacciones en la cadena, aumento de tarifas, recuperación del volumen de quema, y además el efecto de contracción de posiciones de ETF e instituciones, el precio de ETH será impulsado simultáneamente por dos fuerzas: la contracción de la oferta y la expansión de la red, y la velocidad de aumento podría superar con creces las predicciones de un solo factor. 04 modelo NVT NVT es esencialmente como un "PE en criptomonedas"; dado un múltiplo NVT razonable (referenciando el rango histórico) y el volumen diario de transacciones futuro, se puede inferir el valor de mercado y el precio. NVT = capitalización de mercado (USD) / monto de transferencias en cadena del día (USD), calculando se obtiene NVT actual = 518B/14B=37 La NVT de ETH ha estado históricamente en un rango de aproximadamente 60 a 110, y actualmente se encuentra en una posición históricamente baja. Supongamos que el múltiplo de NVT se mantiene en un rango razonable de 60/80/90/100/110 en los próximos 6 a 12 meses; el monto de las transferencias en cadena (USD) considerando la volatilidad se espera que esté en el rango de 7B a 14B/día. 6 meses de escenario Conservador: NVT 70, transferencias diarias $7B → capitalización de mercado ≈ $490B → precio ≈ $4,059 Referencia: NVT 80, transferencias diarias $9B → capitalización de mercado ≈ $720B → precio ≈ $5,965 Optimista: NVT 90, transferencia diaria $12B → capitalización de mercado ≈ $1080B → precio ≈ $8,947 12 meses de escenario Conservador: NVT 75, transferencias diarias $8B → capitalización de mercado ≈ $600T → precio ≈ $4,971 Referencia: NVT 90, transferencias diarias $10B → capitalización de mercado ≈ $900T → precio ≈ $7,456 Optimista: NVT 100, transacciones diarias $14B → capitalización de mercado ≈ $1400T → precio ≈ $11,598 Es decir, el efecto de red de ETH está sosteniendo una base de valoración de 5000-12000 dólares. 05 Modelo de flujo de efectivo en cadena Considerar los "ingresos" en cadena generados por el protocolo de Ethereum (comisiones + MEV, etc.) como flujo de efectivo para medir el valor de la red. A medida que se expande el ecosistema de aplicaciones de Ethereum, el crecimiento de los "ingresos" de la red puede aumentar la valoración de ETH. La empresa de gestión de activos VanEck predice, basándose en esta idea, que en 2025, con la introducción de ETF y otros factores positivos relacionados con los ingresos por staking de Ethereum, el precio de ETH podría acercarse a los 6000 dólares; ya en su informe de 2023, VanEck había estimado el precio de ETH, asumiendo que las tarifas y el uso en la cadena continúan aumentando, el modelo sugiere que para 2030 ETH podría alcanzar aproximadamente 11800 dólares. Consulte la imagen a continuación:
06 Análisis técnico de K-line @CryptoPainter considera que, a pesar de que ETH enfrenta parte de la presión de venta histórica de la zona de suministro de los máximos de 2021, en la estructura técnica de 4 horas, los máximos y mínimos siguen aumentando lentamente, sin una destrucción evidente. Desde el canal ASR, el precio de ETH está oscilando al alza por encima de la banda de presión media naranja, lo cual es una forma fuerte, lo que indica que la demanda del mercado está digiriendo gradualmente la oferta cerca de los niveles históricos altos. El canal ASR diario muestra signos de ruptura de la banda de presión promedio. La última ruptura similar ocurrió a principios de 2024, si esta ruptura tiene éxito, el objetivo diario podría alcanzar directamente la línea de sobrecompra diaria (aproximadamente 5600 dólares). Otra posibilidad es repetir el movimiento de finales de 2024, enfrentando una presión extrema en la parte superior del canal naranja. En general, la situación actual sigue siendo positiva, y existe la posibilidad de que el precio de ETH alcance los 6000 dólares en el mediano plazo.
07 Escenario de análisis de criptomonedas Varios analistas de criptomonedas y medios de comunicación L han proporcionado una serie de predicciones contextualizadas sobre el precio de ETH: